期權(quán)定價(jià)理論知識(shí)(文件)
【正文】 ??????? 222221 ?**這就是著名的 布萊克 —— 舒爾斯微分分程， 它適用于其價(jià)格取決于標(biāo)的證券價(jià)格 S的所有衍生證券的定價(jià)。 盡管這只是一個(gè)人為的假定，但通過(guò)這種假定所獲得的結(jié)論不僅適用于投資者風(fēng)險(xiǎn)中性情況，也適用于投資者厭惡風(fēng)險(xiǎn)的所有情況?，F(xiàn) 在我們要找出一份 3個(gè)月期協(xié)議價(jià)格為 式看漲期權(quán)的價(jià)值。若 3個(gè)月后該股票價(jià)格等于 11元時(shí)，該組合價(jià)值等于 (11 － ) 元；若 3個(gè)月后該股票價(jià)格等于 9元時(shí)，該組合價(jià)值等于 9 元。 ???e ? ???f f31 BSM期權(quán)定價(jià)模型 ? 從該例子可以看出，在確定期權(quán)價(jià)值時(shí)，我們并不 需要知道股票價(jià)格上漲到 11元的概率和下降到 9元的概 率。然而，無(wú)論投資者厭惡風(fēng)險(xiǎn)程度如何，從而無(wú)論該股票上升或下降的概率如何，該期權(quán)的價(jià)值都等于 。 因此，這個(gè)公式就是未來(lái)收益期望值的貼現(xiàn)。 18:27:3118:27:3118:273/8/2023 6:27:31 PM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 2023年 3月 8日星期三 下午 6時(shí) 27分 31秒 18:27: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 下午 6時(shí) 27分 31秒 下午 6時(shí) 27分 18:27: ? 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 18:27:3118:27:3118:27Wednesday, March 8, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023年 3月 下午 6時(shí) 27分 :27March 8, 2023 ? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 18:27:3118:27:3118:273/8/2023 6:27:31 PM ? 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :27:3118:27:31March 8, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 下午 6時(shí) 27分 31秒 下午 6時(shí) 27分 18:27: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專(zhuān)家告訴 。 2023年 3月 下午 6時(shí) 27分 :27March 8, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 18:27:3118:27:3118:27Wednesday, March 8, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 下午 6時(shí) 27分 31秒 下午 6時(shí) 27分 18:27: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 3月 8日星期三 下午 6時(shí) 27分 31秒 18:27: ? 1楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。 18:27:3118:27:3118:273/8/2023 6:27:31 PM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023年 3月 下午 6時(shí) 27分 :27March 8, 2023 ? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 18:27:3118:27:3118:27Wednesday, March 8, 2023 ? 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 解 相關(guān)參數(shù)表達(dá)如下： S=50,X=50,r=,T=1 第一步，先算出 d1 和 d2 BSM期權(quán)定價(jià)模型 ?? )(1)2/()50/50ln(121??????????dd 美元? 第二步，計(jì)算 N(d1)和 N(d2)； N(d1)=N()= N(d2)=N()= 第三步，將上述結(jié)果代入看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的公式，則 歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)價(jià)格分布為： )( )( 美元）（）（美元???????????pecBSM期權(quán)定價(jià)模型 ? 謝 謝 :27:3118:2718::27 18:2718:27::27:31 2023年 3月 8日星期三 6時(shí) 27分 31秒 ? 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià) 原理， 歐式看漲期權(quán)的價(jià)格 c等于將此期望值按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行貼現(xiàn)后的現(xiàn)值， 即： )]0,[max()( XSEe TtTr ?? ????E34 BSM期權(quán)定價(jià)模型 ? tTdtTtTrXSdtTtTrXSddNXedSNXSEectTrTtTr???????????????????????????122212)(1)())(2(ln))(2(ln)()()]0,[max(BSM期權(quán)定價(jià)模型
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