【正文】 司證券部按股票交易模式上市競(jìng)價(jià)交易。 二、基金的發(fā)展 1921年～ 20世紀(jì) 70年代是基金的發(fā)展階段。 基金的自律組織。 我國(guó) 依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行 （二）基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu) 基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 基金管理人 中介或代理機(jī)構(gòu) 基 金 基金托管人 基金份額持有人 二、基金的參與主體 （一）基金當(dāng)事人 基金份額持有人。信托計(jì)劃在信托期限屆滿之前一般不得贖回，但可以依法轉(zhuǎn)讓?zhuān)鲃?dòng)性較差。信托業(yè)務(wù)范圍廣泛，基金只是金融信托的一種。 集合計(jì)劃的收費(fèi)模式和基金有所差別?；鹪谛畔⑴渡蠈?duì)頻率、內(nèi)容和格式都有嚴(yán)格的規(guī)定，而銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露的頻率和透明度一般都不如基金。銀行理財(cái)產(chǎn)品通常設(shè)定固定的投資期，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品雖可贖回，但需付出較高的成本。 與基金相比，保險(xiǎn)投資產(chǎn)品的流動(dòng)性、靈活性相對(duì)較差。 （三）基金與保險(xiǎn)投資產(chǎn)品比較 保險(xiǎn)投資產(chǎn)品與基金的投資目標(biāo)不同。 風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同。 風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同。 美國(guó)“共同基金” 英國(guó)、香港“單位信托基金” 歐洲“集合投資基金”“集合投資計(jì)劃” 日本、臺(tái)灣“證券投資信托基金” 二、基金的特點(diǎn) （一）集合理財(cái)、專(zhuān)業(yè)管理 （二）組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn) （三）利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) （四）嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明 （五）獨(dú)立托管、保障安全 三、基金的分類(lèi) 法律形式：契約型基金、公司型基金 基金份額是否固定：封閉式基金、開(kāi)放式基金 投資目標(biāo)：成長(zhǎng)型基金、收入型基金、平 衡型基金 投資對(duì)象：股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金 投資理念：主動(dòng)型基金、被動(dòng)（指數(shù)）型基金 募集方式：公募基金、私募基金 16 特殊類(lèi)型基金：保本基金、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ ETF）、上市開(kāi)放式基金（ LOF） 四、基金與其他金融產(chǎn)品的比較 （一）基金與股票、債券比較 基金與股票、債券反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。 第四，股票的收益率一般高于債券。分析與收益共生共存，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是獲取收益的前提；收益是風(fēng)險(xiǎn)的成本和報(bào)酬。 二、證券投資風(fēng)險(xiǎn) （一）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)“宏觀風(fēng)險(xiǎn)” 政策風(fēng)險(xiǎn) 15 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn)。 公積金來(lái)源：①股票溢價(jià)發(fā)行時(shí) ,超出股票面值的溢價(jià)部分②依據(jù)《公司法》規(guī)定，每年從稅后凈利潤(rùn)中按比例提存部分法定公積金③股東大會(huì)決議后提取的任意公積金④公司經(jīng)過(guò)若干年經(jīng)營(yíng)以后資產(chǎn)重估增值部分⑤公司從外部取得的贈(zèng)與財(cái)產(chǎn)。 銀行間債券市場(chǎng)。滬深 300 指數(shù)、上證 180 指數(shù)、上證 50 指數(shù)、深證成分指數(shù)、深證 100 指數(shù)、上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、中小板指數(shù)、香港恒生 指數(shù) ②債券指數(shù)。選擇樣本股→選定某基期 ,并以一定方法計(jì)算基期平均股價(jià)或市值→計(jì)算計(jì)算期平均股價(jià)或市值 ,并作必要的修正→指數(shù)化 ?國(guó)外的證券指數(shù)介紹。 ③成交階段。會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、經(jīng)理機(jī)構(gòu)? 總經(jīng)理、副總經(jīng)理由中國(guó)證監(jiān)會(huì)任免，不得由國(guó)家公務(wù)員兼任，連續(xù)任期不超過(guò)兩屆 ?證交所的運(yùn)作系統(tǒng)：交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、監(jiān)察系統(tǒng) 證券交易的原則和規(guī)則 ?證券交易的原則。 ? 證交所的定義。 招標(biāo)標(biāo)的：價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo) 價(jià)格決定方式 —— 以價(jià)格為標(biāo)的美式招標(biāo) {各自投標(biāo)價(jià)格；認(rèn)購(gòu)價(jià)格不同 }、荷蘭式招標(biāo) {最低中標(biāo)價(jià)格作為最后中標(biāo)價(jià)格；中標(biāo)價(jià)格是單一的 } 以收益率為標(biāo)的美式中標(biāo) {各個(gè)價(jià)位上中標(biāo)收益率作為中標(biāo)者各自的最終中標(biāo)收益率；認(rèn)購(gòu)成本不同 }、荷蘭式招標(biāo) {最高收益率作為最終收益率；所有中標(biāo)者認(rèn)購(gòu)成本是相同的 } 二、證券交易市場(chǎng)的運(yùn)行 （一）證券交易方式 現(xiàn)貨交易 遠(yuǎn)期交易和期貨交易 回購(gòu)交易 。首次公開(kāi)發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。全額包銷(xiāo)、余額包銷(xiāo) ?代銷(xiāo)。 ?債券發(fā)行方式。我國(guó)股份公司首次公開(kāi)發(fā)行股票和上市后向社會(huì)公開(kāi)募集股份采取對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。 （二）我國(guó)證券發(fā)行制度和發(fā)行方式 證券發(fā)行制度。廣義：實(shí)體資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)證券化、證券資產(chǎn)證 券化和現(xiàn)金資產(chǎn)證券化 狹義：信貸資產(chǎn)證券化→產(chǎn)生現(xiàn)金流的證券化資產(chǎn)的類(lèi)型不同，住房抵押貸款證券化 MBS（最早的證券化類(lèi)型）、資產(chǎn)支撐證券化 ABS。目前，我國(guó)推出的權(quán)證均為股權(quán)類(lèi)權(quán)證。在所得稅后列支 較大 三、金融衍生工具 （一）金融衍生工具的概念、特征和分類(lèi) 金融衍生工具的概念。 ?企業(yè)債券。普通國(guó)債 —— 記賬式國(guó)債、憑證式國(guó)債、儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式） 我國(guó)特種國(guó)債 —— 定向債券、特別國(guó)債、專(zhuān) 10 項(xiàng)國(guó)債 ?金融債券。 債券的票面要素 ?債券的票面價(jià)值 —— 幣種和票面本金金額 ?債券的到期期限 —— 考慮因素：①資金的使用方向②市場(chǎng)利率變化③債券變現(xiàn)能力 ?債券的票面利率→形式：?jiǎn)卫?fù)利、貼現(xiàn)利率等。?其他權(quán)利。 財(cái)政政策：財(cái)政支出、調(diào)節(jié)稅率、 國(guó)債；印花稅 ?其他因素。 ④外資股 . ?流通受限與否分類(lèi)：流通股和非流通股 2020年 4月 29日 啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作 （二）股票的價(jià)值與價(jià)格 股票的 價(jià)格 ? 股票的理論價(jià)格 股票價(jià)格＝預(yù)期股息／必要收益率 ? 股票的市場(chǎng)價(jià)格 供求關(guān)系 —— 最直接的影響因素 股票的價(jià)值 ?票面價(jià)值 ?賬面價(jià)值 —— 股票凈值、每股凈資產(chǎn) ?清算價(jià)值 ?內(nèi)在價(jià)值 —— 理論價(jià)值、股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。 ?股東享有權(quán)利的不同 —— 普通股票和優(yōu)先股票 ?是否記載 股東姓名 —— 記名股票和不記名股票 ①記名股票：權(quán)利歸屬于記名股東；認(rèn)購(gòu)股票的款項(xiàng)不一定一次繳足；轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制；便于掛失，相對(duì)安全。 ?收益性。 ?綜合權(quán)利證券。 ?有價(jià)證券。 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。西方【全國(guó)性基金、企業(yè)年金】 ③企業(yè)年金。廣泛投資于政府債、基金和股票等，不過(guò)有關(guān)規(guī)定對(duì)投資比例有所限制。以其自有資本、營(yíng)運(yùn)資金和受托投資資金進(jìn)行證券投資。央行 —— 以公開(kāi)市場(chǎng)操作作為政策手段，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)政府債券或者金融債券，影響貨幣供應(yīng)量進(jìn)行宏觀調(diào)控。歐美等西方國(guó)家歸入公司證券；我國(guó)、日本則定義為金融債券。 六、證券市場(chǎng)參與者 （一）證券發(fā)行人 公司（企業(yè)） 發(fā)行股票籌集的資本屬于自有資本；發(fā)行債券籌集的資本屬于借入資本。 1993 年我國(guó)企業(yè)可直接到境外發(fā)行股票和上市（ H 股） 2020 年 12 月起，我國(guó)開(kāi)始試行合格境外機(jī)構(gòu)投資者（ QDII）制度。封基掛牌交易；開(kāi)基向基金管理公司申購(gòu)贖回 衍生品市場(chǎng) （三）證券市場(chǎng)的交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)（有形市場(chǎng)、無(wú)形市場(chǎng)） 四、證券市場(chǎng)的發(fā)展 （一）證券市場(chǎng)的產(chǎn)生 社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 股份制的發(fā)展 信用制度的發(fā)展 （二）證券市場(chǎng)的發(fā)展歷史 16 世紀(jì) 西歐 里昂、安特衛(wèi)普有了證券交易所進(jìn)行國(guó)家債券的交易 1602 荷蘭阿姆斯特丹 世界上第一個(gè)股票交易所 1773 英國(guó) 喬納森咖啡館 1790 美國(guó) 費(fèi)城證券交易所 【美國(guó)證券市場(chǎng)是從買(mǎi)賣(mài)政府債 券開(kāi)始的】 1817 “紐約證券交易會(huì)” （三）證券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì) 開(kāi)放式共同基金、封閉式投資基金、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、信托基金、對(duì)沖基金和創(chuàng)業(yè)投資基金等各種類(lèi)型的機(jī)構(gòu)投資者快速成長(zhǎng)，在證券市場(chǎng)上發(fā)揮出日益顯著的主導(dǎo)作用。 6 應(yīng)具備條件：合法存續(xù)的股份有限公司、公司組織結(jié)構(gòu)健全、登記托管的股份比例達(dá)到規(guī)定的要求等。 層次結(jié)構(gòu)： 《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》“建立多層次股票市場(chǎng)體系”“繼續(xù)規(guī)范和發(fā)展主板市場(chǎng)，逐步改善主板市場(chǎng)上市公司結(jié)構(gòu)。 ? 基金信息披露的重大性概念及其 標(biāo)準(zhǔn)，了解需要進(jìn)行臨時(shí)信息披露的重大事件，了解基金澄清公告的披露。 第八章 基金的信息披露 194212 ? 信息披露的含義、作用、重要性、分類(lèi)和基本原則。 第七章 基金的募集交易與登記 172193 ? 封閉式基金 的發(fā)售和合同生效的條件、上市交易條件、交易賬戶的開(kāi)立、交易規(guī)則、交易費(fèi)用 ? 開(kāi)放式基金 的發(fā)售、基金合同生效的條件、認(rèn)購(gòu)渠道、步驟和收費(fèi)模式、認(rèn)購(gòu)份額的計(jì)算。 ? 投資者分析的基本方法和各類(lèi)投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益特征以及相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品選擇； ? 基金的基本營(yíng)銷(xiāo)技巧。 第五章 基金的運(yùn)作 118134 ? 營(yíng)銷(xiāo) 募集、交易、登記、托管 投資 后臺(tái) ? 投資運(yùn)作：管理目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)過(guò)程及投資運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)控制 ? 估值、費(fèi)率和會(huì)計(jì)核算： ? 估值的概念及基本原則 124， ? 與基金有關(guān)的費(fèi)用種類(lèi)以及計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)、方式，不列入的項(xiàng)目 128，了解基金會(huì)計(jì)核算的特點(diǎn) ? 基金的利潤(rùn)來(lái)源以及封閉式、開(kāi)放式、貨幣市場(chǎng)基金利潤(rùn)分配的有關(guān)規(guī)定 133。 ? 基金 管理人 的資格條件，在基金運(yùn)作中的作用，主要業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)管理；公司治理準(zhǔn)則和內(nèi)部控制要求。 ? 混合基金在投資組合中的作用，混合基金的類(lèi)型、風(fēng)險(xiǎn) ? 保本基金特點(diǎn)、類(lèi)型、投資風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)、及開(kāi)放 911 ? 股票的價(jià)值與價(jià)格 20 ? 金融衍生工具 3034權(quán)證、可轉(zhuǎn)換公司債、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債、股指期貨、資產(chǎn)證券化 ? 證券指數(shù)國(guó)際、國(guó)內(nèi) 4852 ? 證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn) 5457 第二章 證券投資基金概述 5975 ? 基金的分類(lèi)，與其它產(chǎn)品的比較 6164 基本概念、特點(diǎn)與分類(lèi)；證券投資基金與股票、債券、銀行儲(chǔ)蓄存款、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品和券商集合理財(cái)產(chǎn)品的區(qū)別。遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)等金融衍生工具的基本概念、分類(lèi)和特征，我國(guó)現(xiàn)有金融衍生工具。 1 證券投資基金銷(xiāo)售基礎(chǔ)知識(shí)輔導(dǎo) 關(guān)于考試 ? 考試形式：計(jì)算機(jī)考試 ? 考試時(shí)間： 120分鐘 ? 考試題型：?jiǎn)芜x 70題 多選 70題 判斷 60題 (不再倒扣分） ? 考試用品：身份證、準(zhǔn)考證 不允許帶計(jì)算器 關(guān)于復(fù)習(xí) ? 全書(shū)通讀，每章都有考題 ? 不只為了考試，掌握基金行業(yè)的基本交流語(yǔ)言 ? 重點(diǎn)掌握： — 日期、比例、限制、 時(shí)間等 — 證券史、新產(chǎn)品名詞、模型、以 外國(guó)人名命名的理論 — 公司法、證券法、基金法、最新的各種管理規(guī)定 20% — 多選題 關(guān)于教材 ? 全書(shū)共九章 246頁(yè) ? 第一章 證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí) ? 第二章 證券投資基金概述 ? 第三章 基金的類(lèi)型和分析方法 ? 第四章 基金市場(chǎng)的參與主體 ? 第五章 基金的運(yùn)作 ? 第六章 基金的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo) ? 第七章 基金的募集交易與登記 ? 第八章 基金的信息披露 ? 第九章 基金法律制度與監(jiān)督管理 第一章 證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（一） 155 ? 證券與有價(jià)證券的概念、分類(lèi)和特征；證券市場(chǎng)的概念、特征和基本功能、分類(lèi)、參與者。債券的概念、票面要素、性質(zhì)及特征、債券的分類(lèi)、債 2 券與股票的異同點(diǎn)；我國(guó)債券的類(lèi)別。 第一章 證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（二） 155 ? 證券市場(chǎng)的層次結(jié)構(gòu)：代辦股份轉(zhuǎn)讓和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) 6 ? 證券市場(chǎng)的發(fā)展歷史 :國(guó)際 amp。 ? 貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用，貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象和投資風(fēng)險(xiǎn)、分析方法。 第三章 基金的類(lèi)型和分析方法（二） 7698（專(zhuān)業(yè)難點(diǎn)） ? 特殊類(lèi)型的基金 7980 ? 股票型基金的分析指標(biāo) 8384 3 ? 債券、貨幣基金的分析指標(biāo) 8687 ? 保本型基金的分析指標(biāo) 91 ? ETF的分析指標(biāo) 94 ? 基金分析與評(píng)價(jià)的基本方法 9598 第四章 基金市場(chǎng)的參與主體 99117 ? 基金 投資人 的地位和作用。 ? 基金投資咨詢、基金評(píng)級(jí)等 基金服務(wù)機(jī)構(gòu) 的作用。投資者分析、市場(chǎng)環(huán)境分析 、組合設(shè)計(jì)和過(guò)程管理。 ? 基金銷(xiāo)售活動(dòng)的規(guī)范要求和風(fēng)險(xiǎn)控制。 ? QDII基金 的募集、交易、申購(gòu)與贖回的規(guī)定。 ? 基金季度報(bào)告、半年度報(bào)告、年度報(bào)告的主要內(nèi)容及其應(yīng)用。 （二）有價(jià)證券的分類(lèi) 商品證券【提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單】 貨幣證券【商業(yè)證券（商業(yè)匯票 、商業(yè)本票）；銀行證券（銀行匯票、銀行本票和支票）】 資本證券【發(fā)行主體→政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券、公司證券； 是否在證券交易所掛牌上市交易→上市證券、非上市證券； 募集方式→公募證券、私募證券； 證券所代表的權(quán)利性質(zhì)→股票、債券、其他證券】 （三）有價(jià)證券的特征 期限性、收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性 二、證券市場(chǎng)概述 （一）證券市場(chǎng)的概念 市場(chǎng)經(jīng)