【正文】 、捐贈(zèng)以及各種檢查攤派的費(fèi)用已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過企業(yè)的正常支出，從而增加企業(yè)成本，造成企業(yè)資本金減少，負(fù)債額的增加，進(jìn)而企業(yè)缺乏活力 。 在現(xiàn)實(shí)的貸款發(fā)放中，項(xiàng)目由政府審批，貸款由政府協(xié)調(diào) 。 目前來看，銀企雙方的自負(fù)盈虧機(jī)制和經(jīng)營上的自我約束機(jī)制還沒有真 正 建 立起來 。 資本和債務(wù) 界限 不清，債務(wù)償還機(jī)制不健全 在 我國的傳統(tǒng)體制下，主要借款方是國有企業(yè)，主要放款銀行也是國有 企業(yè)，二者的終極所有權(quán)都屬于 國家 。 所以，當(dāng)企業(yè)需要更新設(shè)備，進(jìn)行技術(shù)改造時(shí)，財(cái)政拿不出錢來，短期內(nèi)企業(yè)又不可能積累起巨額資金，只好向銀行貸款 。從 1983 年開始，國家對(duì)國有企業(yè)的投資改為銀行貸款，企業(yè)新建和改擴(kuò)建項(xiàng)目由于自有資金缺乏而主要依靠銀行貸款，使這些本應(yīng)由財(cái)政投入的企業(yè)資本金變成了企業(yè)負(fù)債。 國有企業(yè)過度負(fù)債的成因分析 企業(yè)的自有資金缺乏，造成資本金投入長期不足 在高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，國家對(duì)國有企業(yè)實(shí)行的是統(tǒng)收統(tǒng)支的財(cái)務(wù)體制。 不良 債務(wù)比重過高 比不合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)更為嚴(yán)重的問題是，在負(fù)債總額中不良債務(wù)的比重過高。其中向金融機(jī)構(gòu)借款是形成企業(yè)負(fù)債的主要部分，占負(fù)債總額的 80%。我國國有企業(yè)則主要表現(xiàn)在流動(dòng)負(fù)債比重過大，長期負(fù)債比重偏小 。企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)是表明各種類型的債務(wù)在負(fù)債總額中所占的比重。相當(dāng)一部分企業(yè)已經(jīng)喪失了償債能力，實(shí)際上 已成為破產(chǎn)企業(yè)。 已獲 利息倍數(shù) (息稅前利潤 /利息費(fèi)用 )這一指標(biāo)反映企業(yè)的經(jīng)營收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍，當(dāng)比值為 1 時(shí)，即反映企業(yè)當(dāng)前獲利水平僅夠償還銀行 到期利息，而無力還本：比值小于 1 時(shí)，則表明企業(yè)連利息都難以支付，更談不上還本。 (2)長期期償債能力。速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨和預(yù)付費(fèi)用后的金額。反映短期償債能力的指標(biāo)主要為流動(dòng)比率和遮動(dòng)比率。 而平均資金利潤率又極低的國有企業(yè)對(duì)還本付息的壓力難以承受，虧損企業(yè)大面積增長，盈利企業(yè)也入不敷出 。 從我國目前的情況看， 1994 年末，我國國有工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為 79％，若扣除實(shí)際損失和掛帳，國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá) 83％ 。三是要加強(qiáng)國有企業(yè)內(nèi)部的成本核算，圍繞降低成本，開源節(jié)流，提高質(zhì)量，增加效益，全面加強(qiáng)國有企業(yè)內(nèi)部管理，大力遏制成本、費(fèi)用上升的勢頭。這樣，既減少了國家財(cái)政的負(fù)擔(dān)，又分散了國有銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。這些該投未投、該補(bǔ)未補(bǔ)、該積累未積累的體制性欠賬，事實(shí)上己通過各種方式形成了國有資產(chǎn)。 （ 2）制度創(chuàng)新原則 在解決體制性欠債的同時(shí)，必須進(jìn)行制度創(chuàng)新，利用債務(wù)重組的機(jī)會(huì)，通過深化改革，制度創(chuàng)新，進(jìn)一步理順國家、銀行、企業(yè)之間的關(guān)系，形成國家對(duì)企業(yè)的資本金注入機(jī)制和商業(yè)銀行的投資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。 債務(wù)重組的 相關(guān)理論 債務(wù)重組的定義 債務(wù)重組，又稱債務(wù)重整，是指債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁決同意債務(wù)人修改債務(wù)條件的事項(xiàng)。 前者 主要基 于 不當(dāng)?shù)美o4 2 債務(wù)重組理論綜述 因 管理 和侵權(quán)行為而由法律直接規(guī)定的債關(guān)系，而后者是指由各種合同所建立的債關(guān)系。 （ 2） 企業(yè)債務(wù)的財(cái)務(wù)分類 財(cái)務(wù)學(xué)上按 債務(wù) 期限 長短 將企業(yè)債務(wù)區(qū)分為三類：期限在 1 年 內(nèi) 的，為短期債務(wù)：期限在 25 年的，為中期債務(wù)；期限在 57 年或更長的，為長期債務(wù)。企業(yè)債務(wù)具備以下一些基本特征：第一，債 務(wù)必須是現(xiàn)時(shí)存在的義務(wù)，是 由企業(yè)過去的 經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù) 和 事項(xiàng)所 引起 的，它具有商事性 ，主要是在商品交換過程中發(fā)生的合同之債；第二，債務(wù)必須是一種 強(qiáng)制性的義務(wù)和責(zé)任 ， 是 一種 以國家強(qiáng)制力為后盾的 的意志關(guān)系， 企業(yè) 不能或很少可能回避；第三，債務(wù)在將來必須以債權(quán)人所接受的經(jīng)濟(jì)資源來清償，這種給付關(guān)系標(biāo)的的實(shí)質(zhì)是財(cái)產(chǎn)關(guān)系：第四，債務(wù)是 能夠用貨幣 確切地計(jì)量或合理地 估計(jì)的 債務(wù)責(zé)任： 第五 ， 債務(wù) 一般應(yīng)有確切的受款人和償付日期，不存在沒有特定主體的債務(wù)和永恒債務(wù)。 淺析國有企業(yè)債務(wù)重組問題 3 2 債務(wù)重組理論綜述 企業(yè)債務(wù)的 相關(guān)概念 企業(yè) 債務(wù) 的定義 和 特征 所謂債務(wù)，是指 基于 合同的約定或法律的直接規(guī)定，在特定的當(dāng)事入之間產(chǎn)生的一種特定的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。 第 二， 無論是上市公司還是 非上市 公司 ， 任何企業(yè)要在市場競爭中能夠長期發(fā)展下去 ， 都面臨著一個(gè)持續(xù)不斷重組的過程。 2 1 緒論 研究的 意義 對(duì) 國有企業(yè) 進(jìn)行 債務(wù)重組 ， 建立現(xiàn)代企業(yè)制度 ， 可以從根本上對(duì) 國有經(jīng)濟(jì)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整 ， 從而既根本解決國有企業(yè)的過度負(fù)債問題 ， 也保證了債權(quán)人的利益 ， 具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義和社會(huì)意義 。資產(chǎn)重組成為現(xiàn)階段國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要手段。資產(chǎn)重組的目的是尋找一種最好的方式達(dá)到資產(chǎn)在不同所有者之間的轉(zhuǎn)讓和組合 ，使資源的配置更加合理和提高效率。如果問題不解決，國有企業(yè)改革的其它舉措，如產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變、股份制改造、資產(chǎn)存量調(diào)整、產(chǎn)品方向轉(zhuǎn)變、企業(yè)兼并和重組、企業(yè)技術(shù)改造等均難以進(jìn)行。 關(guān)鍵詞： 國有企業(yè) ， 債務(wù)重組 ， 債轉(zhuǎn)股III 目 錄 1 緒論 ........................................................................................................................................ 1 研究的背景 .................................................................................................................. 1 研究的意義 .................................................................................................................. 2 2 債務(wù)重組理論綜述 ................................................................................................................. 3 企業(yè)債務(wù)的相關(guān)概念 .................................................................................................. 3 債務(wù)重組的相關(guān)理論 .................................................................................................. 4 3 我國國有企業(yè)負(fù)債的成因及危害分析 ................................................................................ 6 我國國有企業(yè)負(fù)債現(xiàn)狀 ............................................................................................. 6 國有企業(yè)過度負(fù)債的成因分析 .................................................................................. 8 國有企業(yè)過度負(fù)債導(dǎo)致的嚴(yán)重危害 ....................................................................... 10 4 國有企業(yè)債務(wù)重組的方式及其選擇 .................................................................................. 13 債務(wù)重組方式及其利弊 ............................................................................................ 13 債務(wù)重組方式的選擇 ................................................................................................ 14 企業(yè)債務(wù)重組中存在的問題 ................................................................................... 15 5 推動(dòng)國有企業(yè)債務(wù)重組的對(duì)策研究 .................................................................................. 17 加大國有企業(yè)資本金的投入 .................................................................................... 17 開辟多種融資渠道和方式 ........................................................................................ 17 強(qiáng)化企業(yè)自我積累機(jī)制 ............................................................................................ 18 加快國有企業(yè)的改組和調(diào)整 .................................................................................... 18 完善債務(wù)重組管理制度 ........................................................................................... 19 制定債務(wù)重組法律制度 ............................................................................................ 19 建立政策性扶持措施 ................................................................................................ 19 積極為債轉(zhuǎn)股企業(yè)民營化創(chuàng)造條件 ........................................................................ 20 6 結(jié)論 ...................................................................................................................................... 21 IV 1 緒論 致謝 .......................................................................................................................................... 22 參考文獻(xiàn) .................................................................................................................................. 23 淺析國有企業(yè)債務(wù)重組問題 1 1 緒論 研究的背景 近些年來，每一輪經(jīng)濟(jì)的調(diào)整以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的更新，一方面為企業(yè)的生存和發(fā)展提供了越來越廣闊的空間，另一方面也使企業(yè)之間的競爭日趨激烈。如果不盡快采取有效措施，降低企業(yè)的負(fù)債率，實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)的債務(wù)合理重組，大批國有企業(yè)將被債務(wù)困死，國有企業(yè)的改革和發(fā)展均無從談起。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，國有企業(yè)全國平均負(fù)債率已高達(dá) 70%以上，其中有的超過 80 %，有的已是資不抵債，大大超過了企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的正常水平。希望本文的研究能夠?qū)衅髽I(yè) 進(jìn)行 有效的債務(wù)重組起到一定的參考作用，從而進(jìn)一步提升企業(yè)的競爭能力。從目前的情況來看，這三者中，債務(wù)負(fù)擔(dān)