投行并購案例(文件)
【正文】 ，公司必須變賣長期資產歸還短期負債。 Company Logo 事態(tài)發(fā)展 1 突遭萊斯銀行要約收購 . 2 制定第三方購入至少 10%的抵抗收購戰(zhàn)略 . 3 包玉剛籌資 24億港元正式出場 . Company Logo 一 突遭要約收購 交易環(huán)境 完全逆轉 引入第三方提出反收購建議 委任獨立財務顧問、資產評估師 編制回應文件 Company Logo 找到一個第三方以稀釋萊斯銀行股權 以同意轉讓股東不足的方式抵萊斯銀行收購。一般來說，受到管理層支持的 白衣騎士 的收購行動成功可能性很大，并且公司的管理者在取得機構投資者的支持下，甚至可以自己成為 白衣騎士 ，實行管理層收購。 Company Logo 經驗總結 ?二 采取積極正確的對策以應對 ? 案例中的渣打銀行采取正確的白衣騎士的反收購策略以獲得成功。 目標“殼”公司的選擇 182。 注：已上市子公司 Company Logo 隨著證監(jiān)會把上市的審批制改為核準制，企業(yè)買殼上市主要考慮的問題也隨之改變 審批制 上市資格是稀缺資源 買殼上市主要是為 了獲取此資格 核準制 上市資格不再是 稀缺資源 買殼上市主要是為了能快 速而低成本的進入資本市場 Company Logo 買殼上市，迅速低成本進入資本市場 182。 交易方式 182。 原則四： 要獲取有配股資格的上市公司 Company Logo 一般而言，合適的“殼”公司具有以下 8個特點 經營業(yè)績差，業(yè)務萎縮，凈資產報酬率為負 所屬行業(yè)為夕陽行業(yè) 主導產品和產業(yè)無發(fā)展前途 總股本和流通股本規(guī)模小，股本結構要清晰 攤子鋪的過大，涉足行業(yè)過多，投資嚴重虧損，但主業(yè)轉換不準 企業(yè)債務負擔過重，連續(xù)虧損，但還不至于破產 股價長期低迷 母公司回天乏力，不得不借助外力來拯救殼公司 Company Logo 買殼上市，迅速低成本進入資本市場 182。 交易方式 182。 目標“殼”公司的選擇 182。 概念介紹 182。 附注：證監(jiān)會的相關規(guī)定 Company Logo 股票上市應具備的條件 （ 1） 經國務院證券管理部門批準股票已向社會公開發(fā)行 。 （ 4） 持有股票面值達人民幣 1000元以上的股東人數不少于 1000人 ， 向社會公開發(fā)行的股份不少于公司股份總數的 25％ ；如果公司股本總額超過人民幣 4億元的 ， 其向社會公開發(fā)行股份的比例不少于 15％ 。 (二 )公司章程符合 《 公司法 》 的規(guī)定，并已根據 《 上市公司章程指引 》 進行了修訂。 (六 )公司在最近三年內財務會計文件無虛假記載或重大遺漏。 Company Logo 。 (八 )配售的股票限于普通股，配售的對象為股權登記日登記在冊的公司全體股東。 (四 )前一次發(fā)行的股份已經募足，募集資金使用效果良好，本次配股距前次發(fā)行間隔一個完整的會計年度 (1月 1日 — 12月 31日 )以上。 （ 6） 國家法律 、 法規(guī)規(guī)章及交易所規(guī)定的其他條件 。 （ 3） 公司成立時間須在 3年以上 ， 最近 3年連續(xù)盈刊 。 目標“殼”公司的估價 182。 交易方式 182。也正因為此，買殼公司收購價一般要比該股票市價高 Company Logo 影響控制溢價的五個因素 控制溢價與殼公司的股本大小成反比 控制溢價與殼公司股權分散程度成反比 控制溢價與買方的持股數量成正比 控制溢價與殼公司資產專業(yè)化程度成反比，因為資產的專業(yè)化越高，其變現能
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