中級財務(wù)管理第10章-全文預(yù)覽
【正文】 0 4000 5000 （二）現(xiàn)值指數(shù)（ PI） ? 現(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，也稱獲利指數(shù)。 ?例 1：大華公司準(zhǔn)備增添一臺設(shè)備，用于生產(chǎn)某種產(chǎn)品。當(dāng)企業(yè)準(zhǔn)備用固定資產(chǎn)更新現(xiàn)有設(shè)備時，需要對現(xiàn)有設(shè)備進行清理，所得變現(xiàn)凈收入應(yīng)該作為一項現(xiàn)金流量，列入初始投資現(xiàn)金流量中。第二，相應(yīng)流動資金的投入。 ? （二）現(xiàn)金流出量 ? 現(xiàn)金流出量是指由于投資項目實施引起的現(xiàn)金支出的增加或現(xiàn)金收入的減少。 ? ，它等于原始總投資與建設(shè)期資本化利息之和。 完整的項目計算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期。 ? （二）項目投資的特點 ? ? ? ? 二、項目計算期和資金的構(gòu)成 ? （一）項目計算期 ? 項目計算期是指投資項目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個過程的全部時間，即項目的有效持續(xù)時間。流動資產(chǎn)投資是指項目投產(chǎn)前后投放于流動資產(chǎn)項目的投資增加額，又稱墊支流動資金。 ? （一）現(xiàn)金流入量 ? 現(xiàn)金流入量是指由于投資項目的實施而引起的現(xiàn)金收入的增加或現(xiàn)金支出的減少。它是初始投資現(xiàn)金流量的最主要的構(gòu)成部分。只有固定資產(chǎn)更新項目才有該項現(xiàn)金流量。這部分收回的流動資金應(yīng)列為現(xiàn)金流入量。 第三節(jié) 投資項目的評價方法 ?一、貼現(xiàn)評價法 ?二、非折現(xiàn)評價法 ?三、投資評價方法的比較 一、貼現(xiàn)評價法 ?（一）凈現(xiàn)值法（ NPV） ?（二）現(xiàn)值指數(shù)（ PI） ?（三）內(nèi)含報酬率法（ IRR） （一）凈現(xiàn)值法（ NPV） ? 凈現(xiàn)值是指將投資項目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量，按設(shè)定的貼現(xiàn)率折算到項目第一年初的現(xiàn)值之和，其計算公式為： ? 決策標(biāo)準(zhǔn)：項目可行；項目不可行。 ???? ????ntttntttiOiI00 )1()1(PI（三）內(nèi)含報酬率法（
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