【正文】 ? 2023年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體均加大了寬松貨幣政策力度 。 預(yù)計(jì)只要失業(yè)率仍超過 %、 未來 12年通脹率不超過 %以及長(zhǎng)期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定 ， 美聯(lián)儲(chǔ)將在較長(zhǎng)時(shí)期維持超低利率水平 。 12月 13日 ， 歐盟財(cái)長(zhǎng)會(huì)議達(dá)成協(xié)議 ， 賦予歐央行新的權(quán)力 ， 自 2023年 3月 1日起統(tǒng)一監(jiān)管歐元區(qū)銀行業(yè) 。 ? 受外部經(jīng)濟(jì)不確定性增加 、 自身經(jīng)濟(jì)普遍放緩影響 ， 多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體貨幣政策也趨于寬松 。 此外 ， 南非 、 菲律賓 、 越南 、 哈薩克斯坦 、匈牙利等也分別下調(diào)基準(zhǔn)利率 。 ? 展望未來 ， 全球經(jīng)濟(jì)主要面臨以下風(fēng)險(xiǎn)： 第一 ， 主權(quán)債務(wù)危機(jī)仍是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn) 。 第二 ， 美國(guó)財(cái)政政策的不確定性將繼續(xù)給美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)帶來沖擊 。 2023年下半年以來 ， 主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)加大了量化寬松貨幣政策力度 ， 對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的外溢效應(yīng)已經(jīng)開始顯現(xiàn) 。 世界貿(mào)易組織 （ WTO） 將 2023年全球貿(mào)易增速的預(yù)測(cè)值從 %降至 %， 遠(yuǎn)低于過去 30年年均%的增速 ， 并將 2023年全球貿(mào)易增速預(yù)測(cè)值從 %調(diào)降至 %。 2023年 ， 城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入 ， 比上年增長(zhǎng) %， 扣除價(jià)格因素 ， 實(shí)際增長(zhǎng) %；農(nóng)村居民人均純收入 7917元 ， 比上年增長(zhǎng) %， 扣除價(jià)格因素 ， 實(shí)際增長(zhǎng) %。 分城鄉(xiāng)看 ， 城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額 ， 比上年增長(zhǎng) %；鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額 ， 比上年增長(zhǎng) %。 2023年 ， 新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資 ， 比上年增長(zhǎng) %；施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資 ， 比上年增長(zhǎng) %。 中國(guó)與新興市場(chǎng)雙邊貿(mào)易增長(zhǎng)相對(duì)較快 ， 2023年對(duì)東盟、 俄羅斯和南非出口同比分別增長(zhǎng) %、 %和 %， 比上年分別高 、 。 ， 工業(yè)生產(chǎn)緩中趨穩(wěn) ? 2023年 ， 第一產(chǎn)業(yè)增加值為 ， 比上年增長(zhǎng) %；第二產(chǎn)業(yè)增加值為 ， 比上年增長(zhǎng) %；第三產(chǎn)業(yè)增加值為 ， 比上年增長(zhǎng) %。 豬牛羊禽肉產(chǎn)量8221萬噸 ， 增長(zhǎng) %， 其中豬肉產(chǎn)量 5335萬噸 ， 增長(zhǎng) %。 全年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) ， 同比增長(zhǎng) %；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率為 %；全年工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷率為 %。 9月份以后 ， 經(jīng)濟(jì)緩中趨穩(wěn)勢(shì)頭進(jìn)一步明顯 ， 主要價(jià)格指標(biāo)有所回升 。 從食品和非食品分類看 ， 食品價(jià)格上漲 %， 漲幅比上年低 ；非食品價(jià)格上漲 %， 漲幅比上年低 分點(diǎn) 。 工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降 %， 其中 ， 第一季度上漲%， 其余各季度分別下降 %、 %和 %。 ? 受國(guó)際大宗商品價(jià)格總體下跌等因素影響 ， 進(jìn)口價(jià)格下降 。 ? GDP縮減指數(shù)明顯回落 。 二是多地在召開聽證會(huì)對(duì)居民階梯電價(jià)實(shí)施方案進(jìn)行修改和完善的基礎(chǔ)上 ， 自 2023年 7月 1日起正式實(shí)施居民階梯電價(jià)制度 。 收入增幅明顯回落 ， 主要是受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩 、 企業(yè)效益下滑以及結(jié)構(gòu)性減稅政策等因素影響 。 ? 2023年 ， 全國(guó)就業(yè)人員 76704萬人 ， 比上年末增加 284萬人；其中城鎮(zhèn)就業(yè)人員 37102萬人 ， 比上年末增加 1188萬人 。 用人需求集中在二 、 三產(chǎn)業(yè) ， 分行業(yè)看 ， 與上年同期相比 ， 制造業(yè) 、 居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè) 、 建筑業(yè)的用人需求比重有所上升 。 其中 ， 貨物貿(mào)易雖有所增長(zhǎng) ， 但服務(wù)貿(mào)易和收益項(xiàng)目逆差擴(kuò)大 、 經(jīng)常轉(zhuǎn)移順差減少 。 ? 外債規(guī)模增速有所放緩 ， 短期外債占比繼續(xù)上升 。 從全球經(jīng)濟(jì)看 ， 雖存在諸多不確定因素 ， 但總體看全球經(jīng)濟(jì)有可能繼續(xù)緩慢復(fù)蘇 ， 美國(guó)已經(jīng)歷一段持續(xù)的去杠桿過程 ， 對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面拖累逐步減弱 ， 歐央行的流動(dòng)性支持計(jì)劃也對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)起到了積極作用 ， 從而形成一個(gè)總體較為疲弱但相對(duì)穩(wěn)定的外部環(huán)境 。 消費(fèi)在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用會(huì)趨于增大 。 此外 ， 中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)歷了一段去庫(kù)存過程 ， 工業(yè)生產(chǎn)對(duì)需求回升和預(yù)期變化更為敏感 ，也有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng) 。 全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐緩慢 ， 部分經(jīng)濟(jì)體債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重 ， “ 緊財(cái)政 、 寬貨幣 ”或成主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期政策選擇 ， 加之貿(mào)易投資保護(hù)主義抬頭 ，新興經(jīng)濟(jì)體面臨來自貿(mào)易 、 金融等多方面的挑戰(zhàn) 。 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定 ， 糧食連續(xù)九年增產(chǎn) ， 工業(yè)生產(chǎn)和供給能力充足 ， 這些因素都有利于物價(jià)保持基本穩(wěn)定 。 二是受多方面因素影響 ， 供給曲線可能會(huì)變得更陡一些 ， 此時(shí)物價(jià)對(duì)需求擴(kuò)張的敏感度會(huì)更高 。 三是全球超寬松的貨幣環(huán)境還會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間 ， 主要經(jīng)濟(jì)體量化寬松政策不斷加力 ， 潛在的輸入性通脹壓力也需關(guān)注 。 （ 二 ） 下一階段主要政策思路 ? 中國(guó)人民銀行將按照黨中央 、 國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署 ， 落實(shí)好中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神 ， 緊緊圍繞科學(xué)發(fā)展的主題和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主線 ， 以提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益為中心 ， 堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào) ， 繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策 ， 保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性 ， 增強(qiáng)前瞻性 、 針對(duì)性和靈活性 ， 處理好穩(wěn)增長(zhǎng) 、 調(diào)結(jié)構(gòu) 、控通脹 、 防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 ， 把握好貨幣政策調(diào)控的重點(diǎn) 、 力度和節(jié)奏 ， 加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)配合 ， 維持貨幣環(huán)境的穩(wěn)定 ， 著力改進(jìn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù) ， 保持物價(jià)水平基本穩(wěn)定 ， 為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自身的調(diào)整和穩(wěn)定機(jī)制發(fā)揮作用創(chuàng)造條件 ， 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展 。 ? 二是著力優(yōu)化信貸資源配置 ， 加強(qiáng)存量信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整 ，繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整 ， 更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展 。 ? 三是穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機(jī)制改革 ， 提高金融體系配置效率 ， 完善金融調(diào)控機(jī)制 。支持人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用 ， 穩(wěn)步拓寬人民幣流出和回流渠道 。 推動(dòng)金融市場(chǎng)創(chuàng)新 ， 增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí) ， 著重發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用 ，不斷鞏固和加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) ， 加強(qiáng)監(jiān)督管理 ， 推動(dòng)金融市場(chǎng)健康規(guī)范發(fā)展 。 推動(dòng)農(nóng)村信用社深化改革 ， 扎實(shí)推進(jìn)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行深化 “ 三農(nóng)金融事業(yè)部 ” 改革 ， 持之以恒地通過改革完善農(nóng)村金融服務(wù)體系 。 ? 六是有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn) ， 切實(shí)維護(hù)金融體系穩(wěn)定 。 采取綜合措施維護(hù)金融穩(wěn)定 ， 守住不發(fā)生系統(tǒng)性 、 區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線 。 :21:3614:21Feb238Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023年 2月 下午 2時(shí) 21分 :21February 8, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 14:21:3614:21:3614:212/8/2023 2:21:36 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023年 2月 8日星期三 下午 2時(shí) 21分 36秒 14:21: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 , February 8, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 2月 8日星期三 2時(shí) 21分 36秒 14:21:368 February 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 2月 8日星期三 下午 2時(shí) 21分 36秒 14:21: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :21:3614:21Feb238Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年 2月 8日星期三 2時(shí) 21分 36秒 14:21:368 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 14:21:3614:21:3614:21Wednesday, February 8, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 下午 2時(shí) 21分 36秒 下午 2時(shí) 21分 14:21: 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 :21:3614:21:36February 8, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 , February 8, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范預(yù)警和評(píng)估體系 ， 強(qiáng)化跨行業(yè) 、 跨市場(chǎng) 、 跨境金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)評(píng)估 ， 防范實(shí)體經(jīng)濟(jì)部分地區(qū) 、 行業(yè) 、 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及非正規(guī)金融風(fēng)險(xiǎn)向金融體系傳導(dǎo) 。 繼續(xù)推動(dòng)資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型等工作 。 ? 五是深化金融機(jī)構(gòu)改革 。 密切關(guān)注國(guó)際形勢(shì)變化對(duì)資本流動(dòng)的影響 ， 加強(qiáng)對(duì)跨境資本的有效監(jiān)控 。 進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制 ， 增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性 ， 使市場(chǎng)供求在匯率形成中發(fā)揮更大作用 ， 保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定 。 嚴(yán)格控制對(duì)高耗能 、 高排放行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款 。 繼續(xù)根據(jù)國(guó)際收支和流動(dòng)性供需形勢(shì) ， 合理運(yùn)用公開市場(chǎng)操作 、 存款準(zhǔn)備金率 、 再貸款 、 再貼現(xiàn)及其他創(chuàng)新流動(dòng)性管理工具組合 ， 調(diào)節(jié)好銀行體系流動(dòng)性 ， 引導(dǎo)市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行 。 需要特別關(guān)注預(yù)期變化可能對(duì)未來物價(jià)產(chǎn)生的影響 。 實(shí)證檢驗(yàn)顯示 ， 國(guó)際金融危機(jī)后中國(guó) CPI對(duì)產(chǎn)出缺口變化的彈性也有較明顯提高 。 一是隨著勞動(dòng)年齡人口增長(zhǎng)逐步趨緩 ， 那些勞動(dòng)相對(duì)密集且可貿(mào)易難度較大的農(nóng)產(chǎn)品 、 服務(wù)業(yè)價(jià)格可能會(huì)經(jīng)歷一個(gè)趨勢(shì)性上升的過程 ， 同時(shí)資源性產(chǎn)品價(jià)格也有待逐步理順 。 ? 物價(jià)形勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定 ， 但不確定因素也在增加 。 中國(guó)宏觀調(diào)控經(jīng)驗(yàn)更加豐富 ， 力度和節(jié)奏把握更趨適度 ， 這都有助于為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)好的政策環(huán)境 。 當(dāng)前各地發(fā)展熱情較高 ， 尤其是中西部地區(qū)實(shí)現(xiàn)后發(fā)增長(zhǎng)和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的意愿很強(qiáng) ， 在城鎮(zhèn)化 、 信息化 、 工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程中 ， 投資需求仍比較旺盛 ， 基礎(chǔ)設(shè)施 、 產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及技術(shù)改造等投資領(lǐng)域比較多 。 2023年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)村居民人均純收入實(shí)際增速均超過 GDP增速 。 其中 ， 登記外債余額為 4713億美元 ， 同比增長(zhǎng) 7%；短期外債余額為 5728億美元 ， 同比增長(zhǎng) %， 占外債余額的 %， 占比較上年同期上升 。 外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)大幅放緩 。 ? 經(jīng)常項(xiàng)目收支繼續(xù)保持基本平衡 ， 資本和金融項(xiàng)目呈現(xiàn)凈流出 。與上年同期相比 ， 市場(chǎng)用人需求有所增加 ， 求職人數(shù)略有減少 。 ? 從支出結(jié)構(gòu)看 ， 財(cái)政支出增長(zhǎng)較快的有教育 、 農(nóng)林水事務(wù) 、文化體育與傳媒 、 城鄉(xiāng)社區(qū)事務(wù)和住房保障支出 ， 分別較上年增長(zhǎng) %、 %、 %、 %和 %。 收支相抵 ，支出大于收入 8502億元 。 資源性產(chǎn)品價(jià)格改革繼續(xù)推進(jìn) 。2023年 ， 進(jìn)口價(jià)格同比下降 %， 比上年低 ，第一季度同比上漲 %， 其余各季度分別下降 %、 %和 %。農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格漲幅低于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅 。 ? 工業(yè)生產(chǎn)價(jià)格同比降幅有所收窄 。 2023 年 CPI同比上漲%， 漲幅比上年回落 。 第四季度 ， 企業(yè)經(jīng)營(yíng)景氣指數(shù)為 %， 較上季回升 ；企業(yè)盈利指數(shù)為 %， 較上季上升 百分點(diǎn) 。 2023年 ， 全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算比上年增長(zhǎng) %， 增速比上年回落 。 ? 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)定發(fā)展勢(shì)頭 ， 糧食連續(xù)九年增產(chǎn) 。 從商品結(jié)構(gòu)看 ， 機(jī)電產(chǎn)品 、 勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口平穩(wěn)增長(zhǎng) ， 機(jī)電產(chǎn)品出口比上年增長(zhǎng) %， 服裝 、 紡織品 、 鞋類等 七大類勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口比上年增長(zhǎng) %。 2023年 ， 進(jìn)出口總額 ，同比增長(zhǎng) %；出口 ， 同比增長(zhǎng) %， 增速比上年回落 ；進(jìn)口 ， 同比增長(zhǎng) %；貿(mào)易順差 2311億美元 。 2023年 ， 固定資產(chǎn)投資 （ 不含農(nóng)戶 ） 完成 ， 比上年增長(zhǎng) %；扣除價(jià)格因素 ，實(shí)際增長(zhǎng) %。 居民消費(fèi)意愿較強(qiáng) ， 傾向于 “ 更多消費(fèi) ” 的居民占比為 %， 較年初提高 分點(diǎn) 。 近年來 ， 一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部政治極化現(xiàn)象日益嚴(yán)重 ， 中東地區(qū)的政治形勢(shì)也趨于惡化 ，東亞地區(qū)地緣政治緊張加劇 ， 可能對(duì)雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系和區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作形成干擾 。 第四 ， 貿(mào)易和投資保護(hù)主義傾向上升 。 如不能及時(shí)妥善處理 ， 仍有可能會(huì)給美國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)金融帶來沖擊 。 西班牙可能被迫接受國(guó)際社會(huì)全面救助 ， 法國(guó)債務(wù)水平高 、 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率低 ， 這些因素均有可能成為加劇歐債危機(jī)的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) 。 國(guó)際貨幣基金組織在 2023年 1月更新的 《 世界經(jīng)濟(jì)展望 》 中 ， 將 2023年的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下調(diào)至 %。 印度儲(chǔ)備銀行 4月 17日將回購(gòu)利率下調(diào) 50個(gè)基點(diǎn)至 %， 并于 7月 31日宣布將銀行的法定流動(dòng)比率從 24%下調(diào)至 23%， 9月 17日將現(xiàn)金存款準(zhǔn)備金率下調(diào) 25個(gè)基點(diǎn)至 %。 日本央行繼續(xù)維持零利率政策 ， 并數(shù)次擴(kuò)大用于資產(chǎn)購(gòu)買的基金規(guī)模 。 6月 20日 ， 歐央行進(jìn)一步放寬了銀行從歐元體系獲得流動(dòng)性的抵押品資質(zhì) 。 9月 13日 ， 美聯(lián)儲(chǔ)宣布推出第三輪無期限的量化寬松措施（ QE3） ， 以每個(gè)月增加 400億美元的速度購(gòu)買更多機(jī)構(gòu)抵押貸款支持債券 （ MBS） 。 2023年年末 ，倫敦布倫特原油價(jià)格與年初基本持平 ， 黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格收?qǐng)?bào) 1674美元 /盎司 ， 較年初上漲 7%。 4至 5月份 ， 受西班牙地區(qū)銀行危機(jī)加劇及希臘形勢(shì)惡化影響 ， 全球主要股市下行 。 此外 ， 2023年倫敦同業(yè)拆借市場(chǎng)美元 Libor穩(wěn)步走低 ，歐元區(qū)同業(yè)拆借利率 Euribor受歐央行降息及進(jìn)一步寬松的貨幣政策等因素影響明顯下降 ， 并降至歷史低位 。 全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力推升避險(xiǎn)情緒 ， 年內(nèi)美 、 德 、 日國(guó)債