【正文】 ? …… 市場潛力顯現60租賃：五礦有兩家租賃公司，業(yè)務開展情況不好資料來源： 2023年底財務報表、遠卓調研外貿金融租賃 友聯租賃股權結構 ? 五礦 100％ ? 五礦 20％2023年財務狀況? 凈資產 56275萬? 營業(yè)收入 1554萬? 凈利潤 735萬? 凈資產 $1266萬? 營業(yè)收入 $522萬? 凈利潤 $19元經營情況 ?1992年接收? 由于擁有金融租賃公司牌照，業(yè)務范圍較廣? 由于歷史包袱沉重，公司目前沒有開展租賃業(yè)務? 業(yè)務開展不力，無資金來源? 租賃業(yè)務幾乎停頓? 已準備清算61外貿租賃公司及有發(fā)展的有利條件，又面臨具體的困難；而兩大現實問題要求外貿租賃必須在發(fā)展中尋找機會有利條件? 全國性金融機構牌照? 監(jiān)管部門的階段性準入限制不利條件? 歷史債務問題導致長期資金來源困難人民銀行要求外貿租賃必須開展租賃業(yè)務達到要求：牌照得以保留達不到要求：牌照將被吊銷危及在金盛人壽中持股地位使得債務問題無法解決結合其它資源，共建發(fā)展平臺資本運作中解決債務問題62當務之急是增資以符合人民銀行要求增資 獲得證券業(yè)務經營許可保障正常運轉開展租賃業(yè)務獲得利潤償還債務保障金盛人壽發(fā)展吸引投資?人民銀行要求有效凈資產不得低于 5億元人民幣?為達到此項要求，還需要增資 ?對外貿租賃的增資可以以存放集團財務公司的方式由總公司繼續(xù)使用?只有達到了人民銀行對最低凈資產的要求，才能夠獲得證券業(yè)務經營許可證，繼續(xù)從事證券投資活動?證券投資活動是近期內外貿租賃的主要業(yè)務活動和利潤來源，如被禁止會嚴重影響公司正常運轉?公司正常運轉時開展租賃業(yè)務的基礎?外貿租賃如果陷入危機，集團在金盛人壽也會受到影響，同時也會影響到金盛人壽的發(fā)展?吸引戰(zhàn)略投資者是未來租賃業(yè)務發(fā)展中的重要考慮63租賃：做長期發(fā)展的打算，目前的策略應該是恢復業(yè)務、尋求合作、積蓄力量、伺機而動? 恢復業(yè)務 ：逐步開展租賃業(yè)務，以保住金融機構的牌照，租賃業(yè)務可以考慮結合集團投資活動進行? 戰(zhàn)略引資 ：利用牌照資源優(yōu)勢，積極尋找戰(zhàn)略投資者和合作伙伴，首選外資、相關行業(yè)制造商或大客戶，以良好的股東背景為未來業(yè)務開展建立良好基礎，同時爭取在這一過程中為集團解決或部分解決歷史債務問題? 積蓄力量 ：優(yōu)化資產質量，完善管理平臺，培養(yǎng)和引進相關人才，通過開展業(yè)務逐步積累經驗和技能? 伺機而動 ：研究把握行業(yè)趨勢，積極尋找適合的細分市場，力爭把握租賃行業(yè)未來的發(fā)展機遇64租賃業(yè)務財務預測2023 2023 2023 2023資金需求 10,000 控股公司投入 10,000 收入 4,255 3,490 3,758 5,635利潤 278 221 1,219 1,612單位：萬元（人民幣）65財務公司研究、內部診斷、發(fā)展策略66財務公司：富于中國特色，具有內部服務和盈利的要求，應通過業(yè)務創(chuàng)新和管理創(chuàng)新達到兩者兼顧的目的? 中國的集團財務公司是受人民銀行監(jiān)管的金融機構，人民銀行對其有明確的盈利性要求，鼓勵其開展真正的經營；人民銀行對財務公司進行規(guī)范的主要法規(guī)是《集團財務公司管理辦法》? 中國的財務公司主要為企業(yè)集團內部成員服務，與國際上通行的財務公司概念有所不同，它是政府為支持大型企業(yè)集團的發(fā)展而給予這些企業(yè)集團的一項優(yōu)惠政策? 財務公司作為金融機構具有廣泛的法定經營權限，但許多企業(yè)集團并未將其充分利用，基本上只是將其作為集團的內部銀行? 財務公司肩負內部服務和盈利的雙重要求，可以通過業(yè)務創(chuàng)新和管理創(chuàng)新達到兩者兼顧的目的67財務公司：集團財務公司不僅需要擔負為集團服務的功能，同時還是金融控股公司穩(wěn)定的的現金流來源之一資料來源： 2023年底財務報表、遠卓調研集團財務公司股權結構 ? 五礦 100％2023年財務狀況? 凈資產 26783萬? 主營業(yè)務收入 5390萬? 凈利潤 2500萬經營情況 ?1992年成立? 承擔集團集中結算業(yè)務?2023年全年辦理進出口結算 $，人民幣結算 233億?2023年信貸額 ?2023年擔保額 ? 取得了人行批準進入同業(yè)拆借和遠期承兌匯票的再貼現等資格?2023年增資到 3億，達到人行的標準68在集團財務公司的定位問題上，不能簡單化和絕對化，應該將涉及總公司管理職能的業(yè)務和自身的經營業(yè)務劃分明確，在責權利方面區(qū)別處理? 對于涉及總公司管理職能的業(yè)務，服從總公司相關職能部門的計劃和指令，接受指導和監(jiān)控，由財務公司完成具體操作? 對于接受總公司指令而進行的業(yè)務（例如因執(zhí)行總公司內部信貸方案而放的貸款），相應風險由總公司承擔，發(fā)生虧損時由總公司負責資金補償? 依據市場化原則對內、外部企業(yè)提供服務（例如自主放貸）? 積極開展創(chuàng)新型業(yè)務，支持集團成員單位業(yè)務開展，例如幫助成員單位化貿易融資為金融融資? 自主承擔風險和損益責任? 接受總公司的全面預算管理和風險控制管理性業(yè)務 經營性業(yè)務69財務公司財務預測2023 2023 2023 2023資金需求 7,580 控股公司投入 7,580 收入 4,413 5,709 5,953 6,226利潤 1,120 1,701 1,756 1,792單位：萬元（人民幣）70其它業(yè)務基金和基金管理、商業(yè)銀行71基金：在國內有很大的發(fā)展空間? 風險投資 可以在戰(zhàn)略發(fā)展、資本增值、公眾形象和人才培養(yǎng)等四個方面為企業(yè)帶來收益? 風險投資相比其它增長途徑更有利于在企業(yè)內外發(fā)現新的業(yè)務增長點，但同時需要更高的風險控制能力? 我國產業(yè)資本非常短缺，但社會資金有相當大一部分處于閑置狀態(tài)，發(fā)展產業(yè)投資基金則有利于促進產業(yè)升級和產業(yè)結構合理化，實現金融資本與產業(yè)資本的有效結合? 證券投資基金在國外發(fā)展得極為成熟和專業(yè)，在國內則剛剛起步，特別是開放式基金的推出為基金的發(fā)展提供了新的空間? 作為基金管理公司有很好的發(fā)展前景，而五礦發(fā)起成立有色金屬等領域的基金管理公司有得天獨厚的優(yōu)勢積極尋找、評估介入發(fā)起、管理基金的市場機會72基金：我國的基金業(yè)將產生一個質的飛躍? 美國投資基金化比率高達 23%? 美國排名前十名的共同基金投資收益率遠高于大盤? 2023年 9月，我國首只開放式基金上市? 我國 2023年投資基金化比率僅為 %? 如果我國投資基金化比率達到墨西哥 1995年的水平，投資基金擁有的資產就將從 847億元急劇擴大到 6100億元注：投資基金化比率指投資基金資產總額與同一時點上金融資產總價值之比我國基金業(yè)將經歷快速發(fā)展階段73基金：關注基金行業(yè)動態(tài)，擇機成立基金管理公司或發(fā)起成立產業(yè)投資基金? 與國外知名的資產管理公司合資成立基金管理公司? 引進國外相關產業(yè)的資金發(fā)起成立與有色金屬相關的產業(yè)投資基金關注《產業(yè)投資基金管理辦法》和《投資基金法》的審批進程積極尋找國外的基金或資產管理公司74銀行：集團目前在商業(yè)銀行領域的唯一投資是在交通銀行的股權；歷史上對第一太銀的投資取得了良好的回報資料來源： 2023年底財務報表、遠卓調研銀行屬于資本密集型行業(yè)，不適宜近期進入，在銀行業(yè)的現有投資應視為財務性投資交通銀行 第一太銀股權結構 ? 集團財務公司持股 ％ ? 通過金信投資持股 ％2023年財務狀況? 已出售，復合年回報率 16%經營情況75目錄182。 財務預測與融資方案76實行戰(zhàn)略型控股管理 —— 愿景和戰(zhàn)略的內在要求實行戰(zhàn)略型控股管理的必要性? 符合分業(yè)監(jiān)管的要求? 充分發(fā)揮控股公司總部功能：提高業(yè)務單元戰(zhàn)略水平，改善業(yè)務單元的計劃和預算，開展資本運作? 利于發(fā)揮協(xié)同效應? 利于進行跨業(yè)務創(chuàng)新? 能夠通過建立關鍵的風險控制機制對業(yè)務單元進行風險管理戰(zhàn)略型控股管理的內容和特征? 協(xié)同的戰(zhàn)略規(guī)劃與實施? 戰(zhàn)略資源優(yōu)化配置與資源利用的規(guī)模經濟? 高級人力資源發(fā)展? 強大的中央研發(fā)機構? 財務管理與監(jiān)控? 品牌管理77金融控股公司要履行四大職能戰(zhàn)略管理人力資源發(fā)展資本運營風險控制融資兼并收購價值評估投資管理人才培育人才激勵人才引進人才庫與關系網四大職能制度稽核財務審計制度設計決策審計業(yè)務發(fā)展協(xié)同創(chuàng)新環(huán)境研究規(guī)劃實施主要內容78四大主要職能之一：戰(zhàn)略管理? 密切跟蹤政策、法規(guī)的變化，利用其蘊含的機會；掌握競爭動態(tài)，識別競爭威脅，發(fā)現行業(yè)斷層和市場機會? 不斷地發(fā)現并開拓新業(yè)務機會，并與資本運營相結合，通過兼并收購迅速進入新的細分市場和業(yè)務擴張? 挖掘業(yè)務間協(xié)同效應，進行跨業(yè)務領域的產品與服務創(chuàng)新? 根據內外環(huán)境分析制定金融控股公司戰(zhàn)略、協(xié)調業(yè)務子公司分戰(zhàn)略? 獲取、配置資源以實施、協(xié)助實施和監(jiān)督實施各個層次戰(zhàn)略? 根據戰(zhàn)略調整組織結構、組織流程，并對人力資源作出相應調整? 根據戰(zhàn)略實施情況動態(tài)調整、更新整個戰(zhàn)略系統(tǒng) 內容79四大主要職能之二：人力資源發(fā)展? 引進人才：與外部獵頭機構合作，持續(xù)進行人才發(fā)現和引進的工作? 培養(yǎng)人才：持續(xù)提高人才技能是人力資源發(fā)展的重要任務? 激勵人才：除了建立具有市場競爭力的經濟激勵機制外，還要通過工作安排、職業(yè)生涯設計來提供非物質激勵? 建立人才庫與關系網：建立市場上的頂尖人才信息庫，進入和維持一個廣泛的高級人才通道 內容 實施人才戰(zhàn)略的要點? 五礦總公司應對金融控股公司提供充分的支持? 金融控股公司應成為集團的金融人才培養(yǎng)基地? 提供發(fā)展空間，建立體現金融業(yè)特點、能夠吸引人才的企業(yè)文化? 注意人才的風險? 內外有別80? 發(fā)掘機會并對潛在對象進行價值評估? 對資本運營方案進行融資：建立、保持與資本市場和私人資本的良好關系，掌握各種金融工具? 實施資本運營，進行變革管理、技能移植和文化改造? 進行投資后管理，包括財務管理、監(jiān)督、稅務籌劃、合理避稅等 內容 總公司與金融控股公司在金融板塊業(yè)務中實現的職能總公司 ：審批金融控股公司 ：金融領域并購的具體操作，包括調研、設計、談判等四大主要職能之三：資本運營81? 建立相對獨立的風險控制部– 風險控制部主要負責人由董事會任免– 日常行政上由金融控股公司總經理管理? 重視過程控制和全方位監(jiān)控– 財務審計– 決策審計– 制度稽核 內容四大主要職能之四：風險控制金融業(yè)務風險控制的特殊重要性金融是一個充滿機會，也充滿風險的行業(yè)? 在機會的強力誘惑下可能忽略風險（如巴林銀行倒閉，五礦金融業(yè)務子公司歷史上的教訓）? 法律有嚴格的外部監(jiān)管規(guī)定和內部風控機制要求完善的風險監(jiān)控機制是金融板塊可持續(xù)發(fā)展的基本保障? 法律要求? 五礦金融業(yè)現狀的緊迫要求：如目前相當多的董事長并不在該公司現場辦公82金融控股公司組織架構金融控股公司總經理綜合管理部 風險控制部 財務部 人力資源部外貿租賃 財務公司 金牛投資實達期貨金鵬期貨 金盛人壽 金牛證券 金牛期貨副總經理研究發(fā)展部 資本運營部職能部門業(yè)務單元/部門83四大職能通過各部門分工協(xié)作得到保證職能部門戰(zhàn)略管理 人力資源發(fā)展 資本運營 風險控制研究發(fā)展部 ○ ○資本運營部 √綜合管理部 √ ○風險控制部 √人力資源部 √財務部 ○√負責 ○協(xié)助84業(yè)務部門部門 主要職責研究發(fā)展部– 金融政策、行業(yè)研究– 金融工具創(chuàng)新研究– 協(xié)同效應挖掘– 決策信息支持資本運營部– 控股公司投行業(yè)務的策劃與實施– 控股公司投資業(yè)務的策劃與實施– 下屬公司投資活動的統(tǒng)一管理85職能部門部門 主要職責綜合管理部– 控股公司經營指標分解、考核– 下屬企業(yè)經營情況統(tǒng)計– 下屬企業(yè)日常業(yè)務協(xié)調– 協(xié)調下屬企業(yè)的業(yè)務戰(zhàn)略– 控股公司的日常事務管理風險控制部– 控股公司和下屬公司日常業(yè)務運營的風險監(jiān)控– 控股公司和下屬公司重大業(yè)務決策的風險控制– 下屬公司的財務審計– （近期內）期貨公司整合人力資源部– 控股公司的人力資源發(fā)展規(guī)劃與實施– 控股公司的薪酬方案制定財務部 – 投資項目財務評估，融資方案設計與實施– 組織實施全面預算、年終決算和財務分析– 控股公司與下屬企業(yè)的會計核算、經營統(tǒng)計、報表編制86關于部門設置的一些考慮近期? 在選拔、招募到適當的管理人員之前，部門總經理可以兼任? 在人員按編制配備完成之前，一些部門的職能可以暫時由其它部門先行承擔遠期? 視業(yè)務發(fā)展需要，可以將部門下的各崗位發(fā)展為二級部門87目錄182。 財務預測與融資方案88整合的可行性以及下屬業(yè)務進入控股公司方式的選擇?