【正文】 ? 2023年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體均加大了寬松貨幣政策力度 。 預(yù)計只要失業(yè)率仍超過 %、 未來 12年通脹率不超過 %以及長期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定 ， 美聯(lián)儲將在較長時期維持超低利率水平 。 12月 13日 ， 歐盟財長會議達(dá)成協(xié)議 ， 賦予歐央行新的權(quán)力 ， 自 2023年 3月 1日起統(tǒng)一監(jiān)管歐元區(qū)銀行業(yè) 。 ? 受外部經(jīng)濟不確定性增加 、 自身經(jīng)濟普遍放緩影響 ， 多數(shù)新興經(jīng)濟體貨幣政策也趨于寬松 。 此外 ， 南非 、 菲律賓 、 越南 、 哈薩克斯坦 、匈牙利等也分別下調(diào)基準(zhǔn)利率 。 ? 展望未來 ， 全球經(jīng)濟主要面臨以下風(fēng)險： 第一 ， 主權(quán)債務(wù)危機仍是全球經(jīng)濟增長面臨的最大風(fēng)險 。 第二 ， 美國財政政策的不確定性將繼續(xù)給美國和全球經(jīng)濟帶來沖擊 。 2023年下半年以來 ， 主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體持續(xù)加大了量化寬松貨幣政策力度 ， 對全球經(jīng)濟的外溢效應(yīng)已經(jīng)開始顯現(xiàn) 。 世界貿(mào)易組織 （ WTO） 將 2023年全球貿(mào)易增速的預(yù)測值從 %降至 %， 遠(yuǎn)低于過去 30年年均%的增速 ， 并將 2023年全球貿(mào)易增速預(yù)測值從 %調(diào)降至 %。 2023年 ， 城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入 ， 比上年增長 %， 扣除價格因素 ， 實際增長 %；農(nóng)村居民人均純收入 7917元 ， 比上年增長 %， 扣除價格因素 ， 實際增長 %。 分城鄉(xiāng)看 ， 城鎮(zhèn)消費品零售額 ， 比上年增長 %；鄉(xiāng)村消費品零售額 ， 比上年增長 %。 2023年 ， 新開工項目計劃總投資 ， 比上年增長 %；施工項目計劃總投資 ， 比上年增長 %。 中國與新興市場雙邊貿(mào)易增長相對較快 ， 2023年對東盟、 俄羅斯和南非出口同比分別增長 %、 %和 %， 比上年分別高 、 。 ， 工業(yè)生產(chǎn)緩中趨穩(wěn) ? 2023年 ， 第一產(chǎn)業(yè)增加值為 ， 比上年增長 %；第二產(chǎn)業(yè)增加值為 ， 比上年增長 %；第三產(chǎn)業(yè)增加值為 ， 比上年增長 %。 豬牛羊禽肉產(chǎn)量8221萬噸 ， 增長 %， 其中豬肉產(chǎn)量 5335萬噸 ， 增長 %。 全年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤 ， 同比增長 %；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入利潤率為 %；全年工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷率為 %。 9月份以后 ， 經(jīng)濟緩中趨穩(wěn)勢頭進一步明顯 ， 主要價格指標(biāo)有所回升 。 從食品和非食品分類看 ， 食品價格上漲 %， 漲幅比上年低 ；非食品價格上漲 %， 漲幅比上年低 分點 。 工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降 %， 其中 ， 第一季度上漲%， 其余各季度分別下降 %、 %和 %。 ? 受國際大宗商品價格總體下跌等因素影響 ， 進口價格下降 。 ? GDP縮減指數(shù)明顯回落 。 二是多地在召開聽證會對居民階梯電價實施方案進行修改和完善的基礎(chǔ)上 ， 自 2023年 7月 1日起正式實施居民階梯電價制度 。 收入增幅明顯回落 ， 主要是受經(jīng)濟增長放緩 、 企業(yè)效益下滑以及結(jié)構(gòu)性減稅政策等因素影響 。 ? 2023年 ， 全國就業(yè)人員 76704萬人 ， 比上年末增加 284萬人；其中城鎮(zhèn)就業(yè)人員 37102萬人 ， 比上年末增加 1188萬人 。 用人需求集中在二 、 三產(chǎn)業(yè) ， 分行業(yè)看 ， 與上年同期相比 ， 制造業(yè) 、 居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè) 、 建筑業(yè)的用人需求比重有所上升 。 其中 ， 貨物貿(mào)易雖有所增長 ， 但服務(wù)貿(mào)易和收益項目逆差擴大 、 經(jīng)常轉(zhuǎn)移順差減少 。 ? 外債規(guī)模增速有所放緩 ， 短期外債占比繼續(xù)上升 。 從全球經(jīng)濟看 ， 雖存在諸多不確定因素 ， 但總體看全球經(jīng)濟有可能繼續(xù)緩慢復(fù)蘇 ， 美國已經(jīng)歷一段持續(xù)的去杠桿過程 ， 對經(jīng)濟的負(fù)面拖累逐步減弱 ， 歐央行的流動性支持計劃也對穩(wěn)定市場起到了積極作用 ， 從而形成一個總體較為疲弱但相對穩(wěn)定的外部環(huán)境 。 消費在拉動經(jīng)濟增長中的作用會趨于增大 。 此外 ， 中國經(jīng)濟已經(jīng)歷了一段去庫存過程 ， 工業(yè)生產(chǎn)對需求回升和預(yù)期變化更為敏感 ，也有利于經(jīng)濟穩(wěn)定增長 。 全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐緩慢 ， 部分經(jīng)濟體債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重 ， “ 緊財政 、 寬貨幣 ”或成主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體長期政策選擇 ， 加之貿(mào)易投資保護主義抬頭 ，新興經(jīng)濟體面臨來自貿(mào)易 、 金融等多方面的挑戰(zhàn) 。 經(jīng)濟增長相對穩(wěn)定 ， 糧食連續(xù)九年增產(chǎn) ， 工業(yè)生產(chǎn)和供給能力充足 ， 這些因素都有利于物價保持基本穩(wěn)定 。 二是受多方面因素影響 ， 供給曲線可能會變得更陡一些 ， 此時物價對需求擴張的敏感度會更高 。 三是全球超寬松的貨幣環(huán)境還會持續(xù)較長時間 ， 主要經(jīng)濟體量化寬松政策不斷加力 ， 潛在的輸入性通脹壓力也需關(guān)注 。 （ 二 ） 下一階段主要政策思路 ? 中國人民銀行將按照黨中央 、 國務(wù)院統(tǒng)一部署 ， 落實好中央經(jīng)濟工作會議精神 ， 緊緊圍繞科學(xué)發(fā)展的主題和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的主線 ， 以提高經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益為中心 ， 堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào) ， 繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策 ， 保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性 ， 增強前瞻性 、 針對性和靈活性 ， 處理好穩(wěn)增長 、 調(diào)結(jié)構(gòu) 、控通脹 、 防風(fēng)險的關(guān)系 ， 把握好貨幣政策調(diào)控的重點 、 力度和節(jié)奏 ， 加強政策協(xié)調(diào)配合 ， 維持貨幣環(huán)境的穩(wěn)定 ， 著力改進對實體經(jīng)濟的金融服務(wù) ， 保持物價水平基本穩(wěn)定 ， 為市場經(jīng)濟自身的調(diào)整和穩(wěn)定機制發(fā)揮作用創(chuàng)造條件 ， 促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展 。 ? 二是著力優(yōu)化信貸資源配置 ， 加強存量信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整 ，繼續(xù)支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整 ， 更好地服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展 。 ? 三是穩(wěn)步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革 ， 提高金融體系配置效率 ， 完善金融調(diào)控機制 。支持人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用 ， 穩(wěn)步拓寬人民幣流出和回流渠道 。 推動金融市場創(chuàng)新 ， 增強風(fēng)險防范意識 ， 著重發(fā)揮市場機制作用 ，不斷鞏固和加強市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) ， 加強監(jiān)督管理 ， 推動金融市場健康規(guī)范發(fā)展 。 推動農(nóng)村信用社深化改革 ， 扎實推進中國農(nóng)業(yè)銀行深化 “ 三農(nóng)金融事業(yè)部 ” 改革 ， 持之以恒地通過改革完善農(nóng)村金融服務(wù)體系 。 ? 六是有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險 ， 切實維護金融體系穩(wěn)定 。 采取綜合措施維護金融穩(wěn)定 ， 守住不發(fā)生系統(tǒng)性 、 區(qū)域性金融風(fēng)險的底線 。 :21:3614:21Feb238Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023年 2月 下午 2時 21分 :21February 8, 2023 1行動出成果，工作出財富。 14:21:3614:21:3614:212/8/2023 2:21:36 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 2023年 2月 8日星期三 下午 2時 21分 36秒 14:21: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 , February 8, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強。 2023年 2月 8日星期三 2時 21分 36秒 14:21:368 February 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 2月 8日星期三 下午 2時 21分 36秒 14:21: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :21:3614:21Feb238Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023年 2月 8日星期三 2時 21分 36秒 14:21:368 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 14:21:3614:21:3614:21Wednesday, February 8, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 下午 2時 21分 36秒 下午 2時 21分 14:21: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 :21:3614:21:36February 8, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 , February 8, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險的防范預(yù)警和評估體系 ， 強化跨行業(yè) 、 跨市場 、 跨境金融風(fēng)險的監(jiān)測評估 ， 防范實體經(jīng)濟部分地區(qū) 、 行業(yè) 、 企業(yè)風(fēng)險及非正規(guī)金融風(fēng)險向金融體系傳導(dǎo) 。 繼續(xù)推動資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型等工作 。 ? 五是深化金融機構(gòu)改革 。 密切關(guān)注國際形勢變化對資本流動的影響 ， 加強對跨境資本的有效監(jiān)控 。 進一步完善人民幣匯率形成機制 ， 增強人民幣匯率雙向浮動彈性 ， 使市場供求在匯率形成中發(fā)揮更大作用 ， 保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定 。 嚴(yán)格控制對高耗能 、 高排放行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款 。 繼續(xù)根據(jù)國際收支和流動性供需形勢 ， 合理運用公開市場操作 、 存款準(zhǔn)備金率 、 再貸款 、 再貼現(xiàn)及其他創(chuàng)新流動性管理工具組合 ， 調(diào)節(jié)好銀行體系流動性 ， 引導(dǎo)市場利率平穩(wěn)運行 。 需要特別關(guān)注預(yù)期變化可能對未來物價產(chǎn)生的影響 。 實證檢驗顯示 ， 國際金融危機后中國 CPI對產(chǎn)出缺口變化的彈性也有較明顯提高 。 一是隨著勞動年齡人口增長逐步趨緩 ， 那些勞動相對密集且可貿(mào)易難度較大的農(nóng)產(chǎn)品 、 服務(wù)業(yè)價格可能會經(jīng)歷一個趨勢性上升的過程 ， 同時資源性產(chǎn)品價格也有待逐步理順 。 ? 物價形勢相對穩(wěn)定 ， 但不確定因素也在增加 。 中國宏觀調(diào)控經(jīng)驗更加豐富 ， 力度和節(jié)奏把握更趨適度 ， 這都有助于為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造一個好的政策環(huán)境 。 當(dāng)前各地發(fā)展熱情較高 ， 尤其是中西部地區(qū)實現(xiàn)后發(fā)增長和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的意愿很強 ， 在城鎮(zhèn)化 、 信息化 、 工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進程中 ， 投資需求仍比較旺盛 ， 基礎(chǔ)設(shè)施 、 產(chǎn)業(yè)升級以及技術(shù)改造等投資領(lǐng)域比較多 。 2023年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)村居民人均純收入實際增速均超過 GDP增速 。 其中 ， 登記外債余額為 4713億美元 ， 同比增長 7%；短期外債余額為 5728億美元 ， 同比增長 %， 占外債余額的 %， 占比較上年同期上升 。 外匯儲備增長大幅放緩 。 ? 經(jīng)常項目收支繼續(xù)保持基本平衡 ， 資本和金融項目呈現(xiàn)凈流出 。與上年同期相比 ， 市場用人需求有所增加 ， 求職人數(shù)略有減少 。 ? 從支出結(jié)構(gòu)看 ， 財政支出增長較快的有教育 、 農(nóng)林水事務(wù) 、文化體育與傳媒 、 城鄉(xiāng)社區(qū)事務(wù)和住房保障支出 ， 分別較上年增長 %、 %、 %、 %和 %。 收支相抵 ，支出大于收入 8502億元 。 資源性產(chǎn)品價格改革繼續(xù)推進 。2023年 ， 進口價格同比下降 %， 比上年低 ，第一季度同比上漲 %， 其余各季度分別下降 %、 %和 %。農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價格漲幅低于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格漲幅 。 ? 工業(yè)生產(chǎn)價格同比降幅有所收窄 。 2023 年 CPI同比上漲%， 漲幅比上年回落 。 第四季度 ， 企業(yè)經(jīng)營景氣指數(shù)為 %， 較上季回升 ；企業(yè)盈利指數(shù)為 %， 較上季上升 百分點 。 2023年 ， 全國規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價格計算比上年增長 %， 增速比上年回落 。 ? 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)定發(fā)展勢頭 ， 糧食連續(xù)九年增產(chǎn) 。 從商品結(jié)構(gòu)看 ， 機電產(chǎn)品 、 勞動密集型產(chǎn)品出口平穩(wěn)增長 ， 機電產(chǎn)品出口比上年增長 %， 服裝 、 紡織品 、 鞋類等 七大類勞動密集型產(chǎn)品出口比上年增長 %。 2023年 ， 進出口總額 ，同比增長 %；出口 ， 同比增長 %， 增速比上年回落 ；進口 ， 同比增長 %；貿(mào)易順差 2311億美元 。 2023年 ， 固定資產(chǎn)投資 （ 不含農(nóng)戶 ） 完成 ， 比上年增長 %；扣除價格因素 ，實際增長 %。 居民消費意愿較強 ， 傾向于 “ 更多消費 ” 的居民占比為 %， 較年初提高 分點 。 近年來 ， 一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟體內(nèi)部政治極化現(xiàn)象日益嚴(yán)重 ， 中東地區(qū)的政治形勢也趨于惡化 ，東亞地區(qū)地緣政治緊張加劇 ， 可能對雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系和區(qū)域經(jīng)濟合作形成干擾 。 第四 ， 貿(mào)易和投資保護主義傾向上升 。 如不能及時妥善處理 ， 仍有可能會給美國及全球經(jīng)濟金融帶來沖擊 。 西班牙可能被迫接受國際社會全面救助 ， 法國債務(wù)水平高 、 經(jīng)濟增長率低 ， 這些因素均有可能成為加劇歐債危機的潛在風(fēng)險點 。 國際貨幣基金組織在 2023年 1月更新的 《 世界經(jīng)濟展望 》 中 ， 將 2023年的全球經(jīng)濟增長率下調(diào)至 %。 印度儲備銀行 4月 17日將回購利率下調(diào) 50個基點至 %， 并于 7月 31日宣布將銀行的法定流動比率從 24%下調(diào)至 23%， 9月 17日將現(xiàn)金存款準(zhǔn)備金率下調(diào) 25個基點至 %。 日本央行繼續(xù)維持零利率政策 ， 并數(shù)次擴大用于資產(chǎn)購買的基金規(guī)模 。 6月 20日 ， 歐央行進一步放寬了銀行從歐元體系獲得流動性的抵押品資質(zhì) 。 9月 13日 ， 美聯(lián)儲宣布推出第三輪無期限的量化寬松措施（ QE3） ， 以每個月增加 400億美元的速度購買更多機構(gòu)抵押貸款支持債券 （ MBS） 。 2023年年末 ，倫敦布倫特原油價格與年初基本持平 ， 黃金現(xiàn)貨市場價格收報 1674美元 /盎司 ， 較年初上漲 7%。 4至 5月份 ， 受西班牙地區(qū)銀行危機加劇及希臘形勢惡化影響 ， 全球主要股市下行 。 此外 ， 2023年倫敦同業(yè)拆借市場美元 Libor穩(wěn)步走低 ，歐元區(qū)同業(yè)拆借利率 Euribor受歐央行降息及進一步寬松的貨幣政策等因素影響明顯下降 ， 并降至歷史低位 。 全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力推升避險情緒 ， 年內(nèi)美 、 德 、 日國債