【正文】 流動(dòng)資產(chǎn)投資與管理概述 流動(dòng)資產(chǎn)的概念、種類與內(nèi)容 概念： 流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或者超過(guò)一年 的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。 （ 2）流動(dòng)資產(chǎn)占用數(shù)量具有波動(dòng)性。 現(xiàn)金投資與管理 現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容 定義 廣義：是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài) 的資金，包括庫(kù)存現(xiàn)金（狹義）、短期有價(jià)證券、銀 行存款、銀行匯票 現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)與成本 持有動(dòng)機(jī)：支付交易性需求；預(yù)防意外事件需 求；投機(jī)不尋常的機(jī)會(huì)需求。 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期 最佳現(xiàn)金持有量 =（企業(yè)年現(xiàn)金需求總額247。 管理成本 持有現(xiàn)金發(fā)生的各項(xiàng)管理費(fèi) 用，在現(xiàn)金持有量的一定額度內(nèi)保持不變。 控制現(xiàn)金支出 推遲應(yīng)付款的支付： 不影響信譽(yù)的前提下 使用現(xiàn)金浮支量（企業(yè)賬戶與銀行賬戶上的現(xiàn)金余額的差額）。 （ 2）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關(guān)總 成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本。 2 6%＋360 000247。 60000=6（次） 有價(jià)證券交易間隔期 =360247。 間 流動(dòng)資產(chǎn)投資與管理（二） 應(yīng)收帳款及其管理的目標(biāo) 應(yīng)收帳款的功能 應(yīng)收賬款是指企業(yè)因賒銷產(chǎn)品或提供勞務(wù)而形成的應(yīng)收款項(xiàng)。 管理成本： 管理應(yīng)收賬款發(fā)生的各種費(fèi)用 壞賬成本： 應(yīng)收帳款無(wú)法收回的損失 應(yīng)收賬款的信用成本 =機(jī)會(huì)成本 +管理成本 +壞賬成本 應(yīng)收帳款管理的目標(biāo)： 權(quán)衡應(yīng)收賬款投資增加的收益和成本，據(jù)以確定合理的信用政策，以期獲得最大的凈收益。 信用標(biāo)準(zhǔn)的確定 — 5C評(píng)估法：品德 ( Character)能力 (Capacity) 資本 (Capital)抵押品 (Collateral)條件 (Condition) 信用條件： 企業(yè)要求客戶支付賒銷款的條件。 2）管理成本 包括收款成本、延期付款成本和拒付成本。 例題 某公司擬采用的收賬方案如下， 變動(dòng)成本率為60%，機(jī)會(huì)成本率為 12%，試擇優(yōu)。8 3000=600006 0%247。 流動(dòng)資產(chǎn)投資與管理（三） 存貨及其管理目的 存貨： 是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售或耗用而儲(chǔ)備的物資。 供應(yīng)過(guò)程 存貨資金的確定： 原材料占用額 =原材料日均占用額儲(chǔ)備定額日數(shù) 生產(chǎn)過(guò)程存貨資金的確定： 在產(chǎn)品占用額 =日均產(chǎn)量單位產(chǎn)品制造成本在產(chǎn)品成本系數(shù)生產(chǎn)周期。 分級(jí)管理 ： 各歸口管理部門分配給所屬單位或個(gè)人。 Q 平均庫(kù)存量 =Q/2 全年定貨成本 =（ A247。 最重要的是 A類，最不重要的是 C類。 （ 3）計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的平均資金 占用額。 16） 1/2=300（千克） （ 2）經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的全年訂貨成本 =（ A247。 2 16=2400（元） 經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的相關(guān)總成本 =（ 300247。 300=120（次） 基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式所依據(jù)的假設(shè)不包括 （ ）。 300 20） =4800（元） （ 3）本年度乙材料經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的平均資金 占用額 =300 200247。 300 20=2400（元） 經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的全年儲(chǔ)存成本 =（ Q247。 解： （ 1）本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 =（ 2AF247。 例題 36 000千克，該材料 采購(gòu)成本為 200元／千克，年度儲(chǔ)存成本為 16元／千 克，平均每次訂貨費(fèi)用為 20元。 解： ? ?件6000%25610002700 02 ?????Q ? ?元90002 %25660006000 10002700 0 ??????TC N = A/Q = 27000/6000 = （次） T = 360/N = 360/ = 80（天 /次） （ 2）有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型： 現(xiàn)實(shí)中，許多企業(yè)在銷售時(shí)都有批量折扣，即對(duì)于大批量的采購(gòu)給予價(jià)格上的優(yōu)惠，因此，除了考慮定貨成本和儲(chǔ)存成本外，還應(yīng)考慮采購(gòu)成本。 前提假設(shè)： 存貨的年需總量可準(zhǔn)確預(yù)測(cè) 存貨的耗用或銷售比較均衡 存貨供應(yīng)充足，能集中到貨 存貨單價(jià)不變，無(wú)數(shù)量折扣 （ 1）經(jīng)濟(jì)批量基本模型： 設(shè) A為全年需要量； Q為每批定貨量； F為每批定貨成本； C為每件年儲(chǔ)存成本。 歸口管理： 每項(xiàng)資金由使用部門管理。 ?成本： 采購(gòu)成本、訂貨成本、存儲(chǔ)成本、缺貨成本。 練習(xí) 下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是 （ D ）。45 12=360247。 收款政策 當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)所采 取的收帳策略與措施。 最佳應(yīng)收賬款水平的確定 應(yīng)收帳款管理的主要目標(biāo)是確定合理的應(yīng)收帳款 水平。 包括信用標(biāo)準(zhǔn)和信用條件 信用標(biāo)準(zhǔn)： 客戶獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。 應(yīng)收賬款一方面可以增加收入；另一方面又增加了公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和信用成本。 知悉 （ A B C D ）。 60000 300=1800（元） 全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本 =60000247。 解： （ 1）最佳現(xiàn)金持有量 =（ 2 360 000 300247。 例題 ，預(yù)計(jì)全年（按 360天計(jì)算） 現(xiàn)金需要量為 360 000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成 本為每次 300元，有價(jià)證券年均報(bào)酬率為 6%。 短缺成本因現(xiàn)金不足使企業(yè)蒙受的損失，與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)。 前提假設(shè)： 1 所需現(xiàn)金總量可穩(wěn)定預(yù)測(cè) 2 現(xiàn)金支出均衡 ， 波動(dòng)不大 3 現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換暢通 最佳現(xiàn)金持有量為： iTbN 2?當(dāng)現(xiàn)金持有量為最佳持有量時(shí)，總成本最低 T biTC 2?現(xiàn)金總成本 = 機(jī)會(huì)成本 + 轉(zhuǎn)換成本 TC=N/2 i＋ T/N b 使 TC最小的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。 特點(diǎn)之二： 普遍可接受性 目標(biāo)之二： 保護(hù)現(xiàn)金的安全完整。 流動(dòng)資產(chǎn)投資的程序 （ 1）根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要提出投資項(xiàng)目； （ 2）分析投資成本與收益，作出決策； （ 3）編制現(xiàn)金流量計(jì)劃，確定籌資數(shù)量 ； （ 4）投放 和運(yùn)用資金，作好信息反饋。 按流動(dòng)性強(qiáng)弱分：速動(dòng)資產(chǎn)、非速動(dòng)資產(chǎn)； 按盈利能力分：收益性和非收益性流動(dòng)資產(chǎn)； 按占用形態(tài)分：現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、 存貨 內(nèi)容 貨幣資金 、應(yīng)收及預(yù)付款、存貨及短期投資。 固定資產(chǎn)折舊計(jì)劃的編制 主要指標(biāo) 計(jì)劃期末應(yīng)計(jì)折舊固定資產(chǎn)總值 =計(jì)劃期初應(yīng)計(jì)折 舊固定資產(chǎn)總值＋計(jì)劃期內(nèi)增加的應(yīng)計(jì)折舊固定資產(chǎn) 總值－計(jì)劃期內(nèi)減少的應(yīng)計(jì)折舊固定資產(chǎn)總值 計(jì)劃期內(nèi)應(yīng)計(jì)折舊固定資產(chǎn)平均總值 =計(jì)劃期初應(yīng) 計(jì)折舊固定資產(chǎn)總值＋計(jì)劃期內(nèi)增加的應(yīng)計(jì)折舊固定 資產(chǎn)平均總值－計(jì)劃期內(nèi)減少的應(yīng)計(jì)折舊固定資產(chǎn)平 均總值。 折舊政策對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊? 對(duì)籌資的影響 折舊越多，企業(yè)向外籌資越少，反之則多。 考慮納稅 — 延期納稅可采用快速折舊法。折舊越 多，企業(yè)可用現(xiàn)金越多。該種設(shè)備 全年計(jì)劃有效工作臺(tái)時(shí)總數(shù) 100% 固定資產(chǎn)需要量計(jì)劃的編制 確定了固定資產(chǎn)需要量和綜合平衡設(shè)備生產(chǎn)能力 與計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)后，就可以確定應(yīng)增加或減少的各類 固定資產(chǎn)的數(shù)量，編制固定資產(chǎn)需要量計(jì)劃。 計(jì)算公式 某項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備需要量 =計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)247。 有計(jì)劃的計(jì)提固定資產(chǎn)折舊 。 3）進(jìn)行可行性研究 4）編制設(shè)計(jì)任務(wù)書 5）投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià) 6）投資項(xiàng)目的決策 7）執(zhí)行投資項(xiàng)目 8）投資項(xiàng)目的再評(píng)估 固定資產(chǎn)管理的原則 固定資產(chǎn)管理的核心是使用效率，管理固定資產(chǎn) 時(shí)需遵循以下原則： （ 1）充分使用原則 （ 2）滿負(fù)荷運(yùn)行原則