【正文】 + + － － + + + － － － + － － － － － “ +”：凈現(xiàn)金流量為正 “－”凈現(xiàn)金流量為負(fù) “資產(chǎn)轉(zhuǎn)化借款”信用分析的相關(guān)特征 借款的目的 用于季節(jié)性流動(dòng)資產(chǎn)融資 還款來源 在商品銷售高峰季節(jié)末，將流動(dòng)資產(chǎn)成功地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金 面臨的風(fēng)險(xiǎn) 由于市場(chǎng)低密、生產(chǎn)延期、運(yùn)輸困難等原因?qū)е缕髽I(yè)在旺季 商品銷售量低迷，商品都成了積壓的存貨 銀行保障基礎(chǔ) 資產(chǎn)的質(zhì)量（資產(chǎn)的變現(xiàn)能力）和企業(yè)的管理能力 按照既定的貸款限額，顧客 債務(wù)結(jié)構(gòu) 所能獲得的信貸額度，或者是短期票據(jù) “現(xiàn)金流借款”信用分析的相關(guān)特征 借款的目的 為了增加企業(yè)長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)資本提供中期貸款 還款來源 企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 面臨的風(fēng)險(xiǎn) 由于借款企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理不當(dāng)或是利潤(rùn)率低導(dǎo)致 無法產(chǎn)生預(yù)期的現(xiàn)金流 銀行保障基礎(chǔ) 企業(yè)商業(yè)地位、利潤(rùn)的穩(wěn)定性、財(cái)務(wù)實(shí)力。 不動(dòng)產(chǎn)常常被看作良好的抵押品，但要考慮許多問題： 不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)格有升有降 如果不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)，就應(yīng)該馬上出售； 銷售不動(dòng)產(chǎn)時(shí)，銀行必須承擔(dān)相應(yīng)的銷售費(fèi)用 如果銷售不動(dòng)產(chǎn)需要一定的時(shí)間，銀行就不得不承擔(dān)隱 含的利息成本，在這一期間，銀行也得不到任何得資產(chǎn)收益。 規(guī)定由專人負(fù)責(zé)信用的監(jiān)督以及同客戶的聯(lián)系。 當(dāng)供應(yīng)商通過信用方式銷售貨物時(shí)，首先應(yīng)該進(jìn)行信用分析， 判斷相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)大小，以及借款人或客戶能夠按期償還貸款的 可能性，主要包括以下幾個(gè)方面： 客戶業(yè)務(wù)的研究。 企業(yè)財(cái)務(wù)情況。企業(yè)是否能夠盈利？企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)應(yīng)該 構(gòu)成償還債務(wù)的主要資金來源。企業(yè)是否能夠有效地運(yùn)用營(yíng)運(yùn)資本，或者 企業(yè)是否過多地投資股票；相對(duì)年銷售金額而言，企業(yè)提供 地信用是否過多？ 隨著許多行業(yè)、銀行紛紛采用適時(shí)生產(chǎn)購(gòu)買系統(tǒng)，客戶與 供應(yīng)商地關(guān)系在慢慢發(fā)生變化。 供應(yīng)商的信用分析 信用周期的管理 公司手 中的現(xiàn)金 透支額（包 括利息） 制造商品墊付 的資金成本 訂購(gòu)商品 商品運(yùn)輸 開出發(fā)票 收到貨款 供應(yīng)商向單個(gè)客戶提供信用銷售時(shí)的現(xiàn)金流量情況 時(shí)間 理想的信用周期不能太長(zhǎng)也不能太短。一般情況下，客戶會(huì)拒絕對(duì)有爭(zhēng)議 的貨款發(fā)票進(jìn)行支付。一旦相關(guān)的負(fù)責(zé)部門作出具體的決定，就必須向信用 部門提供解決報(bào)告，并記入計(jì)算機(jī)系統(tǒng)。根據(jù)對(duì) Victor 公司支付報(bào)告的分析可知， Victor公司一般是在信用期后一個(gè) 月才會(huì)付款。 平均授信期限＝ 應(yīng)收帳款額 年銷售額 365天 信用經(jīng)理可以選用一定的方法來計(jì)算自己企業(yè)的平均付款 期限，方法一旦確定，必須至少使用 1年。例如，某家企業(yè)在 6月底的授信為 50萬美元， 而企業(yè)每月的銷售額為 20萬美元。這個(gè)期限符合整個(gè)建筑材料行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。 使用 2M法： 平均授信期限＝ 1800000 （ 600000＋ 900000） 60天＝ 72天 使用 3M法： 平均授信期限＝ 1800000 （ 600000＋ 900000＋ 450000） 90天＝ 83天 使用排空法 月份 銷售數(shù)額 平均授信期限 3月 900000 30天 2月 600000 28天 1月 （結(jié)余） 300000 21天 300000美元 450000美元 31天 ＝ 21天 使用三種方法可能得出不同的答案。 分析： 一旦確定了公司平均授信期限為 70天，那么，公司的信用 經(jīng)理應(yīng)該同時(shí)確定 4月份應(yīng)該收回的債款數(shù)。 9 28 600000＝ 193000美元 2月剩下的 （ 600000193000）必須在 4月 份收回 那么， 4月份的收款目標(biāo)為 1月的銷售額 45萬美元 2月的銷售額（ 19天） 合計(jì)： 3M法： 使用 3M法，預(yù)計(jì) 4月份的銷售額為 120萬美元，在加上 3月份 銷售額 90萬美元， 2月份銷售額 60萬美元，計(jì)算 4月底的預(yù)期授信 額（平均授信期限為 70天）為： 授信額 （ 1202300+900000+600000） 90天＝ 70天 授信額＝ 2100000美元 要在 4月底的授信額為 210萬美元，則企業(yè)應(yīng)該制定如下收款 計(jì)劃： 3月底的授信額（ 90+60+45） 70/90 152萬 4月份的銷售額 120萬 4月底的授信目標(biāo) 210萬 因而， 4月份的收款計(jì)劃為 62萬 對(duì)逾期應(yīng)收帳款報(bào)告的總結(jié)能夠發(fā)現(xiàn)信用控制系統(tǒng)的弊端?？蛻舫兄Z付款，但是還未收到帳款。授信比率降為 20％，信用限額未 3萬美元。 逾期應(yīng)收帳款總結(jié)報(bào)告： 日期： 1998年 10月 31日 銷售月份 銷售總額 逾期帳款數(shù) 130天 3160天 6190天 超過 90天 5月 345000 56000 8000 48000 6月 421000 93500 61900 31600 7月 139000 73200 12200 61000 8月 102023 60000 45300 14700 9月 187000 105400 105400 10月 285000 79000 79000 合計(jì)： 1479000 467100 241900 137600 39600 48000 平均應(yīng)收帳款期限為 38天。 信用使用限額報(bào)告 客戶名稱 信用限額 使用情況 剩余額 O 70 60 4 P 200 130 70 Q 40 39 1 R 90 74 400 309 總的使用比率： ％ 企業(yè)的營(yíng)運(yùn)經(jīng)理可以通過客戶信用使用報(bào)告來確認(rèn)是否應(yīng)該 向客戶提供更多的信用。 留置：是指銀行有權(quán)保留債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)權(quán)利直到債務(wù)清償。銀行要求客戶簽署一份典押書。 浮動(dòng)抵押。這一條 款之所以重要是因?yàn)橹挥械綉?yīng)當(dāng)償還債務(wù)時(shí)銀行才可以行使出售 抵押資產(chǎn)的權(quán)利。借款企業(yè) 也可以向銀行提供借據(jù)作為擔(dān)保。 股票的變現(xiàn)能力通常很差，因?yàn)榭蛻糇鳛榈盅旱墓善睅? 乎沒有什么價(jià)值。這種約定 可以分為兩大類： 定量約定：定量約定將明確的標(biāo)準(zhǔn)和財(cái)務(wù)限制施加借方， 借方同意在貸款期間遵守這些約定；一份典型的貸款協(xié)議會(huì)包含 3或 4款定量約定。借款企業(yè)同意除了事先約定 的特例外，它的債務(wù)總額不超過所有者權(quán)益的某一百分比。這種限制通常表示為抵押物占所有者權(quán)益的最大百分比， 一般來說是介于 10％ 100％之間，這要視借方公司的性質(zhì)而定。 最低凈價(jià)值： 借款企業(yè)可能要求將企業(yè)的所有者權(quán)益價(jià)值 維持在一個(gè)最低貨幣數(shù)量之上。銀行可以選定一個(gè)介于 ，作為迫近清算危機(jī)的 早期預(yù)警。交叉拖欠條款通常規(guī)定了最 小拖欠數(shù)額的范圍，一般為所有者權(quán)益價(jià)值的 1％ 2％，或者一 筆資金限額，比如 100萬 — 1000萬元。 國(guó)內(nèi)常用結(jié)算方式 支票： 支票是出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行在 見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。 支票的使用方式： （ 1） 簽發(fā)支票 ：必須使用墨水或碳素墨水筆填寫支票內(nèi) 容和簽發(fā)日期，但大小寫金額和收款人名稱不得更改，其它內(nèi) 容更改時(shí)須由簽發(fā)人在更改處加蓋預(yù)留銀行印鑒章，且賬戶須 有足夠的支付金額； （ 2） 支票取現(xiàn) ：收款人須在支票背面背書； （ 3） 支票轉(zhuǎn)賬 ：委托收款的支票或經(jīng)背書轉(zhuǎn)讓的支票須 按規(guī)定背書； （ 4） 支票掛失 ：已簽發(fā)的支票（必須已填寫收款人名稱） 遺失，可以在付款期內(nèi)向銀行申請(qǐng)掛失，如掛失前已經(jīng)支付， 銀行不予受理； （ 5） 支票的領(lǐng)用與注銷 ：存款人領(lǐng)用支票須填寫“支票 領(lǐng)用單”，再加蓋預(yù)留銀行印鑒。 銀行本票的特點(diǎn) （ 1）無金額起點(diǎn)限制； （ 2）結(jié)算快捷，見票即付。 銀行匯票的服務(wù)對(duì)象 ：?jiǎn)挝缓蛡€(gè)人各種款項(xiàng)結(jié)算，均 可使用銀行匯票。 商業(yè)匯票。 銀行匯票的特點(diǎn) ： （ 1）無金額起點(diǎn)限制； （ 2）無地域的限制； （ 3）對(duì)申請(qǐng)人沒有限制，企業(yè)和個(gè)人均可申請(qǐng)； （ 4）可簽發(fā)現(xiàn)金銀行匯票（僅限個(gè)人使用）； （ 5）可以背書轉(zhuǎn)讓； （ 6）付款時(shí)間較長(zhǎng)：銀行匯票有效期為 1個(gè)月； （ 7）現(xiàn)金銀行匯票可以掛失； （ 8）見票即付； （ 9）在票據(jù)的有效期內(nèi)可以辦理退票。 銀行匯票： 銀行匯票的定義 ：銀行匯票是出票銀行簽發(fā)的，由其 在見票時(shí)按照實(shí)際結(jié)算金額無條件支付給收款人或者持票人的 票據(jù)。 銀行本票： 銀行本票是銀行簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)無條件支付確 定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。支票的出票人，為在經(jīng)中國(guó)人民銀行當(dāng)?shù)胤中信鷾?zhǔn)辦 理業(yè)務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)開立可以使用支票的存款帳戶的單位和個(gè) 人。 重大不利因素條款 ：銀行經(jīng)常要求這一條款。 交叉拖欠條款： 銀行經(jīng)常利用這一條款尋求更多的安全保障。此協(xié)議可以規(guī)定流動(dòng)比率不得低于某