第05講商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理(文件)
【正文】 ? 衍生金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之 5:法律風(fēng)險(xiǎn) 指由于衍生合約在法律上無(wú)效、合約內(nèi)容不符合法律的規(guī)定，或者由于稅制、破產(chǎn)制度的改變等法律上的原因，給衍生工具交易者帶來(lái)?yè)p失的可能性。 ? 2023年 9月在“ 2023年中國(guó)企業(yè)高峰會(huì)”上表示，研究金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，當(dāng)前首先要 把交易做起來(lái) ，再通過(guò)交易實(shí)踐來(lái)讓制度不斷完善。預(yù)計(jì)“ 在未來(lái)２到３年我國(guó)金融衍生產(chǎn)品真正推出后，大概用 5年時(shí)間，國(guó)內(nèi)交易所的衍生產(chǎn)品總值就應(yīng)該有 80萬(wàn)億元 ”。在這一背景下才有了中金所。 ? 這些產(chǎn)品的推出，提升了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，但是，由于 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜 ，潛在風(fēng)險(xiǎn)也不斷增大，這就對(duì)商業(yè)銀行的 市場(chǎng)定價(jià) 和 風(fēng)險(xiǎn)管控能力 提出了更高的要求。 ? 如何科學(xué)構(gòu)建商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系 ? 69 演講完畢，謝謝觀看！ 。27”國(guó)債期貨事件 …… 66 案例： 中航油（新加坡）事件 風(fēng)險(xiǎn)管理的四個(gè)基本問(wèn)題： 內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性問(wèn)題； 對(duì)沖、投機(jī)、賭博的區(qū)別和聯(lián)系； 衍生產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用； 如何認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的雙側(cè)性和管理明星風(fēng)險(xiǎn)； 67 本章重要概念 關(guān)系人貸款 全面風(fēng)險(xiǎn)管理 信用衍生品 回購(gòu)協(xié)議 保理 福費(fèi)廷 票據(jù)發(fā)行便利 68 本章思考題 ? 商業(yè)銀行會(huì)消失嗎？ ? VaR與壓力測(cè)試。 62 續(xù) ?? ? 2023年底，已有 69家中外資銀行獲得了衍生品交易資格， 2023年我國(guó)主要商業(yè)銀行衍生產(chǎn)品交易額達(dá)到了 14萬(wàn)億元。 ?掛牌的中金所不僅填補(bǔ)了中國(guó)內(nèi)地金融衍生品市場(chǎng)的空白 ，也標(biāo)志著中國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)入了 金融結(jié)構(gòu) 的調(diào)整階段。 ? 2023年 8月，銀監(jiān)會(huì)通過(guò) 《 外資銀行衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指引 》 。來(lái)自兩個(gè)方面： ? 衍生合約的不可實(shí)施性 ； ? 交易對(duì)手因經(jīng)營(yíng)不善等原因失去清償能力或不能依照法律規(guī)定對(duì)其為清償合約進(jìn)行凈沖平倉(cāng)。 54 續(xù) ?? ? 衍生金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之 4:操作風(fēng)險(xiǎn) 又稱(chēng)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，指在金融衍生交易和結(jié)算中，由于內(nèi)部控制系統(tǒng)不完善或缺乏必要后臺(tái)技術(shù)支持而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)衍生工具價(jià)格變動(dòng)的不同原因，又可以將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分為四種： ? 利率風(fēng)險(xiǎn) ? 匯率風(fēng)險(xiǎn) ? 權(quán)益風(fēng)險(xiǎn) ? 商品風(fēng)險(xiǎn) 52 續(xù) ?? ? 衍生金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之 2：信用風(fēng)險(xiǎn) 又稱(chēng)違約風(fēng)險(xiǎn)，指衍生工具合約的一方違約所引起的風(fēng)險(xiǎn)。 47 “銀行擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)”案例 48 五、或有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略 ? 或有資產(chǎn) (contingent asset)指 現(xiàn)在不是 資產(chǎn)，但將來(lái)在 一定條件 下會(huì)成為資產(chǎn)。 ? 福費(fèi)廷風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)： ?信用風(fēng)險(xiǎn) ?國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) ?匯率風(fēng)險(xiǎn) ?利率風(fēng)險(xiǎn) 45 續(xù) ?? ? 福費(fèi)廷風(fēng)險(xiǎn)之信用風(fēng)險(xiǎn)（ 銀行擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn) ） 指福費(fèi)廷票據(jù)的 擔(dān)保行 沒(méi)有足夠的清償能力按期履行對(duì)外支付義務(wù)而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 存在的風(fēng)險(xiǎn)：賣(mài)出方違約不買(mǎi)回證券。 ? 換言之 ,它相當(dāng)于接受者 臨時(shí)擁有標(biāo)的資產(chǎn) ,但不能轉(zhuǎn)賣(mài)。 ? 總收益互換的交易雙方分別稱(chēng)為 總收益操縱者 (即是保護(hù)性買(mǎi)方 ) 和 總收益接收者 (即保護(hù)性賣(mài)方 ,也是投資者 ) 。 ?如果違約發(fā)生 ,CLN的發(fā)行者 停止付息 ,同時(shí)交割信用參照主體發(fā)行的債券。 33 續(xù) ?? ? 發(fā)行 CLN 的是 保護(hù)性買(mǎi)方 ,同時(shí)又是 CLN的賣(mài)方 。 ? 違約保護(hù)的賣(mài)方： 在 違約事件發(fā)生時(shí) 或在 到期日 向買(mǎi)方支付標(biāo)的資產(chǎn)的 面值 。 28 信用衍生產(chǎn)品的概念 ? 信用衍生產(chǎn)品 （ Credit Derivatives）是指通過(guò)交易當(dāng)事人簽訂的，以 轉(zhuǎn)移 與貸款、債券等資產(chǎn)的 信用風(fēng)險(xiǎn) 為目的的交易合約。如果用 A1， A2， …， An來(lái)代表這 n筆貸款，用 P(A1)， P(A2)， …，P(An)來(lái)代表這 n筆貸款成為呆賬的概率，那么，這 n筆貸款同時(shí)成為呆
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