資本市場(chǎng)基礎(chǔ)分析(文件)
【正文】 響。這些政策因素對(duì)股票市場(chǎng)本身產(chǎn)生的影響，即通過(guò)公司盈利和市場(chǎng)利率產(chǎn)生一定的影響，進(jìn)而引起股票價(jià)格的變動(dòng)。因此，經(jīng)濟(jì)分析為證券投資提供了背景條件，但沒(méi)有為投資者解決如何投資的問(wèn)題，要對(duì)具體投資對(duì)象加以選擇，還需要進(jìn)行行業(yè)分析和公司分析。深圳證券市場(chǎng)也將在深市上市的全部公司分成六類(lèi)，即工業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合類(lèi)，同時(shí)計(jì)算和公布各分類(lèi)股價(jià)指數(shù)。這些行業(yè)收入增長(zhǎng)的速率相對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)來(lái)說(shuō)，并未出現(xiàn)同步影響，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。 ? 周期型行業(yè) ? 周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。 ? 防御型行業(yè) ? 還有一些行業(yè)被稱(chēng)為防御型行業(yè)。例如，食品業(yè)和公用事業(yè)屬于防御型行業(yè)，因?yàn)樾枨蟮氖杖霃椥暂^小，所以這些公司的收入相對(duì)穩(wěn)定。 ? (一 )技術(shù)水平 ? 決定公司競(jìng)爭(zhēng)地位的首要因素在于公司的技術(shù)水平。 ? (二 )市場(chǎng)開(kāi)拓能力和市場(chǎng)占有率 ? 公司的市場(chǎng)占有率是利潤(rùn)之源。這些行業(yè)往往是以“高投入，大產(chǎn)出”為行業(yè)基本特征的。而截至1996 年底，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)在規(guī)模上又遜一籌。商海弄潮如逆水行舟，不進(jìn)則退。衡量公司盈利能力的指標(biāo)有資產(chǎn)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率及每股收益率，詳見(jiàn)公司財(cái)務(wù)分析。不論買(mǎi)賣(mài)股票的動(dòng)機(jī)，是從事投資或進(jìn)行投機(jī)；不論從事交易的方式，為長(zhǎng)線(xiàn)或短線(xiàn)交易，至少應(yīng)曉得資產(chǎn)負(fù)債表及損益表上面各項(xiàng)數(shù)字所代表的涵義，如果能進(jìn)一步進(jìn)行簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)比率分析，那就更能了解發(fā)行公司的營(yíng)運(yùn)情況、財(cái)務(wù)情況及盈利情況了。因此，一般認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析是基本分析的一項(xiàng)重要組成部分。作為投資者，購(gòu)買(mǎi)股票時(shí)，當(dāng)然首先是考慮選擇利潤(rùn)豐厚的公司進(jìn)行投資。這一點(diǎn)是通過(guò)分析財(cái)務(wù)報(bào)表中不同權(quán)益項(xiàng)目之間的關(guān)系、權(quán)益與收益之間的關(guān)系，以及權(quán)益與資產(chǎn)之間的關(guān)系來(lái)進(jìn)行檢測(cè)的。 , March 16, 2023 ? 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 :25:2304:25:23March 16, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 2023年 3月 16日星期四 4時(shí) 25分 23秒 04:25:2316 March 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線(xiàn)向前。 :25:2304:25Mar2316Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿(mǎn)，留一份不足，可得無(wú)限完美。 。 , March 16, 2023 ? 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話(huà)。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 3月 16日星期四 4時(shí) 25分 23秒 04:25:2316 March 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 3月 16日星期四 上午 4時(shí) 25分 23秒 04:25: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 :25:2304:25Mar2316Mar23 ? 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年 3月 16日星期四 4時(shí) 25分 23秒 04:25:2316 March 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 :25:2304:25:23March 16, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 , March 16, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 。 :25:2304:25Mar2316Mar23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 ? 公司的經(jīng)營(yíng)效率：主要是分析財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，以檢測(cè)股票發(fā)行公司各項(xiàng)資金的利用效果和經(jīng)營(yíng)效率。 ? 公司的償還能力：目的在于確保投資的安全。 ? 財(cái)務(wù)分析的對(duì)象是財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表和利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表。了解發(fā)行公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成效及其股票價(jià)格漲落的影響，是投資者進(jìn)行決策的重要依據(jù)。而上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，則通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表反映出來(lái)，因此，分析和研究財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)報(bào)表，也就是通常所說(shuō)的基本分析的部分，就顯得尤為重要了。多少“百年老字號(hào)”的倒閉都告訴人們這個(gè)道理。因而在進(jìn)行長(zhǎng)期投資時(shí)，這些身處資本密集型行業(yè)，但又無(wú)法形成規(guī)模效益的廠家，一般是不在考慮范圍之內(nèi)的。以中國(guó)的汽車(chē)工業(yè)為例。不斷地開(kāi)拓進(jìn)取挖掘現(xiàn)有市場(chǎng)潛力并不斷進(jìn)軍新的市場(chǎng)，是擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額和提高市場(chǎng)占有率的主要手段。 ? 評(píng)價(jià)技術(shù)硬件部分如：機(jī)械設(shè)備，單機(jī)或成套設(shè)備；軟件部分如：生產(chǎn)工藝技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專(zhuān)利設(shè)備制造技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理技術(shù)，具備了何等生產(chǎn)能力和達(dá)到什么樣的生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力如何，給企業(yè)創(chuàng)造多少經(jīng)濟(jì)效益等。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律就是優(yōu)勝劣汰，在本行業(yè)中無(wú)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，注定要隨著時(shí)間的推移逐漸萎縮及至消亡。正是因?yàn)檫@個(gè)原因，對(duì)其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時(shí)，對(duì)這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)增加。投資者對(duì)高增長(zhǎng)的行業(yè)十分感興趣，主要是因?yàn)檫@些行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)來(lái)說(shuō)，提供了一種財(cái)富“套期保值”的手段。由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不同，行業(yè)基本上可分為四種市場(chǎng)類(lèi)型：完全競(jìng)爭(zhēng)、不完全競(jìng)爭(zhēng)和壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷。上海證券市場(chǎng)為編制新的滬市成
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