【正文】 [答疑編號 3581020207] 『正確答案』 B 『答案解析』資產(chǎn)負債率越低，說明企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力越弱，而企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越強，所以選項 A不符合題意；一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱，產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越強，所以選項 B符合題意；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力越強，償還債務(wù)的能力就越強 ，所以選項 C不符合題意；基本獲利率是反映獲利能力的比率，因此選項 D不符題意。 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 指標計算 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) ＝ 360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) ＝平均存貨 360/ 銷貨成本 指標評價 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越 少，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實現(xiàn)的利潤會相應(yīng)增加，企業(yè)的存貨管理水平越高；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明企業(yè)占用在存貨上的資金越多，存貨管理水平越低。 [答疑編號 3581020209] 『正確答案』 A 『答案解析』流動比率＝流動資產(chǎn) /流動負債，則年末流動資產(chǎn)＝年末流動比率 年末流動負債＝ 50＝ 125（萬元）；速動比率＝速動資產(chǎn) /流動負債，則年末速動資產(chǎn)＝年末速動比率 年末流動負債＝ 50 ＝ 75（萬元），而速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨，所以年末存貨＝年末流動資產(chǎn)－年末速動資產(chǎn)＝ 125－ 75＝ 50（萬元）。如果存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從 2020年的 60 天降到 2020年的 50天，則該公司的銷貨成本 2020年比 2020年增長（ ） %。 ＝凈利潤 /銷售收入凈額 100% 經(jīng)典例題－ 21【基礎(chǔ)知識題】根據(jù)宏大股份有限公司的表格，銷售凈利潤率的計算如下： [答疑編號 3581020201] ＝凈利潤 /資產(chǎn)平均總額 100% 資產(chǎn)平均總額＝ （期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額） /2 經(jīng)典例題－ 22【基礎(chǔ)知識題】根據(jù)宏大股份有限公司的表格，資產(chǎn)凈利潤率的計算如下： [答疑編號 3581020202] ＝凈利潤 /實收資本 100% （注意該指標分母未用平均值） 經(jīng)典例題－ 23【基礎(chǔ)知識題】根據(jù)宏大股份有限公司的表格，實收資本利潤率的計算如下： [答疑編號 3581020203] ＝凈利潤 /所有者權(quán)益平均余額 100% 經(jīng)典例題－ 24【基礎(chǔ)知識題】根據(jù)宏大股 份有限公司的表格，凈產(chǎn)利潤率的計算如下： [答疑編號 3581020204] 經(jīng)典例題－ 25【單選題】某企業(yè) 207 年平均資產(chǎn)總額為 4 000萬元 ,實現(xiàn)銷售收入凈額 1 400萬元 ,實現(xiàn)凈利潤 224萬元 ,平均資產(chǎn)負債率為 60%,則該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為（ ）。 % % % % [答疑編號 3581020207] 『正確答案』 C 『答案解析』本期 的基本獲利率＝息稅前利潤 /總資產(chǎn)平均余額＝（ 300＋ 75＋ 50） /[（ 600＋ 800）/2]＝ 61% 經(jīng)典例題－ 28【 2020年單選題】某公司 2020年與上年度相比，營業(yè)收入增長 %，凈利潤增長 %，平均資產(chǎn)總額增加 %，平均負債總額增加 %。 [答疑編號 3581020208] 『正確答案』 A 『答案解析』因為企業(yè)的資產(chǎn)凈利潤率為上年的 %[（ 1＋ %） /（ 1＋ %） ]，即降低；而資產(chǎn)負債率為上一年的 %[（ 1＋ %） /（ 1＋ %） ],即降低，權(quán)益乘數(shù)也是降低的；凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利潤率 權(quán)益乘數(shù)，因此與上一年相比下降。每股收益越高，說明每股獲利能力越強，投資者的回報越多；每股收益越低，說明每股獲利能力越弱。 經(jīng)典例題－ 29【基礎(chǔ)知識題】某股份有限公司按月計算每股收益的時間權(quán)數(shù)。若該公司當年度實現(xiàn)凈利潤為 12 050萬元，則該公司 209 年度基本每股收益可計算如下： [答疑編號 3581020201] 『正確答案』 發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)＝ 40 00012/12+10 80010/12 － 4 8002/12 ＝ 48 200（萬股） 基本每股收益＝ 12 050/48 200＝ （元） 經(jīng)典例題 30【 2020年單選題】乙公司年初僅有發(fā)行在外的普通股 10 000萬股，當年 7月 1日定向增發(fā)普通股 2 000萬股；當年 1～ 6月份實現(xiàn)凈利潤 4 000萬元， 7～ 12月份實現(xiàn)凈利潤 8 000萬元。 [答疑編號 3581020202] 『正確答案』 B 『答案解析』發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)＝ 10 000＋ 2 0006/12 ＝ 11 000（萬股），每股收益＝（ 4 000＋ 8 000） 247。 ” ② 稀釋性潛在普通股 稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。 假設(shè)稀釋性潛在普通股于當期期初（或 發(fā)行日）已經(jīng)全部轉(zhuǎn)換為普通股 稀釋每股收益的計算公式如下： 計算稀釋每股收益，應(yīng)當根據(jù)下列事項對歸屬于普通股股東的當期凈利潤進行調(diào)整： ； 益或費用。 計算稀釋每股收益時，當期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)應(yīng)當為計算基本每股收益時普通股的加權(quán)平均數(shù)與假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)之和。 207 年 1月 1日，公司按面值發(fā)行 40 000萬元的三年期可轉(zhuǎn)換公司債券，債券每張 面值 100元，票面固定年利率為 2%，利息自發(fā)行之日起每年支付一次，即每年 12月 31日為付息日。轉(zhuǎn)股價格為每股10元，即每 100元債券可轉(zhuǎn)換 10股面值為 1元的普通股。 假設(shè)不具備轉(zhuǎn)股權(quán)的類似債券的市場利率為 3%。 207 年度稀釋每股收益計算如下： [答疑編號 3581020203] 『正確答案』 每年支付利息＝ 40 0002% ＝ 800（萬元） 負債成分公允價值＝ 800247。 （ 1＋ 3%） 2＋ 40 800247。 稀釋每股收益＝（ 25 500＋ ） /（ 10 000＋ 4 000）＝ （元） 經(jīng)典例題 32【基礎(chǔ)知識題】某公司 2020年歸屬于普通股股東的凈利潤為 4 500萬元，期初 發(fā)行在外普通股股數(shù) 4 000萬股，年內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化。所得稅稅率為 33%。那么， 2020年度每股收益計算如下： [答疑編號 3581020204] 『正確答案』 基本每股收益＝ 4 500247。100110 ＝ 880（萬股） 稀釋每股收益＝（ 4 500+） 247。 本題中由于每股收益降低，所以具有稀釋性。 、股份期權(quán) 對于稀釋性認股權(quán)證、股份期權(quán)，計算稀釋每股收益時， 一般無需調(diào)整作為分子的凈利潤金額 ，只需對作為分母的普通股加權(quán)平均數(shù)進行調(diào)整： 增加的普通股股數(shù)＝擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)－行權(quán)價格 擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù) 247。 207 年 1月 1日，該公司對外發(fā)行 250萬份認股權(quán)證，行權(quán)日為 208 年 3月 1日，每份認股權(quán)證可以在行權(quán)日以 元的價格認購本公司 1股新發(fā)的股份。4 ＝ （萬股） 鋒釋每股收益＝ 500/（ 1 250+）＝ （元） 經(jīng)典例題 34【基礎(chǔ)知識題】某公司 2020年度歸屬于普通股股東的凈利潤為 200萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為 500萬股，該普通股平均市場價格為 4元。那么， 2020年度每股收益計算如下： [答疑編號 3581020206] 『正確答案』 基本每股收益＝ 200247。4 ＝ （萬股） 稀釋每股收益＝ 200247。 期權(quán)和認股權(quán)通常排在前面計算 ，因為此類潛在普通股轉(zhuǎn)換一般不影響凈利潤，稀釋程度根據(jù)增量股的每股收益衡量，即假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股時，將增加的歸屬于普通股股東的當期凈利潤除以增加的普通股股數(shù)的金額。 經(jīng)典例題 35【基礎(chǔ)知識題】某企業(yè) 2020年和 2020年歸屬于普通股股東的凈利潤分別為 190萬元和 220萬元， 2020年 1月 1日發(fā)行在外的普通股 100萬股， 2020年 4月 1日按市價新發(fā)行普通股 20萬股， 2020年 7月 1日分派股票股利，以 2020年 12 月 31日總股本 l20萬股為基數(shù)每 10股送 3股，假設(shè)不存在其他股數(shù)變動因素。12 ＝ 156（萬股） 2020年度發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù) ＝ 100 12247。12 ＝ （萬股） 2020年度基本每股收益＝ 220247。 ＝ （元） ② 配股在計算每股收益時比較特殊，配股中包含的送股因素導(dǎo)致了發(fā)行在外普通股股數(shù)的增加，但卻沒有相應(yīng)的經(jīng)濟資源的流入。 計算公式為： 經(jīng)典例題 36【基礎(chǔ)知識題】某企業(yè) 2020年度歸屬于普通股股東的凈利潤為 9 600萬元， 2020年 1月 1日發(fā)行在外普通股股數(shù)為 4 000萬股， 2020年 6月 10日，該企業(yè)發(fā)布增資配股公告，向截止到 2020年 6月 30日（股權(quán)登記日）所有登記在冊的老股東配股，配股比例為每 5股配 1股，配股價格為每股 5元，除權(quán)交易基準日為 2020年 7月 1日。那么， 2020年度比較利潤表中基本每股收益的計算如下： [答疑編號 3581020208] 『正確答案』 每股理論除權(quán)價格＝（ 114 000 ＋ 5800 ） 247。10 ＝ 因配股重新計算的 2020年度基本每股收益＝ 247。 （ 4 0006/12+4 8006/12 ）＝ （元） 【要點提示】只有存在稀釋性 潛在普通股才需要計算稀釋每股收益。 經(jīng)典例題－ 37【 2020年多選題】下列事項中，影響上市公司報告年度基本每股收益的有（ ）。 （ 1）指標計算 每股股利＝企業(yè)普通股股利總額 /普通股股數(shù) （ 2）指標評價 該指標是影響企業(yè)股票價格的重要指標，每股股利越多，說明給投資者的回報越多，企業(yè)股票價格越高；每股股利越少，說明給投資者的回報越少，企業(yè)股票價格越低。 （ 1）指標計算 市盈率＝每股市場價格 /每股收益 （ 2）指標評價 市盈率越高，表明投資者對公司的未來充滿信心，企業(yè)的市場價值越高；市盈率越低，表明投資者對公司的未來喪失信心，企業(yè)的市場價值越低。 經(jīng)典例題 38【 2020年單選題】甲公司 2020年末資產(chǎn)總額 6500萬元，其中流動資產(chǎn)為 2400萬元、無形資產(chǎn)凈值為 500萬元； 負債總額 3000萬元，其中流動負債為 1800萬元； 2020年利息費用總額 240萬元，凈利潤 1500萬元，企業(yè)所得稅費用 360萬元。 % % [答疑編號 3581020210] 『正確答案』 ACE 『答案解析』選項 A， 2020年末權(quán)益乘數(shù) =6500/（ 65003000） =；選項 B， 2020年末產(chǎn)權(quán)比率 =3000/（ 65003000） =；選項 C， 2020年度利息保障倍數(shù) =（ 1500+360+240） /240=；選項 D， 2020年年末資產(chǎn)負債率 =3000/6500=%；選項 E， 2020年基本獲利 率 =（ 1500+360+240）/6500=%。 [答疑編號 3581020211] 『正確答案』 AB 『答案解析』選項 A，因為速動資產(chǎn)不變，流動負債增加，因此速動比率降低；選項 B，由于流動比率大于 1，分子分母同時增加相同的數(shù)，流動比率降低；選項 C，營運資本 =流動資產(chǎn) 流動負債，因此營運資本沒有發(fā)生變化；選項 D，短期償債能力降低；選項 E，因為分母平均存貨增加，分子不變，因此存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)減少。 從考試的角度來看，需要重點掌握以下三個方面的內(nèi)容： （ 1）核心指標（綜合性最強的財務(wù)比率）：凈資產(chǎn)利潤率 （ 2）核心公式： 凈資產(chǎn)利潤率＝銷售凈利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) （ 3）權(quán)益乘數(shù)的涵義及其計算 如果資產(chǎn)負債率提高，則權(quán)益乘數(shù)提高，所以，權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負債率二者是同方向變動的。 [答疑編號 3581020212] 『正確答案』 BCDE 『答案解析』凈資產(chǎn)利潤率＝銷售凈利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù)， 而權(quán)益乘數(shù)＝ 1/（ 1－資產(chǎn)負債率），由此可見，選項 BCDE正確。 % % % % [答疑編號 3581020213] 『正確答案』 C 『答案解析』所有者權(quán)益的平均余額＝平均資產(chǎn)總額 （ 1－平均資產(chǎn)負債率）＝ 5 000 （ 1－ 60%）＝ 2 000（萬元），凈資產(chǎn)利潤率＝ 300/2 000100% ＝