【正文】 股 4股并派現(xiàn)金紅利 元。容易分散公司控制權：新股東分享公司未發(fā)行新股前累計的盈余，盈余會降低普通股每股凈收益，從而可能引起股價下跌。 ST輕騎公司采用負債融資的優(yōu)缺點： 優(yōu)點： ST 輕騎公司正處于資金短缺的階段，采用短期貸款融資的方式，手續(xù)簡便，可以及時籌集資金，借款期限短，不會形成長期財務負擔；籌資風險較小；籌資數(shù)量可根據(jù)業(yè)務量需要定，彈性較大。 ST 輕騎公司若分 12 個月等額償還本息，該貸款的實際利率為： 3000 % %3000 2? ?? 該貸款的實際利率是名義利率的 2倍。 該項貸款的實際利率為： 15 1. 2 10 0% 5. 31 %30 00 15 1. 2 ??? （ 3）加息法：是銀行提供分期等額償還貸款時采用的利息收取方法。 （ 1） 收款法：是指在貸款到期時向銀行支付利息的一種利息支付方式，銀行向工商企業(yè)發(fā)放的貸款大都采用這種方法收息。 表 51 單位：元 項目 年末余額 年初余額 抵押借款 141 811 135 000 保證借款 10 000 貼現(xiàn)的銀行承兌匯票 1 760 合計 151 811 136 760 融資分析 融資項目 2020 年，濟南輕騎發(fā)動機有限公司將高新區(qū)崇華路 3 號的房屋（賬面凈值82,338, 元）及高新區(qū)崇華路 3 號的土地使用權（賬面期末凈值22,321, 元）抵押給興業(yè)銀行濟南分行，并且與濟南輕 騎摩托車股份有限公司共同為濟南輕騎第二裝配有限公司擔保，使其取得 3000 萬元的短期借款。濟南輕騎摩托再次振興，展現(xiàn)她的無窮魅力。 投資項 目 的市場前景 合資公司的設立及產(chǎn)品，完全是立足于國際市場出發(fā)。計算項目內含報酬率如下： %11%12 %11 ?? ????i 解得 i=% 總結： 該方案的，大于項目收益率 10%，說明投資方案可行，可以采納。其計算公式為： (其中 NCF= 萬元， ,P=12750 萬元 ,i=10%,n=20,) ? ????? nttPiNCFPI11 （ 44） 式中 PI— 獲利指數(shù) NCF— 第 t 年的凈現(xiàn)金流量； i貼現(xiàn)率； n— 投資項目的壽命期； P— 初始投資額。 （ 1） 凈現(xiàn)值 (NPV) 投資回收期的計算公式為： ? 原 始 投 資 額投 資 回 收 期 每 年 的 凈 現(xiàn) 金 流 量 （ 41） 貼現(xiàn)率為 10%， 假設 每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量相等， 則： ? 原 始 投 資 額每 年 的 凈 現(xiàn) 金 流 量 投 資 回 收 期 （ 42） 則 : 12750N CF 1 6 5 1 .5 5 4 47 .7 2?? （ 萬 元 ） 凈現(xiàn)值是指項目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達到的報酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資額的現(xiàn)值后的差額。選擇客觀、恰當?shù)耐顿Y決策評價指標是正確進行 投資決策的前提。 （ 2） 投資項目：摩托車、踏板車、兩輪以上的機動車（不含駕駛蓬的）和ATV、發(fā)動機、相關的零部件及其附件生產(chǎn)、采購和 銷售；進口和出口相關的產(chǎn)品和設備。預計 2020 年 12 月份建廠投產(chǎn)，首期（ 2020 年～ 2020 年）設計為年產(chǎn) 30 萬輛摩托車，正式投產(chǎn)后將增加對中國市場和其他歐洲以外市場的新產(chǎn)品的 研發(fā)和生產(chǎn)，以提升合資公司的經(jīng)營規(guī)模和市場機會。標致摩托董事長 CEO 普萊索先生、濟南輕騎總經(jīng)理李樹意先生出席本次儀式并代表雙方公司簽訂了合資合同。 不足 （ 1） 銷售規(guī)模未能實現(xiàn)有效突破，制約了公司效益提升。 綜合能力分析 優(yōu)點 （有問題） 資金改善： 2020 年，公司應付賬款為同比降低 25%，應收款同比降低 58%，存貨同比降低 36%，促進營運資金同比增長 1401%。 年初資產(chǎn)總額 100% (312) 根據(jù) ST輕騎公司 2020 年和 2020 年資產(chǎn)負債表和利潤表有關發(fā)展能力指標原始數(shù)據(jù)如表 37，算出 ST 輕騎公司 2020 年的銷售增長率、凈利潤增長率及總資產(chǎn)增長率如表 38。根據(jù) ST 輕騎公司 2020 年和 2020 年資產(chǎn)負債表和利潤表有關發(fā)展能力指標原始數(shù)據(jù)如表 37，用相關公式算出 ST輕騎公司 2020 年的發(fā)展能力指標如表38。 平均凈資產(chǎn) ） 100% (39) 根據(jù) ST輕騎公司 2020 年和 2020 年資產(chǎn)負債表和利潤表有關盈利能力指標原始數(shù)據(jù)如表 35， 算出 ST 輕騎公司 2020 年的銷售凈利率、資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率如表 36。根據(jù) ST 輕騎公司 2020年和 2020 年資產(chǎn)負債表和利潤表有關盈利能力指標原始數(shù)據(jù)如表 35，用相關公式算出 ST輕騎公司 2020 年的盈利能力指標如表 36。 資產(chǎn)總額 ） 100% (36) 根據(jù) ST 輕騎公司 2020 年 償債能力指標原始數(shù)據(jù)表 33 算出 ST 輕騎公司2020 年的流動比率、速動比率及資產(chǎn)負債率如表 34。以下就利用 ST輕騎公司 2020 年資產(chǎn)負債表有關償債能力指標原始數(shù)據(jù)如表 33，用相關公式算出 ST 輕騎公司 2020 年的流動比率、速動比率及資產(chǎn)負債率如表 34。 表 32 營運能力指標 項目 （ %） 20201231 最近一期 行業(yè)平均值 應收賬款周轉率 存貨周轉率 總資產(chǎn)周轉率 從計算結果看， ST 輕騎公司在 2020 年的應收賬款周轉率 與同行業(yè)的平均值%相比 差距太大 ， 說明在 2020 年 ST 輕騎公司 應收賬款回款速度和應收賬款的管理水平還有待提高， 主要收金融危機的影響，出口收入 降低， ST 輕騎公司應注意加強應收賬款的催收工作； 2020 年的存貨周轉率為 %與同行業(yè)的 %相比，還差一點，存貨的流動速度良好，資產(chǎn)的流動速度也良好。 表 31 營運 能力指標原始數(shù)據(jù)表 單位：元 科目 \年度 20201231 20201231 主營業(yè)務收入 1 438 680 000 主營業(yè)務成本 1 252 700 000 應收賬款 68 601 700 159 727 000 存貨 161 732 500 249 119 000 資產(chǎn)總額 1 093 592 600 1 457 050 000 相關公式： 應收賬款周轉率 (次 )=主營業(yè)務收入凈額 247。黨建工作進一步加強，群團工作更加活躍，促進了生產(chǎn)經(jīng)營的順利開展。 海外銷售積極落實 “ 走出去 ” ，著力調整市場結構 。 ST 輕騎 公司財務管理現(xiàn)狀 2020 年是公司近年來經(jīng)營形勢最為嚴峻的一年，受金融危機和海外市場大幅下滑的沖擊，訂單不足，生產(chǎn)量大幅下降，全年公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)受到了較大影響。 1997年 5 月 27 日根據(jù)國務院證券委員會證委發(fā)〖 1997〗 37號《關于同意濟南輕騎摩托車股份有限公司發(fā)行境內上市外資股的批復》 ,公司向社會公開發(fā)行境內上市外資股 (B 股 ), 并經(jīng)上海證券交易所上證上〖 1997〗字第 046 號文批準于 1997年 6 月 17 日 在上海證券交易所掛牌交易。 主要是對 ST 輕騎公司財務報表數(shù)據(jù)、 公司經(jīng)營狀況的分析 。并對其存在的問題，提出相應的對策；第三部分是對 ST 輕騎公司某項具體的投資項目，分析其是否具有可行性，該項目的優(yōu)缺點有哪些；第四部分是該公司的融資情況，計算公司的融資項目成本，分析問題所在，提出解決辦法；第五部分是 ST 輕騎 公司 近幾年利潤分配的情況。 財務管理 課 程 實 訓 題 目 ST 輕騎公司財務問題研究 系 別 財務會計系 專 業(yè) 財務管理 班級 學號 二班 2