房地產(chǎn)投資項(xiàng)目不確定性分析的方法與作用(文件)
【正文】 找敏感性因素，觀察其變動(dòng)范圍，了解項(xiàng)目可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)程度，以便集中注意力，重點(diǎn)研究敏感因素產(chǎn)生的可能性，并制定出應(yīng)變對(duì)策，最終使投資風(fēng)險(xiǎn)減少，提高決策的可靠性。這種分析叫單變量敏感性分析，也叫單因素敏感性分析。超過此極限，就認(rèn)為項(xiàng)目不可行。 5%、 177。 一般可通過兩種方法來確定。 具體做法是： 1）將各個(gè)變量因素的變化幅度作為橫坐標(biāo)，以某個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)（敏感性分析的對(duì)象，如內(nèi)部收益率）為縱坐標(biāo)作圖。 7． 3敏感性分析 1．兩變量敏感性分析的步驟 1）選定敏感性分析的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作為分析對(duì)象。 7． 3敏感性分析 3）在坐標(biāo)圖上作出項(xiàng)目分析指標(biāo)的臨界曲線（如NPV=0， FIRR=ic等），求出變量因素的變化曲線與基準(zhǔn)收益率曲線（即臨界曲線）的交點(diǎn)，則交點(diǎn)處所對(duì)應(yīng)的橫坐標(biāo)稱為變量因素變化的臨界值，即該變量因素允許變動(dòng)的最大幅度，或稱項(xiàng)目由盈到虧的極限變化值。 二是絕對(duì)測(cè)定法。 4）通過分析各變量變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度，建立相應(yīng)模型與數(shù)量關(guān)系，確定敏感性因素。 2）選擇需要分析的變量。 7． 3敏感性分析 項(xiàng)目對(duì)某種變量的敏感程度，可以有兩種表示方法。 三是通過敏感性分析，可以對(duì)不同的投資項(xiàng)目（或某一項(xiàng)目的不同方案）進(jìn)行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可靠性大的項(xiàng)目或方案。 7． 3敏感性分析 7． 3． 1敏感性分析的含義 敏感性分析是研究和預(yù)測(cè)項(xiàng)目的主要變量發(fā)生變化時(shí)，導(dǎo)致項(xiàng)目投資效益的主要經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)發(fā)生變動(dòng)的敏感程度的一種分析方法。而在實(shí)際中，固定成本、單位產(chǎn)品可變成本和售價(jià)等均會(huì)發(fā)生變動(dòng)，銷售收入和生產(chǎn)成本與產(chǎn)銷量的關(guān)系并不一定是線性關(guān)系。 2）在縱軸上找出固定成本數(shù)值，以此為起點(diǎn)，繪制一條與橫軸平行的固定成本線。 7． 2臨界點(diǎn)分析 利用臨界
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