投行并購案例(文件)
【正文】 ，公司必須變賣長期資產(chǎn)歸還短期負(fù)債。 Company Logo 事態(tài)發(fā)展 1 突遭萊斯銀行要約收購 . 2 制定第三方購入至少 10%的抵抗收購戰(zhàn)略 . 3 包玉剛籌資 24億港元正式出場(chǎng) . Company Logo 一 突遭要約收購 交易環(huán)境 完全逆轉(zhuǎn) 引入第三方提出反收購建議 委任獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)評(píng)估師 編制回應(yīng)文件 Company Logo 找到一個(gè)第三方以稀釋萊斯銀行股權(quán) 以同意轉(zhuǎn)讓股東不足的方式抵萊斯銀行收購。一般來說，受到管理層支持的 白衣騎士 的收購行動(dòng)成功可能性很大，并且公司的管理者在取得機(jī)構(gòu)投資者的支持下，甚至可以自己成為 白衣騎士 ，實(shí)行管理層收購。 Company Logo 經(jīng)驗(yàn)總結(jié) ?二 采取積極正確的對(duì)策以應(yīng)對(duì) ? 案例中的渣打銀行采取正確的白衣騎士的反收購策略以獲得成功。 目標(biāo)“殼”公司的選擇 182。 注：已上市子公司 Company Logo 隨著證監(jiān)會(huì)把上市的審批制改為核準(zhǔn)制，企業(yè)買殼上市主要考慮的問題也隨之改變 審批制 上市資格是稀缺資源 買殼上市主要是為 了獲取此資格 核準(zhǔn)制 上市資格不再是 稀缺資源 買殼上市主要是為了能快 速而低成本的進(jìn)入資本市場(chǎng) Company Logo 買殼上市，迅速低成本進(jìn)入資本市場(chǎng) 182。 交易方式 182。 原則四： 要獲取有配股資格的上市公司 Company Logo 一般而言，合適的“殼”公司具有以下 8個(gè)特點(diǎn) 經(jīng)營業(yè)績(jī)差，業(yè)務(wù)萎縮，凈資產(chǎn)報(bào)酬率為負(fù) 所屬行業(yè)為夕陽行業(yè) 主導(dǎo)產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)無發(fā)展前途 總股本和流通股本規(guī)模小，股本結(jié)構(gòu)要清晰 攤子鋪的過大，涉足行業(yè)過多，投資嚴(yán)重虧損，但主業(yè)轉(zhuǎn)換不準(zhǔn) 企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，連續(xù)虧損，但還不至于破產(chǎn) 股價(jià)長期低迷 母公司回天乏力，不得不借助外力來拯救殼公司 Company Logo 買殼上市，迅速低成本進(jìn)入資本市場(chǎng) 182。 交易方式 182。 目標(biāo)“殼”公司的選擇 182。 概念介紹 182。 附注：證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定 Company Logo 股票上市應(yīng)具備的條件 （ 1） 經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)股票已向社會(huì)公開發(fā)行 。 （ 4） 持有股票面值達(dá)人民幣 1000元以上的股東人數(shù)不少于 1000人 ， 向社會(huì)公開發(fā)行的股份不少于公司股份總數(shù)的 25％ ；如果公司股本總額超過人民幣 4億元的 ， 其向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例不少于 15％ 。 (二 )公司章程符合 《 公司法 》 的規(guī)定，并已根據(jù) 《 上市公司章程指引 》 進(jìn)行了修訂。 (六 )公司在最近三年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載或重大遺漏。 Company Logo 。 (八 )配售的股票限于普通股，配售的對(duì)象為股權(quán)登記日登記在冊(cè)的公司全體股東。 (四 )前一次發(fā)行的股份已經(jīng)募足，募集資金使用效果良好，本次配股距前次發(fā)行間隔一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度 (1月 1日 — 12月 31日 )以上。 （ 6） 國家法律 、 法規(guī)規(guī)章及交易所規(guī)定的其他條件 。 （ 3） 公司成立時(shí)間須在 3年以上 ， 最近 3年連續(xù)盈刊 。 目標(biāo)“殼”公司的估價(jià) 182。 交易方式 182。也正因?yàn)榇?，買殼公司收購價(jià)一般要比該股票市價(jià)高 Company Logo 影響控制溢價(jià)的五個(gè)因素 控制溢價(jià)與殼公司的股本大小成反比 控制溢價(jià)與殼公司股權(quán)分散程度成反比 控制溢價(jià)與買方的持股數(shù)量成正比 控制溢價(jià)與殼公司資產(chǎn)專業(yè)化程度成反比，因?yàn)橘Y產(chǎn)的專業(yè)化越高，其變現(xiàn)能
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