【正文】 余額 流動(dòng)資產(chǎn)： 流動(dòng)負(fù)債： 貨幣資金 46 200 11 770 短期借款 22 000 11 000 交易性金融資產(chǎn) 5 500 11 000 交易性金融負(fù)債 應(yīng)收票據(jù) 1 100 5 500 應(yīng)付票據(jù) 5 500 4 400 應(yīng)收賬款 62 700 41 800 應(yīng)付賬款 12 650 9 900 預(yù)付款項(xiàng) 71 500 4 400 預(yù)收款項(xiàng) 7 400 7 700 應(yīng)收利息 應(yīng)付職工薪酬 2 200 1 100 應(yīng)收股利 應(yīng)交稅費(fèi) 15 950 14 850 其他應(yīng)收款 1 650 550 應(yīng)付利息 存貨 88 000 110 000 應(yīng)付股利 1 100 一年內(nèi)非到期的流動(dòng)資產(chǎn) 其他應(yīng)付款 3 300 1 100 其他流動(dòng)資產(chǎn) 4 400 2 200 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 5 500 3 850 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 216 700 186 670 其他流動(dòng)負(fù)債 非流動(dòng)資產(chǎn)： 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 74 500 55 000 可供出售金融資產(chǎn) 非流動(dòng)負(fù)債： 持有至到期投資 23 000 3 000 長(zhǎng)期借款 44 000 60 500 長(zhǎng)期應(yīng)收款 應(yīng)付債券 33 000 22 000 長(zhǎng)期股權(quán)投資 32 000 8 000 長(zhǎng)期應(yīng)付款 5 500 5 500 投資性房地產(chǎn) 專項(xiàng)應(yīng)付款 固定資產(chǎn) 111 870 82 500 預(yù)計(jì)負(fù)債 2 500 在建工程 4 400 遞延所得稅負(fù)債 1 000 2 000 工程物資 其他非流動(dòng)負(fù)債 固定資產(chǎn)清理 3 300 9 900 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 86 000 90 000 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 負(fù)債合計(jì) 160 500 145 000 油氣資產(chǎn) 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）： 無形資產(chǎn) 7 700 1 100 實(shí)收資本（或股本） 110 000 110 000 開發(fā)支出 資本公積 10 000 9 000 商譽(yù) 減：庫(kù)存股 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 2 200 3 300 盈余公積 95 370 22 000 遞延所得稅資產(chǎn) 未分配利潤(rùn) 25 300 8 470 其他非流動(dòng)資產(chǎn) 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì) 240 670 149 470 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 184 470 107 800 資產(chǎn)總計(jì) 401 170 294 470 負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益） 總計(jì) 401 170 294 470 表 2－ 2 利潤(rùn)表 編制單位：宏大股份有限公司 207 年度 單位：元 項(xiàng) 目 行次 本期金額 上 期金額 一、營(yíng)業(yè)收入 1 022 000 減：營(yíng)業(yè)成本 560 000 營(yíng)業(yè)稅金及附加 49 500 銷售費(fèi)用 22 000 管理費(fèi)用 92 400 財(cái)務(wù)費(fèi)用 22 000 資產(chǎn)減值損失 1 100 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以 “ － ” 號(hào)填列） 1 100 投資收益（損失以 “ － ” 號(hào)填列） 15 400 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以 “ － ” 號(hào)填列） 291 500 加：營(yíng)業(yè)外收入 38 500 減：營(yíng)業(yè)外支出 19 800 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 4 500 三、利潤(rùn)總額（虧損總額以 “ － ” 號(hào)填列） 310 200 減：所得稅費(fèi)用 110 000 四、凈利潤(rùn)（凈虧損以 “ － ” 號(hào)填列） 200 200 五、每股收益： （一）基本每股收益 （二）稀釋每股收益 六、其他 綜合收益 七、綜合收益總額 根據(jù)宏大股份有限公司的表格，年初、年末流動(dòng)比率計(jì)算如下： [答疑編號(hào) 3581020202] 年初流動(dòng)比率＝ 186670/55000＝ ； 年末流動(dòng)比率＝ 216700/74500＝ 速動(dòng)比率 指標(biāo)計(jì)算 速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)及其他流動(dòng)資產(chǎn)后的金額，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)等。即不能認(rèn)為流動(dòng)比率越高越好。 財(cái)務(wù)分析中常用的財(cái)務(wù)比率 一、反映償債能力的比率 （一）反映短期償債能力的比率 流動(dòng)比率 指標(biāo) 計(jì)算 流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 指標(biāo)評(píng)價(jià) 一般來說，流動(dòng)比率越高，說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)；流動(dòng)比率越低，說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越差，短期償債能力越弱。 ① 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，反映某行業(yè)水平的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)； ② 歷史標(biāo)準(zhǔn)，反映本企業(yè)歷史水平的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)； ③ 目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，反映本企業(yè)目標(biāo)水平的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，常采用預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)比率是將財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)會(huì)資料中相關(guān)指標(biāo)比較的相對(duì)數(shù)。 企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員：對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果作出準(zhǔn)確的判斷，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平 。 （二）歷年試題分析 年度 題型 題量 分值 考點(diǎn) 2020 單選題 2 2 基本獲利率的計(jì)算；速動(dòng)比率的影響因素分析； 多選題 1 2 企業(yè)績(jī)效基本指標(biāo)體系構(gòu)成； 2020 單選題 2 2 已獲利息倍數(shù)的計(jì)算；凈資產(chǎn)收益率的比較； 多選題 2 4 系列財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算；流動(dòng)比率的分析； 2020 單選題 1 1 已獲利息倍數(shù)的計(jì)算； 多選題 2 4 影響基本每股收益的因素分析；反映短期償債能力的指標(biāo)的界定； 計(jì)算題 1 8 財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算； 二、知識(shí)點(diǎn)詳釋 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 一、財(cái)務(wù)分析的意義和內(nèi)容 財(cái)務(wù)分析是利用財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)的補(bǔ)充信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合比 較與評(píng)價(jià)的一種工作。 、 B項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)相同 A、 B項(xiàng)目的優(yōu)劣 [答疑編號(hào) 3581010219] 『正確答案』 A 『答案解析』由于 A、 B兩個(gè)項(xiàng)目投資額相同，期望收益率亦相同，而 A項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較?。ㄆ錁?biāo)準(zhǔn)差小于 B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差），故 A項(xiàng)目?jī)?yōu)于 B項(xiàng)目。 % % % % [答疑編號(hào) 3581010215] 『正確答案』 C 『答案解析』投資報(bào)酬率＝無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)離差率＝無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)離差 /期望收益率＝ 5%＋ %/% ＝ % 經(jīng)典例題－ 22【單選題】某企業(yè)進(jìn)行某項(xiàng)投資，投資相似項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為 15%，標(biāo)準(zhǔn)離差率為 60%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 3%并一直保持不變，經(jīng)測(cè)算該項(xiàng)投資的標(biāo)準(zhǔn)離差率為 50%，則該項(xiàng)投資的投資報(bào)酬率為（ ）。 經(jīng)典例題－ 19【基礎(chǔ)知識(shí)題】在上例中，如果企業(yè)以前投資相似的項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為 l8%，標(biāo)準(zhǔn)離差率為 60%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 6%，并一直保持不變，則該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為多少 ? [答疑編號(hào) 3581010213] 由于投資項(xiàng)目相同，則兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)相同，根據(jù)上述公式計(jì)算如下： K＝ KF＋ KR＝ KF＋ βV ＝ 6%＋ % ＝ % 經(jīng)典例題－ 20【 2020年多選題】當(dāng)一投資項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)的情況下，該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率應(yīng)等于（ ）?？捎脕肀容^預(yù)期收益率不同的項(xiàng)目之間的風(fēng)險(xiǎn)大小。不適用于比較 具有不同預(yù)期收益率的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。 （二）表現(xiàn)形式 絕對(duì)數(shù) —— 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額，即冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資所獲得的額外報(bào)酬 相對(duì)數(shù) —— 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，即額外報(bào)酬占投資總額的百分比 經(jīng)典例題－ 18【基礎(chǔ)知識(shí)題】假設(shè)某企業(yè)投資 12600萬元購(gòu)買固定資產(chǎn)生產(chǎn) 某種產(chǎn)品，經(jīng)分析預(yù)測(cè)，產(chǎn)品銷售時(shí)有 20%的可能會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)暢銷，每年能獲得經(jīng)營(yíng)收益 2020萬元；有 50%的可能會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)銷售情況一般，每年獲得經(jīng)營(yíng)收益 l000萬元；有 30%的可能會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)銷售情況較差，每年只能得到經(jīng)營(yíng)收益 500萬元。 000 000 000 000 [答疑編號(hào) 3581010209] 『正確答案』 A 『答案解析』應(yīng)存入銀行的金額＝ 50 000/8%＝ 625 000（元） 經(jīng)典例題－ 16【 2020年單選題】甲企業(yè)擬對(duì)外投資一項(xiàng)目，項(xiàng)目開始時(shí)一次性總投資 500萬元，建設(shè)期為 2年，使用期為 6年。 經(jīng)典例題－ 13【單選題】 A企業(yè)購(gòu)建一條新的生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線預(yù)計(jì)可以使用 5年，估計(jì)每年年末的現(xiàn)金凈流量為 25萬元，假設(shè)年利率為 12%，則該生產(chǎn)線未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值為（ ）萬元。4% ＝ 250（萬元） （ 6）遞延年金 遞延年金不是從第 一期就開始發(fā)生年金，而是在幾期以后每期末發(fā)生相等數(shù)額的款項(xiàng)，遞延年金終值的計(jì)算和普通年金終值的計(jì)算一樣，遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算要受到遞延期的影響。 年均投資回收額的計(jì)算相當(dāng)于已知年金現(xiàn)值計(jì)算年金的問題。 即： P＝ A （ P/A， i， n） （ 1＋ i）＝普通年金現(xiàn)值 （ 1＋ i） （ 3）償債基金的計(jì)算 償債基金是為了償還若干年后到期的債券 ，每年必須積累固定數(shù)額的資金。 上例中，向銀行還本付息的金額為： 100 ＝ （萬元） ② 普通年金現(xiàn)值 經(jīng)典例題－ 8【基礎(chǔ)知識(shí)題】企業(yè)對(duì)外投資，投資利潤(rùn)率為 15%，如果每年年底得到 20萬元的收益，并打算在第五年年底收回全部投資，該企業(yè)現(xiàn)在必須投資： [答疑編號(hào) 3581010202] 同樣，為了方便計(jì)算，我們將 稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記為 PVAr， n ，可以通過年金現(xiàn)值系數(shù)表查得，計(jì)算年金現(xiàn)值的問題就變?yōu)榘l(fā)生的年金乘以年金現(xiàn)值系數(shù)。 同時(shí)滿足下列兩個(gè)條件的資金 才可定義為年金 （ 1）時(shí)間間隔相等； （ 2）金額相等。 經(jīng)典例題－ 5【基礎(chǔ)知識(shí)題】某工廠年初把暫時(shí)閑置的資金 20萬元存入銀行，年利率 5%；則第二年年底的復(fù)利終值是： F＝ P（ 1＋ r） 2＝ 20 （ 1＋ 5%） 2＝ （萬元）；第三年年底的復(fù)利終值是： F＝ P（ 1＋ r） 3＝ 20 （ 1＋ 5%） 3＝ （萬元） 為了方便計(jì)算，我們將（ 1＋ r） n稱為復(fù)利終值系數(shù)，記為 FVr， n ，可以通過復(fù)利終值系數(shù)表查得，計(jì)算復(fù)利終值的問題就變?yōu)榘l(fā)生的金額乘以復(fù)利終值系數(shù)。 在有投資風(fēng)險(xiǎn)的條件下，投資者因投資而獲得的報(bào)酬除了包含資金時(shí)間價(jià)值以外，還包含了投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。 [答疑編號(hào) 3581010102] 『正確答案』 BCDE 『答案解析』該票面利率是與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的名義利率有關(guān)的，名義利率＝純利率＋通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率＋違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率＋流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率＋期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。 主體是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，是連接籌資者和投資者的紐帶。 （ 2）按交割的時(shí)間，分為現(xiàn)貨市場(chǎng)（近期交割）和期貨市場(chǎng)（遠(yuǎn)期交割）。在我國(guó)主要是《公司法》、《稅法》，此外還有《證券法》、《票據(jù)法》、《破產(chǎn)法》、《合同法》等。 [答疑編號(hào) 3581010101] 『正確答案』 B 『答案解析』略。 每股市價(jià)容易從市場(chǎng)上獲得。 股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值最大化 財(cái)富不等同于當(dāng)期收益的高低，而要以企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益來衡量。 （ 1）利潤(rùn)是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，難以反映投入產(chǎn)出關(guān)系； （ 2）沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值； （ 3）沒有考慮利潤(rùn)與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系； （ 4）可能造成經(jīng)營(yíng)行為的短期化。 （ 5）財(cái)務(wù)分析 主要有比較分析法、比率分析法、綜合分析法。 （ 1）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 是財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)；是編制財(cái)務(wù)預(yù)算的前提；是組織日常財(cái)務(wù)工作的必要條件。 企業(yè)財(cái)務(wù)的核心是研究資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律并優(yōu)化資源配置。 本章應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注如下知識(shí)點(diǎn)： 二、知識(shí)點(diǎn)詳釋 財(cái)務(wù)管理概述 一、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容及方法 企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中關(guān)于資金收支方面的事務(wù)。 （ 3）營(yíng)運(yùn)資金管理 ① 營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的總稱； ② 凈運(yùn)營(yíng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 ③ 營(yíng)運(yùn)資金管