【正文】 2023年初，國內(nèi)首個人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 2023/3/8 61 債券與短期理財 2 當前市場主要的銀行理財產(chǎn)品介紹 ? 1 貨幣型 理財產(chǎn)品 ? 貨幣型理財產(chǎn)品定義：投資于 貨幣市場 的銀行理財產(chǎn)品，主要投資于 信用級別高，流動性較好 的金融工具（標的物）。 ? 2．債券型理財產(chǎn)品特點和目標客戶群 ? ? 3．債券型理財產(chǎn)品投資方向： 銀行間債券市場、國債市場、企業(yè)債市場 ? 4．債券型理財產(chǎn)品收益及風(fēng)險特征： ? 收益： 投資風(fēng)險較低，收益也不高 ? 風(fēng)險： 利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、流動性風(fēng)險 ?2 債券型 理財產(chǎn)品 2023/3/8 63 債券與短期理財 ?3貸款類 銀行信托理財產(chǎn)品 定義 特點 種類 投資人 信托公司 按投資人意愿經(jīng)營 受益人 信任基礎(chǔ)，度身定制 1. 以信任為基礎(chǔ) 的財產(chǎn)管理制度。 5. 信托管理具有 連續(xù)性 。 ：任意信托和法定信托 ：法人信托和個人信托 3. 按信托財產(chǎn)的不同劃分：資金信托、動產(chǎn)信托、 不動產(chǎn)信托、其他財產(chǎn)信 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 2023/3/8 64 債券與短期理財 2. 投資模式 ? 信用風(fēng)險：信托貸款對銀行和信托公司都是 表外業(yè)務(wù) ，信用風(fēng)險完全由購買理財產(chǎn)品的 投資者承擔(dān) ，銀行和信托公司不負有償還義務(wù)。 D表示一年的有效投資時間，對銀行存款、 票據(jù)、債券等 D=360日，對于股票、期貨等市場 D=250日，對于房地產(chǎn)和實業(yè)等 D=365日。 第三 ， 免征利息稅 。 第二，個人投資者和大多數(shù)機構(gòu)，存在貨幣市場進入壁壘。 ? 貨基 B類起購點一般在幾十萬起 。 2023/3/8 81 債券與短期理財 投資對象 在國內(nèi)，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業(yè)債。 A類風(fēng)險最大，但潛在收益相對高， C類風(fēng)險最小，收益相對比較低。 2023/3/8 85 債券與短期理財 ? 利率敏感程度 ? 債券價格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。久期以年計算，但與債券的到期期限是不同的概念。 ? ②在股市低迷的時候，債券基金的收益仍然很穩(wěn)定，不受市場波動的影響。假若某支債券基金的久期是 5年，那么如果利率下降 1個百分點，則基金的資產(chǎn)凈值約增加 5個百分點；反之，如果利率上漲 1個百分點，則基金的資產(chǎn)凈值要遭受 5個百分點的損失。 2023/3/8 89 債券與短期理財 債券型基金 2023年收益排名 ? 基金名稱 全年收益（ %） ? 廣發(fā)增強債券 ? 招商安泰債券 A ? 招商安泰債券 B ? 華安穩(wěn)固收益 2023/3/8 90 債券與短期理財 七、 子女教育金規(guī)劃 — 成青泉 ? 為什么要做子女教育金規(guī)劃 ? 子女教育金規(guī)劃原則 ? 子女教育金規(guī)劃注意事項 ? 子女教育金規(guī)劃的步驟 ? 子女教育金規(guī)劃技術(shù) 2023/3/8 91 債券與短期理財 1 為什么要做子女教育金規(guī)劃 教育投資是值得的，因為通常教育程度愈高所得愈高 高等教育期間的開銷屬于階段性高支出 , 不事先準備，屆時的收入將難以負擔(dān) 高等教育學(xué)費的成長率高于通貨膨脹率 , 儲備教育金的報酬率要高于學(xué)費成長率 子女教育金最沒有時 間彈性與費用彈性 , 因此，要預(yù)先規(guī)劃， 才不會因財力不足 阻礙子女上進心 2023/3/8 92 債券與短期理財 2 子女教育金規(guī)劃的原則 ? 要提早規(guī)劃，子女高等教育金支付期與退休金準備期高度重疊，如果不提早規(guī)劃子女教育，可能會因為供子女上大學(xué)而犧牲退休生活質(zhì)量； ? 要從寬規(guī)劃，子女高等教育的學(xué)費成長率無法預(yù)估，所以需要從寬規(guī)劃 ； ? 要配合保險規(guī)劃：若發(fā)生保險事故，教育金準備來源將中斷，因此應(yīng)根據(jù)教育金需求增加投保額。 2023/3/8 94 債券與短期理財 4 子女教育金規(guī)劃的步驟 期望子女高等教育的程度 : 大學(xué) /碩士 /博士 國內(nèi)或出國 公立或私立學(xué)校 估算當前子女高等教育所需的費用 估算學(xué)費成長率 估算子女上大學(xué)時所需的費用 可配置在子女教 育金的資產(chǎn)比例 計算投資終值是否足夠負擔(dān)屆時的費用 不足時計算每月 還需要多少儲蓄 應(yīng)如何配置資產(chǎn) 才能達到所需 的投資報酬率 2023/3/8 95 債券與短期理財 5 子女教育金規(guī)劃技術(shù) 教育金整筆投資 PV 教育金定期定額投資 PMT 教育金負債 PV 每年 開銷 PMT 持續(xù) 年數(shù) N 教育金資產(chǎn) FV 投資報 酬率 i 準備 年限 N 實質(zhì)報 酬率 i 子女創(chuàng) 業(yè)金 FV 基準點 子女 18歲 教育金資產(chǎn) 教育金負債，子女教育目標可實現(xiàn) 2023/3/8 96 債券與短期理財 不考慮貨幣時間價值教育金總需求計算 單位：元 2023/3/8 97 債券與短期理財 考慮貨幣時間價值教育金總需求計算 ? 接上頁資料 ,如果子女在出生 3年后開始上幼兒園 ,假設(shè) 費用 的成長率為 5%，教育金的投資報酬率為 8%，在子女出生時，應(yīng)該準備多少錢呢 ? ? 折現(xiàn)率 =(1+8%)/(1+5%)1=%；用excel的現(xiàn)金流量功能計算。未來父 母每年要多儲蓄 18,666元才能承擔(dān)一個子女教育費用 PMT(8%,21,186976)= 18,666元， 從現(xiàn)在起到子女大學(xué)畢業(yè)父母每年要準備 18,666元 2023/3/8 99 債券與短期理財 。 ? 因為投資報酬率高于學(xué)費成長率，因此不需要準備26萬元，準備 。 ? 寧可多準備，屆時多余的部分可留做自己的退休準備金。 2023/3/8 88 債券與短期理財 投資 缺點 ? ①只有在較長時間持有的情況下，才能獲得相對滿意的收益。目前企業(yè)債券的年利率在%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在 %~%之間。 2023/3/8 86 債券與短期理財 投資 優(yōu)點 ? ①可使普通投資者方便地參與銀行間債券、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品的投資。要知道債券價格變化，從而知道債券基金的資產(chǎn)凈值對于利率變動的敏感程度如何，可以用久期作為指標來衡量。 ? 在選擇債券基金的時候，一定要了解其利率敏感程度和信用素質(zhì)。 2023/3/8 82 債券與短