【正文】 場(chǎng)加映︰新百貨現(xiàn)價(jià)難守穩(wěn) 新世界百貨（ 00825）去年 7 月以 元招股，遇上好 市，去年圣誕前見高價(jià) 元，大升 1 倍。 ●新鑫盡管不宜看得太扁，但大市陰霾籠罩，要上車，亦只宜在低水平才考慮，例如 2元上下，將風(fēng)險(xiǎn)控制于較低水平。 ■富達(dá)基金今年 1 月曾增持新鑫 H 股至 %（ 4,559 萬股），增持價(jià) 美元（ 港元），今年 3 月減持至 %（ 3,768 萬股）不須再披露水平，減持價(jià) 美元（ 港元）。 08 年 6 月底，每股帳面 元（ 港元）， 倍。要進(jìn)行收購，大有條件。 多得去年 10 月招股集資高達(dá) 39 億港元，新鑫財(cái)政條件充裕。 新鑫的主要礦場(chǎng)，估計(jì)可開采約 30 年（由 07 年 3 月起計(jì)），以鎳及銅為主?，F(xiàn)價(jià)往績 倍，預(yù)期 倍。 除非未來數(shù)月鎳 價(jià)恢復(fù)急升，否則預(yù)測(cè)新鑫 08 年盈利不逾 億元，倒退 42%。國際鎳價(jià)本月初低見 17,600 美元，創(chuàng) 26 個(gè)月新低，較上半年再跌 36%。新鑫的次要產(chǎn)品陰極銅，則受惠于期內(nèi)國際銅價(jià)較去年同期上升 19%，只是難以抵銷鎳收入的減少。純利 億元，大跌 47%；每股盈利 元，急跌 63%。下同），大升 86%；每股盈利 元，增長 51%。 07 年（ 12 月年結(jié)），倫敦交易所鎳期貨平均噸價(jià) 36,020 美元，較 06 年大升 55%（內(nèi)地價(jià)錢升幅則為 43%）。鎳主要用于生產(chǎn)不銹鋼、合金，亦用于鑄造錢幣。 高價(jià)回落 85% ■新鑫是新 疆的鎳（ Nickel）礦公司，以 06 年統(tǒng)計(jì)數(shù)字計(jì)算，是中國 電解鎳綜合生產(chǎn)商，占全國總產(chǎn)量約 %。 攀得高，摔得慘，現(xiàn)價(jià)較去年高位蒸發(fā) 85%，成為期內(nèi)跌幅最大的 H 股之一。 新鑫「生得逢辰」，去年 10 月于港股炒直通車創(chuàng)新高時(shí)上市，掛牌 4 天見 元，較招股價(jià) 元大升 145%。湖南有色還表示，這次收購?fù)瓿桑⑼瓿缮鲜泄镜馁Y產(chǎn)重組后，將大大提升公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。湖南有色本身已直接持有 ST中鎢 %股權(quán)，而今次透過收購自貢硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司 80%股權(quán)， 繼而間接控制自貢硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司持有的 ST 中鎢 %股權(quán)?！渡虾ＷC券報(bào)》還指出，這意味湖南有色回歸 A 股出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。不過至昨日為止，似乎出現(xiàn)新的進(jìn)展。其次，別忘記今年 5月四川省汶川發(fā)生 8 級(jí)大地震，而內(nèi)地 第三大鋅生產(chǎn)商四川宏達(dá)，早前已暫停于四川的 10萬噸鋅生產(chǎn)量。因?yàn)槿ツ旰嫌猩习肽赀€賺 3 億元人民幣，但至下半年，卻只賺 1,400 萬元人民幣，即反映其盈利能力早于去年下半年已呈現(xiàn)問題。當(dāng)然，今年上半年各投資市場(chǎng)都風(fēng)聲鶴唳，其業(yè)績倒退其實(shí)可以原諒。不過，有此跌幅是可以理解，因?yàn)槠洚a(chǎn)品價(jià)格上半年顯著下跌。利貞 ▲返回目錄 新報(bào) 投資 B09 股壇旗主獨(dú)孤無懼 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 鋅價(jià)靠底湖南可博 雖然目前貴金屬商品股屬于低潮期，但以他們?cè)缜褒嫶蟮牡裕艏儾┓磸?，都有一定的值博率，因此短線可不妨跟勢(shì)短炒一轉(zhuǎn)，其中可不妨留意剛增持內(nèi)地 A 股中鎢股權(quán)，意味回歸 A 股添上實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的湖南有色 (2626)。每股盈利 元，增長 42%。 馬鋼上半年盈利 億元，已相等于 2022 年全年 ( 億元 )的 92%。雖然集團(tuán)表示下半年經(jīng)營壓力將較上半年大，但在供應(yīng)增長有限前提下，估計(jì)產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)大幅回落，前景仍然樂觀。 期內(nèi)馬鋼共生產(chǎn)生鐵 714 萬噸、粗鋼 795 萬噸、鋼材 735 萬噸，較上年分別增 29%、 %及 %。 毛利上升業(yè)績改善 上半年業(yè)績大進(jìn)，主要原因是產(chǎn)品售價(jià)平均上升 43%，以及新廠投產(chǎn)后高附 加值產(chǎn)品比重提升，有助抵銷原料漲價(jià)影響，更令毛利率上升。公司的主要產(chǎn)品是鋼材，大致可分為板材、形鋼、線棒和車輪等 4 大類。事實(shí)上，各鋼鐵股有實(shí)質(zhì)業(yè)績支持，毋須看得太淡，馬鋼雖然一度升得過高 (52 周高位 元 )，但近月來股價(jià)已不斷調(diào)整，甚至靚靚「成績表」派發(fā)后仍繼續(xù)跌，可算跌得過分，現(xiàn)價(jià)已是收集良機(jī)，第一個(gè)目標(biāo)看 元。 現(xiàn)價(jià)的華晨相當(dāng)?shù)蜌垼诮谟型赓Y積極加碼，以及 Rocket 入股在即，從投機(jī)角度出發(fā)，短期應(yīng)有一定的博反彈條件，短線目標(biāo)可先看 1 元大關(guān)，若跌穿近期低位 元 則止蝕。 該基金最近 5 年才將焦點(diǎn)投放在港股身上，投資額已冒升至 2 億美元以上， Rocket 是次計(jì)畫動(dòng)用 1 億美元入股華晨，占過去投資港股總金額的五成，而且還是第一次以策略性股東身分入股本港上市公司，并會(huì)派代表進(jìn)入董事局，可見其看好華晨。 今年 3 月，華晨中國宣布，與 Rocket 簽訂無約束力的諒解備忘錄， Rocket 將認(rèn)購價(jià)值 1億美元華晨新股，占擴(kuò)大后股本 10 至 15%。事關(guān)目前不少機(jī)構(gòu)性投資者，即使不沽貨減磅，也不會(huì)隨便出手吸貨，而 BNYM 前周三的增持量，已占了當(dāng)日該股全日成交的 51%，顯示 BNYM 當(dāng)日增持華晨是下了相當(dāng)大的決心，或可反映現(xiàn)價(jià)的華晨已不用看得太淡。 TheBankofNewYorkMellon(BNYM)在前周三增持華晨 萬股，增持后好倉由 %增至 %。 多只中資汽車股飽受多項(xiàng)不利因素的折騰后，即使現(xiàn)價(jià)仍未盡反映，筆者估計(jì)都已反映了大部分負(fù)面因素。 ▲返回目錄 星島日?qǐng)?bào) 投資王 K27 刀仔鋸大樹刀郎 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 大戶增持華晨小注短炒 中資汽車股在過去長時(shí)間都跑輸大市，前景方面也不見樂觀。這家受惠三農(nóng)政策與農(nóng)業(yè)機(jī)械補(bǔ)貼的國企股，在過去幾年不停被指受惠國策，但業(yè)績就是沒有多大長進(jìn)，假如農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼都用得七七八八，日后業(yè)績不知如何才有增長。扣除去年同期出售交通銀行（ 3328）股份的一次性投資收益，則盈利同比仍有 11%增長。一拖股價(jià)弱得出奇，順理成章的估計(jì)，應(yīng)該是業(yè)績唔多樂觀。在 07 年 8 月 17 日后的中資股大升浪中，正當(dāng)中資股陸續(xù)創(chuàng)新高時(shí)，一拖卻升近 5 月高位后未能再進(jìn)，反而在全球大跌浪過后，在今年 3 月初忽然強(qiáng)勢(shì)，炒上 元新高才回落。 太航（ 02343）是全球領(lǐng)先干散貨海運(yùn)集團(tuán)之一，市場(chǎng)以亞太區(qū)為主，雖然去年度，集團(tuán)全年?duì)I業(yè)額大增 %至 億美元，溢利更大增 倍至 億美元，惟相信今年難以保持這個(gè)佳績，近日跌穿 10 元更形兇險(xiǎn)，在前景不明朗下，建議還是先作止蝕再觀望較佳。 ▲返回目錄 東方日?qǐng)?bào) 產(chǎn)經(jīng) B05 股民信箱 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 太航前景未明宜沽 航運(yùn)業(yè)一向是周期性行業(yè)，經(jīng)濟(jì)向好，全球貿(mào)易增加，當(dāng)然會(huì)增加貨運(yùn)量，一旦經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)壞，需求下降，航運(yùn)業(yè)所受沖擊會(huì)相對(duì)嚴(yán)重。當(dāng)時(shí)中石油 H 股因?yàn)榧磳l(fā)行A 股而被熱炒，股價(jià)一度直叩 20 元大關(guān)，股神亦承認(rèn)「沽得太早」，不排除日后中石油有調(diào)整時(shí)會(huì)再度吸納。 不過，根據(jù)港交所資料，巴郡由去年七月開始于市場(chǎng)沽出中石油 H 股，前后 最少七次大手減持，作價(jià)介乎 至 元，其持股量由 %，降至 %。 去年沽清眼光準(zhǔn) ○三年巴菲特旗下巴郡以每股約 元分批購入中石油股份，合共達(dá) 億股，成為中石油 H 股第二大股東。 ▲返回目錄 太陽報(bào) 財(cái)經(jīng)新聞 B0120220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 揸中石油勁賺 273 億 巴菲特 在環(huán)球投資界享負(fù)盛名，「點(diǎn)石成金」的威力于中石油（ 00857）身上表露無遺。 有市場(chǎng)人士表示，南 車 A 股目前的估值水平比當(dāng)時(shí)的中石油要低得多，而且中國南車基本面并無問題，資產(chǎn)也十分優(yōu)良，短期內(nèi)如此大的跌幅，也使南車股價(jià)接近合理水平。作為今年以來首只在3000 點(diǎn)下發(fā)行的大盤股，它也是表現(xiàn)最好的一只。 跌破 3 元可關(guān)注 看到南車如此的走勢(shì)，有很多投資者擔(dān)心南車會(huì)否成為中國 石油第二，而從南車近兩天的走勢(shì)以及一些機(jī)構(gòu)的操作特點(diǎn)來看，的確有很多相似的地方。更有投資者擔(dān)心南車會(huì)成為中石油第二。南車上周后兩日的連續(xù)暴跌，使投資者心寒 到極點(diǎn)。 中石油（ 00857）股價(jià)近日也跑贏大市，今年多次下試 元附近均見支持， 股價(jià)亦未跌穿今年 3 月低點(diǎn)。兩大石油股將于本周公布業(yè)績，其中，中海油（ 00883）近日走勢(shì)明顯跑贏大市，該股在 10 元關(guān)口有強(qiáng)大支持，若大市回升，中海油有望進(jìn)一步挑戰(zhàn) 元阻力。大市短期表現(xiàn)疲弱，投資者偏向看淡后市，但偶然出 現(xiàn)的挾淡倉也不宜輕視，持有 Put 宜做好資金風(fēng)險(xiǎn)管理。 上周大市成交淡靜，窩輪日均成交也不足 100 億元。 10 天、 20 天及 50 天平均線呈下跌排列，顯示后市仍有機(jī)會(huì)反覆尋底。 根據(jù)法興交易員表示，上周場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)的引伸波幅普遍呈輕微上升趨勢(shì)，詳見附圖。至上周三投資者憧憬內(nèi)地政府將推出刺激經(jīng)濟(jì)方案，大市又急速反彈近 500 點(diǎn)，但仍未能重上 21000 點(diǎn)大關(guān)，上周四恒指再度下挫，回落超過 500 點(diǎn)，完全抵銷了上周三的升幅。 中海油中期業(yè)績預(yù)測(cè) ．證券行：雷曼純利預(yù)測(cè)（億元人民幣）： 增幅（ %）： ．證券行：麥格理純利預(yù)測(cè)（億元人民幣）： 增幅（ %）： ．證券行：瑞信純利預(yù)測(cè)（億元人民幣）： 增幅（ %）： ．證券行：大華繼顯純利預(yù)測(cè)（億元人民 幣）： 增幅（ %）： ．證券行：星展唯高達(dá)純利預(yù)測(cè)（億元人民幣）： 增幅（ %）： ．證券行：里昂純利預(yù)測(cè)（億元人民幣）： 增幅（ %）： ▲返回目錄 投資理財(cái)周刊 必勝論壇 W010 窩輪故事李錦 法興證券衍生工具部董事 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 業(yè)績公布前敲石油股 受外圍及內(nèi)地股市急跌拖累，上周港股反覆尋底，恒指和 國企指數(shù)均創(chuàng) 1 年收市新低。麥格理指中海油近月股價(jià)已跌 20%，反映長期油價(jià)跌到每桶 70 至 75 美元水平，現(xiàn)水平提供長期投資機(jī)會(huì)。去年第四季之前，該公司股價(jià)開始緊貼油價(jià)，但其后則落后于油價(jià)，尤其近來在下調(diào)今明兩年盈利預(yù)測(cè)下，投資者恐怕業(yè)績見頂，減持油股。同時(shí)人行亦于較早前購入英國 OldMutual ▲返回目錄 蘋果日?qǐng)?bào) 財(cái)經(jīng)要聞 B0220220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 賺 196 億 里昂估中海油多賺 35% 上半年國際油價(jià)雖較去年底平均上升 %，刺激?？松?及荷蘭皇家蜆殼業(yè)績勁升逾倍，但 3 家中國油公司均要繳交暴利稅，即使最直接受惠油價(jià)上升的中海油（ 883），證券界只估計(jì)其中期純利最多升 %，至 億元（人民幣．下同）；里昂則預(yù)期僅增 35%至 億元。 人行購英國保誠 1% 此外，根據(jù)英國傳媒報(bào)道指，中國人民銀行已經(jīng)購入英國保誠集團(tuán)約 1%股權(quán)，有關(guān)購買股份行動(dòng)是在過去數(shù)個(gè) 星期經(jīng)一個(gè)代名人戶口進(jìn)行，人行亦因此成為英國保誠的 25 名機(jī)構(gòu)投資者之一。 光控下半年將專注并加強(qiáng)香港業(yè)務(wù)平臺(tái)的運(yùn)作能力，保持良好的資本流動(dòng)性，在建立投資性業(yè)務(wù)可持續(xù)性發(fā)展模式同時(shí)，努力擴(kuò)大資產(chǎn)管理規(guī)模，增加穩(wěn)定性收入來源，并伺機(jī)建立統(tǒng)一的內(nèi)地運(yùn)作平臺(tái)。期內(nèi)，光銀上市工作取得重大進(jìn)展。截止今年 6 月底，根據(jù)內(nèi)地會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之未經(jīng)審核帳目，光大銀行總資產(chǎn)為 8466 億元 (下同 )，貸款余額為 4569 億元，分別比年初增長 %和 %；稅后利潤為 億元，比去年同期增長 158%。 光大銀行賺 億 今年 6 月底，光大證券 A 股上市申請(qǐng)通過中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核，成為五年來內(nèi)地首次批準(zhǔn)券商上市，上市的具體日期及細(xì)節(jié)需根據(jù)實(shí)際情況才確定。期內(nèi)，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率為 %，排名第 11 位；投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)行家數(shù)和資金募集量分占市場(chǎng)第 6 位和第 8位。上半年總收入為 億元 (人民幣、下同 )，由于上半年內(nèi)地證券市場(chǎng)大幅下挫，成交額持續(xù)減少，稅后利潤 億元，同比下跌 55%。 ▲返回目錄 成報(bào) 經(jīng)濟(jì) B0220220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 光大半年賺 億跌 % 光大控股 (165)公布截止今年 6 月底止之中期業(yè)績，受到聯(lián)營內(nèi)地證券業(yè)務(wù)因?yàn)閮?nèi)地股市大跌拖累，光控期內(nèi)股東應(yīng)占盈利只有 億元，較去年同期下跌 %；每股中期息 8 仙。 零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)較弱 綜合業(yè)績數(shù)據(jù)，美林把今年全年盈利預(yù)測(cè)調(diào)高 8%，○九及一○年預(yù)測(cè)則調(diào)高 5%，以反映較佳的邊際利潤率前景及較高費(fèi)用收入增長，但同時(shí)認(rèn)為，中信行在零售銀行業(yè)務(wù)表現(xiàn)較弱，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理的往績，成為重新評(píng)級(jí)的障礙。 市場(chǎng)有所憂慮的資產(chǎn)質(zhì)素方面，中信行的不履約貸款覆蓋率升 5%，至 115%，第二季信貸成本就受到地震相關(guān)損失影響，按季升 %。在剛公布的中期業(yè)績中 ，中信行的盈利按年上升 162%，至 億元人民幣，較美林預(yù)期的略高出 %，期內(nèi)凈息差較○七年下半年擴(kuò)闊 16 點(diǎn)子，至 %，就稍遜預(yù)期，惟仍超越本地上市的同行表現(xiàn)。但銀行本身的企業(yè)貸款比重不低，較同業(yè)更依賴?yán)⑹杖耄?