【正文】 + + － － + + + － － － + － － － － － “ +”：凈現(xiàn)金流量為正 “－”凈現(xiàn)金流量為負 “資產(chǎn)轉化借款”信用分析的相關特征 借款的目的 用于季節(jié)性流動資產(chǎn)融資 還款來源 在商品銷售高峰季節(jié)末，將流動資產(chǎn)成功地轉化為現(xiàn)金 面臨的風險 由于市場低密、生產(chǎn)延期、運輸困難等原因?qū)е缕髽I(yè)在旺季 商品銷售量低迷，商品都成了積壓的存貨 銀行保障基礎 資產(chǎn)的質(zhì)量（資產(chǎn)的變現(xiàn)能力）和企業(yè)的管理能力 按照既定的貸款限額，顧客 債務結構 所能獲得的信貸額度，或者是短期票據(jù) “現(xiàn)金流借款”信用分析的相關特征 借款的目的 為了增加企業(yè)長期運營資本提供中期貸款 還款來源 企業(yè)長期經(jīng)營業(yè)務產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 面臨的風險 由于借款企業(yè)營運資金管理不當或是利潤率低導致 無法產(chǎn)生預期的現(xiàn)金流 銀行保障基礎 企業(yè)商業(yè)地位、利潤的穩(wěn)定性、財務實力。 不動產(chǎn)常常被看作良好的抵押品，但要考慮許多問題： 不動產(chǎn)的價格有升有降 如果不動產(chǎn)價格低于市場價，就應該馬上出售； 銷售不動產(chǎn)時，銀行必須承擔相應的銷售費用 如果銷售不動產(chǎn)需要一定的時間，銀行就不得不承擔隱 含的利息成本，在這一期間，銀行也得不到任何得資產(chǎn)收益。 規(guī)定由專人負責信用的監(jiān)督以及同客戶的聯(lián)系。 當供應商通過信用方式銷售貨物時，首先應該進行信用分析， 判斷相應的風險大小，以及借款人或客戶能夠按期償還貸款的 可能性，主要包括以下幾個方面： 客戶業(yè)務的研究。 企業(yè)財務情況。企業(yè)是否能夠盈利？企業(yè)的營業(yè)利潤應該 構成償還債務的主要資金來源。企業(yè)是否能夠有效地運用營運資本，或者 企業(yè)是否過多地投資股票；相對年銷售金額而言，企業(yè)提供 地信用是否過多？ 隨著許多行業(yè)、銀行紛紛采用適時生產(chǎn)購買系統(tǒng)，客戶與 供應商地關系在慢慢發(fā)生變化。 供應商的信用分析 信用周期的管理 公司手 中的現(xiàn)金 透支額（包 括利息） 制造商品墊付 的資金成本 訂購商品 商品運輸 開出發(fā)票 收到貨款 供應商向單個客戶提供信用銷售時的現(xiàn)金流量情況 時間 理想的信用周期不能太長也不能太短。一般情況下，客戶會拒絕對有爭議 的貨款發(fā)票進行支付。一旦相關的負責部門作出具體的決定，就必須向信用 部門提供解決報告，并記入計算機系統(tǒng)。根據(jù)對 Victor 公司支付報告的分析可知， Victor公司一般是在信用期后一個 月才會付款。 平均授信期限＝ 應收帳款額 年銷售額 365天 信用經(jīng)理可以選用一定的方法來計算自己企業(yè)的平均付款 期限，方法一旦確定，必須至少使用 1年。例如，某家企業(yè)在 6月底的授信為 50萬美元， 而企業(yè)每月的銷售額為 20萬美元。這個期限符合整個建筑材料行業(yè)的標準。 使用 2M法： 平均授信期限＝ 1800000 （ 600000＋ 900000） 60天＝ 72天 使用 3M法： 平均授信期限＝ 1800000 （ 600000＋ 900000＋ 450000） 90天＝ 83天 使用排空法 月份 銷售數(shù)額 平均授信期限 3月 900000 30天 2月 600000 28天 1月 （結余） 300000 21天 300000美元 450000美元 31天 ＝ 21天 使用三種方法可能得出不同的答案。 分析： 一旦確定了公司平均授信期限為 70天，那么，公司的信用 經(jīng)理應該同時確定 4月份應該收回的債款數(shù)。 9 28 600000＝ 193000美元 2月剩下的 （ 600000193000）必須在 4月 份收回 那么， 4月份的收款目標為 1月的銷售額 45萬美元 2月的銷售額（ 19天） 合計： 3M法： 使用 3M法，預計 4月份的銷售額為 120萬美元，在加上 3月份 銷售額 90萬美元， 2月份銷售額 60萬美元，計算 4月底的預期授信 額（平均授信期限為 70天）為： 授信額 （ 1202300+900000+600000） 90天＝ 70天 授信額＝ 2100000美元 要在 4月底的授信額為 210萬美元，則企業(yè)應該制定如下收款 計劃： 3月底的授信額（ 90+60+45） 70/90 152萬 4月份的銷售額 120萬 4月底的授信目標 210萬 因而， 4月份的收款計劃為 62萬 對逾期應收帳款報告的總結能夠發(fā)現(xiàn)信用控制系統(tǒng)的弊端?？蛻舫兄Z付款，但是還未收到帳款。授信比率降為 20％，信用限額未 3萬美元。 逾期應收帳款總結報告： 日期： 1998年 10月 31日 銷售月份 銷售總額 逾期帳款數(shù) 130天 3160天 6190天 超過 90天 5月 345000 56000 8000 48000 6月 421000 93500 61900 31600 7月 139000 73200 12200 61000 8月 102023 60000 45300 14700 9月 187000 105400 105400 10月 285000 79000 79000 合計： 1479000 467100 241900 137600 39600 48000 平均應收帳款期限為 38天。 信用使用限額報告 客戶名稱 信用限額 使用情況 剩余額 O 70 60 4 P 200 130 70 Q 40 39 1 R 90 74 400 309 總的使用比率： ％ 企業(yè)的營運經(jīng)理可以通過客戶信用使用報告來確認是否應該 向客戶提供更多的信用。 留置：是指銀行有權保留債務人的財產(chǎn)權利直到債務清償。銀行要求客戶簽署一份典押書。 浮動抵押。這一條 款之所以重要是因為只有到應當償還債務時銀行才可以行使出售 抵押資產(chǎn)的權利。借款企業(yè) 也可以向銀行提供借據(jù)作為擔保。 股票的變現(xiàn)能力通常很差，因為客戶作為抵押的股票幾 乎沒有什么價值。這種約定 可以分為兩大類： 定量約定：定量約定將明確的標準和財務限制施加借方， 借方同意在貸款期間遵守這些約定；一份典型的貸款協(xié)議會包含 3或 4款定量約定。借款企業(yè)同意除了事先約定 的特例外，它的債務總額不超過所有者權益的某一百分比。這種限制通常表示為抵押物占所有者權益的最大百分比， 一般來說是介于 10％ 100％之間，這要視借方公司的性質(zhì)而定。 最低凈價值： 借款企業(yè)可能要求將企業(yè)的所有者權益價值 維持在一個最低貨幣數(shù)量之上。銀行可以選定一個介于 ，作為迫近清算危機的 早期預警。交叉拖欠條款通常規(guī)定了最 小拖欠數(shù)額的范圍，一般為所有者權益價值的 1％ 2％，或者一 筆資金限額，比如 100萬 — 1000萬元。 國內(nèi)常用結算方式 支票： 支票是出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務的銀行在 見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。 支票的使用方式： （ 1） 簽發(fā)支票 ：必須使用墨水或碳素墨水筆填寫支票內(nèi) 容和簽發(fā)日期，但大小寫金額和收款人名稱不得更改，其它內(nèi) 容更改時須由簽發(fā)人在更改處加蓋預留銀行印鑒章，且賬戶須 有足夠的支付金額； （ 2） 支票取現(xiàn) ：收款人須在支票背面背書； （ 3） 支票轉賬 ：委托收款的支票或經(jīng)背書轉讓的支票須 按規(guī)定背書； （ 4） 支票掛失 ：已簽發(fā)的支票（必須已填寫收款人名稱） 遺失，可以在付款期內(nèi)向銀行申請掛失，如掛失前已經(jīng)支付， 銀行不予受理； （ 5） 支票的領用與注銷 ：存款人領用支票須填寫“支票 領用單”，再加蓋預留銀行印鑒。 銀行本票的特點 （ 1）無金額起點限制； （ 2）結算快捷，見票即付。 銀行匯票的服務對象 ：單位和個人各種款項結算，均 可使用銀行匯票。 商業(yè)匯票。 銀行匯票的特點 ： （ 1）無金額起點限制； （ 2）無地域的限制； （ 3）對申請人沒有限制，企業(yè)和個人均可申請； （ 4）可簽發(fā)現(xiàn)金銀行匯票（僅限個人使用）； （ 5）可以背書轉讓； （ 6）付款時間較長：銀行匯票有效期為 1個月； （ 7）現(xiàn)金銀行匯票可以掛失； （ 8）見票即付； （ 9）在票據(jù)的有效期內(nèi)可以辦理退票。 銀行匯票： 銀行匯票的定義 ：銀行匯票是出票銀行簽發(fā)的，由其 在見票時按照實際結算金額無條件支付給收款人或者持票人的 票據(jù)。 銀行本票： 銀行本票是銀行簽發(fā)的，承諾自己在見票時無條件支付確 定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。支票的出票人，為在經(jīng)中國人民銀行當?shù)胤中信鷾兽k 理業(yè)務的銀行機構開立可以使用支票的存款帳戶的單位和個 人。 重大不利因素條款 ：銀行經(jīng)常要求這一條款。 交叉拖欠條款： 銀行經(jīng)常利用這一條款尋求更多的安全保障。此協(xié)議可以規(guī)定流動比率不得低于某