【正文】 大升 1 倍。 ■富達(dá)基金今年 1 月曾增持新鑫 H 股至 %（ 4,559 萬股），增持價 美元（ 港元），今年 3 月減持至 %（ 3,768 萬股）不須再披露水平，減持價 美元（ 港元）。要進(jìn)行收購，大有條件。 新鑫的主要礦場，估計可開采約 30 年（由 07 年 3 月起計），以鎳及銅為主。 除非未來數(shù)月鎳 價恢復(fù)急升，否則預(yù)測新鑫 08 年盈利不逾 億元，倒退 42%。新鑫的次要產(chǎn)品陰極銅，則受惠于期內(nèi)國際銅價較去年同期上升 19%，只是難以抵銷鎳收入的減少。下同），大升 86%；每股盈利 元，增長 51%。鎳主要用于生產(chǎn)不銹鋼、合金，亦用于鑄造錢幣。 攀得高，摔得慘，現(xiàn)價較去年高位蒸發(fā) 85%，成為期內(nèi)跌幅最大的 H 股之一。湖南有色還表示，這次收購?fù)瓿?，并完成上市公司的資產(chǎn)重組后，將大大提升公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力?！渡虾ＷC券報》還指出，這意味湖南有色回歸 A 股出現(xiàn)了實質(zhì)性進(jìn)展。其次，別忘記今年 5月四川省汶川發(fā)生 8 級大地震，而內(nèi)地 第三大鋅生產(chǎn)商四川宏達(dá)，早前已暫停于四川的 10萬噸鋅生產(chǎn)量。當(dāng)然，今年上半年各投資市場都風(fēng)聲鶴唳，其業(yè)績倒退其實可以原諒。利貞 ▲返回目錄 新報 投資 B09 股壇旗主獨孤無懼 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 鋅價靠底湖南可博 雖然目前貴金屬商品股屬于低潮期，但以他們早前龐大的跌幅而言，若純博反彈，都有一定的值博率，因此短線可不妨跟勢短炒一轉(zhuǎn)，其中可不妨留意剛增持內(nèi)地 A 股中鎢股權(quán)，意味回歸 A 股添上實質(zhì)性進(jìn)展的湖南有色 (2626)。 馬鋼上半年盈利 億元，已相等于 2022 年全年 ( 億元 )的 92%。 期內(nèi)馬鋼共生產(chǎn)生鐵 714 萬噸、粗鋼 795 萬噸、鋼材 735 萬噸，較上年分別增 29%、 %及 %。公司的主要產(chǎn)品是鋼材，大致可分為板材、形鋼、線棒和車輪等 4 大類。 現(xiàn)價的華晨相當(dāng)?shù)蜌?，基于近期有外資積極加碼，以及 Rocket 入股在即，從投機(jī)角度出發(fā)，短期應(yīng)有一定的博反彈條件，短線目標(biāo)可先看 1 元大關(guān)，若跌穿近期低位 元 則止蝕。 今年 3 月，華晨中國宣布，與 Rocket 簽訂無約束力的諒解備忘錄， Rocket 將認(rèn)購價值 1億美元華晨新股，占擴(kuò)大后股本 10 至 15%。 TheBankofNewYorkMellon(BNYM)在前周三增持華晨 萬股，增持后好倉由 %增至 %。 ▲返回目錄 星島日報 投資王 K27 刀仔鋸大樹刀郎 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 大戶增持華晨小注短炒 中資汽車股在過去長時間都跑輸大市，前景方面也不見樂觀?？鄢ツ晖诔鍪劢煌ㄣy行（ 3328）股份的一次性投資收益，則盈利同比仍有 11%增長。在 07 年 8 月 17 日后的中資股大升浪中，正當(dāng)中資股陸續(xù)創(chuàng)新高時，一拖卻升近 5 月高位后未能再進(jìn)，反而在全球大跌浪過后，在今年 3 月初忽然強(qiáng)勢，炒上 元新高才回落。 ▲返回目錄 東方日報 產(chǎn)經(jīng) B05 股民信箱 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 太航前景未明宜沽 航運(yùn)業(yè)一向是周期性行業(yè)，經(jīng)濟(jì)向好，全球貿(mào)易增加，當(dāng)然會增加貨運(yùn)量，一旦經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)壞，需求下降，航運(yùn)業(yè)所受沖擊會相對嚴(yán)重。 不過，根據(jù)港交所資料，巴郡由去年七月開始于市場沽出中石油 H 股，前后 最少七次大手減持，作價介乎 至 元，其持股量由 %，降至 %。 ▲返回目錄 太陽報 財經(jīng)新聞 B0120220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 揸中石油勁賺 273 億 巴菲特 在環(huán)球投資界享負(fù)盛名，「點石成金」的威力于中石油（ 00857）身上表露無遺。作為今年以來首只在3000 點下發(fā)行的大盤股，它也是表現(xiàn)最好的一只。更有投資者擔(dān)心南車會成為中石油第二。 中石油（ 00857）股價近日也跑贏大市，今年多次下試 元附近均見支持， 股價亦未跌穿今年 3 月低點。大市短期表現(xiàn)疲弱，投資者偏向看淡后市，但偶然出 現(xiàn)的挾淡倉也不宜輕視，持有 Put 宜做好資金風(fēng)險管理。 10 天、 20 天及 50 天平均線呈下跌排列，顯示后市仍有機(jī)會反覆尋底。至上周三投資者憧憬內(nèi)地政府將推出刺激經(jīng)濟(jì)方案，大市又急速反彈近 500 點，但仍未能重上 21000 點大關(guān)，上周四恒指再度下挫，回落超過 500 點，完全抵銷了上周三的升幅。麥格理指中海油近月股價已跌 20%，反映長期油價跌到每桶 70 至 75 美元水平，現(xiàn)水平提供長期投資機(jī)會。同時人行亦于較早前購入英國 OldMutual ▲返回目錄 蘋果日報 財經(jīng)要聞 B0220220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 賺 196 億 里昂估中海油多賺 35% 上半年國際油價雖較去年底平均上升 %，刺激?？松?及荷蘭皇家蜆殼業(yè)績勁升逾倍，但 3 家中國油公司均要繳交暴利稅，即使最直接受惠油價上升的中海油（ 883），證券界只估計其中期純利最多升 %，至 億元（人民幣．下同）；里昂則預(yù)期僅增 35%至 億元。 光控下半年將專注并加強(qiáng)香港業(yè)務(wù)平臺的運(yùn)作能力，保持良好的資本流動性，在建立投資性業(yè)務(wù)可持續(xù)性發(fā)展模式同時，努力擴(kuò)大資產(chǎn)管理規(guī)模，增加穩(wěn)定性收入來源，并伺機(jī)建立統(tǒng)一的內(nèi)地運(yùn)作平臺。截止今年 6 月底，根據(jù)內(nèi)地會計準(zhǔn)則之未經(jīng)審核帳目，光大銀行總資產(chǎn)為 8466 億元 (下同 )，貸款余額為 4569 億元，分別比年初增長 %和 %；稅后利潤為 億元，比去年同期增長 158%。期內(nèi)，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場占有率為 %，排名第 11 位；投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)行家數(shù)和資金募集量分占市場第 6 位和第 8位。 ▲返回目錄 成報 經(jīng)濟(jì) B0220220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 光大半年賺 億跌 % 光大控股 (165)公布截止今年 6 月底止之中期業(yè)績，受到聯(lián)營內(nèi)地證券業(yè)務(wù)因為內(nèi)地股市大跌拖累，光控期內(nèi)股東應(yīng)占盈利只有 億元，較去年同期下跌 %；每股中期息 8 仙。 市場有所憂慮的資產(chǎn)質(zhì)素方面，中信行的不履約貸款覆蓋率升 5%，至 115%，第二季信貸成本就受到地震相關(guān)損失影響，按季升 %。但銀行本身的企業(yè)貸款比重不低，較同業(yè)更依賴?yán)⑹杖耄刨J風(fēng)險是其最大關(guān)注點，以○九年市盈率 倍定目標(biāo)價為 元，給予中性評級。此證屬輕微價外輪，但勝在較貼價，而數(shù)據(jù)又較合理，因此不失為看好正股的兼顧對象。 基于建行業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于市場預(yù)期，加上信貸質(zhì)素亦保持良好，因此預(yù)計業(yè)績報告對股價應(yīng)有正面的支持作用。上周所見，近日公布業(yè)績優(yōu)于市場預(yù)期的青島啤酒 (0168)、平安保險 (2318)和上海集優(yōu) (2345)等則仍見逆勢向好，全周均累升達(dá) 5%，也反映淡市下，有業(yè)績支持的中資股，已成為資金換馬吸納對象。國家在今年起實施新的企業(yè)所得稅，內(nèi)企的法定稅率普遍由 33%調(diào)低至 25%，相信此一措施會使招行全年業(yè)績亦相應(yīng)擴(kuò)大，惟明年便不會產(chǎn)生相若的衍生效應(yīng)。 事實上，工行無論在物業(yè)及中小企的貸款風(fēng)險方面，均在其可控制范圍之內(nèi)，因此工行在目前的市況下，依然是穩(wěn)扎穩(wěn)打的投資對象，所以百萬倉會繼續(xù)持有該股?；陬A(yù)料后市進(jìn)入拉鋸局面，加上又未知奧運(yùn)告一段落后，市場的取態(tài)會如何，所以百萬倉認(rèn)為還是抱觀望態(tài)度為妙。 ▲返回目錄 明報 經(jīng)濟(jì) B04 股票組合 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 工行績優(yōu)持有無妨 上周五，港股因受臺風(fēng)「鸚鵡」襲港而休市一天，即上周只得 4 個交易日。財險業(yè)績雖勝預(yù)期，但始終呈虧損，投資價值大減，其股價難免與恒指一樣，在上周創(chuàng)出今年新低。 另一方面，國壽的營業(yè)利潤占凈保費的比率（即扣除聯(lián)營企業(yè)投資收益后的稅前盈利，占凈保費收入的比重）亦較高，反映國壽較其他內(nèi)地保險股更著重從保費收入中賺取利潤。另外，上周恒指失守今 年 3 月低位，但國壽股價支持卻見上移。 9 月資金可重返 雖然北京奧運(yùn)的準(zhǔn)備費用逾 400 多億美元，高于近年所有奧運(yùn)主辦國，然而渣打銀行亞洲區(qū)總經(jīng)濟(jì)師關(guān)家明稱，攤分?jǐn)?shù)年計，對比起內(nèi)地每年逾一萬億美元的投資不算多，對經(jīng)濟(jì)影響相對輕微。屆時新股上市活動可望再度踴躍，大部分計劃上市者均期望半年結(jié)前完成上市。 中證 監(jiān)再推新猷 此外中證監(jiān)亦指出，若上市公司錄得盈利但未有派息，公司需詳細(xì)說明未作派發(fā)股息的資金用途。 市場人士指，因為內(nèi)地銀行股如工商銀行 (1398)及建設(shè)銀行 (939)中期業(yè)績盈利增長理想，預(yù)期將會為本周大市的上升動力。 60. 波動市選另類投資基金 61. 平衡型基金績效國內(nèi)勝海外 62. 214 億美元避險基金急涌歐股看好歐洲企業(yè)并購題材， Q2 避險基金劇增，歐股大添資金動能 63. 通脹掛鉤求保值 基金形式買債券 64. 農(nóng)產(chǎn)品基金可逢低收集 三、金融創(chuàng)新及衍生工具 65. 牛熊證遇停市觀 察期將順延 66. 牛熊證留意收回價 67. 計算牛熊證三重要日期 68. 牛熊證風(fēng)險大價內(nèi)輪值博 69. 國指 A50 熊證淡市突圍而出 70. A50 較少受歐美市場影響 71. 坐艇自保系列短線對沖用窩輪、期權(quán) 72. 國壽受制 28 元水平看淡選沽證 13016 一、投資參考 成報 經(jīng)濟(jì) B01 財經(jīng)頭條 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 奧運(yùn)圓滿利好內(nèi)地銀行股盈利推動港股今將高開 500 點 美國股市在國際油價急挫及傳聞韓國產(chǎn)業(yè)銀行入股雷曼兄弟等連串利好消息刺激而上升197 點，連帶港股預(yù)托證券 (ADR)亦受惠，當(dāng)中滙豐控股 (005)及中國移動 (941)分別錄得 %及 %升幅，港股比例指數(shù)更錄得 493 點升幅，預(yù)料今日港股在奧運(yùn)會結(jié) 束之后首日，將會高開最多 500 點。事實上，中國證監(jiān)會進(jìn)一步落實提高內(nèi)地上市公司再融資申請的門檻，申請再融資者最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計分配的利潤，不少于最近三年實現(xiàn)年均可分配利潤由 20%上調(diào)至 30%，同時亦允許上市公司派發(fā)中期息。他預(yù)期到 9 月份資金將會重投股市，屆時大市走勢將可回穩(wěn)。市場普遍預(yù)期，北京只占全國本地生產(chǎn)總值 (GDP)僅 %，因此舉辦奧運(yùn)會對內(nèi)地經(jīng)濟(jì)影響極小。 ▲返回目錄 投資理財周刊 市場焦點 018 蕭悅潾 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 國壽可低吸 業(yè)績料勝預(yù)期 平保（ 02318）及財險（ 02328）先后發(fā)布優(yōu)于預(yù)期的業(yè)績（見表一及表二），今日公布中期業(yè)績的國壽（ 02628）（見表三）也不宜看得太淡?；仡櫲Ｔ谌ツ甓鹊呢攧?wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)（見表四），國壽的資產(chǎn) 回報率較同業(yè)為高，故可以預(yù)期，國壽上半年投資收益的倒退幅度，也有望低于平保及財險，換句話說，市場早前或過分憂慮其投資虧損的影響?！箯墓蓛r走勢圖而言，國壽也較平保及財險為佳。 若大市氣氛轉(zhuǎn)好 ，國壽可進(jìn)一步上試 30 元關(guān)口附近。無疑，目前市場投資氣氛薄 弱，但在一批業(yè)績「省鏡」的內(nèi)銀股支撐下，估計本周港股在 20220 點水平會呈爭持局面。 期內(nèi)，工行凈利息收益率升 %，但貸款減值損失 19%，持有兩房債券逾 27 億美元，并為 SIV 及次按投資撥備 7 億美元，但相對該行規(guī)范而言，影響屬有限水平。所得稅 億元，較去年同期的 億元僅增加 億元或 %，乃因期內(nèi)的實際 所得稅率只為 %，較去年同期的 %下調(diào) 個百分點。 ▲返回目錄 文匯報 投資理財 B13 紅籌國企╱窩輪張怡 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 建行業(yè)績勝預(yù)期可捧 中資股上周整體的沽售壓力仍在，盡管期間市場傳出中央可能斥巨資救市，亦曾對國企及紅籌股帶來刺激，但市場觀望氣氛仍濃下，亦令周內(nèi)有表現(xiàn)的股份大為減少。另一方面，集團(tuán)不良貸款比率較去年底減少 39 個百分點至 %。 14201 上周四以 元報收，其于明年 2 月 23 日到期，換股價為 元，兌換率為 1，現(xiàn)時溢價 %，引伸波幅 %。 目標(biāo)價： 7 元止蝕位： 元 ▲返回目錄 太陽報 投資推介 B08 大行熱線美林證券 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 中信行增長動力持續(xù) 美林證券報告指出，因應(yīng)中信銀行（ 00998）中期盈利增長優(yōu)于預(yù)期，以及邊際利潤率前景、費用收入較高關(guān)系，把全年盈利預(yù)測上調(diào) 8%，○九及一○年預(yù)測就上調(diào) 5%，相信正面動力可以持續(xù)。 報告指中信行期內(nèi)的貸款較去年下半年增長 %，費用收入則按年勁升