《資本市場k》ppt課件(文件)
【正文】 券 帶認(rèn)股權(quán)債券 選擇權(quán) 二、債券的發(fā)行和流通 發(fā)行方 投資者 投資者 ?證券交易所 ?場外市場 債券的發(fā)行與股票不同之處： ? 發(fā)行合同書 ? 債券 評級 ? 償還期 發(fā)行合同書 ——說明債券持有人和發(fā)行人雙方 權(quán)益 的法律文件。 償還期 ?定期償還 經(jīng)過一定寬限期后，每過半年或 1年償還一定金額的本金，到期時還清余額。 債券等級描述 標(biāo)準(zhǔn)普爾 穆迪 惠譽 含義 高級 AAA Aaa AAA 最高等級，很強的本金和利息支付能力，“金邊債券” AA Aa AA 高質(zhì)量，安全性低于最高級 中級 A A A 較強的投資特性，但若經(jīng)濟(jì)不景氣時極易受到不利影響 BBB Baa BBB 有足夠的支付能力，但經(jīng)濟(jì)不景氣時缺乏保護(hù)性措施，導(dǎo)致支付能力弱化 投機級 BB Ba BB 不管經(jīng)濟(jì)好壞都只有中等的支付能力 B B B 缺乏有吸引力的投資特性，長期支付的安全系數(shù)小 違約級 CCC Caa CCC 低質(zhì)量債券，隨時有不履行義務(wù)或違約的危險 CC Ca CC 高投機性，經(jīng)常不能履行義務(wù)，或有嚴(yán)重缺陷 C C 低等級，可能不支付利息 D DDD 不能支付利息和本金的債券，完全投機性，只能依據(jù)破產(chǎn)清算或重組時的價值估價 第三章 資本市場 第三節(jié) 投 資 基 金 資 金 流 動 投資 基金 資 金 需 求 方 資 金 盈 余 方 客 體 主 體 中 介規(guī)模經(jīng)營 分散投資 專家管理 專業(yè)服務(wù) 發(fā)行基金單位（或收益憑證），將投資者 分散的資金集中 起來，由專業(yè)管理人員 分散投資 于股票，債券或其他金融資產(chǎn)，并將 收益分配 給基金持有人的一種投資制度。 資本市場運作： 籌資方 投資方 投資銀行 IPO 一級市場 如何上市 個人投資者 機構(gòu)投資者 個人投資者 機構(gòu)投資者 二級市場 證交所 。 ? 投資基金的一個重要特征是分散投資，通過有效的組合來降低風(fēng)險。 債券的二級市場與股票類似，也可分為證券交易所、場外交易市場以及第三市場和第四市場幾個層次。 否定性條款 :不允許或限制股東做某些事情的規(guī)定。其計算公式為： ??? ni iiPPn 1 011股價指數(shù)?????niiniiPP1011股價指數(shù)???0001QPQP加權(quán)股價指數(shù)???1011PQPQ加權(quán)股價指數(shù)第三章 資本市場 第二節(jié) 債 券 市 場 一、債券的概念與種類 ? 債券是投資者向政府、公司或金融機構(gòu)提供資金的 債權(quán)債務(wù)合同，該合同載明發(fā)行者在指定日期支付利息并在到期日償還本金的承諾 ? 債券要素：期限、面值與利息、稅前支付利息、求償?shù)燃墶⑾拗菩詶l款、抵押與擔(dān)保及選擇權(quán) 股 票 債 券 股票是永久性的 ,無需償還 債券是有期限的 ,償還本金利息 稅后分股利 ,股價變動較大 ,收益不固定 債券收益稅前 ,固定價值 ,變動不大 股東的求償權(quán)在債權(quán)人之后 債權(quán)人的求償權(quán)在股東之前 限制性條款及控制
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