【正文】 創(chuàng)造性，又能有效控制經(jīng)營(yíng)者及子公司風(fēng)險(xiǎn)。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)四 了解企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制 （ decentralized） 分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指對(duì)大部分的重大決策權(quán)集中在子公司，母公司對(duì)子公司以間接管理方式為主的財(cái)務(wù)管理體制。它為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。（ 4）利潤(rùn)控制，指對(duì)利潤(rùn)水平和利潤(rùn)分配的控制。財(cái)務(wù)控制總體目標(biāo)是在確保法律法規(guī)和規(guī)章制度貫徹執(zhí)行的基礎(chǔ)上，優(yōu)化企業(yè)整體資源綜合配置效益，實(shí)現(xiàn)資本保值和增值的委托責(zé)任目標(biāo)與其他各項(xiàng)績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)。因此財(cái)務(wù)決策是整個(gè)財(cái)務(wù)管理的核心。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)環(huán)節(jié)主要包括明確預(yù)測(cè)目標(biāo)，搜集相關(guān)資料，建立預(yù)測(cè)模型，確定財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)結(jié)果等步驟。 上一頁 返回 任務(wù)三 熟悉企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟與一般程序，企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)包括財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)等。股東可能要求經(jīng)營(yíng)者改變舉債資金用途，將其用于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，增大償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。②接收，如果經(jīng)營(yíng)者不能采取措施使企業(yè)價(jià)值提高，該公司就就可能被其他公司強(qiáng)行接受。 (2)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系。現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是以資金的時(shí)間價(jià)值為基礎(chǔ)對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算得出，未來現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)包括了不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素。股票的市場(chǎng)價(jià)格體現(xiàn)著投資者對(duì)企業(yè)價(jià)值所作的客觀評(píng)價(jià)，因而股票的市場(chǎng)價(jià)格可以全面地反映企業(yè)目前和將來的盈利能力、預(yù)期收益、資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)等方面的因素及其變化。 Wealth) 股東財(cái)富最大化是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大為目標(biāo)。這些措施都有利于資源的合理配置和經(jīng)濟(jì)效益的提高。企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)通常有以下幾種代表性理論： (Profit Maximization) 利潤(rùn)最大化目標(biāo)是指企業(yè)理財(cái)應(yīng)以實(shí)現(xiàn)最大的利潤(rùn)為目標(biāo)。例如：企業(yè)發(fā)行股票要達(dá)到的目標(biāo)、更新固定資產(chǎn)要達(dá)到的目標(biāo)，等等。本章所討論的是財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo) 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)二 掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 分部目標(biāo)是指在總體目標(biāo)的制約下，進(jìn)行某一部分財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的目標(biāo)。例如：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容可以劃分為籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理和收益分配管理等幾個(gè)方面，而每一個(gè)方面又可以再進(jìn)行細(xì)分。 下一頁 返回 任務(wù)二 掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)要達(dá)到的根本目的，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中進(jìn)行的，充滿著風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)甚至面臨著破產(chǎn)倒閉的危險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映了企業(yè)內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系。 企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)等政府機(jī)構(gòu)之間形成的依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)著所有權(quán)的性質(zhì)，反映著投資和受資的關(guān)系。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)一 認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時(shí)支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、收益分配活動(dòng)與企業(yè)的方方面面有著廣泛的聯(lián)系。息稅前利潤(rùn)在支付債權(quán)人的利息以后，即稅前利潤(rùn)；依法繳納所得稅后，即稅后利潤(rùn)。上述經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)產(chǎn)生企業(yè)資金的收付。而當(dāng)運(yùn)用這些資產(chǎn)從事生產(chǎn)和銷售活動(dòng)，把產(chǎn)品、商品售出或收回對(duì)外投資時(shí)，便可取得收入，收回資金。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)一 認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 (Investment Activity) 所謂投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括內(nèi)部使用資金和對(duì)外投放資金。大致可以分為以下四個(gè)方面。即企業(yè)將擁有的資金用于購(gòu)買生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的建筑物、設(shè)備、原材料等勞動(dòng)資料和勞動(dòng)對(duì)象；然后勞動(dòng)者運(yùn)用一定的勞動(dòng)資料將勞動(dòng)對(duì)象加工成新的產(chǎn)品，并將生產(chǎn)中消耗掉的勞動(dòng)資料、勞動(dòng)對(duì)象和活勞動(dòng)的價(jià)值轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去，創(chuàng)造出新的價(jià)值；最后通過實(shí)物商品的出售轉(zhuǎn)移價(jià)值，使新創(chuàng)造的價(jià)值得以實(shí)現(xiàn)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理是對(duì)價(jià)值量的管理，資金運(yùn)動(dòng)就是以價(jià)值形式綜合地反映企業(yè)的再生產(chǎn)過程。在企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程中形成的各種財(cái)務(wù)活動(dòng)，它們是相互聯(lián)系、相互依存和相互影響的。總體來講，企業(yè)可以從兩方面籌資并形成兩種性質(zhì)的資金來源：一是權(quán)益資金，它是企業(yè)通過向投資者吸收直接投資、發(fā)行投票、企業(yè)內(nèi)部留存收益等方式取得的自有資金；二是負(fù)債資金，它是企業(yè)通過向銀行借款、發(fā)行債券、應(yīng)付款項(xiàng)等各種方式取得債務(wù)資金。無論是購(gòu)買內(nèi)部所需要的各種資產(chǎn)，還是購(gòu)買各種證券，企業(yè)都需要支付相應(yīng)的資金。首先，企業(yè)要采購(gòu)材料或商品，支付工資和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用，以便從事生產(chǎn)和銷售活動(dòng)；其次，當(dāng)企業(yè)把所經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品或商品售出后，便可取得收入，收回資金；第三，如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要，還要采取短期借款、賒購(gòu)等方式籌集所需要的資金。收入補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的各種成本、費(fèi)用、銷售稅金后若有剩余，為企業(yè)的息稅前利潤(rùn)，即支付利息及繳納所得稅之前的收益。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)一 認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)的投資者主要有：國(guó)家、法人單位、個(gè)人和外商。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)一 認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)以購(gòu)買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資，受資單位按規(guī)定分配給企業(yè)投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)一 認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 、客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)與供應(yīng)商、客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)購(gòu)買供應(yīng)商的商品或接受其服務(wù)，以及企業(yè)向客戶銷售商品或提供服務(wù)過程中形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。在實(shí)行內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算的企業(yè)，企業(yè)內(nèi)部各單位具有相對(duì)獨(dú)立的資金定額和獨(dú)立支配的費(fèi)用限額，對(duì)各單位之間相互提供的產(chǎn)品或勞務(wù)要進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算。 上一頁 返回 任務(wù)二 掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 企業(yè)是以營(yíng)利為目的的從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)組織。企業(yè)的目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求如 表 11所示。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)二 掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之所以具有層次性，主要是因?yàn)樨?cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容可以劃分為若干層次。財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)決定著分部目標(biāo)和具體目標(biāo)，決定著整個(gè)財(cái)務(wù)管理過程的發(fā)展方向，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。 具體目標(biāo)是在總體目標(biāo)和分部目標(biāo)的制約下，從事某項(xiàng)具體財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的目標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)應(yīng)該與企業(yè)的總體目標(biāo)具有一致性。企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)二 掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) (Maximization of Stockholders39。所以，股東財(cái)富最大化又可演變?yōu)楣善眱r(jià)格最大化。企業(yè)價(jià)值不是賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是企業(yè)資產(chǎn)作為一個(gè)整體的市場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，它反映了企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。從理論上講，企業(yè)價(jià)值可以通過下列公式進(jìn)行計(jì)量： 以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)： (1)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用資金時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)算。協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的方