企業(yè)進(jìn)入戰(zhàn)略(文件)
【正文】 以由雙方高層管理者協(xié)商進(jìn)行并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)。在惡意收購(gòu)下，目標(biāo)公司通常會(huì)采取各種措施對(duì)收購(gòu)進(jìn)行抵制，證券市場(chǎng)也會(huì)迅速做出反應(yīng)，股價(jià)迅速提高，因此惡意收購(gòu)中，除非收購(gòu)公司有雄厚的實(shí)力，否則很難成功。是收購(gòu)公司向目標(biāo)公司的股東支付一定數(shù)量的現(xiàn)金而獲得目標(biāo)公司的所有權(quán)。使之說(shuō)購(gòu)公司通過(guò)增發(fā)股票的方式或的目標(biāo)公司的所有權(quán)。這種兼并方式具有現(xiàn)金收購(gòu)和股票收購(gòu)的特點(diǎn)，收購(gòu)公司既可以避免支付過(guò)多的現(xiàn)金，保持良好的財(cái)務(wù)狀況，又可以防止控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。如果企業(yè)采取內(nèi)部投資的方式，將會(huì)受到項(xiàng)目的建設(shè)周期，資源的獲取以及配置方面的限制，制約企業(yè)的發(fā)展速度。 ? 2. 并購(gòu)可以降低進(jìn)入壁壘和企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。而通過(guò)購(gòu)并的方式進(jìn)入這一行業(yè)，不會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)能力的大幅度擴(kuò)張，從而保護(hù)這一行業(yè)，使企業(yè)進(jìn)入后有利可圖。采用并購(gòu)當(dāng)?shù)匾延械囊粋€(gè)企業(yè)的方式的進(jìn)入，不但可以加快進(jìn)入速度，而且可以利用原有企業(yè)的運(yùn)作系統(tǒng)、經(jīng)營(yíng)條件、管理資源等，使企業(yè)在今后階段順利發(fā)展。 ? 購(gòu)并后兩個(gè)企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)主要體現(xiàn)在：生產(chǎn)協(xié)同、經(jīng)營(yíng)協(xié)同、財(cái)務(wù)協(xié)同、人才技術(shù)協(xié)同。 ? 2. 經(jīng)營(yíng)協(xié)同。 ? 3. 財(cái)務(wù)協(xié)同。購(gòu)并后，原有企業(yè)的人才，技術(shù)可以共享，充分發(fā)揮人才，技術(shù)的作用，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是一些磚有技術(shù)，企業(yè)通過(guò)其他方法很難獲得，通過(guò)購(gòu)并，因?yàn)楂@取了對(duì)該企業(yè)的控制，而獲得該項(xiàng)專(zhuān)利或技術(shù)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。 企業(yè)并購(gòu)動(dòng)因分析 ? （四） 獲取價(jià)值被低估的公司。各國(guó)公司法中一般都又規(guī)定，一個(gè)企業(yè)的虧損可以用今后若干年度的利潤(rùn)進(jìn)行抵補(bǔ)，抵補(bǔ)后在繳納所得稅。 一般企業(yè)的并購(gòu)程序 ? （ 3） 確定成交價(jià)。 一般企業(yè)的并購(gòu)程序 ? （ 6） 主要要約條件的改變。 ? （ 1） 收購(gòu)要約人持有的普通股未達(dá)到公司目標(biāo)發(fā)行在外的普通股總數(shù)的 50%的，為收購(gòu)失敗。 謝 謝 :02:5720:0220::02 20:0220:02::02:57 2023年 3月 27日星期一 8時(shí) 2分 57秒 。 ? （ 2） 收購(gòu)要約人持有的普通股達(dá)到該公司發(fā)行在外的普通股總數(shù)的 75%以上時(shí)，該股票在證交所停止交易。通知可采用新聞發(fā)布會(huì)、登報(bào)或其他傳播方式。 ? （ 5） 受要約人在要約期滿后的 30個(gè)工作日內(nèi)，不得以要約規(guī)定以外的任何條件購(gòu)買(mǎi)該股票。 ? 摘自《企業(yè)戰(zhàn)略管理》 王方華 呂巍 復(fù)旦大學(xué)出版社 一般企業(yè)的并購(gòu)程序 ? 根據(jù) 1989年 2月 19日國(guó)家體改委、國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部、國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局共同發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》規(guī)定，一般企業(yè)的并購(gòu)程序應(yīng)為： ? （ 1） 初步確定兼并和被兼并企業(yè)，雙方可直接進(jìn)行洽談，也可以通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。如果企業(yè)認(rèn)為自己可以比原來(lái)的經(jīng)營(yíng)者作的更好，那么該企業(yè)可以收購(gòu)這家公司，通過(guò)對(duì)其經(jīng)營(yíng)獲取更多的收益，該企業(yè)也可以將目標(biāo)公司收購(gòu)后重新出售，從而在短期內(nèi)獲得巨額收益。在橫向購(gòu)并中，通過(guò)購(gòu)并可以獲取競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)份額，迅速擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力。另外，購(gòu)并后的企業(yè)由于在會(huì)計(jì)上統(tǒng)一處理，可以在企業(yè)中互相彌補(bǔ)產(chǎn)生的虧損，從而達(dá)到避稅的效果。企業(yè)購(gòu)并后，管理機(jī)構(gòu)和人員可以精簡(jiǎn)，使管理費(fèi)用由更多的產(chǎn)品進(jìn)行分擔(dān)，從而節(jié)省管理費(fèi)用；原來(lái)企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)可以進(jìn)行合并，節(jié)約營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用；研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)用可以由更多的產(chǎn)品進(jìn)行分擔(dān)，從而可以迅速采用新技術(shù)，推出新產(chǎn)品。企業(yè)并購(gòu)后的生產(chǎn)協(xié)同主要通過(guò)工廠規(guī)模經(jīng)濟(jì)取得。這有助于跨國(guó)發(fā)展的成功。目前，競(jìng)爭(zhēng)全球化的格局已基本形成，跨國(guó)發(fā)展已經(jīng)成為經(jīng)營(yíng)的一個(gè)新趨勢(shì)，企業(yè)進(jìn)入國(guó)外的新市場(chǎng)，面臨著逼近如國(guó)內(nèi)新市場(chǎng)更多的困難。如果企業(yè)采用購(gòu)并的方式，先控制該行業(yè)的原有的一個(gè)企業(yè)，則可以繞開(kāi)這一系列的壁壘，是現(xiàn)在這一行業(yè)中的發(fā)展，這樣可以使企業(yè)以較低的成本和風(fēng)險(xiǎn)迅速進(jìn)入這一行業(yè)。尤其是在進(jìn)入新行業(yè)的情況下，誰(shuí)領(lǐng)先一步，就可以取得原材料、渠道、聲譽(yù)等方面的優(yōu)勢(shì)，在行業(yè)內(nèi)迅速建立領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，者以優(yōu)勢(shì)一旦建立，別的競(jìng)爭(zhēng)者就難以取代，在這種情況下，如果通過(guò)內(nèi)部投資，逐漸發(fā)展，顯然不可能滿足競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展的需要。 ? 在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)只有不斷發(fā)展才能生存下去，通常情況下企業(yè)既可以通過(guò)內(nèi)部投資獲得發(fā)展，也可以通過(guò)購(gòu)并獲得發(fā)展，兩者相比，購(gòu)并方式的效率更高，其主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 企業(yè)并購(gòu)動(dòng)因分析 ? 1. 購(gòu)并可以節(jié)省時(shí)間。 ? 3. 綜合證券收購(gòu)。另外現(xiàn)金收購(gòu)會(huì)對(duì)收購(gòu)公司的流動(dòng)性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債等產(chǎn)生影響，所以應(yīng)該綜合進(jìn)行權(quán)衡。購(gòu)并過(guò)程按支付方式的不同可以分為：現(xiàn)金收購(gòu)、股票收購(gòu)、綜合證券收購(gòu)。 ? 2. 惡意購(gòu)并。 ? 1. 善意購(gòu)并。指收購(gòu)公司直接在證券市場(chǎng)上收購(gòu)目標(biāo)公司的股票，從而控制目標(biāo)公司。是指收購(gòu)公司直接向目標(biāo)公司提出購(gòu)并要求，雙方經(jīng)過(guò)磋商，達(dá)成協(xié)議，從而完成收購(gòu)活動(dòng)。 混合購(gòu)并可以降低一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期從事一個(gè)行業(yè)所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，另外通過(guò)這種方式可以使企業(yè)的技術(shù)、原材料等各種資源得到充分利用?？v向購(gòu)并除了可以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，節(jié)約共同費(fèi)用之外，還可以促進(jìn)生產(chǎn)過(guò)程的各個(gè)環(huán)節(jié)
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