【正文】 upplier Customer B2E B2C B2M ? 債券的風(fēng)險順序 金融債券 企業(yè)債券 可轉(zhuǎn)換債券 2023/3/8 57 債券與短期理財 2023/3/8 58 債券與短期理財 債券 投資原則 債券價格與市場利率成反比，利率降低，債券價格上升；利率上升，則債券價格下跌。若預(yù)計利率將上升，可賣出手中的債券；待利率上升導(dǎo)致債券價格下跌時，再買入債券，這時的債券實際收益會高于票面利率。 ? 貨幣型理財產(chǎn)品特點：投資期短、資金贖回靈活、本金收益安全性高。 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 2023/3/8 62 債券與短期理財 ? 1．債券型理財產(chǎn)品定義：以 國債、金融債和中央銀行票據(jù) 為主要投資對象的銀行理財產(chǎn)品。特點 ：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、投資風(fēng)險小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定；市場認知度高，客戶容易理解。目標(biāo)客戶： 風(fēng)險承受能力較低的投資者 。 2. 信托財產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體相分離。 4. 信托財產(chǎn)具有 獨立性 。 6. 受托人不承擔(dān)無過失的損失風(fēng)險 。 8. 具有 融通資金 的功能。 ? 收益風(fēng)險：收益來源于貸款利息，意味著 收益上限是貸款利率，還要被抵扣信托公司的管理費。（固定收益產(chǎn)品 +金融衍生品） 2．分類： ? 外匯掛鉤類 ? 指數(shù)掛鉤類 ? 股票掛鉤類 ? 商品掛鉤類 5 結(jié)構(gòu)性 理財產(chǎn)品 掛鉤標(biāo)的決定回報率 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 2023/3/8 67 債券與短期理財 ? 結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的主要風(fēng)險 ? （ 1）掛鉤標(biāo)的物的價格波動 ? （ 2）本金風(fēng)險 ? （ 3）收益風(fēng)險 ? （ 4）流動性風(fēng)險 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 2023/3/8 68 債券與短期理財 3 年化收益率計算公式 投資人投入本金 C于市場，經(jīng)過時間 T后其市值變?yōu)?V，則該次投資中： 年化收益率為： ⑴ .Y=(1+K)N1=(1+K)D/T1 或 ⑵ .Y=(V/C)N1=(V/C)D/T1 其中 N=D/T表示投資人一年內(nèi)重復(fù)投資的次數(shù)。 在連續(xù)多期投資的情況下， Y=(1+K)N1=(1+K)D/T1 其中： K=∏（ Ki+1） 1， T=∑Ti 2023/3/8 69 債券與短期理財 概念 特點 投資對象 與存款對比 五、貨幣型基金 — 張楨宇 2023/3/8 70 債券與短期理財 貨幣市場基金概念 貨幣市場基金（ Money Market Fund，簡稱 MMF）是指投資于貨幣市場上短期 (一年以內(nèi)，平均期限 120天 )有價證券的一種投資基金。 第二 ， 收益高于定期存款 。 第四 ， 存取靈活不收費 。 2023/3/8 77 債券與短期理財 貨幣市場基金能比定期儲蓄的收益高 第一，貨幣市場基金 投資于貨幣市場工具， 貨幣市場收益率遠高于存款利率，而且這個差距會長期存在。 2023/3/8 78 債券與短期理財 貨幣基金 起購點 貨幣市場基金主流門檻較低 ? 貨基 A類申購起點一般在 1000元。 ? 銀行理財起點較高，一般 5萬起。 2023/3/8 79 債券與短期理財 六、債券型基金 — 張振宇 ? 1概念 ? 2投資對象 ? 3債券基金分類 ? 4影響因素 ? 5投資 優(yōu)點 ? 6投資缺點 ? 7債券型基金 2023年收益排名 2023/3/8 80 債券與短期理財 債券基金 概念 ? 債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資于債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。債券基金也可以有一小部分資金投資于股票市場，另外，投資于可轉(zhuǎn)債和打新股也是債券基金獲得收益的重要渠道。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風(fēng)險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩(wěn)定、風(fēng)險較低的特點。 按照目前通行的分類方法，又可以分為 A、 B、 C三類，分別指的是可以投資于二級市場的偏債基金，不可投資于二級市場但可以參與股票一級市場的純債券基金，以及不能參加股票一、二級市場的純債券基金。 2023/3/8 83 債券與短期理財 2023/3/8 84 債券與短期理財 影響 收益 因素 ? 影響債券基金業(yè)績表現(xiàn)的兩大因素，一是利率風(fēng)險，即所投資的債券對利率變動的敏感程度（又稱久期），二是信用風(fēng)險。在此基礎(chǔ)上，才能了解基金的風(fēng)險有多高，是否符合你的投資需求。利率上升的時候，債券價格便下滑。 ? 久期取決于債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現(xiàn)金流，到期收益率。借助這項指標(biāo)，你可以了解到，所考察的基金由于利率的變動而獲益或損失多少。這些產(chǎn)品對小資金有種種不便的限制，購買債券型基金可以突破這種限制。因為債券基金投資的產(chǎn)品收益都很穩(wěn)定，相應(yīng)的基金收益也很穩(wěn)定，當(dāng)然這也決定了其收益受制于債券的利率，不會太高。 2023/3/8 87 債券與短期理財 ? 久期越長，債券基金的資產(chǎn)凈值對利息的變動越敏感。又如，有兩支債券基金，久期分別為 4年和 2年，前者資產(chǎn)凈值的波動幅度大約為后者的兩倍。 ? ②在股市高漲的時候，收益也還是穩(wěn)定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現(xiàn)波動的時候，甚至有虧損的風(fēng)險。 2023/3/8 93 債券與短期理財 3 子女教育金規(guī)劃的注意事項 ? 父母的期望與子女的興趣能力可能有差異，應(yīng)該準(zhǔn)備地比較寬松，使準(zhǔn)備的教育金可應(yīng)付未來子女的不同選擇。 ? 負擔(dān)子女高等教育金階段與準(zhǔn)備自己退休金的黃金時期高度重疊，應(yīng)避免全身心投入子女教育而忽略自己的退休金。 CF0=0, CF1=0, N1=2； CF2=20,000,N2=3； CF3=10,000, N3=6； CF4=10,000,N4=3； CF5=10,000, N5=3； CF6=20,000 , N6=4； I=%, NPV=186,976。 2023/3/8 98 債券與短期理財 子女教育金現(xiàn)值的運用 子女教育金 現(xiàn)值 保險計劃中應(yīng)增 加子女教育金現(xiàn) 值 ， 保障收入中斷時 仍能繼續(xù)履行子 女教育責(zé)任 高等教育金支付 期與退休金準(zhǔn)備 期高度重疊，最 小的子女還未獨 立前，不能輕言 退休 ，以 投資 報酬率 8%折現(xiàn) 21年