財(cái)務(wù)管理-11-12章-營(yíng)運(yùn)資本-全文預(yù)覽
【正文】 ， 由于在計(jì)算機(jī)行業(yè)存貨過(guò)時(shí)很快 ， 企業(yè)解決這一問(wèn)題的時(shí)間也很有限 。存貨驟增至 ， 遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于正常的 3億美元 ， 使得存貨占用資金較多 。 ★掌握流動(dòng)資產(chǎn)投資決策和 營(yíng)運(yùn)資本融資政策 ； ★掌握現(xiàn)金短期財(cái)務(wù)安排、應(yīng)收賬款的功能與成本及信用政策、存貨的功能與成本； ★掌握成本 —效益分析法和經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型； 重點(diǎn)： 營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策、成本 — 效益分析法和經(jīng)濟(jì) 訂貨批量模型。 ?現(xiàn)金流出渠道 ? 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) ? 投資活動(dòng) ? 籌資活動(dòng) ? P284 例題 表 123,124 四、現(xiàn)金余額控制 ? 現(xiàn)金收入 ? 現(xiàn)金支出 ? 現(xiàn)金溢缺 ? 現(xiàn)金融通 ? 期末現(xiàn)金余額的計(jì)算（期末最佳現(xiàn)金持有量） ? 現(xiàn)金溢（缺） 臨時(shí)性節(jié)余（短缺） 長(zhǎng)期性節(jié)余（短缺） 五、 最佳現(xiàn)金持有量預(yù)算 ? 現(xiàn)金持有成本 ? 交易成本 （一） 存貨模型 流入與流出均勻發(fā)生 不能發(fā)生現(xiàn)金短缺 C總 = + i c 2 b T c 對(duì)總成本求關(guān)于 c的一階導(dǎo)數(shù)： d(C總 )/dc=bT/(c2)+i/2 令一階導(dǎo)數(shù)為 0， c2=2bT/i，我們可以得到總成本最小時(shí)的最佳現(xiàn)金持有量，用 c*表示，則 c* = （ 2bT/i） 1/2 成本 總成本 機(jī)會(huì)成本 交易成本 現(xiàn)金余額 CT c* 前提假設(shè)的原因： 并非流入與流出都是均勻發(fā)生 實(shí)際有時(shí)流入大于流出 公司需要現(xiàn)金時(shí)是通過(guò)變現(xiàn)有價(jià)證券取得 （二） 隨機(jī)模型 減少郵寄時(shí)間 縮短兌現(xiàn)時(shí)間 加快回款 控制現(xiàn)金支出 六、現(xiàn)金管理與短期財(cái)務(wù)安排 1. 加速收款與延期支付 2. 短期財(cái)務(wù)安排 長(zhǎng)期 短期 第四節(jié) 應(yīng)收
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