期權(quán)定價理論知識(文件)
【正文】 ??????? 222221 ?**這就是著名的 布萊克 —— 舒爾斯微分分程， 它適用于其價格取決于標的證券價格 S的所有衍生證券的定價。 盡管這只是一個人為的假定，但通過這種假定所獲得的結(jié)論不僅適用于投資者風險中性情況，也適用于投資者厭惡風險的所有情況?，F(xiàn) 在我們要找出一份 3個月期協(xié)議價格為 式看漲期權(quán)的價值。若 3個月后該股票價格等于 11元時，該組合價值等于 (11 － ) 元；若 3個月后該股票價格等于 9元時，該組合價值等于 9 元。 ???e ? ???f f31 BSM期權(quán)定價模型 ? 從該例子可以看出，在確定期權(quán)價值時，我們并不 需要知道股票價格上漲到 11元的概率和下降到 9元的概 率。然而，無論投資者厭惡風險程度如何，從而無論該股票上升或下降的概率如何，該期權(quán)的價值都等于 。 因此，這個公式就是未來收益期望值的貼現(xiàn)。 18:27:3118:27:3118:273/8/2023 6:27:31 PM ? 1以我獨沈久，愧君相見頻。 2023年 3月 8日星期三 下午 6時 27分 31秒 18:27: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 下午 6時 27分 31秒 下午 6時 27分 18:27: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 18:27:3118:27:3118:27Wednesday, March 8, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023年 3月 下午 6時 27分 :27March 8, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 18:27:3118:27:3118:273/8/2023 6:27:31 PM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :27:3118:27:31March 8, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 下午 6時 27分 31秒 下午 6時 27分 18:27: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴 。 2023年 3月 下午 6時 27分 :27March 8, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 18:27:3118:27:3118:27Wednesday, March 8, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 下午 6時 27分 31秒 下午 6時 27分 18:27: ? 楊柳散和風，青山澹吾慮。 2023年 3月 8日星期三 下午 6時 27分 31秒 18:27: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 18:27:3118:27:3118:273/8/2023 6:27:31 PM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 2023年 3月 下午 6時 27分 :27March 8, 2023 ? 1行動出成果，工作出財富。 18:27:3118:27:3118:27Wednesday, March 8, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 解 相關(guān)參數(shù)表達如下： S=50,X=50,r=,T=1 第一步，先算出 d1 和 d2 BSM期權(quán)定價模型 ?? )(1)2/()50/50ln(121??????????dd 美元? 第二步，計算 N(d1)和 N(d2)； N(d1)=N()= N(d2)=N()= 第三步，將上述結(jié)果代入看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的公式，則 歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)價格分布為： )( )( 美元）（）（美元???????????pecBSM期權(quán)定價模型 ? 謝 謝 :27:3118:2718::27 18:2718:27::27:31 2023年 3月 8日星期三 6時 27分 31秒 ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。根據(jù)風險中性定價 原理， 歐式看漲期權(quán)的價格 c等于將此期望值按無風險利率進行貼現(xiàn)后的現(xiàn)值， 即： )]0,[max()( XSEe TtTr ?? ????E34 BSM期權(quán)定價模型 ? tTdtTtTrXSdtTtTrXSddNXedSNXSEectTrTtTr???????????????????????????122212)(1)())(2(ln))(2(ln)()()]0,[max(BSM期權(quán)定價模型
教學(xué)教案相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1