【正文】 利率 制造費(fèi)用 營業(yè)利潤 利潤率 廣告促銷費(fèi) EBITDA EBITDA/ 銷售額 折舊 EBIT EBIT/ 銷售額 利息 商譽(yù)攤銷 所得稅 凈利潤 凈利潤率 % 附件 (1). SBU投資價(jià)值分析 目的 ：為了配合上市公司配股或增發(fā) 準(zhǔn)備材料的需要，在每年制訂戰(zhàn)略規(guī) 化的時(shí)候，編制《投資價(jià)值分析》， 實(shí)際上《投資價(jià)值分析》就是《戰(zhàn)略 規(guī)劃》的 縮寫本 ，內(nèi)容包括“發(fā)展戰(zhàn)略” 和“價(jià)值計(jì)算”二部分；同時(shí)借此機(jī)會 培養(yǎng)我們的員工 案例 6— 某公司價(jià)值計(jì)算 1. 市盈率模型 （ 1）股票市盈率類比法 2. 每股收益增長模型 （ 1）折現(xiàn)率確定 （ 2）每股收益增長率的確定 （ 3）股票價(jià)格確定 3. 貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型 （ 1）股權(quán)期望收益率的計(jì)算 （ 2）債務(wù)成本計(jì)算 （ 3）資本結(jié)構(gòu)分析 （ 4）加權(quán)資本成本計(jì)算 （ 5）公司價(jià)值計(jì)算 （ 6）單因素敏感性分析 11. 附件 附件 (2)： SBU董事長致辭 目的 ：為了增強(qiáng)投資人的信心，上市公司的董事長在配合年報(bào)公告等時(shí)機(jī)，發(fā)表致辭，闡述公司的業(yè)務(wù)、業(yè)績、戰(zhàn)略、發(fā)展方向等 案例 — 某上市公司董事長配合年報(bào)公告時(shí)在證券報(bào)上向全體投資人的公開致辭 2023年做戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí)可以參考的資料 1. 《 XX股份 19982023年戰(zhàn)略規(guī)劃〉 2. 〈 XXX股份 19992023年戰(zhàn)略規(guī)劃〉 3. 〈 MYU20232023年戰(zhàn)略規(guī)劃〉 4. 〈中國證券報(bào)〉、〈上海證券報(bào)〉歷年關(guān)于〈 XX公司投資價(jià)值分析〉 5. 跨國公司的戰(zhàn)略規(guī)劃 6. 咨詢公司的報(bào)告 7. 各類行業(yè)研究報(bào)告 8. 核心競爭力分析報(bào)告 9. 戰(zhàn)略管理部已經(jīng)形成的各種文件和格式 10. 其他材料 11. （ 不贊成用教科書中戰(zhàn)略規(guī)劃的模式 ） ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 SA51% WQ51% MT75% MD70% HT75% 。 SA51% WQ51% MT75% MD70% HT75% 。包括 （ 1）產(chǎn)品的市場預(yù)測：各產(chǎn)品 20232023年銷售預(yù)測、市場占有率預(yù)測 （ 2）產(chǎn)品的成本預(yù)測： （ 3）產(chǎn)品的效益預(yù)測： （ 4）按照事業(yè)部分類統(tǒng)計(jì) （ 5）按照市場區(qū)域分類統(tǒng)計(jì) （ 6）按照分子公司、工廠分類統(tǒng)計(jì) （ 7） SBU總部費(fèi)用預(yù)測 （ 8）各分子公司經(jīng)營效能預(yù)測（經(jīng)營效能是指任何企業(yè)都有可比性的相對指標(biāo)，如凈利潤 /占用的資產(chǎn)、毛利率、凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、成本利潤率、資產(chǎn)負(fù)債率、固定資產(chǎn) /總資產(chǎn)、應(yīng)收帳款回收率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)銷率、經(jīng)營凈現(xiàn)金流量 /凈利潤、市場占有率、人員流動率、質(zhì)量合格率、客戶投訴率、相同產(chǎn)品單位成本等） （ 9）業(yè)務(wù)的保障 —— 法人治理結(jié)構(gòu)的完善 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 2—— 各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展和重組：是本次戰(zhàn)略規(guī)劃重要內(nèi)容之一，當(dāng)目前已有的每項(xiàng)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略清晰后，就要根據(jù) 3年發(fā)展目標(biāo)和確定的核心競爭力來規(guī)劃業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略。 結(jié)論 一種戰(zhàn)略分析與規(guī)劃的指導(dǎo)模型 XX公司 20232023年戰(zhàn)略規(guī)劃工作會議主題報(bào)告（案例） 20232023年戰(zhàn)略規(guī)劃工作會議 XXXXXX集團(tuán)公司 2023年 9月 26日 戰(zhàn)略規(guī)劃的意義和上次戰(zhàn)略規(guī)劃效果評估 1. 1998年《 XX股份戰(zhàn)略規(guī)劃》和《 XXX戰(zhàn)略規(guī)劃》是一個(gè)里程碑 2. 1998年《 XX股份戰(zhàn)略規(guī)劃》和《 XXX戰(zhàn)略規(guī)劃》傳播了戰(zhàn)略思想 3. “戰(zhàn)略規(guī)劃”已經(jīng)堅(jiān)定地成為集團(tuán)“戰(zhàn)略管理體系”、“核心競爭力”和“企業(yè)文化”最重要、最有活力、最有前瞻性和戰(zhàn)略意義的組成部分 4. 客觀地看， 1998年四家 SBU的戰(zhàn)略規(guī)劃所起到的實(shí)際效果是非凡的看得見的，具體表現(xiàn)在： （ 1）各 SBU的發(fā)展戰(zhàn)略、目標(biāo)、業(yè)務(wù)組合越來越清晰 （ 2）在戰(zhàn)略的指引下，幾年來的投資沒有發(fā)生大的偏離或失誤 （ 3）在全系統(tǒng)內(nèi)統(tǒng)一了“戰(zhàn)略管理”的語言和“戰(zhàn)略投資”的模式 （ 4）部分改變了思考問題的方式、決策的科學(xué)性和程序 但也存在問題： （ 1） 1998年戰(zhàn)略規(guī)劃太激進(jìn)，脫離現(xiàn)實(shí)性，可操作性較差 （ 2） 核心競爭力沒有量化，財(cái)務(wù)模擬粗糙 戰(zhàn)略規(guī)劃、年度經(jīng)營計(jì)劃公司戰(zhàn)略規(guī)劃預(yù)案、年度經(jīng)營計(jì)劃預(yù)案公司董事局 公司愿景戰(zhàn)略管理部S B U非 S B U規(guī)劃草案分析資料投資管理部規(guī)劃草案執(zhí)委會戰(zhàn)略目標(biāo)草案戰(zhàn)略管理部執(zhí)委會公司愿景、目標(biāo)指引書研討戰(zhàn)略管理部S B U非 S B U股東意見書S B U非 S B U評審意見投資管理部戰(zhàn)略管理部執(zhí)委會公司董事局批準(zhǔn)戰(zhàn)略管理部投資管理部財(cái)務(wù)管理部分發(fā)、備案公司、 S B U 、 非 S B U 戰(zhàn)略規(guī)劃草案對公司、 S B U 、 非 S B U 戰(zhàn)略規(guī)劃草案研討意見本次戰(zhàn)略規(guī)劃的流程如下： 2023年 SBU戰(zhàn)略規(guī)劃的編制 1. 6月開始， 9月 30日結(jié)束 2. 各專業(yè)戰(zhàn)略管理部總經(jīng)理組織編制，與 SBU高度配合 3. 不求厚度，但求實(shí)用，進(jìn)一步體現(xiàn)“細(xì)、實(shí)、算”的作風(fēng) 4. 基礎(chǔ)和方法： 1998年的經(jīng)驗(yàn)、歷年積累的數(shù)據(jù)資料、業(yè)已形成的表達(dá)方法、要求有創(chuàng)新和突破 5. 結(jié)果體現(xiàn)： （ 1）形式上：每個(gè) SBU編制一本精裝的《 SBU戰(zhàn)略規(guī)劃 —— 2023~2023》；進(jìn)一步完善“戰(zhàn)略規(guī)劃”文本格式，生產(chǎn)“標(biāo)準(zhǔn)”模板；進(jìn)一步在體系內(nèi)磨合“戰(zhàn)略規(guī)劃” （ 2）內(nèi)容上：戰(zhàn)略清晰、數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、對 SBU未來 3年的發(fā)展具有實(shí)際指導(dǎo)作用 （ 3）培養(yǎng)戰(zhàn)略管理部和 SBU有關(guān)人員；具備在任何項(xiàng)目上輸出戰(zhàn)略的能力 1. 投資要有收益，支持上市公司的業(yè)績，特別注重現(xiàn)金流，股權(quán)最大化 2. 輕資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，受投資融資能力限制，控制關(guān)鍵資產(chǎn)，充分利用社會資源配套 3. 所投資產(chǎn)業(yè)市場需求長期增長，回報(bào)長期穩(wěn)定，考慮投入產(chǎn)出期和產(chǎn)品生命周期 4. 首先是專業(yè)化，精益化，然后是相關(guān)多元化 5. 經(jīng)營國際化：與國外大公司的合作引進(jìn)技術(shù)，占領(lǐng)核心技術(shù)和新產(chǎn)品開發(fā)的制高點(diǎn)；市場國際化，納入國際采購系統(tǒng)（包括 OEM、主機(jī)配套、售后市場），錘煉質(zhì)量和隊(duì)伍；采購全球化，特別是輕資產(chǎn)結(jié)構(gòu)下的國內(nèi)配套和 OEM，實(shí)現(xiàn)低成本 6. 延長后向價(jià)值鏈，增加金融服務(wù)業(yè)務(wù)，獲取更多利潤，實(shí)現(xiàn)大公司獨(dú)有的差異化戰(zhàn)略 戰(zhàn)略規(guī)劃的基本出發(fā)點(diǎn) 戰(zhàn)略規(guī)劃的基本格式（目錄）和編制指南 1. 發(fā)展歷程 2. 愿景和目標(biāo) 3. 核心競爭力規(guī)劃 4. 業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略 5. 財(cái)務(wù)規(guī)劃 6. 價(jià)值鏈戰(zhàn)略 7. 新產(chǎn)品開發(fā) 8. 客戶服務(wù)和保障 9. 組織、激勵(lì)和人力資源規(guī)劃 10. 財(cái)務(wù)模擬 11. 附件： SBU投資價(jià)值分析， SBU董事長致辭 1. 發(fā)展歷程 內(nèi)容提要： 本次戰(zhàn)略規(guī)劃，首先用少量的篇幅介紹 SBU歷年的經(jīng)營業(yè)績、業(yè)務(wù)組合、市場拓展、發(fā)展軌跡，并對上次戰(zhàn)略規(guī)劃作評估 表達(dá)方式：柱狀圖、曲線、餅圖、瀑布圖、表格 圖示： 3585896026307057248851990 1996 1997 1998 1999 2023 20231990 2023年產(chǎn)量及年增長率 單位：萬噸 資料來源： 文件編號 2. 愿景和目標(biāo) 內(nèi)容提要： 回顧本公司的發(fā)展后，用簡明扼要的語言提出公司未來中長期發(fā)展目標(biāo)，用數(shù)字闡明未來 3年的具體目標(biāo)，包括： 規(guī)模方面： 銷售收入的規(guī)模、利潤的規(guī)模、資產(chǎn)的規(guī)模、凈資產(chǎn)規(guī)模、市值規(guī)模、人力資源的規(guī)模（三支隊(duì)伍：高級經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)、市場營銷團(tuán)隊(duì)、專業(yè)技術(shù)技工團(tuán)隊(duì)） 能力方面： 毛利率、凈利率、成本利潤率、質(zhì)量合格率、市場占有率、新產(chǎn)品開發(fā)率、核心競爭力，在并購中輸出戰(zhàn)略的能力，在整合中輸出激勵(lì)機(jī)制的能力，盡職調(diào)查的能力，收購談判的能力，整合計(jì)劃的能力，快速實(shí)現(xiàn)整合效益的能力、全面預(yù)算管理的能力 地位方面： 凈資產(chǎn)收益率、每股收益、市盈率在中國上市公司中的地位；銷售收入和凈利潤在中國和全球同行業(yè)中的地位 法人治理方面： 投資管理體系、戰(zhàn)略管理體系、經(jīng)營分析體系、考核激勵(lì)體系、全面預(yù)算管理體系、董事會議事規(guī)則、高管人員行為規(guī)則、流程制度的執(zhí)行率、 表達(dá)方式：文字、數(shù)字、圖表 3. 核心競爭力規(guī)劃 內(nèi)容提要： 這是本次戰(zhàn)略規(guī)劃的重點(diǎn)內(nèi)容之一。 價(jià)值鏈分析告訴我們，有力地管理公司的價(jià)值鏈對建立公司有價(jià)值的勝任能力和競爭能力并將這些能力充分利用起來形成公司持久的競爭優(yōu)勢起著至關(guān)重要的作用。 入廠運(yùn)輸成本和出廠裝運(yùn)成本不一樣。 成本差異可能的來源 從供應(yīng)商那里購買的原材料、零配件、能源及其他產(chǎn)品時(shí)所支付的價(jià)格不一樣。 公司目前的總體業(yè)績越強(qiáng)，進(jìn)行大幅度的戰(zhàn)略變動的必要性就越小。 權(quán)力與利益相關(guān)者 分析 利益相關(guān)者的矛盾 與沖突分析； 利益相關(guān)者討價(jià)還 價(jià)實(shí)力分析： 戰(zhàn)略目標(biāo)往往是利益相關(guān)者利益與權(quán)力均衡的結(jié)果。這些規(guī)律反映了該行業(yè)的活動特點(diǎn)，以及如何生存和發(fā)展，如何才能有效地獲得更多的利潤。 3. 企業(yè)分類，按下列標(biāo)準(zhǔn)將為數(shù)眾多的同行業(yè)企業(yè)分類： ①產(chǎn)品性質(zhì)（按系列劃分）；②市場范圍：國內(nèi)、國際、城市、農(nóng)村等；③地理位置；④增長速度；⑤技術(shù)工藝；⑥利潤；⑦專業(yè)化程度 4. 各類企業(yè)中主要企業(yè)的情況和戰(zhàn)略：尋找本行業(yè)成功的某些關(guān)鍵因素。比如，法國的摩托車行業(yè)和機(jī)床行業(yè)所有的企業(yè)屢遭失敗。 2. 對企業(yè)所處行業(yè)生產(chǎn)工藝的了解。 廣告宣傳：為自己的產(chǎn)品創(chuàng)造擁護(hù)者，減少競爭壓力和需求的不確定性； 合同方法：采用合同辦法減少原材料或產(chǎn)品價(jià)格等的波動而帶來的影響； 招納方法：通過吸納威脅自己環(huán)境穩(wěn)定的個(gè)人或企業(yè)進(jìn)入企業(yè)； 聯(lián)合方法：通過聯(lián)合減少企業(yè)競爭、增加相互間的依賴而減少環(huán)境的不確定性； 外部公關(guān)：通過行業(yè)協(xié)會等進(jìn)行公關(guān)，制定有利于企業(yè)的法律法規(guī)。 PEST分析模型 戰(zhàn)略分析與規(guī)劃的一般