【正文】 費(fèi)用：按電氣照明工程： 50元 /m2，管道工程： 30元 /m2，弱電工程按 30元 /m2，通風(fēng)空調(diào)系統(tǒng)工程按 50元 /m2，消防工程按 20元 /m2。 ? 2）勘察及設(shè)計(jì)費(fèi)：按工程費(fèi)用的 2%暫計(jì) ? 勘察及設(shè)計(jì)費(fèi)估算值 = 2%= ? 3)工程建設(shè)報(bào)批手續(xù)費(fèi)：按當(dāng)?shù)厥召M(fèi)標(biāo)準(zhǔn)按每平方米 30元計(jì)， ? 工程建設(shè)報(bào)批手續(xù)費(fèi)估算值 =17000 m2 30 元 /m2=34萬(wàn)元 ? 4）工程監(jiān)理、招標(biāo)代理、造價(jià)咨詢等費(fèi)用：暫按工程費(fèi)用的 2% ? 工程監(jiān)理、招標(biāo)代理、造價(jià)咨詢估算值 == 2%= ? 5）建設(shè)單位管理費(fèi)，暫按 25萬(wàn)元計(jì)。 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容和工作程序 內(nèi)容： 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)、項(xiàng)目目標(biāo)、項(xiàng)目投資者、項(xiàng)目財(cái)務(wù)主體以及項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的影響程度等具體情況確定。主要分析指標(biāo)包括項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率和項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率，可根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)分析的目的和要求等選用。 2）、收集、整理和計(jì)算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料與參數(shù) 3）、根據(jù)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表 4）、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算與評(píng)價(jià) 運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)與相關(guān)參數(shù)，計(jì)算項(xiàng)目的各財(cái)務(wù)分析指標(biāo)值，并進(jìn)行經(jīng)濟(jì)可行性分析，得出結(jié)論。 ? 財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的識(shí)別和計(jì)算 ? 1）、財(cái)務(wù)效益 :財(cái)務(wù)效益 =營(yíng)業(yè)收入 ? 2）、財(cái)務(wù)費(fèi)用：建設(shè)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本 ? ①建設(shè)投資：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)。它是考察項(xiàng)目能力的絕對(duì)指標(biāo)。 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值全面考慮了項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)所有的現(xiàn)金流量大小及分布，同時(shí)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，因而 可作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)。 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算方程是一元 n次方程，不容易直接求解，一般是采用“試差法”。時(shí)，試用內(nèi)部收益率指所示。項(xiàng)目投資回收期已從項(xiàng)目建設(shè)開始年算起，若從項(xiàng)目投產(chǎn)開始年算起，應(yīng)予以特別注明。項(xiàng)目投資回收期更為實(shí)用的表達(dá)式為： tTttt COCICOCITP)()(111????????式中 T— 項(xiàng)目各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正值的年份數(shù)。 它考察項(xiàng)目總投資的盈利水平 。其表達(dá)式為： 項(xiàng)目資本金。利息備付率表示項(xiàng)目的利潤(rùn)償付利息的保證倍率。運(yùn)營(yíng)期內(nèi)的短期借款本息也應(yīng)納入計(jì)算。當(dāng)指標(biāo)小于 1時(shí)，表示當(dāng)年資金來(lái)源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過(guò)短期借款償付已到期債務(wù)。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中，在長(zhǎng)期債務(wù)還清后，可不再計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率。進(jìn)行這種分析時(shí)，將產(chǎn)量或者銷售量作為不確定因素，求取盈虧平衡時(shí)臨界點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量或者銷售量。 ? 解： BEP（銷售量） =固定成本 /（單位售價(jià) 單位銷售稅金及附加 單位可變成本） ? =1500000/（ 3000（ %） 1700） ? = ? BEP（單位售價(jià)） =固定成本 +可變成本 *產(chǎn)量 /（ 1單位銷售稅金及附加） *產(chǎn)量 ? =1500000+1700*2023/（ %） *2023 ? = /m2 ? BEP（ %） =1500000/（ 3000*20233000*%*20231700*2023） ? =% 敏感性分析 ? 1） .敏感性分析的定義 ? 敏感性分析法是分析各種不確定性因素發(fā)生增減變化時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)或經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，并計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感因素。 演講完畢，謝謝觀看！ 。為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常只進(jìn)行單因素敏感性分析。 ? 例：某房地產(chǎn)開發(fā)公司擬開發(fā)一普通住宅，建成后，每平方米售價(jià)為 3000元。 ? 根據(jù)生產(chǎn)成本及銷售收入與產(chǎn)銷量之間是否呈線性關(guān)系，盈虧平衡分析又可進(jìn)一步分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。 ? 適度的資產(chǎn)負(fù)債率，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全、穩(wěn)健，具有較強(qiáng)的籌資能力，也表明企業(yè)和債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)較小。償債備付率表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。 （ 2）償債備付率（ DSCR） 償債備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額（ PD）的比值， 其表達(dá)式為： DTEB ITDAD SCR AXP??式中 EBITDA— 息稅前利潤(rùn)加折舊和攤銷； TAX— 企業(yè)所得稅； PD— 應(yīng)還本付息金額，包括還本金額和計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。 項(xiàng)目?jī)攤芰Ψ治鲋笜?biāo) ? （ 1）利息備付率（ ICR） ? 利息備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于支付利息的稅息前利潤(rùn)（ EBIT）與當(dāng)期應(yīng)付利息（ PI）費(fèi)用的比值，其表達(dá)式為： ? ICR=EBIT/PI ? 其中：稅息前利潤(rùn)（ EBIT） =利潤(rùn)總額 +計(jì)入總成本費(fèi)用的利息費(fèi)用； ? 當(dāng)期應(yīng)付利息是指計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。項(xiàng)目總投資（建設(shè)投資—年平均息稅前利潤(rùn)；前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)項(xiàng)目正常年份的年息稅—式中??? %100TIEBITTIEBITROI在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中， 總投資收益率高于同行業(yè)收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求 。 [例 1]某投資方案的凈現(xiàn)金流量及累計(jì)凈現(xiàn)金流量如表所示，求投資回收期。—年的凈現(xiàn)金流量；第—式中ttPttPCOCICOCIt t)(0)(1?????項(xiàng)目投資回收期可借助項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表計(jì)算。故該方案在財(cái)務(wù)上是大于基準(zhǔn)收益率，即由于的近似值。 判別準(zhǔn)則：設(shè)基準(zhǔn)收益率為 i，若 FIRR≥i，則 FNPV ≥0，方案財(cái)務(wù)效果可行；若 FIRR＜ i，則 FNPV ＜ 0，方案財(cái)務(wù)效果不可行。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可通過(guò)解下述方程求解： ??? ???nttt FIRRCOCI10)1()(式中 FIRR—— 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：其他符號(hào)同前。—設(shè)定的折現(xiàn)率；基準(zhǔn)收益率或投資主體—式中n )1()(1cnttctiiCOCIFNPV ?????? 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的評(píng)價(jià)指標(biāo) 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零 ，表明項(xiàng)目的盈利能力超過(guò)了基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率； 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值小于零 ，表明項(xiàng)目的盈利能力達(dá)不到基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率的水平； 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為零 ，表明項(xiàng)目的盈利能力水平正好等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率。 ? ⑤維持運(yùn)營(yíng)投資：如設(shè)備更新費(fèi)用、油田的開發(fā)費(fèi)用、礦山的井巷開拓延伸費(fèi)。 （ 2）如果第一步分析的結(jié)論是“可行”的，那么進(jìn)一步去尋求適宜的資金來(lái)源和融資方案，就需要借助于對(duì)項(xiàng)目的融資后分析，即資本金盈利能力分析，投資者和債權(quán)人可據(jù)此作出最終的投融