【正文】 M計(jì)算案例 :凈現(xiàn)金流累積凈現(xiàn)金流 ($50M) ($30M) $10M $70M回收期累積凈現(xiàn)金流的絕對(duì)值(在累積凈現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)的最后一年 )凈現(xiàn)金流 (在累積凈現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為正數(shù)的第一年 )= + =1 + ($30 M)$40 M= ? 回收期? 投資回收的時(shí)間期間 (如 ., 年 ) ? 用來(lái)比較兩種選擇的收益獲取時(shí)間 : 回收期越短的項(xiàng)目越好，尤其是在迅速變化的行業(yè)。當(dāng)投資有限時(shí)，要對(duì)多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行排隊(duì)取舍，可以先將項(xiàng)目按重要性進(jìn)行分類，對(duì)于同一類的項(xiàng)目可采用贏利系數(shù)的方法（）n 贏利性系數(shù)是項(xiàng)目期間內(nèi)，或總流入現(xiàn)值與總流出現(xiàn)值的比例計(jì)算財(cái)務(wù)影響5 計(jì)算財(cái)務(wù)影響的指標(biāo) –贏利性系數(shù)（）現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出38169。四種設(shè)備的壽命－經(jīng)濟(jì)、會(huì)計(jì)、技術(shù)和物理 .在做設(shè)備更新的項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，主要以經(jīng)濟(jì)壽命為主。設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命主要與設(shè)備壽命周期費(fèi)用有關(guān)。計(jì)算財(cái)務(wù)影響541169。n 關(guān)注意外的成本或協(xié)同效應(yīng)n 例： 公司推出了一項(xiàng)新的服務(wù)。這塊地按市價(jià)可以賣 1000萬(wàn)（凈收入），則把這塊地用來(lái)建營(yíng)業(yè)廳就要犧牲這筆收益，所以，這 1000萬(wàn)就要被算作建營(yíng)業(yè)廳項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。 Accenture 2023進(jìn)行敏感性分析敏感性分析是業(yè)務(wù)案例的重要部分，揭示了假設(shè)的變化對(duì)于財(cái)務(wù)結(jié)果的影響進(jìn)行敏感性和風(fēng)險(xiǎn)分析6n 敏感性分析涉及檢驗(yàn)當(dāng)假設(shè)發(fā)生變化時(shí)財(cái)務(wù)結(jié)果如何變化n 簡(jiǎn)單的敏感性分析通過(guò)改變一個(gè)或多個(gè)輸入假設(shè)條件來(lái)觀察對(duì)于財(cái)務(wù)結(jié)果的影響 (如：凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期發(fā)生的變化 )n 對(duì)于高度敏感性的假設(shè)一定特別注意 : n 高度敏感性的假設(shè)是稍微改變輸入條件就會(huì)造成財(cái)務(wù)結(jié)果有很大變化 n 這些輸入數(shù)據(jù)和假設(shè)條件必須特別仔細(xì)對(duì)待因?yàn)橥鶎?duì)整個(gè)業(yè)務(wù)案例有顯著的影響($ )示例 :凈現(xiàn)值對(duì)于收入增長(zhǎng)的敏感性($ )收入增長(zhǎng)假設(shè)收入增長(zhǎng)假設(shè)對(duì)于收入增長(zhǎng)的敏感性高對(duì)于收入增長(zhǎng)的敏感性低 46169。n 這些項(xiàng)目可能很重要，因?yàn)榇砟承┩顿Y期望達(dá)到的結(jié)果或幫助達(dá)到公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，因此業(yè)務(wù)案例中必須包含。50169。 Accenture 2023n 現(xiàn)金流是業(yè)務(wù)案例分析的核心n 現(xiàn)金流一般被用來(lái)計(jì)算在不同 “情景 ”下的凈現(xiàn)值 (),內(nèi)部收益率 (), 以及投資回收期 n 在分析現(xiàn)金流的時(shí)候，一定要考慮折舊與納稅的問(wèn)題n 敏感度分析是業(yè)務(wù)案例中非常重要的部分，通過(guò)它我們可以預(yù)期各個(gè)因素對(duì)項(xiàng)目指標(biāo)的影響n 風(fēng)險(xiǎn)分析將幫助我們認(rèn)識(shí)到達(dá)到預(yù)期效果的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，需要通過(guò) “統(tǒng)計(jì)模擬 ”的方式完成第 5 至 6 步 :計(jì)算財(cái)務(wù)影響和進(jìn)行敏感性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析形成業(yè)務(wù)案例的八個(gè)步驟n 非財(cái)務(wù)影響 a n A a 決策矩陣n 第 7 至 8 步 : :非財(cái)務(wù)影響和發(fā)現(xiàn)總結(jié)54169。 Accenture 2023確定收益 – 增加資本效率增加資本的效率要求對(duì)那些最有可能改善流動(dòng)資金和其它資產(chǎn)的舉措做出假設(shè)n n n 構(gòu)成 可能的改進(jìn)資產(chǎn)n 流動(dòng)資金 n n n n n n n 廠房、不動(dòng)產(chǎn)和設(shè)備（ ) n n n 確定收益358169。 另外，業(yè)務(wù)人員必必須同財(cái)務(wù)人員共同確定公司的折舊方法和策略。 Accenture 2023投資收益和風(fēng)險(xiǎn)分類－可量化的收益（增量）收益可量化的不可量化成本減少收入增加資本費(fèi)用減少風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部投資價(jià)值項(xiàng)目對(duì)下列因素的影響：生產(chǎn)成本（成本減少）成本的避免運(yùn)營(yíng)成本節(jié)約提高設(shè)備效率（單位生產(chǎn)成本降低）項(xiàng)目對(duì)下列因素的影響：更多吸引的客戶、減少客戶流失？通過(guò)提高單位的產(chǎn)出（ )項(xiàng)目對(duì)下列因素的影響：加快固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)？（減少資本占用成本和無(wú)形損耗）減少庫(kù)存？（減少存貨持有成本，減少無(wú)形損耗）加快流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)？（減少利息）減少應(yīng)收賬款（減少壞帳損失和利息）減少投資（減少利息和風(fēng)險(xiǎn)）外部避免投資（機(jī)會(huì)成本）項(xiàng)目對(duì)下列因素的影響：延長(zhǎng)使用壽命（避免新投資，能帶來(lái)的再投資收益）通過(guò)回收利用（避免新投資，能帶來(lái)的再投資收益）64169。 一月 21一月 21Thursday, January 28, 2023? 雨中黃葉 樹(shù) ，燈下白 頭 人。 一月 21一月 2108:39:3308:39:33January 28, 2023? 1他 鄉(xiāng) 生白 發(fā) ，舊國(guó) 見(jiàn) 青山。 2023/1/28 8:39:3308:39:3328 January 2023? 1做前，能 夠環(huán)視 四周；做 時(shí) ，你只能或者最好沿著以腳 為 起點(diǎn)的射 線 向前。 一月 2108:39:3308:39Jan2128Jan21? 1世 間 成事，不求其 絕對(duì)圓滿 ，留一份不足，可得無(wú)限完美。 。 一月 21一月 21Thursday, January 28, 2023? 閱讀 一切好 書 如同和 過(guò) 去最杰出的人 談話 。 勝 人者有力，自 勝 者 強(qiáng) 。 2023/1/28 8:39:3308:39:3328 January 2023? 1一個(gè)人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強(qiáng) 不息。 28 一月 20238:39:33 上午 08:39:33一月 21? 1最具挑 戰(zhàn) 性的挑 戰(zhàn) 莫 過(guò) 于提升自我。 一月 2108:39:3308:39Jan2128Jan21? 1越是無(wú)能的人，越喜 歡 挑剔 別 人的 錯(cuò) 兒。 2023/1/28 8:39:3308:39:3328 January 2023? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 一月 21一月 2108:39:3308:39:33January 28, 2023? 1意志 堅(jiān) 強(qiáng) 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 一月 21一月 21Thursday, January 28, 2023? 很多事情努力了未必有 結(jié) 果，但是不努力卻什么改 變 也沒(méi)有。 。 一月 2108:39:3308:39Jan2128Jan21? 1故人江海 別 ，幾度隔山川。? 改善安全運(yùn)營(yíng)？? 提升競(jìng)爭(zhēng)地位？? 改善計(jì)劃和預(yù)測(cè)？? 更有效的管理控制？? 提高決策的質(zhì)量和時(shí)效性？? 支持對(duì)新技術(shù)的集成? 支持更先進(jìn)的技術(shù)解決方案? 支持公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)? 更好的支持對(duì)公司流程的再造65169。 Accenture 2023附錄 2－投資收益分解和風(fēng)險(xiǎn)分類示例目錄62169。 Accenture 2023確定成本例－項(xiàng)目成本需要細(xì)分為所有硬件、軟件、人工 和其它投資實(shí)施和完成遠(yuǎn)期情景 .硬件軟件投資領(lǐng)域 細(xì)項(xiàng)分類確定成本4? 服務(wù)器? 電腦、工作站? 存儲(chǔ)器許可費(fèi) (初始、維護(hù) ) 和保證金：人工 1? 項(xiàng)目管理? 項(xiàng)目規(guī)劃? 技術(shù)框架，工具 安裝、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、客戶化 、測(cè)試、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換其它 ? 差旅? 物資儲(chǔ)備注 1: 人工包括內(nèi)部的 “機(jī)會(huì) ”成本 (如：要求現(xiàn)有崗位的員工改做實(shí)施的工作） , 內(nèi)部其它 “實(shí)際發(fā)生 ”人工 (如：必須雇傭新員工完成實(shí)施工作或遠(yuǎn)期情景） , 和第三方人工 (如：咨詢服務(wù) )? 網(wǎng)絡(luò)通訊 ? 維護(hù) (非人工 )? 公司資產(chǎn)? 開(kāi)發(fā) / 中間件 /集成軟件? 系統(tǒng)管理軟件? 公司自有軟件? 應(yīng)用軟件? 數(shù)據(jù)庫(kù)軟件? 流程重組? 項(xiàng)目支持維護(hù) ? 一般、求助程序支撐平臺(tái)? 培訓(xùn)60169。 Accenture 2023n 直接物料n 直接人工 (., )n 設(shè)施n n n 收益確定 – 成本減少估計(jì)成本減少經(jīng)常采用自下而上的方法，首先確定成本的主要驅(qū)動(dòng)因素，然后再確定投資或新的措施如何影響這些驅(qū)動(dòng)因素以減少成本主要的成本驅(qū)動(dòng)因素 影響驅(qū)動(dòng)因素的可能的方法成本領(lǐng)域n 生產(chǎn)成本（ ) n () n n n n n 直接人工 (., )n 銷售支持 (., , , , )n (., )n (., , ) n 銷售成本n 客戶服務(wù)成本n 市場(chǎng)營(yíng)銷成本 n (., )n n , n n ( )n (., )n (., )n n , (., )n 確定收益356169。 Accenture 2023形成業(yè)務(wù)案例的八個(gè)步驟決定方法形成假設(shè)確定收益確定成本計(jì)算財(cái)務(wù)影響確定非財(cái)務(wù)因素的影響進(jìn)行敏感性和風(fēng)險(xiǎn)分析匯總發(fā)現(xiàn)n 期望的結(jié)果n 結(jié)構(gòu)n 項(xiàng)目范圍n 預(yù)測(cè)n 簡(jiǎn)化n 清晰n 收益的增加n 成本的減少n 資產(chǎn)使用效率的增加n 運(yùn)營(yíng)支出n 資本支出n 現(xiàn)金流n 凈現(xiàn)值n 內(nèi)部收益率n 投資回收期n 假設(shè)的變化n 未達(dá)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)1234567 8n 決策矩陣n 定性描述n 結(jié)論n 建議形成業(yè)務(wù)案例的過(guò)程52169。 Accenture 2023決策矩陣是反映投資非財(cái)務(wù)收益的有用方法確定非財(cái)務(wù)因素的影響確定非財(cái)務(wù)因素的影響7n 決策矩陣是揭示一項(xiàng)投資收益如何支持公司的戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)目標(biāo)的工具n 分析中系數(shù)化非財(cái)務(wù)因素和難以數(shù)量化的財(cái)務(wù)收益各選項(xiàng)以達(dá)到戰(zhàn)略目標(biāo)的能力大小來(lái)評(píng)分n 一項(xiàng)非財(cái)務(wù)因素影響分析是很主觀的，分析中必須與客戶緊密合作；尤其是當(dāng)非財(cái)務(wù)影響可能大于財(cái)務(wù)影響的情況下尤其有用。 Accenture 2023較高級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)分析需要進(jìn)行統(tǒng)計(jì)模擬來(lái)確定財(cái)務(wù)結(jié)果的期望價(jià)值n 較高級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)分析要確定輸入數(shù)據(jù)和假設(shè)條件相對(duì)于期望價(jià)值變化的可能性及概率n 統(tǒng)計(jì)模擬是 (如：蒙特卡羅 ) 以輸入數(shù)據(jù)的概率分布為基礎(chǔ)來(lái)確定最終財(cái)務(wù)結(jié)果的期望價(jià)值 (如： 現(xiàn)金流或凈現(xiàn)值 )進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析進(jìn)行敏感性和風(fēng)險(xiǎn)分