投資項目評估 第10章項目籌資與融資方案評估內(nèi)容(文件)
【正文】 事業(yè)法人），承擔(dān)項目的投融資、建設(shè)和運(yùn)營法人或事業(yè)法人），承擔(dān)項目的投融資、建設(shè)和運(yùn)營。n 無追索權(quán)無追索權(quán)216。時間方面的追索限制：時間方面的追索限制：? 項目建設(shè)期內(nèi)項目公司的股東提供擔(dān)保，項目建成后，這種擔(dān)項目建設(shè)期內(nèi)項目公司的股東提供擔(dān)保，項目建成后，這種擔(dān)保則會解除，改為以項目公司的財產(chǎn)抵押。 Public Private Partnerships；216。 歐盟、聯(lián)合國、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織、以及世界銀行等國際組織在全世界大力推廣 PPP；216。 以改進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施生產(chǎn)經(jīng)營效率為目的的效率性的特許經(jīng)營；l按企業(yè)和消費(fèi)者的關(guān)系劃分216。補(bǔ)充知識補(bǔ)充知識BOT方式的使用范圍l一是公共設(shè)施項目，如電力、電訊、自來水、排污、公共體育設(shè)施等；l二是公共工程項目，加大壩、水庫、倉庫等；l三是交通設(shè)施項目，如公路、鐵路、橋梁、隧道、港口、機(jī)場等。lPFI的含義216。補(bǔ)充知識補(bǔ)充知識既有項目法人融資的含義既有項目法人融資的含義n 以已經(jīng)存在的公司本身的資信對外進(jìn)行融以已經(jīng)存在的公司本身的資信對外進(jìn)行融資取得資金，資取得資金， 不組建新的獨(dú)立法人不組建新的獨(dú)立法人 ，負(fù)債，負(fù)債由發(fā)起人公司及其合作伙伴公司承擔(dān)，項由發(fā)起人公司及其合作伙伴公司承擔(dān)，項目的投資人需要承擔(dān)借款償還的完全責(zé)任目的投資人需要承擔(dān)借款償還的完全責(zé)任。投資決策，并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險。司的全部資產(chǎn)進(jìn)行追索。石油滅然氣勘探、開發(fā)、礦產(chǎn)開采、初級原材料加工石油滅然氣勘探、開發(fā)、礦產(chǎn)開采、初級原材料加工行業(yè)使用較多行業(yè)使用較多n 合伙制結(jié)構(gòu)合伙制結(jié)構(gòu)216。n 政府財政性資金，含各級政府預(yù)算內(nèi)資金和預(yù)算政府財政性資金，含各級政府預(yù)算內(nèi)資金和預(yù)算資金與各種基金。n 國內(nèi)外證券市場資金，即在證券市場上利用各種國內(nèi)外證券市場資金，即在證券市場上利用各種金融工具募集的資金。n 國內(nèi)外企業(yè)、各種機(jī)構(gòu)和個人捐贈的資金。項目法人發(fā)行股票、債券項目法人發(fā)行股票、債券n 間接融資間接融資216。新建項目設(shè)立時在工商行政管理部門登記的注新建項目設(shè)立時在工商行政管理部門登記的注冊資金冊資金n 資本（股本）溢價資本（股本）溢價216。n 以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價出資的比例以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價出資的比例不得超過投資項目資本金總額的不得超過投資項目資本金總額的 20％，國％，國家對采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外家對采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外。和長期貸款。案。216。 應(yīng)選擇綜合融資成本最低的最佳融資方案項目融資成本計算采用資金成本率相對數(shù)表示，是企業(yè)資金占用費(fèi)與融集資金總額扣除資金融集費(fèi)用后的凈額之比率n 資金占用費(fèi)216。因使用資金而向資金提供者支付的報酬n 資金融集費(fèi)用216。借款利息計入稅前成本費(fèi)用，使企業(yè)少繳了一筆所得稅，企業(yè)實際負(fù)擔(dān)的借款利息費(fèi)用應(yīng)扣除相應(yīng)的所得稅稅額。該項目在建設(shè)期期初向銀行借款 1000萬元，籌資費(fèi)用率 ％，年利率 6％，按年付息，期限 3年，到期一次還清借款，計算該借款的所得稅后資金成本。股利年增長率為 6％，計算該普通股資金成本。計算該優(yōu)先股資金成本非股票權(quán)益資金成本非股票權(quán)益資金成本n 對于股票未上市的公司和非股份制企業(yè)的對于股票未上市的公司和非股份制企業(yè)的權(quán)益資金；權(quán)益資金；n 接受捐贈的資金接受捐贈的資金留利的資金成本留利的資金成本n 企業(yè)從稅后利潤總額中扣除股利之后保留企業(yè)從稅后利潤總額中扣除股利之后保留在企業(yè)的剩余盈利在企業(yè)的剩余盈利216。用加權(quán)平均來計算全部資金來源的綜合資用加權(quán)平均來計算全部資金來源的綜合資金成本率金成本率216。資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析（即資本金與債務(wù)資金的比資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析（即資本金與債務(wù)資金的比例分析）例分析）216。確定合理債務(wù)資金結(jié)構(gòu)考慮的因素n 合理搭配債務(wù)期限，大型項目宜采用長期負(fù)債為主；n 債務(wù)償還采取 “ 先高利率后低利率 ” 、“ 先硬貸款后軟貸款 ” ；n 產(chǎn)品內(nèi)銷項目不用外債；n 選擇可自由兌換貨幣；n 合理選擇固定利率和浮動利率。負(fù)債融資結(jié)構(gòu)分析（即債務(wù)資金結(jié)構(gòu)比例分析負(fù)債融資結(jié)構(gòu)分析（即債務(wù)資金結(jié)構(gòu)比例分析）） 通常將權(quán)益資金（即資本金）和負(fù)債融資結(jié)構(gòu)比例習(xí)慣稱為融資結(jié)構(gòu)
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