投資項(xiàng)目評估第10章項(xiàng)目籌資與融資方案評估內(nèi)容-免費(fèi)閱讀
【正文】 權(quán)益投資結(jié)構(gòu)分析（即股本結(jié)構(gòu)比例分析）權(quán)益投資結(jié)構(gòu)分析（即股本結(jié)構(gòu)比例分析）216。包括盈余公積金和未分配利潤包括盈余公積金和未分配利潤216。插值試算法求解債券的資金成本（分期付息到期還本）P0債券發(fā)行額（現(xiàn)值）fb債券融資費(fèi)用率It債券約定第 t年付息額T 所得稅率n 債券期限Kb所得稅后債券資金成本債券的資金成本（到期一次還本付息）P0債券發(fā)行額（現(xiàn)值）fb債券融資費(fèi)用率It債券約定第 t年付息額T 所得稅率n 債券期限Kb所得稅后債券資金成本債券的資金成本（例題）面值 100元債券，發(fā)行價(jià)格 100元，票面年利率 4％， 3年期，到期一次還本付息，發(fā)行費(fèi) ％，在債券發(fā)行時(shí)支付．融資租賃資金成本P0融資租賃額（現(xiàn)值）fL融資租賃費(fèi)用率r年租賃費(fèi)率T 所得稅率n 融資租賃期限i所得稅后融資租賃資金成本融資租賃資金成本（例題）融資租賃公司提供的設(shè)備融資頗為 100萬元，年租賃費(fèi)率為 15％，按年支付，租賃期限 10年，到期設(shè)備歸承租方．忽略設(shè)備余值的影響，資金籌集資為融資額的 5％。 股票等發(fā)行手續(xù)費(fèi)、印刷費(fèi)、律師費(fèi)、代辦費(fèi)、資信評估費(fèi)、公證費(fèi)、 擔(dān)保費(fèi) 、廣告費(fèi)、資產(chǎn)評估費(fèi)和承諾費(fèi)等融資成本的計(jì)算程序n 首先分別計(jì)算各種融資方式的資金成本n 計(jì)算各種融資方式的融資規(guī)模（融資額）占項(xiàng)目融資總規(guī)模（融資總額）的比重，作為計(jì)算項(xiàng)目綜合資金成本的權(quán)重n 采用加權(quán)平均方法，計(jì)算出各組融資方案的加權(quán)平均資金成本，即為項(xiàng)目融資的綜合資金成本。資金籌集費(fèi)用是在融資過程中所發(fā)生的一次性支付成本費(fèi)用，如承諾費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)和代理費(fèi)等；216。n 貸款期限在貸款期限在 1年以內(nèi)的為短期貸款，超過年以內(nèi)的為短期貸款，超過 1年至年至 3年的為中期貸款，年的為中期貸款， 3年以上期限的為年以上期限的為長期貸款。投資人的投入資金超過其注冊資金的數(shù)額投資人的投入資金超過其注冊資金的數(shù)額216。國內(nèi)外企業(yè)、各種機(jī)構(gòu)和個(gè)人捐贈的資金。資金與各種基金。項(xiàng)目投融資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)項(xiàng)目投融資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)n 股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)216。n 對現(xiàn)有企業(yè)的設(shè)備更新、技術(shù)改造、改建對現(xiàn)有企業(yè)的設(shè)備更新、技術(shù)改造、改建、擴(kuò)建等投資項(xiàng)目通常采用既有項(xiàng)目法人、擴(kuò)建等投資項(xiàng)目通常采用既有項(xiàng)目法人融資。216。 一些發(fā)展中國家或地區(qū)開始從 BOT轉(zhuǎn)向使用 PPP概念。保則會解除，改為以項(xiàng)目公司的財(cái)產(chǎn)抵押。以項(xiàng)目投資所形成的資產(chǎn)、未來的收益或權(quán)益作為。成立項(xiàng)目公司成立項(xiàng)目公司n 既有項(xiàng)目法人既有項(xiàng)目法人216。 要求由項(xiàng)目以外的與項(xiàng)目有利害關(guān)系的第三者提供擔(dān)保要求由項(xiàng)目以外的與項(xiàng)目有利害關(guān)系的第三者提供擔(dān)保追索的有限性表現(xiàn)追索的有限性表現(xiàn)n 追索的有限性表現(xiàn)在時(shí)間及金額兩個(gè)方面追索的有限性表現(xiàn)在時(shí)間及金額兩個(gè)方面。 在 1997年被提出，是從 BOT和 PFI的模式總結(jié)而來；216。 產(chǎn)品或服務(wù)提供給政府部門或公營企業(yè)的整售式特許經(jīng)營，由政府部門或公營企業(yè)提供給消費(fèi)者，例如污水處理、自來水供應(yīng)等公用事業(yè) BOT項(xiàng)目。補(bǔ)充知識補(bǔ)充知識PFI在英國的應(yīng)用截至到 2023年英國已經(jīng)有 563個(gè) PFI項(xiàng)目，總投資額 。產(chǎn)。有限合伙制有限合伙制 承擔(dān)有限責(zé)任（大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目）承擔(dān)有限責(zé)任（大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目）資金來源渠道資金來源渠道n 項(xiàng)目法人（企業(yè)）自有資金。n 外國政府、境外企業(yè)、團(tuán)體、個(gè)人等資金。亦稱實(shí)收資本亦稱實(shí)收資本216。 捐贈人不謀求對企業(yè)資產(chǎn)提出要求的權(quán)力，也捐贈人不謀求對企業(yè)資產(chǎn)提出要求的權(quán)力，也不承擔(dān)任何投資風(fēng)險(xiǎn)不承擔(dān)任何投資風(fēng)險(xiǎn)216。216。銀行借款或發(fā)行債券的利息216。分別計(jì)算建設(shè)期和運(yùn)營期的利息，確定銀行借款的資金成本項(xiàng)目銀行貸款的資金成本P0銀行借款金額（現(xiàn)值）f債務(wù)資金籌資費(fèi)用率（包括擔(dān)保費(fèi)）It債務(wù)約定第 t年付息額Pt債務(wù)約定第 t年償還本金T 所得稅率m 建設(shè)期n 計(jì)算期Kd所得稅后債務(wù)資金成本項(xiàng)目銀行貸款的資金成本例題某廢舊資源利用項(xiàng)目，建設(shè)期 1年，投產(chǎn)當(dāng)年即可盈利，按有關(guān)規(guī)定可免征所得稅 1年。普通股資金成本計(jì)算（稅前債務(wù)成本加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法）
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