【正文】 （本頁姓名打印。 項(xiàng)目評估報告是評估工作完成后形成的書面材料，是建設(shè)銀行貸款決策的主要依據(jù)。 總評價 通過對借款人 /項(xiàng)目發(fā)起人資信狀況、項(xiàng)目概況、項(xiàng)目產(chǎn)品市場供求、項(xiàng)目投資估算與資金來源 、項(xiàng)目財務(wù)和風(fēng)險防范與銀行相關(guān)效益等六個方面的評估論證，評估人員分別得出中國建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊 第三篇 第二章 項(xiàng)目評估 15 了各個分項(xiàng)評估結(jié)論。如項(xiàng)目或貸款涉及有待澄清、解決的法律問題或與任何第三 方有尚未解決的法律糾紛，須進(jìn)行分析說明。 ，可簡化財務(wù)計算內(nèi)容，但至少應(yīng)對收益和成本項(xiàng)目進(jìn)行逐項(xiàng)說明。 銀行相關(guān)效益 銀行相關(guān)效益評估，是指在合理預(yù)測項(xiàng)目貸款收益的基礎(chǔ)上，就項(xiàng)目貸款對建設(shè)銀行相關(guān)效益大小進(jìn)行評估。30%。 收益率和貸款償還期。 盈虧平衡分析是指在一定的市場和生產(chǎn)（營業(yè)）條件下對項(xiàng)目成本與收益的平衡關(guān)系進(jìn)行的分析，以盈虧平衡點(diǎn)表示。對于項(xiàng)目本身不收取費(fèi)用或只收取少量費(fèi)用，償還貸款來源主要依賴政府支持的項(xiàng)目，可以成本效用分析為主，并計算貸款償還期，可不計算項(xiàng)目的財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值等指標(biāo)。 ，應(yīng)測算項(xiàng)目貸款償還期，計算方法與新設(shè)法人項(xiàng)目相同。 ③ “增量”數(shù)據(jù)。 （ 1）對于可以相對獨(dú)立核算的項(xiàng)目，采取“孤立法”對既有法人項(xiàng)目進(jìn)行財務(wù)評價； （ 2）對于不能獨(dú)立核算效益和費(fèi)用的既有法人項(xiàng)目的 財務(wù)評價，采用“有無對比法”進(jìn)行增量分析，主要涉及以下三種數(shù)據(jù)： ① “有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)。 主要包括確定財務(wù)評價范圍、選取財務(wù)評價數(shù)據(jù)、盈利能力分析和貸款清償能力分析。根據(jù)有關(guān)財務(wù)報表，計算項(xiàng)目貸款償還期，評價項(xiàng)目貸款的清償能力。這一指標(biāo)反映項(xiàng)目所占用資金的盈利水平，是投資人衡量項(xiàng)目投資收益，決定項(xiàng)目取舍的重要指標(biāo)。計算公式為： ｎ NPV＝∑（ CI－ CO） t（１＋ r） t ｔ＝１ 上式中， CI指現(xiàn)金流入量，包括：產(chǎn)品銷售 (營業(yè) )收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金、其它現(xiàn)金流入等； CO指現(xiàn)金流出量，包括固定資產(chǎn)投資、流動資金投入、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、增值稅、所得稅、其它 現(xiàn)金流出等。評價項(xiàng)目的盈利能力，即通過計算項(xiàng)目銷售利潤率、投資利潤率、財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)部收益率等指標(biāo)進(jìn)行定量評價。編制財務(wù)報表時，應(yīng)區(qū)分新設(shè)法人項(xiàng)目和既有法人項(xiàng)目。銷售稅金及附加主要包括與項(xiàng)目運(yùn)營財務(wù)關(guān)系密切的消費(fèi)稅、營業(yè)稅、資源稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加。 ｎ 預(yù)計年產(chǎn)品銷售收入 = ∑ QI P I ｔ＝１ 上式中， QI 為第 i 種產(chǎn)品的年產(chǎn)量， P I為第 i 種產(chǎn)品的單價。 銷售（營業(yè)）收入 銷售（營業(yè)）收入是指銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)取得的收入。 二是生產(chǎn)要素估算法，計算公式為： 總成本費(fèi)用 =外購原材料、燃料及動力費(fèi) + 人員工資及福利費(fèi) +外部提供的勞務(wù)及服務(wù)費(fèi) +修理費(fèi) +折舊費(fèi) +礦山維簡費(fèi)（煤炭、化工、冶金、林業(yè)等礦山采掘、采伐類項(xiàng)目計算此項(xiàng)費(fèi)用） + 攤銷費(fèi) + 財務(wù)費(fèi)用 +其它費(fèi)用 。總成本費(fèi)用是指項(xiàng)目一定時期（如一年）內(nèi)為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品而花費(fèi)的全部成本和費(fèi)用。 成本與費(fèi)用 評估成本與費(fèi)用。主要包括增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、所得稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等。確定項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營期各年的生產(chǎn)負(fù)荷時，應(yīng)考慮原材料、燃料、動力供應(yīng)、產(chǎn)品市場需求及工藝技術(shù)等因素變化對生產(chǎn)負(fù)荷的影響 和制約。包括項(xiàng)目建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期。資金成本率是一個項(xiàng)目必須獲得的最低收益率。預(yù)測融資方案在實(shí)施過程中，可能出現(xiàn)資金不落實(shí)，導(dǎo)致建設(shè)工期拖長，工程造價升高，原定投資效益目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險； （ 2）說明利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險。對擬通過發(fā)行債券籌資的，應(yīng)審查是否獲得有權(quán)審批部門的批準(zhǔn)，調(diào)查了解發(fā)行規(guī)模、價格、時間、方法和說明等信息，結(jié)合證券市場的運(yùn)行情況，分析其能否按時完成該部分資金的籌集； （ 4）對于以行政事業(yè)收費(fèi)等作為資金來源的，應(yīng)提供有權(quán)部門的收費(fèi)批文，判斷其合法性及收費(fèi)期限，測算收費(fèi)金額并分析可靠性；如果已經(jīng)開始征收，要分析已征收的實(shí)際情況，對實(shí)收率作出說明，并在此基礎(chǔ)上預(yù)測該項(xiàng)資金來源的可靠性。評估中應(yīng)區(qū)分資金的不同來源和形式進(jìn)行逐項(xiàng)分析。其形式有股東投資、實(shí)收資本、企業(yè)未分配利潤、折舊、發(fā)行股票募集的資金、財政投入等貨幣資金形式和實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等非貨幣資金形式?？砂凑珍N售收入流動資金占用率、經(jīng)營成本流動資金占用率或單位產(chǎn)量流動資金占用率等進(jìn)行測算。項(xiàng)目流動資金的范圍包括項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，用于購買原材料、燃料、支付工資及其它經(jīng)營費(fèi)用 等所需的周轉(zhuǎn)資金。 ，應(yīng)將項(xiàng)目利用的企業(yè)原有固定資產(chǎn)計入固定資產(chǎn)投資中。 （ 1）靜態(tài)投資評估是按項(xiàng)目擬定建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、建設(shè)內(nèi)容，對項(xiàng)目建設(shè)所需費(fèi)用中國建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊 第三篇 第二章 項(xiàng)目評估 7 進(jìn)行的評估，評估的范圍包括建筑工程費(fèi)用、安裝工程費(fèi)用、設(shè)備購置費(fèi)用、工程建設(shè)其它費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)。以定量分析的方法為主。進(jìn)行價格走勢分析時，不應(yīng)低估投入品的價格和高估產(chǎn)出品的價格，避免預(yù)測的項(xiàng)目收益失真，區(qū)分情況如下： (1)充分競爭性產(chǎn)品的價格應(yīng)按國際或國內(nèi)市場價格測算； (2)對產(chǎn)品價格需要由物價部門核準(zhǔn)的項(xiàng)目，應(yīng)按照物價部門對項(xiàng)目產(chǎn)品價格的批復(fù)測算； (3)城市基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)品的價格，應(yīng)根據(jù)政府價格政策、以及消費(fèi)者支付意愿和承受能力進(jìn)行測算。 。預(yù)測擬建項(xiàng)目產(chǎn)品在生產(chǎn)運(yùn)營期內(nèi)目標(biāo)市場的可供量，包括國內(nèi)外現(xiàn)有供應(yīng)量和新增供應(yīng)量。主要分析項(xiàng)目產(chǎn)品目前國內(nèi)外市場、尤其是目標(biāo)市場的競爭程度，市場競爭主要對手的生產(chǎn)（營業(yè)）、營銷及其競爭力情況等。 對非工業(yè)性項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)行業(yè)類型和產(chǎn)品特性，對項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的需求現(xiàn)狀進(jìn)行分析，如交通運(yùn)輸項(xiàng)目，主要調(diào)查擬建項(xiàng)目影響區(qū)域內(nèi)，用戶對各種交通運(yùn)輸方式的客貨運(yùn)輸需求現(xiàn)狀及其滿足程度；水利水電項(xiàng)目，主要調(diào)查流域范圍內(nèi)，用戶對水利水電的需求現(xiàn)狀及滿足程度；學(xué)校、醫(yī)院等公益性及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，主要調(diào)查本地區(qū)范圍內(nèi)的有效需求人口數(shù)量、分布、需求類型及滿足程度。 對非工業(yè)性項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)行業(yè)類型，對項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的供應(yīng)現(xiàn)狀進(jìn)行分析，如交通運(yùn)輸項(xiàng)目，主要調(diào)查擬建項(xiàng)目影響區(qū)域內(nèi) 各種運(yùn)輸方式的分布現(xiàn)狀、客貨運(yùn)力、運(yùn)量及流向等；水利水電項(xiàng)目，主要調(diào)查流域開發(fā)現(xiàn)狀，水利水電資源開發(fā)利用程度、供應(yīng)能力和供應(yīng)量等；學(xué)校、醫(yī)院等公益性及基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)項(xiàng)目，主要調(diào)查當(dāng)?shù)貙W(xué)校、醫(yī)院等公益性機(jī)構(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施的類型、數(shù)量、服務(wù)能力和主要服務(wù)對象等。調(diào)查和分析項(xiàng)目產(chǎn)品目前的市場供應(yīng)和需求總量及其地區(qū)分布。 ，主要調(diào)查城市規(guī)劃行政主管部門出具的城市規(guī)劃意見。 ，調(diào)查分析項(xiàng)目實(shí)施是否符合國家有關(guān)政策的要求，包括項(xiàng)目建設(shè)、生產(chǎn)過程對社會生態(tài)環(huán)境可能造成的影響（包括廢水、廢氣、廢渣，生態(tài)平衡，拆遷等），環(huán)境保護(hù)治理的主要措施等，必要時說明項(xiàng)目環(huán)保投資占總投資的比重。 ，分析評估項(xiàng)目建設(shè)及生產(chǎn)所需用地、原材料、燃料、動力來源的可靠性，交通、運(yùn)輸、通訊和生活保障措施及投資區(qū)域環(huán)境等條件與項(xiàng)目需要的適應(yīng)性。 1. 評估項(xiàng)目基本情況，包括以下方面： （ 1）項(xiàng)目建設(shè)是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展規(guī)劃和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃等政策要求。 中國建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊 第三篇 第二章 項(xiàng)目評估 4 如項(xiàng)目參與人（包括項(xiàng)目主辦人、股本投資人、借款人、貸款人、擔(dān)保人等）在投資協(xié)議或其它有關(guān)合同中對項(xiàng)目管理、技術(shù)或銷售等事項(xiàng)作出承諾，應(yīng)評估其履行能力。評估時建設(shè)銀行尚未對借款人進(jìn)行客戶信用評級，或雖進(jìn)行過，但客戶信用評級報告已經(jīng)超過有效期的，或客戶信用評級報告雖在有效期內(nèi)，但項(xiàng)目總投資額超過借款人前三年稅后利潤之和、或有其 它影響借款人和償債能力的重要事項(xiàng)發(fā)生的，評估時應(yīng)主要對借款人的基本情況、資本結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)、領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、融資情況及資信狀況、經(jīng)營狀況及財務(wù)狀況等方面進(jìn)行分析。既有法人是指已存在的企事業(yè)單位，新設(shè)法人是指為項(xiàng)目建設(shè)而新組建的項(xiàng)目法人。如果審核后提出了問題或修改意見，評估小組要對提出的問題和修改意見進(jìn)行落實(shí)，對評估報告進(jìn)行修改，并再次報送審核，直到最后確認(rèn)。 調(diào)查、收集有關(guān)資料 評估小組要根據(jù)批準(zhǔn)的評估工作計劃，通過實(shí)地調(diào)查、專家咨詢、查閱檔案資料等方式，調(diào)查收集有關(guān)文件、資料和技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并落實(shí)有關(guān)數(shù)據(jù)資料。 組織評估小組 負(fù)責(zé)項(xiàng)目評估的部門接到項(xiàng)目評估計劃后，首先要組織評估小組。 ，評估時間原則上不超過 30 個工作日。 ，評估時間原則上不超過 25 個工作日。 原則 項(xiàng)目評估工作須遵循科學(xué)、客觀、公正、審慎、全面的原則。 對象 由建設(shè)銀行承擔(dān)信用風(fēng)險的投資項(xiàng)目 (不含房地產(chǎn)項(xiàng)目 )，包括利用建設(shè)銀行信貸資金發(fā)放的本外幣固定資產(chǎn)貸款，境外籌資轉(zhuǎn)貸款，建設(shè)銀行作為債權(quán)人的項(xiàng)目融資，利用建設(shè)銀行開出的借款保函等所興建的項(xiàng)目等。 時間 項(xiàng)目評估工作的工作周期是自評估受理之日起到項(xiàng)目評估報告正式審定之日止。 簡要評估參照貸款項(xiàng)目簡要評估報告參考格式 ,重點(diǎn)對項(xiàng)目建設(shè)是否符合國家行業(yè)、產(chǎn)業(yè)政策，是否符合環(huán)境保護(hù)、國土資源、城市規(guī)劃等要求，是否存在法律性風(fēng)險等方面進(jìn)行評價。 一般程序 項(xiàng)目評估一般程序是：組織評估小組 ?制定評估工作計劃、安排評估進(jìn)度 ?調(diào)查收集有關(guān)文件、資料和技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) ?技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析 ?評估報告撰寫和審核。 制定評估工作計劃 評估小組要根據(jù)項(xiàng)目的評估時間要求制定工作計劃，對評估中的調(diào)研 工作、落實(shí)相關(guān)條件、案頭分析和撰寫評估報告等項(xiàng)工作時間做出合理安排，并報評估評價部門主管批準(zhǔn)。評估小組組長總纂形成評估報告初稿后，由評估評價部門負(fù)責(zé)人或其指定人員審核。 借款人分為既有法人和新設(shè)法人。 1. 借款人為既有法人的，應(yīng)以建設(shè)銀行對其作出的有效客戶信用評級報告中的相關(guān)部分作為借款人評價的內(nèi)容，評估中不再單獨(dú)進(jìn)行借款人評價。 新設(shè)法人為多家投資人發(fā)起組建的，應(yīng)對主要投資人的基本情況、領(lǐng)導(dǎo)班子構(gòu)成、管理水平、經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況、資信狀況等方面進(jìn)行評價。 項(xiàng)目概況評估 項(xiàng)目概況評估，包括對項(xiàng)目基本情況、建設(shè)進(jìn)度、 建設(shè)必要性、 建設(shè)及生產(chǎn)條件、工藝技術(shù)和設(shè)備以及環(huán)境保護(hù)、國土資源、城市規(guī)劃等方面進(jìn)行分析和評估。如項(xiàng)目已開工，應(yīng)分析項(xiàng)目的形象進(jìn)度、投資完 成及各項(xiàng)資金到位情況?？赏?過調(diào)查主要設(shè)備采購計劃的實(shí)施情況，國內(nèi)同類項(xiàng)目設(shè)備的使用和運(yùn)行情況，借款人有無技術(shù)力量掌握、使用、維護(hù)該技術(shù)設(shè)備等方面綜合評價項(xiàng)目設(shè)備使用方面的潛在風(fēng)險。 ，調(diào)查建設(shè)用地與相關(guān)規(guī)劃，對 資源 利用和能源耗用 進(jìn)行 分析 ，調(diào)查 國土資源行政主管部門 對 項(xiàng)目用地 批準(zhǔn)的落實(shí)情況。 。必要時應(yīng)分析項(xiàng)目產(chǎn)品的進(jìn)口現(xiàn)狀，包括產(chǎn)品在一定時段的進(jìn)口總量、品種、質(zhì)量、進(jìn)口國別和地區(qū)，進(jìn)口量占國內(nèi)生產(chǎn)量的比例，進(jìn)口量變化情況等。必要時應(yīng)分析項(xiàng)目產(chǎn)品出口現(xiàn)狀，包括產(chǎn)品在一定歷史時段的出口總量、品種、質(zhì)量、出口國家和地區(qū)、出口量占國際市場總貿(mào)易量的比 例，以及出口量變化狀況等。 。 。 對于非工業(yè)項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)行業(yè)類型和項(xiàng)目目標(biāo)市場特點(diǎn)對項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的供應(yīng)量和需求量進(jìn)行預(yù)測，如交通運(yùn)輸項(xiàng)目，預(yù)測擬建項(xiàng)目影響區(qū)域內(nèi)，隨著經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展，各種交通運(yùn)輸方式的發(fā)展變化情況（含運(yùn)力、布局、價格、政策變化等）所引起的供應(yīng)量和供應(yīng)方式的變化以及用戶對各種運(yùn)輸方式的需求量；水利水電項(xiàng)目，預(yù)測擬建項(xiàng)目流域范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)和社 會發(fā)展，用戶對水利水電的需求結(jié)構(gòu)和需求量變化情況，以及水電資源的可供量和需求滿足的程度；學(xué)校、醫(yī)院等公益性項(xiàng)目及城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，根據(jù)法律規(guī)定、政府政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人口變動、城市規(guī)劃等，預(yù)測項(xiàng)目所在地對公益性服務(wù)和城市基礎(chǔ)設(shè)施的需求量，以及公益性服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)量、結(jié)構(gòu)變化及滿足需求的程度。通過了解項(xiàng)目產(chǎn)品國際、國內(nèi)和本地區(qū)市場價格 的歷史數(shù)據(jù)等信息，結(jié)合市場供需分析，預(yù)測項(xiàng)目產(chǎn)品的價格走勢。 投資估算與融資方案評估 投資估算與融資方案評估，是指對建設(shè)項(xiàng)目投資估算和各項(xiàng)資金來源的合理性和可靠性進(jìn)行分析論證。 。 其中，項(xiàng)目建設(shè)期利息和漲價預(yù)備金一般按下列公式進(jìn)行計算： 項(xiàng)目建設(shè)期每年應(yīng)計利息 =（年初貸款累計 +本年發(fā)放貸款總額 /2）年利率 ｎ 漲價預(yù)備金＝∑ I t [（１＋ f） t 1 ] ｔ＝１ 上式中： n ———— 建設(shè)期 It ———— 建設(shè)期第 t 年的