【正文】 00 85,000 55,000 135,000 注：對(duì)外融資規(guī)模主要根據(jù)以下情況確定： （ 1） 流動(dòng)資金貸款根據(jù)現(xiàn)存各筆流動(dòng)資金貸款的可轉(zhuǎn)貸額度確定后續(xù)各年度轉(zhuǎn)貸規(guī)模； （ 2） 銀行長(zhǎng)期借款依據(jù)各年度所需中長(zhǎng)期貸款及項(xiàng)目融資的額度確定； （ 3） 信托融資的規(guī)模參照往年平均融資規(guī)模及企業(yè)對(duì)融資成本的承受能力確定； （ 4） 其他融資模式主要為企業(yè)間往來(lái)款。 無(wú)錫 **科教收益預(yù)測(cè) 根據(jù)無(wú)錫 **科教提供的近三年財(cái)務(wù)報(bào)表，其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要為 租金收入、安置房 建 回購(gòu) 收入 、物業(yè)收入。 對(duì)清源河以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太高速以北區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施整理工作項(xiàng)目是按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，經(jīng)各有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)實(shí)施，其建設(shè)合法、合規(guī)，相應(yīng)的政府批文如下： 1）無(wú)錫市濱湖區(qū)發(fā)展和改革局《關(guān)于無(wú)錫山水城投資發(fā)展有限公司實(shí)施清源路以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太湖高速以北區(qū)域基礎(chǔ)整理項(xiàng)目立項(xiàng)（項(xiàng)目建議書(shū)）的批復(fù)》（錫濱發(fā)改【 2020】第 378 號(hào)）； 本次信托資金建設(shè)項(xiàng)目所 涉及的法律文書(shū)： 項(xiàng)目投資明細(xì) 募投項(xiàng)目總投資 ，包括設(shè)計(jì)、材料及施工，目前自由資本金部分已經(jīng)到位。 本次購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的涉及相關(guān)法律文書(shū)： **信托與無(wú)錫 **科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司簽訂《應(yīng)收賬款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)合同》； 無(wú)錫 **科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司與無(wú)錫山水城管委會(huì)《債權(quán)債務(wù)確認(rèn)書(shū)》； 無(wú)錫山水城管委會(huì)出具《應(yīng)付未付工程款確認(rèn)函》。即目前無(wú)錫 **對(duì)無(wú)錫山水城管理委員會(huì)享有近 。 4. 應(yīng)收款分析 本信托項(xiàng)下信托資金用于受讓無(wú)錫 **科教對(duì)無(wú)錫山水城持有的應(yīng)收款，故該等應(yīng)收款存續(xù)的合法、有效性對(duì)信托設(shè)立的合法性、信托的正常運(yùn)作及信托財(cái)產(chǎn)的安全性有重要影響，有必要對(duì)此進(jìn)行分析。 訴訟及糾紛情況 根據(jù)上海市中倫律師事務(wù)所于 2020 年 6 月 8 日在全國(guó)法院被執(zhí)行人信息查詢(xún)(案件記錄。 （ 6）財(cái)務(wù)分析結(jié)論 無(wú)錫城開(kāi)近三年以來(lái)資產(chǎn)總額保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，資產(chǎn)負(fù)債率較合理，流動(dòng)比率較高；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流充沛；企業(yè)金融機(jī)構(gòu)借款較多，具備較強(qiáng)的融資能力。資產(chǎn)負(fù)債率近三年均不高于 45%，達(dá)到行業(yè)良好值。顯示企業(yè)今后具有較強(qiáng) 的盈利能力?；I資方面， 2020 年度，受?chē)?guó)家宏觀政策影響，企業(yè)新增貸款額度減少，故體現(xiàn)為負(fù)值。 負(fù)債部分： 1） 截止 2020年 12月 31日 ， 其他應(yīng)付款總額為 28,777萬(wàn)元，占總負(fù)債的 %，明細(xì)如下： 濱湖區(qū)財(cái)政局國(guó)庫(kù)科 6,000萬(wàn)元 無(wú)錫濱湖區(qū)經(jīng)營(yíng)管理站 1,345萬(wàn)元 濱湖區(qū)財(cái)政局國(guó)土工程借款 900萬(wàn)元 項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)資金 448萬(wàn)元 2） 截止 2020年 12月 31日 ，有長(zhǎng)期借款 91,500萬(wàn)元，明細(xì)如下： 江蘇銀行 38,500萬(wàn)元 建設(shè)銀行 33,000萬(wàn)元 農(nóng)業(yè)銀行 10,000萬(wàn)元 無(wú)錫農(nóng)村商業(yè)銀行 10,000萬(wàn)元 （ 2）經(jīng)營(yíng)狀況 利潤(rùn)表摘要（單位：萬(wàn)元） 項(xiàng)目 2020年 2020年 2020年 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 2,021 2,043 1,950 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 1,636 1,516 1,325 投資收益 24,000 利潤(rùn)總額 1,634 1,523 25,307 凈利潤(rùn) 1,558 1,495 25,307 從上表可以看到，無(wú)錫城開(kāi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入極為穩(wěn)定；公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要為等； 2020 年由于產(chǎn)生巨額投資收益，利潤(rùn)較好。 擔(dān)保人：無(wú)錫城開(kāi)投資發(fā)展公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“無(wú)錫城開(kāi) ” ） 公司情況 無(wú)錫城開(kāi)基本信息表 項(xiàng)目 信息 公司名稱(chēng) 無(wú)錫市城開(kāi)投資發(fā)展公司 注 冊(cè) 號(hào) 320211000004700 組織機(jī)構(gòu)代碼證 136245330 住 所 無(wú)錫市洪橋路 879號(hào) 法定代表人 湯建興 公司類(lèi)型 全民所有 成立日期 1993年 11月 26日 注冊(cè)資本 91,437萬(wàn)元 實(shí)收資本 91,437萬(wàn)元 股東 無(wú)錫市濱湖區(qū)區(qū)有資產(chǎn)管理委員會(huì) 經(jīng)營(yíng)范圍 一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：利用自有資產(chǎn)對(duì)外投資；授權(quán)范圍內(nèi)的區(qū)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與 管理：包括租賃、收購(gòu)、兼并；物業(yè)管理 無(wú)錫市城開(kāi)投資發(fā)展公司（簡(jiǎn)稱(chēng)無(wú)錫城開(kāi)）成立于 2020年 9月，是濱湖區(qū)人民政府重要的投融資平臺(tái)公司，截至 2020年 12 月 31 日，公司資產(chǎn)總計(jì) ，所有者權(quán)益合計(jì) 億元； 2020年度營(yíng)業(yè)收入 1,950萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 1,841萬(wàn)元，利潤(rùn)總額 25,307萬(wàn)元。 （ 6）財(cái)務(wù)分析結(jié)論 無(wú)錫 **科教近三年以來(lái)資產(chǎn)總額保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，資產(chǎn)負(fù)債率較合理；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，融資能力較強(qiáng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額均穩(wěn)步增長(zhǎng)；現(xiàn)金流量充沛。 （ 5）對(duì)外擔(dān)保、訴訟、信用情況 經(jīng)查閱貸款卡，截止 2020年 6月 8日，無(wú)錫 **科教（不包含子公司）對(duì)外擔(dān)保余額約為 5,500萬(wàn)元。顯示融資人具有較好的營(yíng)運(yùn)能力，未來(lái)發(fā)展看好。 （ 4） 財(cái)務(wù)比率 指標(biāo)名稱(chēng) 2020 2020 2020 20206 一、盈利能力分析 長(zhǎng)期資本報(bào)酬率 % % % % 總資產(chǎn)利潤(rùn)率 % % % % 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 % % % % 凈利率 % % % % 股東權(quán)益報(bào)酬率 % % % % 二、償債能力分析 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率 資產(chǎn)負(fù)債比率 產(chǎn)權(quán)比率 有形凈值債務(wù)比率 營(yíng)運(yùn)資金長(zhǎng)期負(fù)債比率 長(zhǎng)期負(fù)債比率 三、運(yùn)營(yíng)能力分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 1）盈利能力分析 2020年至 2020年，融資人長(zhǎng)期資本報(bào)酬率 均在 %以上 ， 2020年達(dá) %； 總資產(chǎn)利潤(rùn)率 平均 達(dá) %以上 。 （ 3）現(xiàn)金流情況 現(xiàn)金流量表摘要 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 2020年 2020年 2020年 2020年 6月 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入 90,751 74,358 47,091 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出 659 44,385 964 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 90,092 29,973 46,127 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 74,016 66,084 65,314 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 39,000 15,500 14,900 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加額 55,076 20,612 4,287 由上表可以看到，無(wú)錫 **科教經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較為充裕，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流較大，表現(xiàn)出良好的資金營(yíng)運(yùn)能力。從其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，貨幣資金較為充裕，符合政府投、融資企業(yè)運(yùn)作的一般模式。非流動(dòng)資產(chǎn)主要是在建工程，為公司為山水城管委會(huì)代建的項(xiàng)目工程等。 實(shí)收資本 截至 2020年 6月末，公司實(shí)收資本為 40,000萬(wàn)元。 3）其他應(yīng)付款 截至 2020年 6月末，公司其他應(yīng)付款金額為 74,320萬(wàn)元，占總負(fù)債的比重為 %。 1）應(yīng)付票據(jù) 截至 2020年 6月末，公司應(yīng)付票據(jù)金額為 21,060萬(wàn)元，占總負(fù)債的比重為 %。主要為公司為山水城管委會(huì)代建項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)成本。 2) 應(yīng)收賬款 至 2020年 6月末，公司應(yīng)收賬款余額為 132,190萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比重為 %。非流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例最大項(xiàng)目為在建工程，達(dá) ，占總資產(chǎn)的 %。 至 2020年 1月，由于該公司的人事調(diào)動(dòng)，法人代表由陸雅艷但任。 歷史沿革 無(wú)錫 **科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司成立于 2020年 10月，注冊(cè)資本 3,000萬(wàn)元，股東為無(wú)錫山水城信息服務(wù)中心。 無(wú)錫 **科教直屬于無(wú)錫山水城管委會(huì) （省級(jí)園區(qū)） ， 為無(wú)錫市濱湖區(qū)山水城管委會(huì)的平臺(tái)公司 ,負(fù)責(zé)對(duì)政府批準(zhǔn)確定的重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)行融資、投資和建設(shè)。（詳情參見(jiàn)上海市中倫律師事務(wù)所出具的《法律盡職調(diào)查報(bào)告》） 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查 /專(zhuān)項(xiàng)審計(jì) 我部在項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)及通過(guò)審閱融資方提供的審計(jì)報(bào)告的方式開(kāi)展財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作，盡職調(diào)查的結(jié)果顯示，本信托交易對(duì)手的財(cái)務(wù)狀況（包括資產(chǎn)狀況、負(fù)債狀況、資信水平、或有負(fù)債和擔(dān)保狀況等）基本滿(mǎn)足信托交易對(duì)手的要求（具體詳見(jiàn)之后的交易對(duì)手情況分析部分） 。具體的調(diào)查了解情況如下： （ 1）了解交易對(duì)手基本情況，查閱相關(guān)信息，探討可行方案； （ 2）與客戶(hù)方面談、溝通，取得客戶(hù)方及項(xiàng)目基礎(chǔ)資料，具體工作內(nèi)容如下： i. 與客戶(hù)方訪(fǎng)談，確定可行的交易方案等； ii. 審閱客戶(hù)提供的資料，獲取最新的交易對(duì)手基本信息、財(cái)務(wù)報(bào)表等，核對(duì)客戶(hù)方提供的書(shū)面資料原件； 、核實(shí)； iv. 走訪(fǎng)與項(xiàng)目相關(guān)的政府部門(mén)，了解當(dāng)?shù)氐墓ど?、稅?wù)等部門(mén)法規(guī)和政策。本項(xiàng)目資金將由【】銀行監(jiān)管，以滿(mǎn)足項(xiàng)目資金安全。依托于此，并根據(jù)合理審慎的預(yù)測(cè)，濱湖區(qū)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)財(cái)政實(shí)力將明顯增強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也將進(jìn)一步增強(qiáng)。 抵押率為 。 （ 2） 項(xiàng)目綜合效益良好 本項(xiàng)應(yīng)收款對(duì)應(yīng)項(xiàng)目已基本完工，應(yīng)收款的回購(gòu) 收益可有效覆蓋本項(xiàng)目信托計(jì)劃投資收益及本金。 項(xiàng)目亮點(diǎn) （ 1） 區(qū)域發(fā)展優(yōu)勢(shì)顯著 無(wú)錫 濱湖區(qū)處于長(zhǎng)三角一體化發(fā)展地帶，位于中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)圈，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯。信托發(fā)行后，無(wú)錫 **科教按期向 **信托支付回購(gòu)款，無(wú)錫 **科教以其依法持有的【土地】提供抵押（抵押價(jià)值詳見(jiàn)評(píng)估報(bào)告）作為對(duì)其履行回購(gòu)義務(wù)的擔(dān)保；同時(shí)，無(wú)錫市城開(kāi)投資發(fā)展公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“無(wú)錫城開(kāi)”）為無(wú)錫 **科教回購(gòu)上述應(yīng)收賬款提供連帶責(zé)任擔(dān)保。無(wú)錫 **科教 應(yīng)收賬款集合資金信托計(jì)劃 盡職調(diào)查報(bào)告 資產(chǎn)信托 總部 2020 年 9 月 1. 概要 報(bào)批項(xiàng)目 無(wú)錫市 **科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：“無(wú)錫 **科教”）為提高其資產(chǎn)的流動(dòng)性，擬將其對(duì)無(wú)錫山水城管委會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“無(wú)錫山水城”）享有的經(jīng)審計(jì)的約【 6】?jī)|元應(yīng)收款（詳見(jiàn)專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)報(bào)告）進(jìn)行轉(zhuǎn)讓以獲得融資，我司發(fā)行信托計(jì)劃募集資金受讓該應(yīng)收賬款進(jìn)行投資，無(wú)錫 **將所得的信托資金用于對(duì)清源河以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太高速以北區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施整理工程。信托計(jì)劃期限【 24】個(gè)月，融資總成本擬定為【 %】 /年。濱湖區(qū)具有顯著的區(qū)位優(yōu)勢(shì)、政策優(yōu)勢(shì)和發(fā)展機(jī)遇，發(fā)展前景良好，財(cái)政實(shí)力將明顯增強(qiáng)，這一方面為本項(xiàng)目推進(jìn)以及收益的實(shí)現(xiàn)提供良好的外部環(huán)境；同時(shí)政府財(cái)力的夯實(shí)也有利于進(jìn)一步增強(qiáng)融資主體的財(cái)力支持，增強(qiáng)后者的信用質(zhì)量和償債能力。 在信托計(jì)劃期限內(nèi)，無(wú)錫 **科教以無(wú)錫南泉古鎮(zhèn)建設(shè)發(fā)展有限公司擁有住宅土地提供抵押擔(dān)保。京滬高速鐵路的開(kāi)通為無(wú)錫市、各區(qū)域的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展帶來(lái)了重大機(jī)遇。 c．資金風(fēng)險(xiǎn)。 2. 盡職調(diào)查情況說(shuō)明 初步盡職調(diào)查情況 我部對(duì)業(yè)務(wù)材料的收集、核實(shí)、實(shí)地考察實(shí)行兩人制。 法律盡職調(diào)查 為進(jìn)一步了解本信托項(xiàng)下交易對(duì)手及擔(dān)保物情況，上海市中倫律師事務(wù)所配合經(jīng)辦人員對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行了法律盡職調(diào)查，對(duì)盡職調(diào)查文件進(jìn)行了審閱，并至相關(guān)工商行政管理機(jī)構(gòu)等政府部門(mén)進(jìn)行了走訪(fǎng)和調(diào)查。 公司基本情況 項(xiàng)目 信息 公司名稱(chēng) 無(wú)錫市 **科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司 注 冊(cè) 號(hào) 320211000012719 組織機(jī)構(gòu)代碼證 794559948 住 所 無(wú)錫太湖新城科教產(chǎn)業(yè)園震澤路 27號(hào) 法定代表人 陸雅艷 公司類(lèi)型 有限公司（法人獨(dú)資） 成立日期 2020年 10月 20日 注冊(cè)（實(shí)收）資本 40,000萬(wàn)元 股東 無(wú)錫山水城信息服務(wù)中心 (事業(yè)單位 )100%獨(dú)資 經(jīng)營(yíng)范圍 利用自由資金對(duì)外投資；市政公共設(shè)施管理；建筑材料；裝飾裝潢 材料、電子計(jì)算機(jī)及配件的銷(xiāo)售；計(jì)算機(jī)軟硬件及集成系統(tǒng)開(kāi)發(fā)。 2020年 1至 6月，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 10,，凈利潤(rùn) 2, 萬(wàn)元。 2020年 12月，其股東對(duì)無(wú)錫 **科教產(chǎn)業(yè)投資有限公司進(jìn)行增資，注冊(cè)資金變?yōu)?40,000萬(wàn)元，法人代表原由陳瑩赟擔(dān)任。在流動(dòng)資產(chǎn)中，應(yīng)收款項(xiàng)和貨幣資金所占比例較高，應(yīng)收賬款為公司與無(wú)錫山水城管委會(huì)的業(yè)務(wù)往來(lái)款