【正文】 水泥均價 3 2 . 5 以上等級 3 2 . 5 以下等級 1 季度平均 2 季度平均 3 季度平均 １－９月實際 １－９月預(yù)算 上年同期2020/6/18 本資料來自 20 ?公司財務(wù)狀況 水泥成本 ? 3季度，由于部分基地生產(chǎn)效率下滑、固定成本攤薄受限，消耗及變動制造費用上升，熟料質(zhì)量波動導(dǎo)致混合材摻量下降等原因，影響水泥平均成本明顯反彈 ,且均未完成預(yù)算。實際單位制造成本為 /噸，仍超出預(yù)算 /噸，并處高位運行。 19月份，三費占比仍高出預(yù)算 ，較上年同期高出 ，主要影響因素是銷量、收入掉預(yù)算，散裝率的持續(xù)下降導(dǎo)致紙袋費用的明顯增加。應(yīng)收帳款的大幅上升嚴(yán)重遏制了公司經(jīng)營現(xiàn)金流，也增加公司財務(wù)費用 580萬元。 19月份實現(xiàn)經(jīng)營凈現(xiàn)流 25,351萬元，掉預(yù)算 10,987萬元，較上年同期減少 9,550萬元。西藏、武穴 8— 9月分別盈利 247萬元、 138萬元。 ? 三費占比： 恩施、陽新（無利息費用）、仙桃完成預(yù)算，武穴差異最大。尤其令人擔(dān)憂的是岳陽、南通已低于付現(xiàn)成本在運作 . 岳陽公司 南通公司 黃石公司 金貓公司 小計累計完成 合計 1, 4, 7, 小計 3, 4, 月均 小計 1, 2, 月均 三費占比%營業(yè)利潤( 含補貼收入)上半年三季度3 季度較上半年月均內(nèi)控預(yù)算實際發(fā)生差異累計完成項目毛利率%EBITDA%當(dāng)月數(shù)累計完成當(dāng)月數(shù)2020/6/18 本資料來自 29 ?分子公司比較 熟料成本 元/ 噸窯號 黃4 號窯 黃5 號窯 陽新公司 宜昌窯 武穴 恩施窯 金貓7 窯 西藏窯1 、原材料 2 、輔材 3 、燃料 4 、動力 5 、工資 6 、福利費 7 、制造費用 變動 付現(xiàn) 8 、車間成本 變動成本 付現(xiàn)成本 19月熟料制造成本比較黃石公司原材料 ,輔材成本明顯偏高 .同樣是新生產(chǎn)線 ,陽新公司變動制造費用較金貓優(yōu) .金貓公司管理尚需向縱深發(fā)展 . 2020/6/18 本資料來自 30 ?分子公司比較 水泥成本 項目 黃石1 9 黃石7 9 陽新公司 宜昌 武穴 恩施1 、原材料 2 、輔材 3 、燃料 4 、動力 5 、工資 6 、福利費 7 、制造費用 變動 付現(xiàn) 8 、車間成本 變動成本 付現(xiàn)成本 水泥綜合電耗 1 9 月水泥制造成本比較2020/6/18 本資料來自 31 ?主要分子公司財務(wù)評價 —— 金貓公司 ? 公司 7號窯生產(chǎn)效率高，產(chǎn)量完成預(yù)算進度。 三費占比超預(yù)算達 . 水泥價格在 5,6兩月小有沖高后再度下行 . 196元 /噸左右 ,比預(yù)算低 38元 /噸 ,比去年同期低 82元 /噸以上 . 應(yīng)收帳款明顯上升，凈資產(chǎn)下降幅度大 .公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量不足 ,公司運行資金嚴(yán)重短缺 . ? 成績 :適時依據(jù)煤炭供求關(guān)系的變化調(diào)整采購價格 , 使三季度公司煤炭價格下降 ,消耗同步下降 .熟料燃料成本從 7月份的 /噸降至 64元 /噸 .水泥成本逐月下降 , 分別為 7月 /噸、 8月 /噸、 9月 /噸 ,給公司扭虧增盈帶來曙光。 水泥售價持續(xù)在 186元 /噸低位運行 . 以上因素，影響 3季度熟料成本、水泥成本持續(xù)上漲 ,公司效益下滑。 產(chǎn)成品資金占用增加蠶食了公司經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金 . 提請關(guān)注的問題 :熟料中的原材料成本高的問題及燃料消耗上升問題 ,尤其要做好檢修工作的計劃性 ,時間安排及費用控制 . 2020/6/18 本資料來自 33 ?主要分子公司財務(wù)評價 —— 陽新公司 ? 一、生產(chǎn)效率發(fā)揮受限，產(chǎn)、銷量持續(xù)下滑，計劃完成率不高，其中水泥產(chǎn)量 7月、 8月、 9月分別為 、 、 ，固定成本攤薄受到影響。成本優(yōu)勢喪失。 7— 9月盈利分別為 534萬元、 422萬元、407萬元。 ? 三、成本費用是否全口徑尚不清晰、成本走勢有待觀察。 2020/6/18 本資料來自 35 ? 主要分子公司財務(wù)評價 — — 宜昌公司 ? 生產(chǎn)運行穩(wěn)定 ,各項預(yù)算指標(biāo)執(zhí)行情況良好 . 煤價在 2季度基礎(chǔ)上小幅反彈，煤耗卻小有上升： 月份 7月 8月 9月 煤價（元 /噸） 煤耗 （ kg/t） 176 177 187 盡管內(nèi)部生產(chǎn)及二期工程項目在一定時期存在資金短缺矛盾 ,但籌資及時 , 安排合理及控制有力 ,較好的保證了生產(chǎn)及項目的同步進行 .為公司四季度增利創(chuàng)造了條件 .盈利能力進一步增強 . 提請關(guān)注的問題 :煤炭消耗 . 二期工程投產(chǎn)后 流動資金的提前準(zhǔn)備 . 2020/6/18 本資料來自 36 ? 主要分子財務(wù)評價 —— 恩施公司 ? 一、生產(chǎn)完成計劃，成本持續(xù)下降，并處全集團最優(yōu)水平，但較預(yù)算仍有明顯差異，尚有潛力。 應(yīng)收帳款月末余額（萬元）1,1,2, 2,4,4,4003,1,