【正文】 第三節(jié) 財務(wù)管理目標(biāo)（理財目標(biāo)） 一、財務(wù)管理目標(biāo)的定義： 企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動所要達(dá)到的根本目的。確定合理的投資結(jié)構(gòu)等等 ＊ 投資管理目的 ：以較低投資風(fēng)險與較少投資投放和使用，以獲取更多的投資收益 （三）企業(yè)營運引起的財務(wù)活動： （企業(yè)營運資金管理） ＊ 資金運營活動 ： 系列資金收付 采購材料或商品、從事生產(chǎn)和銷售、支付工資與營業(yè)費用等 主要表現(xiàn)資金的流出 主要表現(xiàn)資金的流入 ＊ 營運資金內(nèi)容： 主要為滿足企業(yè)日常營業(yè)活動的需要而墊支的資金，它的周轉(zhuǎn)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性特點。 ?（ 3）擴(kuò)充企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn) ?除了企業(yè)本身盈虧和擴(kuò)充等，外部環(huán)境的變化也會影響企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。這種流轉(zhuǎn)無始無終，不斷循環(huán)，稱為現(xiàn)金的循環(huán)或資金循環(huán)。 注意 ? 公司財務(wù)學(xué)已從描述性轉(zhuǎn)向嚴(yán)格的分析和實證研究； ? 從單純的籌資轉(zhuǎn)到資產(chǎn)管理、資本分配和企業(yè)估價； ? 從單純注重企業(yè)外部分析轉(zhuǎn)到注重企業(yè)外部分析和內(nèi)部決策的有效上 ? 已形成獨立、完整的學(xué)科體系。格林納（ Thomos ） 《 公司財務(wù) 》 （一）初創(chuàng)調(diào)整期（ 20世紀(jì)初至 30年代） 在這一階段，公司財務(wù)學(xué)研究特點是 描述性的 ，即側(cè)重于對企業(yè)現(xiàn)狀的歸納和解釋，同時從企業(yè)的外部利益者（如債權(quán)人）的角度來研究財務(wù)問題 （二）過渡期（ 20世紀(jì) 40年代到 50年代） 這一時期，公司 內(nèi)部的財務(wù)決策 被認(rèn)為是公司財務(wù)管理的最重要的問題，而與資金籌集有關(guān)的事項已經(jīng)退居到第二位。股東大都積極參與公司的經(jīng)營管理活動。 公司制企業(yè) 有限責(zé)任公司 : 是指由兩個以上，五十個以下股東共同出資，每個股東以其所認(rèn)繳的 出資額對公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司是以其全部資產(chǎn)對債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。 股份有限公司是在法律上獨立于其所有者的企業(yè)組織形式。并有連帶責(zé)任 其存續(xù)期受制于資產(chǎn)所有者本人的生命期 由于其權(quán)益資本規(guī)模通常受合伙人自身限制，其難以籌集大量資金；在沒有宣告解散時轉(zhuǎn)讓合伙人的產(chǎn)權(quán)非常困難。 企業(yè)具有如下特征： 1．企業(yè)是一種社會經(jīng)濟(jì)組織 2．企業(yè)以營利為目的 3．實行獨立核算 4．依法設(shè)立 一、企業(yè)的相關(guān)概念 第一節(jié) 企業(yè)及企業(yè)財務(wù)管理 獨資企業(yè) 合伙制企業(yè) 公司制企業(yè) （二）企業(yè)的類型和組織形式 一個人直接擁有企業(yè)的全部資產(chǎn)，并直接承擔(dān)企業(yè)的全部債務(wù)，并其以個人的所有財產(chǎn)承擔(dān)全部風(fēng)險。環(huán)境 機(jī)會識別 選擇 供應(yīng) 企業(yè)創(chuàng)造最大化的股東價值－－價值管理日益重要－－什么是價值管理？ 案例： COCACOLA公司：價值管理貫穿于公司的整個運營決策流程管理、考核與激勵。 第四節(jié) 財務(wù)管理的程序與方法 (環(huán)節(jié) ) 167。 167。孤立地進(jìn)行資本管理是沒有意義的，必須結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)管理要求和資產(chǎn)分布狀況進(jìn)行管理。 第五章 營運資金管理 營運資金是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額，營運資金以流動資產(chǎn)為實體對象，反映了企業(yè)的具體生產(chǎn)經(jīng)營活動，是企業(yè)日常財務(wù)控制的重要內(nèi)容。深入理解證券投資組合中風(fēng)險與報酬的關(guān)系與計量，靈活運用于資本市場的資本商品價值判斷。財務(wù)評價以公司財務(wù)報表資料為主要依據(jù)，能將大量報表會計核算信息轉(zhuǎn)換為決策有用的財務(wù)信息。通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)當(dāng)掌握財務(wù)理論各構(gòu)成要素的含義，深入理解財務(wù)理論在財務(wù)學(xué)科中的地位和作用，深刻認(rèn)識各種財務(wù)要素的性質(zhì)。 本課程以微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)為理論基石 ， 以資本市場為背景 ， 以現(xiàn)代公司制企業(yè)為對象 ，著重研究企業(yè)的資本籌集 、 運用與分配問題 。財務(wù)管理學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 楊月蓮 Email: 厚德 博學(xué)篤行 創(chuàng)新厚德 博學(xué)篤行 創(chuàng)新課程性質(zhì) 產(chǎn)品經(jīng)營和資本經(jīng)營是現(xiàn)代公司制企業(yè)的兩大類經(jīng)營活動 ， 財務(wù)管理是對資本經(jīng)營的管理 。 課程基本框架 一、課程性質(zhì)與教學(xué)定位 《 財務(wù)管理 》 課程 ， 是工商管理類本科專業(yè)核心課程 。 區(qū)分專業(yè)實施教學(xué)定位 理財領(lǐng)域 融資 投資 營運 分配 教學(xué)線索安排 兩條主線 財務(wù)環(huán)節(jié) 決策 計劃 控制 評價 二、教學(xué)內(nèi)容設(shè)計 理論 財務(wù)本質(zhì)與理財內(nèi)涵、財務(wù)目標(biāo)與管理定位、財務(wù)與會計的關(guān)系（價值與利潤）、財務(wù)管理的對象（資金與成本、利潤與現(xiàn)金流）、資本市場與理財環(huán)境 觀念 項目利潤觀、資本價值觀（時間價值與風(fēng)險價值）、風(fēng)險與報酬均衡觀、財務(wù)評價觀、經(jīng)濟(jì)成本與收益觀 操作 決策、預(yù)算、控制、評價（資本成本與資本結(jié)構(gòu)決策、投資決策方法與可行性分析、存貨管理與資金定額管理、財務(wù)計劃與預(yù)算管理、財務(wù)評價與業(yè)績評價） 基本教學(xué)內(nèi)容 三、各章教學(xué)側(cè)重點 財務(wù)理論是對財務(wù)實踐的理性認(rèn)識，本章研究財務(wù)理論的基本要素。 三、各章教學(xué)側(cè)重點 第二章 財務(wù)評價 財務(wù)評價是對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的總結(jié)性分析，其目的是總結(jié)過去、評價現(xiàn)在、展望未來。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入理解風(fēng)險與報酬的相互制約關(guān)系及其實踐指導(dǎo)意義，熟練掌握時間價值與風(fēng)險價值的計量方式。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)熟練掌握投資決策的基本決策方法、債券估價和股票估價的基本方法，靈活運用于項目投資和資本市場的投資決策實踐。長期資本是與營運資金相對稱的概念，是公司長期和穩(wěn)定的資金來源。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入理解各種股利支付理論的理論要點與指導(dǎo)意義，具體分析判斷影響股利政策的各種因素，在熟練掌握各種基本的股利政策的要點的基礎(chǔ)上，靈活制定適宜的股利政策。 第三節(jié) 財務(wù)管理目標(biāo) 167。能獲得財務(wù)管理的一個總括認(rèn)識。 第一節(jié) 企業(yè)及企業(yè)財務(wù)管理 ★ 引言 戰(zhàn)略地圖模板 劉俊勇： 《 平衡計分卡與戰(zhàn)略地圖 》 財務(wù)層面 客戶層面 內(nèi)部流程層面 學(xué)習(xí)與成長 層面 生產(chǎn)率戰(zhàn)略 增長戰(zhàn)略 改善成本結(jié)構(gòu) 提高資產(chǎn)利用率 增加收入機(jī)會 提高客戶價值 客戶價值主張 產(chǎn)品 /服務(wù)特征 關(guān)系 形象 價格 質(zhì)量 可用性 選擇 功能 服務(wù) 伙伴關(guān)系 品牌 運營管理流程 風(fēng)險管理 客戶管理流程 創(chuàng)新流程 法規(guī)與社會流程 增長 上市 社區(qū) 人力資本 信息資本 組織資本 文化 領(lǐng)導(dǎo)力 協(xié)調(diào)一致 團(tuán)隊工作 長期股東價值 價值管理？ 財務(wù)？ 財務(wù)管理？ （一）企業(yè)的含義和特征 企業(yè)是指依法設(shè)立的以營利為目的的從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的獨立核算的經(jīng)濟(jì)組織。 其存續(xù)期受制于資產(chǎn)所有者本人的生命期 其投資資金來自企業(yè)所有者自己，故其權(quán)益資本也僅限于其本人的財富 獨資企業(yè) 一般合伙制：所有合伙人能代表企業(yè)、 有限合伙制：無限合伙人與有限合伙人 重要特征： 組建比較復(fù)雜、費用較低，需要正式相關(guān)書面文件 不需要繳納公司所得稅，企業(yè)全部利潤按合伙人征收個人所得稅 一般合伙人對企業(yè)的全部債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，有限合伙人僅以出資額承