中級(jí)財(cái)務(wù)管理第10章(更新版)
【正文】 完整的項(xiàng)目計(jì)算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期。流動(dòng)資產(chǎn)投資是指項(xiàng)目投產(chǎn)前后投放于流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的投資增加額，又稱墊支流動(dòng)資金。它是初始投資現(xiàn)金流量的最主要的構(gòu)成部分。這部分收回的流動(dòng)資金應(yīng)列為現(xiàn)金流入量。 ???? ????ntttntttiOiI00 )1()1(PI（三）內(nèi)含報(bào)酬率法（ IRR） ? 內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。 ? 在原始投資一次性支出，每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)，回收期的計(jì)算公式為： ? 上述公式的應(yīng)用條件比較特殊：首先，項(xiàng)目投產(chǎn)后的若干年內(nèi)每年凈現(xiàn)金流量相等；其次，這些年內(nèi)經(jīng)營凈現(xiàn)金流量之和應(yīng)該大于或等于原始總投資。 （二）回收期法 ?回收期法至少存在兩個(gè)問題。 第四節(jié) 投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法的應(yīng)用 ?一、獨(dú)立投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià) ?二、互斥方案的比較與優(yōu)選 一、獨(dú)立投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià) ?完全具備財(cái)務(wù)可行性的條件 ?完全不具備財(cái)務(wù)可行性的條件 ?基本具備財(cái)務(wù)可行性 ?基本不具備財(cái)務(wù)可行性 二、互斥方案的比較與優(yōu)選 ?（一）凈現(xiàn)值法 ?（二）差額投資內(nèi)部收益率法 ?（三）年等額凈回收額法 ?（四）計(jì)算期統(tǒng)一法 第五節(jié) 項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)分析 ?一、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的類型 ?二、項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與投資決策分析 ?三、項(xiàng)目特有風(fēng)險(xiǎn)與投資決策分析 一、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的類型 ?(一 )項(xiàng)目特有風(fēng)險(xiǎn) ?（ 二 ） 公司特有風(fēng)險(xiǎn) ?（三）項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 二、項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與投資決策分析 ?（一）項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 ?（二）風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資決策 三、項(xiàng)目特有風(fēng)險(xiǎn)與投資決策分析 ?（一）決策樹分析 ?（二）敏感分析 ? （三）情景分析 ?（四）盈虧平衡分析
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