企業(yè)如何利用期貨市場回避經(jīng)營風(fēng)險講義(文件)
【正文】 果由于價格的上漲，即使經(jīng)銷商與廠家簽訂有遠(yuǎn)期合同，廠家勢必不會愿意按照原來的價格供貨，造成違約風(fēng)險甚至談判破裂導(dǎo)致經(jīng)銷商無法拿到貨。這時您可以買入期貨，如果價格上升對方違約，則期貨的盈利可以彌補現(xiàn)貨價格上升的損失；如果對方守信譽繼續(xù)履約，則期貨平倉可以獲得額外利潤； （ 2）找到賣主，未確定價格。 34 企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險及解決方案 35 六、套期保值的風(fēng)險 套期保值的風(fēng)險 ? 面臨追加保證金的風(fēng)險 如果企業(yè)沒有足夠的資金可供追加保證金，遭到代理公司強行平倉，套期保值則中途流產(chǎn)。流動性風(fēng)險是指市場容量不足時無法按市場價格成交的風(fēng)險。謹(jǐn)慎選用代理公司，防范信用風(fēng)險。如果價格上漲，只能隨行就市。如果廠家履行合約，那么經(jīng)銷商就在期貨市場上獲得了額外的盈利。 ， 節(jié)省了一些倉儲費用，保險費用和損耗費 。 ? 32 買入套期保值的分析： 。 ? 第二 ， 在正向市場中 ， 基差走弱 ， 從 20元轉(zhuǎn)為 30元， 作為企業(yè)的買入套期保值操作 ， 由于期貨盈利大于現(xiàn)貨虧損 ， 保值者得到了完全的保護(hù) 。 近期進(jìn)口大豆到港成本不斷提高 ，壓榨利潤越來越薄 ， 使得多數(shù)油廠減少了壓榨量 ， 相應(yīng)豆油供給量也會減少；而同期各港口的毛油庫存較低 。 如果豆油價格不斷上漲 ， 精煉廠的采購成本將不斷上升 ， 企業(yè)為了保證利潤 ， 只能提價， 但這又影響了成品油的銷售 。 以一定的價格簽訂未來的購貨合同，擔(dān)心價格下跌帶來的風(fēng)險。 27 賣期保值適用情況 擁有現(xiàn)貨想賣： （ 1）找到買主，確定了價格，但是價格處于下跌趨勢中，擔(dān) 心對方會違約。 。 ? 以上操作是最簡單的操作方法，不同的企業(yè)可以根據(jù)自己承受風(fēng)險的能力選擇部分比例套保，以使自己利潤最大化。 23 ? 例：某電石法 PVC生產(chǎn)企業(yè)，目前現(xiàn)有 PVC庫存 2023噸， 3月份再次購進(jìn)10500噸電石以便完成 3個月后 5000噸 PVC的生產(chǎn)計劃，該企業(yè)的保值計劃可以按如下步驟進(jìn)行： 24 ? （ 1）計算開口頭寸： ? 目前庫存 2023噸 PVC，加上 5000噸的生產(chǎn)計劃，共計 7000噸 PVC，另外， 1噸 PVC約需要消耗 噸電石， 5000噸 PVC需要消耗 7500噸電石，但該廠購進(jìn)了 10500噸電石，還余下 3000噸電石處于風(fēng)險之中，折合成 PVC約 2023噸，所以，這個生產(chǎn)企業(yè)總的開口頭寸如果按照 PVC計的話應(yīng)該是 9000噸，折合期貨應(yīng)該是 1800手（ 1手 =5噸）。 21 基差對套期保值的影響 基差對套期保值的影響 套期
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