《資本市場(chǎng)k》ppt課件(文件)
【正文】 券 帶認(rèn)股權(quán)債券 選擇權(quán) 二、債券的發(fā)行和流通 發(fā)行方 投資者 投資者 ?證券交易所 ?場(chǎng)外市場(chǎng) 債券的發(fā)行與股票不同之處： ? 發(fā)行合同書 ? 債券 評(píng)級(jí) ? 償還期 發(fā)行合同書 ——說明債券持有人和發(fā)行人雙方 權(quán)益 的法律文件。 償還期 ?定期償還 經(jīng)過一定寬限期后，每過半年或 1年償還一定金額的本金，到期時(shí)還清余額。 債券等級(jí)描述 標(biāo)準(zhǔn)普爾 穆迪 惠譽(yù) 含義 高級(jí) AAA Aaa AAA 最高等級(jí)，很強(qiáng)的本金和利息支付能力，“金邊債券” AA Aa AA 高質(zhì)量，安全性低于最高級(jí) 中級(jí) A A A 較強(qiáng)的投資特性，但若經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)極易受到不利影響 BBB Baa BBB 有足夠的支付能力，但經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)缺乏保護(hù)性措施，導(dǎo)致支付能力弱化 投機(jī)級(jí) BB Ba BB 不管經(jīng)濟(jì)好壞都只有中等的支付能力 B B B 缺乏有吸引力的投資特性，長(zhǎng)期支付的安全系數(shù)小 違約級(jí) CCC Caa CCC 低質(zhì)量債券，隨時(shí)有不履行義務(wù)或違約的危險(xiǎn) CC Ca CC 高投機(jī)性，經(jīng)常不能履行義務(wù)，或有嚴(yán)重缺陷 C C 低等級(jí)，可能不支付利息 D DDD 不能支付利息和本金的債券，完全投機(jī)性，只能依據(jù)破產(chǎn)清算或重組時(shí)的價(jià)值估價(jià) 第三章 資本市場(chǎng) 第三節(jié) 投 資 基 金 資 金 流 動(dòng) 投資 基金 資 金 需 求 方 資 金 盈 余 方 客 體 主 體 中 介規(guī)模經(jīng)營(yíng) 分散投資 專家管理 專業(yè)服務(wù) 發(fā)行基金單位（或收益憑證），將投資者 分散的資金集中 起來，由專業(yè)管理人員 分散投資 于股票，債券或其他金融資產(chǎn)，并將 收益分配 給基金持有人的一種投資制度。 資本市場(chǎng)運(yùn)作： 籌資方 投資方 投資銀行 IPO 一級(jí)市場(chǎng) 如何上市 個(gè)人投資者 機(jī)構(gòu)投資者 個(gè)人投資者 機(jī)構(gòu)投資者 二級(jí)市場(chǎng) 證交所 。 ? 投資基金的一個(gè)重要特征是分散投資，通過有效的組合來降低風(fēng)險(xiǎn)。 債券的二級(jí)市場(chǎng)與股票類似，也可分為證券交易所、場(chǎng)外交易市場(chǎng)以及第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)幾個(gè)層次。 否定性條款 :不允許或限制股東做某些事情的規(guī)定。其計(jì)算公式為： ??? ni iiPPn 1 011股價(jià)指數(shù)?????niiniiPP1011股價(jià)指數(shù)???0001QPQP加權(quán)股價(jià)指數(shù)???1011PQPQ加權(quán)股價(jià)指數(shù)第三章 資本市場(chǎng) 第二節(jié) 債 券 市 場(chǎng) 一、債券的概念與種類 ? 債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的 債權(quán)債務(wù)合同，該合同載明發(fā)行者在指定日期支付利息并在到期日償還本金的承諾 ? 債券要素：期限、面值與利息、稅前支付利息、求償?shù)燃?jí)、限制性條款、抵押與擔(dān)保及選擇權(quán) 股 票 債 券 股票是永久性的 ,無需償還 債券是有期限的 ,償還本金利息 稅后分股利 ,股價(jià)變動(dòng)較大 ,收益不固定 債券收益稅前 ,固定價(jià)值 ,變動(dòng)不大 股東的求償權(quán)在債權(quán)人之后 債權(quán)人的求償權(quán)在股東之前 限制性條款及控制
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