【正文】 作取得良好結(jié)果，為依法終結(jié)北亞公司破產(chǎn)重整程序，恢復(fù)北亞公司的正常經(jīng)營(yíng)，維護(hù)債權(quán)人和廣大投資者的合法權(quán)益，北亞公司破產(chǎn)重整第二次債權(quán)人會(huì)議依法于2010年12月15日在哈中院召開(kāi)。在第一次債權(quán)人會(huì)議上，優(yōu)先債權(quán)組、職工債權(quán)組、稅款債權(quán)組和普通債權(quán)組通過(guò)了重整計(jì)劃草案。會(huì)議審議了北亞集團(tuán)重整計(jì)劃草案和相關(guān)說(shuō)明，并對(duì)其進(jìn)行了分組表決。2008年1月10日，黑龍江省宇華擔(dān)保投資股份有限公司以北亞集團(tuán)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)為由，向哈中院申請(qǐng)對(duì)其破產(chǎn)重整。 2008年1月28日，哈爾濱市中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱“哈中院”）依法受理了北亞實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北亞集團(tuán)”）破產(chǎn)重整一案，這是《企業(yè)破產(chǎn)法》實(shí)施以來(lái)黑龍江省第一起破產(chǎn)重整案件。滄化股份由此進(jìn)入三年重整計(jì)劃的執(zhí)行期。 重整計(jì)劃草案之債權(quán)清償比例：對(duì)有特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)保權(quán)的債權(quán)、職工債權(quán)、稅款債權(quán)作出全額清償?shù)陌才?；?duì)普通債權(quán)人中50萬(wàn)元以上（不含50萬(wàn)元）%的清償，如出資人權(quán)益調(diào)整按《重整方案》預(yù)計(jì)變現(xiàn)，普通債權(quán)人中50萬(wàn)元以上（不含50萬(wàn)元）%的清償；50萬(wàn)元以下（含50萬(wàn)元）小額普通債權(quán)按30%的確定比例清償，該小額普通債權(quán)的清償比例不受出資人權(quán)益調(diào)整后資產(chǎn)變化的影響。 重整計(jì)劃草案之出資人權(quán)益調(diào)整：持股超過(guò)10萬(wàn)股的股東對(duì)所持股份超過(guò)10萬(wàn)股以上的部分（10萬(wàn)股以內(nèi)的部分不做調(diào)整），每戶無(wú)償減持10%至15%11月16日，滄州中院依法裁定滄化股份進(jìn)入重整程序。 由于不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，2007年4月10日，債權(quán)人鄂爾多斯市鼎華資源開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司向滄州市中級(jí)人民法院（簡(jiǎn)稱滄州中院）申請(qǐng)滄化股份破產(chǎn)還債。在增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，寧夏國(guó)資委全資子公司寧夏國(guó)投成為寧東鐵路的第一大股東，而寧夏國(guó)資委成為寧東鐵路的實(shí)際控制人。2011年12月8日，銀川中院裁定批準(zhǔn)銀廣夏重整計(jì)劃草案，終止重整程序。根據(jù)上述法律法定，銀廣廈的出路有三條：一是繼續(xù)與債權(quán)人、出資人協(xié)商，制定新的重整計(jì)劃草案，以期獲得各表決組的一致通過(guò)；二是法院強(qiáng)制裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案，終止重整程序，讓銀廣廈進(jìn)入執(zhí)行階段；三是法院直接裁定銀廣廈進(jìn)入破產(chǎn)清算。2011年6月29日、7月20日，銀廣夏管理人將其擬制的重整計(jì)劃草案中涉及出資人權(quán)益調(diào)整的方案兩次提交出資人會(huì)議表決均被否決，同時(shí)該重整計(jì)劃草案也被2011年7月20日召開(kāi)的債權(quán)人會(huì)議所否決。根據(jù)草案，公司擬定寧夏寧東鐵路股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寧東鐵路”）及其關(guān)聯(lián)方為銀廣夏的重組方。因各方當(dāng)事人均未上訴，該判決已經(jīng)生效。銀廣夏股票自2010年11月4日停牌。至此，曾被譽(yù)為“中國(guó)第一藍(lán)籌”的銀廣廈終因財(cái)務(wù)造假丑聞而跌下神壇。％。九、上市公司破產(chǎn)重整案例系列之九：銀廣廈突破“雙殺”，奮勇前行跌落神壇的“中國(guó)第一藍(lán)籌”1994年6月17日，廣廈（銀川）實(shí)業(yè)股份有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“銀廣廈”）以“銀廣廈Ａ”的名字在深圳交易所上市。作為我國(guó)證券市場(chǎng)史無(wú)前例的創(chuàng)新性方案，北生藥業(yè)以資本公積金轉(zhuǎn)增的9110萬(wàn)股股票向普通債權(quán)人分配，經(jīng)多方反復(fù)溝通，最終獲得了中國(guó)證監(jiān)會(huì)、最高人民法院、中國(guó)登記公司、上海證券交易所的支持及認(rèn)可，資本公積轉(zhuǎn)增股份已分配到債權(quán)人，從而大大提高了北生藥業(yè)普通債權(quán)的清償率?！境绦蛲杲Y(jié)】2008年12月29日，管理人提交的重整計(jì)劃在債權(quán)人會(huì)議和出資人組會(huì)議上通過(guò)。【債權(quán)調(diào)整方案】（1）擔(dān)保債權(quán)人對(duì)特定財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，如果擔(dān)保物的變現(xiàn)價(jià)值小于擔(dān)保債權(quán)額，則不足清償?shù)牟糠肿鳛槠胀▊鶛?quán)受償；如果擔(dān)保物的變現(xiàn)價(jià)值超出擔(dān)保債權(quán)額，則超出部分用于清償其他債權(quán)人；工程款優(yōu)先權(quán)人可就特定工程折價(jià)或者拍賣的價(jià)款優(yōu)先受償；（2）職工債權(quán)、稅款債權(quán)以公司資產(chǎn)變現(xiàn)全額清償；（3）普通債權(quán)組按債務(wù)金額大小以不同方式清償：一是普通債權(quán)人5萬(wàn)元以下部分的債權(quán)全額清償；二是5萬(wàn)元以上部分的債權(quán)，通過(guò)資本公積金轉(zhuǎn)增股份提高清償比例。由于北生藥業(yè)2006年、2007年連續(xù)兩年虧損，如2008自2006年起，北生藥業(yè)因資金鏈斷裂而陷入極為嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。以股抵債根據(jù)重整計(jì)劃，星美聯(lián)合普通債權(quán)人的償債率在重整成功條件下為30%，而相對(duì)于每股5元的抵債價(jià)格，星美聯(lián)合的股票在未來(lái)存有較大的升值空間，因此，對(duì)于債權(quán)人而言，選擇直接償債，其利益將受到巨大損失。30％的比例向債權(quán)人支付現(xiàn)金作為其因延期清償所受損失的補(bǔ)償。債權(quán)確認(rèn)，其中，；；稅款債權(quán)金額為1800萬(wàn)元；。截至120000000413876880重慶三愛(ài)海陵股份有限公司系據(jù)此規(guī)定，管理人的選任應(yīng)采用公平競(jìng)爭(zhēng)的方式。為確保華源股份重組成功，并提高公司的盈利能力，華源股份采取同比例縮減全體股東股本的方式來(lái)吸引戰(zhàn)略投資者的加盟。華源股份現(xiàn)有資產(chǎn)在法院及債權(quán)人的監(jiān)督下進(jìn)行處置，以支付重整費(fèi)用及清償債權(quán)。在支付完重整費(fèi)用、職工債權(quán)、稅款債權(quán)后，剩余資金向普通債權(quán)人按比例分配。債權(quán)總額據(jù)2008年11月11日召開(kāi)的第一次債權(quán)人會(huì)議，對(duì)于未確認(rèn)債權(quán)的債權(quán)人享有臨時(shí)債權(quán)額。2008年5月19日，華源股份因連續(xù)3年虧損被暫停上市。日公開(kāi)發(fā)行B股并在上海證券交易所上市，1997年7月3日公開(kāi)發(fā)行A股并在上海證券交易所掛牌上市。一方面，浙江海納抓住破產(chǎn)重整創(chuàng)造的良好條件，；另一方面，浙江海納擬通過(guò)定向增發(fā)購(gòu)買優(yōu)質(zhì)股權(quán)，以此提高公司的資產(chǎn)質(zhì)量，增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力。東方資產(chǎn)管理公司作為浙江海納重組服務(wù)商，直接介入上市公司重組工作，借助專業(yè)化團(tuán)隊(duì)與債權(quán)人進(jìn)行談判。但這僅是浙江海納想要獲得重生的第一步，債務(wù)重組成功后的資產(chǎn)重組才是重中之重。2007年10月25日浙江海納管理人向杭州中院提出要求批準(zhǔn)重整計(jì)劃的申請(qǐng)。重整計(jì)劃草案內(nèi)容包括：為避免破產(chǎn)清算，用于清償債務(wù)，%的清償，債權(quán)人免除浙江海納剩余本金和全部利益的債權(quán)及其他債權(quán)，%的本金清償率。經(jīng)2007年10月24日浙江海納第一次債權(quán)人會(huì)議審查通過(guò)并經(jīng)杭州中院裁定，確認(rèn)債權(quán)人為15家且均為普通債權(quán)人，其中，債權(quán)總金額為至此，浙江海納債務(wù)危機(jī)全面爆發(fā)。1999年6月11日在深圳證券交易所掛牌交易，總股本9000萬(wàn)股，其中：流通A股3000萬(wàn)股，非流通股6000萬(wàn)股。這樣就極易引發(fā)相關(guān)人員利用讓渡股權(quán)損害投資者利益的現(xiàn)象。（二）讓渡股權(quán)表決權(quán)的行使本案中，保定中院于2008年2月22日將公司全體無(wú)限售流通股股東讓渡的股權(quán)40295784股和6名限售流通股股東讓渡的股權(quán)23084419股劃轉(zhuǎn)至公司制定賬戶。根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》有關(guān)規(guī)定，只要普通債權(quán)所獲得的清償比例，不低于其破產(chǎn)清算所能獲得的清償比例，公司破產(chǎn)管理人就可以向法院申請(qǐng)批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案。（二）債權(quán)調(diào)整方案：職工債權(quán)及稅款債權(quán)全額清償；優(yōu)先債權(quán)在擔(dān)保物變現(xiàn)價(jià)值范圍內(nèi)全額清償，；，10萬(wàn)元以下部分債權(quán)以現(xiàn)金方式全額清償，10萬(wàn)元以上的債權(quán)可通過(guò)13%比例現(xiàn)金清償，也可以由出資人讓渡的流通股股票按債權(quán)比例進(jìn)行分配，流通股股東共計(jì)讓渡40295784股，限售流通股股東共計(jì)讓渡126453231股。2008年2月25日，新希望化工投資有限公司競(jìng)買了寶碩集團(tuán)持有的公司股權(quán)并于2008年5月9日辦理了過(guò)戶手續(xù)。2007年1月22日，寶碩股份債權(quán)人天威保變電氣股份有限公司在多次向?qū)毚T股份索要代其償還的銀行貸款未果的情況下，向河北省保定市中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱“保定中院”）提交了申請(qǐng)寶碩股份破產(chǎn)的《企業(yè)法人破產(chǎn)還債申請(qǐng)書(shū)》。我國(guó)《企業(yè)破產(chǎn)法》第92條規(guī)定，債權(quán)人對(duì)債務(wù)人的保證人和其他連帶債務(wù)人所享有的權(quán)利，不受重整計(jì)劃的影響；債權(quán)人仍可向保證人和其他連帶債務(wù)人主張權(quán)利。成功秘笈，承債當(dāng)先在債權(quán)人向法院提出重整申請(qǐng)時(shí),朝華集團(tuán)已深陷債務(wù)危機(jī)，有效資產(chǎn)已被法院執(zhí)行殆盡，喪失了自我挽救的能力。 完美執(zhí)行，首創(chuàng)記錄2007年12月22日，朝華集團(tuán)管理人向重慶三中院書(shū)面申請(qǐng)批準(zhǔn)重整計(jì)劃。為解困境，好江助陣2007年12月21日，朝華集團(tuán)管理人向法院和朝華集團(tuán)第一次債權(quán)人會(huì)議同時(shí)提交了重整計(jì)劃草案。11月16日，重慶三中院裁定準(zhǔn)予楊芳提出的重整申請(qǐng)。三、上市公司破產(chǎn)重整案例系列之三：“S*ST朝華”首創(chuàng)全國(guó)重整程序最快記錄連年虧損，輝煌不再朝華科技(集團(tuán))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“朝華集團(tuán)”) 前身為涪陵建陶，1996年在深圳證券交易所上市，是三峽庫(kù)區(qū)首家上市公司。咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)將公司清算與否的命運(yùn)與行政機(jī)關(guān)對(duì)資產(chǎn)重組的審批結(jié)果緊密結(jié)合在一起，向行政機(jī)關(guān)發(fā)起挑戰(zhàn)?！?】破產(chǎn)重整與資產(chǎn)重組“同步走”由于法院只能對(duì)上市公司的債務(wù)重組作出裁決，而上市公司的資產(chǎn)重組則需經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批，因此，在上市公司重整案例中破產(chǎn)重整與資產(chǎn)重組一般是分兩步走的。本案中咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)與大部分因資不抵債而被迫進(jìn)入破產(chǎn)程序的企業(yè)不同，咸陽(yáng)中院在受理其破產(chǎn)重整案件時(shí)，咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)的資產(chǎn)是大于負(fù)債的，即公司凈資產(chǎn)為正。此外，咸陽(yáng)市國(guó)資委作為咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)的大股東，同時(shí)以3906萬(wàn)元的價(jià)格回購(gòu)重組方從咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)置出的資產(chǎn)。咸陽(yáng)中院于2009年11月25日裁定受理,咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)是中國(guó)最重要的偏轉(zhuǎn)線圈生產(chǎn)和出口基地，也是國(guó)內(nèi)偏轉(zhuǎn)線圈行業(yè)中唯一的上市公司。但為了不延誤蘭寶公司整個(gè)破產(chǎn)重整計(jì)劃，吉林高院經(jīng)審查予以支持。在蘭寶公司重整計(jì)劃草案中明確表明，自重整計(jì)劃生效之日起一個(gè)月內(nèi)將采取現(xiàn)金方式來(lái)償清所有債務(wù)，盡管巨大的現(xiàn)金流會(huì)增加重整的難度，但這種做法不僅可以使其債務(wù)的清償不與企業(yè)的后續(xù)重組以及經(jīng)營(yíng)情況掛鉤，而且還有利于債權(quán)人利益的保護(hù)，提高蘭寶公司重整計(jì)劃草案在債權(quán)人會(huì)議上的通過(guò)率，從而推進(jìn)破產(chǎn)重整程序繼續(xù)向前發(fā)展。經(jīng)驗(yàn)總結(jié)本案中，作為蘭寶公司債權(quán)人的上海美東房地產(chǎn)有限公司向長(zhǎng)春中院提出的申請(qǐng)是對(duì)蘭寶公司進(jìn)行破產(chǎn)清算，在法院依法受理該破產(chǎn)申請(qǐng)后，綜合考慮蘭寶公司寶貴的殼資源和融資平臺(tái)，以及眾多中小股民利益、職工利益和地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與穩(wěn)定，不斷地與蘭寶公司進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)，最終，遼寧合利實(shí)業(yè)有限公司才向法院遞交了破產(chǎn)重整的申請(qǐng)書(shū)，使蘭寶公司向破產(chǎn)重整邁進(jìn)了一步。2007年12月5日，長(zhǎng)春中院主持召開(kāi)了第二次債權(quán)人會(huì)議，蘭寶公司重整計(jì)劃草案經(jīng)債權(quán)人會(huì)議分組討論表決后通過(guò)。其中。至此，蘭寶公司破產(chǎn)案成為了新《企業(yè)破產(chǎn)法》實(shí)施后我國(guó)首例上市公司破產(chǎn)案件。依據(jù)2006年蘭寶公司年度審計(jì)報(bào)告，截至2006年12月31日，蘭寶公司的總資產(chǎn)為5億余元，總負(fù)債為11億余元，凈資產(chǎn)為6億余元。30多家上市公司破產(chǎn)重整案例一、上市公司破產(chǎn)重整案例系列之一：破產(chǎn)重整助S*ST蘭寶重生負(fù)債累累被暫停上市蘭寶科技信息股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘭寶公司”）原名長(zhǎng)春蘭寶實(shí)業(yè)股份有限公司，成立于1993年5月26日，在深圳證券交易所掛牌上市，其中，第一大股東為長(zhǎng)春君子蘭集團(tuán)有限公司，第二大股東為遼寧合利實(shí)業(yè)有限公司。2003年至2005年連續(xù)三年虧損，虧損數(shù)額達(dá)12億元以上，2006年5月15日深圳證券交易所對(duì)蘭寶公司的股票暫停上市。經(jīng)最高人民法院、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)和吉林省高級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱“吉林高院”）批準(zhǔn)，2007年6月14日，長(zhǎng)春中院受理了蘭寶公司破產(chǎn)一案并指定蘭寶公司破產(chǎn)清算組為破產(chǎn)管理人。2007年7月25日，長(zhǎng)春中院組織召開(kāi)了第一次債權(quán)人會(huì)議，公布了已確認(rèn)債權(quán)。2007年11月19日，蘭寶公司破產(chǎn)管理人向長(zhǎng)春中院遞交了《蘭寶科技信息股份有限公司重整計(jì)劃草案》（以下簡(jiǎn)稱蘭寶公司重整計(jì)劃草案）。2007年12月21日，長(zhǎng)春中院裁定批準(zhǔn)蘭寶公司重整計(jì)劃，至此，關(guān)于蘭寶公司破產(chǎn)重整一案的審理告一段落。因此，遼寧合利實(shí)業(yè)有限公司作為蘭寶公司的第二大股東提起破產(chǎn)重整的申請(qǐng)才是符合法律規(guī)定的。雖然關(guān)聯(lián)公司進(jìn)入破產(chǎn)程序?qū)μm寶公司破產(chǎn)重整具有積極的促進(jìn)作用，但社保機(jī)構(gòu)和擬破產(chǎn)企業(yè)的股東作為債權(quán)人申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)法律并無(wú)明確規(guī)定，全國(guó)也無(wú)先例。二、上市公司破產(chǎn)重整案例系列之二：咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)喜迎“第二春”陜西咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)”）于1997年3月25日在深圳證券交易所上市。2009年8月24日，債權(quán)人陜西金山電器有限公司以咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)所處行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入非常嚴(yán)重的衰退期、有明顯喪失清償能力的可能,且經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)惡化為由,向陜西省咸陽(yáng)市中級(jí)人民法院(以下簡(jiǎn)稱“咸陽(yáng)中院”)遞交了《關(guān)于咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)股份有限公司重整的申請(qǐng)》，提出咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)重整申請(qǐng)。重整計(jì)劃在咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)重整計(jì)劃中，沒(méi)有對(duì)股東權(quán)益進(jìn)行調(diào)整，故咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)的廣大投資者利益沒(méi)有直接受到損害；對(duì)于擔(dān)保債權(quán)人、小額普通債權(quán)人和大額普通債權(quán)人的債權(quán)均按照100%清償比例進(jìn)行清償；由于咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)的職工債權(quán)和稅款債權(quán)均為零，因此在重整計(jì)劃中并沒(méi)有涉及此兩項(xiàng)債權(quán)。法律應(yīng)用的突破【1】重整原因的寬松化以往法院審查上市公司破產(chǎn)重整案件過(guò)程中，均以公司資不抵債且資產(chǎn)負(fù)債率較高作為案件是否予以受理的衡量標(biāo)準(zhǔn)。咸陽(yáng)中院的做法不僅拯救了處于“危機(jī)狀態(tài)”下的企業(yè)，而且還體現(xiàn)了重整案件受理寬松化的立法精神。據(jù)此，咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)終將資產(chǎn)重組納入到重整程序之中，以期在重整計(jì)劃表決的時(shí)候一并完成對(duì)資產(chǎn)重組方案的確認(rèn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)重整與資產(chǎn)重組的“同步走”。本案中，為保護(hù)小額普通債權(quán)人的利益，咸陽(yáng)中院決定以50萬(wàn)元作為分界線，將普通債權(quán)分為小額普通債權(quán)和大額普通債權(quán)，在債權(quán)人會(huì)議上雙方對(duì)重整計(jì)劃草案單獨(dú)表決，咸陽(yáng)中院此舉突破了以往只劃分擔(dān)保債權(quán)組、職工債權(quán)組、稅款債權(quán)組和普通債權(quán)組的單一模式。債務(wù)纏身，走向重整2007年11月6日，債權(quán)人楊芳以“債務(wù)人朝華集團(tuán)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，也明顯缺乏清償能力”為由向重慶市第三中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱“重慶三中院”）提出對(duì)其進(jìn)行重整的申請(qǐng)。其中對(duì)債務(wù)人的特定財(cái)產(chǎn)享有擔(dān)保權(quán)的債權(quán)人3家，；勞動(dòng)債權(quán)組債權(quán)人44家，；稅務(wù)債權(quán)組債權(quán)人1家，；普通債權(quán)組債權(quán)人59家。承債式資產(chǎn)收購(gòu)?fù)瓿珊?，債?quán)人按照剩余債權(quán)數(shù)額向好江貿(mào)易主張權(quán)利，并恢復(fù)計(jì)息，好江貿(mào)易以其所有資產(chǎn)（包括承債式資產(chǎn)收購(gòu)獲得的原朝華科技的資產(chǎn)）承擔(dān)債務(wù)。朝華集團(tuán)破產(chǎn)重整從2007年11月16日立案到2007年12月24日批準(zhǔn)重整計(jì)劃，歷時(shí)僅僅38天，創(chuàng)下了全國(guó)最快的重整程序記錄。為此，在重整期間，專門設(shè)立了沒(méi)有任何債權(quán)債務(wù)關(guān)系的好江貿(mào)易以收購(gòu)朝華集團(tuán)的資產(chǎn)和負(fù)債，由好江貿(mào)易原有的資產(chǎn)及接受的朝華集團(tuán)的全部資產(chǎn)繼續(xù)向債權(quán)人承