【正文】 和歸還本金而形成的財(cái)務(wù)關(guān)系。 ? 4. 企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 ? 企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)以購(gòu)買股票或直接投資的形式對(duì)外投資，而與受資者之間形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。如果企業(yè)以購(gòu)買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式將資金出借給其他單位或個(gè)人以后，企業(yè)有權(quán)要求債務(wù)人按約定的條件付息還本。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于分工協(xié)作會(huì)產(chǎn)生內(nèi)部各單位相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)的情況，在實(shí)行內(nèi)部獨(dú)立核算以及履行經(jīng)營(yíng)責(zé)任制的要求下，各單位相互提供產(chǎn)品、勞務(wù)應(yīng)按照獨(dú)立企業(yè)的原則計(jì)價(jià)結(jié)算，從而形成內(nèi)部的資金結(jié)算關(guān)系和利益分配關(guān)系。這種企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是職工和企業(yè)在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。因此，及時(shí)、足額籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金，是企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理提出的第二個(gè)要求。 ?二、企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求 ? 1. 生存目標(biāo) ? 為滿足企業(yè)生存目標(biāo)的需要，財(cái)務(wù)管理應(yīng)努力使企業(yè)保持合理的財(cái)務(wù)比例和良好的融資環(huán)境，保證企業(yè)維持正常經(jīng)營(yíng)所必需的現(xiàn)金流量，確保企業(yè)的生存。 (1)利潤(rùn)體現(xiàn)著企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低，也是投資者取得投資回報(bào)的基礎(chǔ)，因此，無論從企業(yè)經(jīng)營(yíng)者還是從企業(yè)所有者的角度，利潤(rùn)都是其所追求的目標(biāo)，因此，可以把利潤(rùn)最大化推廣為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。這些措施都有利于資源的合理配置以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。 (3) 利潤(rùn)最大化沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。 (1) 以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)，可以使所有者的利益得到保障，股東有享受剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。因此，股東財(cái)富最大化體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)者與所有者目標(biāo)及利益的統(tǒng)一。 ? 企業(yè)價(jià)值最大化是指通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。 (2) 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的聯(lián)系。 ?四、財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo) ? 1. 企業(yè)籌資管理目標(biāo) ? 企業(yè)的資金可以從多種渠道、用多種方式來籌集，不同來源的資金，其可使用時(shí)間的長(zhǎng)短、附加條款的限制和資金成本的大小都不相同，這就要求企業(yè)在籌資時(shí)不僅需要從數(shù)量上滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要，而且要考慮到各種籌資方式給企業(yè)帶來的資金成本的高低、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，以便選擇最佳籌資方式，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)。在分配時(shí)，要正確處理國(guó)家利益、企業(yè)利益、企業(yè)所有者利益和企業(yè)職工利益之間可能發(fā)生的矛盾。其一般呈復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個(gè)階段的循環(huán)過程，這種循環(huán)叫經(jīng)濟(jì)周期。 ? 4. 稅收環(huán)境 ? 稅收是國(guó)家調(diào)節(jié)社會(huì)資源分配、促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)、提高經(jīng)濟(jì)效率、維護(hù)國(guó)家主權(quán)和利益的重要手段。 (3) 影響企業(yè)利潤(rùn)分配。 (2) 客體是指金融市場(chǎng)上的買賣對(duì)象，如黃金、外匯、資金、有價(jià)證券等。 (2) 按實(shí)際交割日期不同，可分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)是指期限不超過一年的資金交易市場(chǎng)；資本市場(chǎng)是指期限在一年以上的股票和債券交易市場(chǎng)。 表 11 我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)比表 金融機(jī)構(gòu)類別 業(yè)務(wù)范圍 主要職能 中國(guó)人民銀行 作為中央銀行 代表政府管理全國(guó)的金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)，經(jīng)理國(guó)庫(kù) 政策性銀行 經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù) 由政府設(shè)立，以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的，不以營(yíng)利為目的 商業(yè)銀行 經(jīng)營(yíng)存貸業(yè)務(wù) 通過吸收存款積聚資金，并把這些資金以貸款的形式提供給資金需要者 證券公司 經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù) 通過承擔(dān)證券的推銷或包銷工作，為企業(yè)融通資金提供服務(wù) 保險(xiǎn)公司 保險(xiǎn)理賠業(yè)務(wù) 通過收取保費(fèi)集中一定的資金，當(dāng)投保人遭受損失時(shí)予以賠償 租賃公司 融資租賃業(yè)務(wù) 先籌集資金購(gòu)買各種租賃物，然后以融資租賃的形式出租給企業(yè) ? 3. 金融市場(chǎng)的作用 (1) 資本的籌措與投放。 (5) 確定金融資產(chǎn)價(jià)格。以 2023年的 “非典 ”事件為例，事件發(fā)生時(shí)我國(guó)的旅游業(yè)幾乎陷入停滯，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)旅游業(yè)總收入4882億人民幣，比上年下降 %，出現(xiàn)旅游發(fā)展史上少有的低谷。這些因素包括企業(yè)運(yùn)營(yíng)模式、行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境、采購(gòu)環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)境等不同方面，微觀環(huán)境一般只對(duì)特定企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響。 (3) 轉(zhuǎn)售市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)是指從事證券首次發(fā)行的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，也叫一級(jí)市場(chǎng)；流通市場(chǎng)是指從事已發(fā)行證券買賣的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，也叫二級(jí)市場(chǎng)。期貨市場(chǎng)發(fā)展很快，是金融衍生工具的主要類型。 ? 2) 金融市場(chǎng)的分類 (1) 按交易對(duì)象不同，可分為有形資產(chǎn)市場(chǎng)和金融資產(chǎn)市場(chǎng)。金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的影響體現(xiàn)在：①金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和籌資的場(chǎng)所；②金融市場(chǎng)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作提供信息；③企業(yè)通過金融市場(chǎng)能使長(zhǎng)短期資金互相轉(zhuǎn)化。 (1) 影響企業(yè)的融資和投資決策。 ? 2. 政府的經(jīng)濟(jì)政策 ? 一個(gè)國(guó)家或地區(qū)對(duì)某些地域、某些行業(yè)、某些經(jīng)濟(jì)行為的優(yōu)惠、鼓勵(lì)或限制構(gòu)成了政府的經(jīng)濟(jì)政策。 ? (一 )經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ? 經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)所處的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，具體包括以下幾個(gè)方面。 ? 3. 企業(yè)利潤(rùn)分配管理目標(biāo) ? 企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最終要體現(xiàn)在企業(yè)的利潤(rùn)上，如果企業(yè)實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)，就要根據(jù)公司章程等有關(guān)規(guī)定對(duì)其進(jìn)行合理分配。 ? 企業(yè)價(jià)值最大化這種觀點(diǎn)的缺陷是：企業(yè)價(jià)值最大化這一目標(biāo)最大的問題就是其計(jì)量問題。 (1) 現(xiàn)代意義上的企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)有很大差異，現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和，股東、債權(quán)人和職工都要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，政府也承擔(dān)了相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和，股東、債權(quán)人和職工都要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而股東財(cái)富最大化并不能完全體現(xiàn)除股東外的其他利益集團(tuán)的利益，長(zhǎng)此以往，容易激化矛盾。 (2) 社會(huì)利益最大化實(shí)現(xiàn)的條件是社會(huì)資源的最合理分配，把資源分配到為社會(huì)創(chuàng)造最大財(cái)富的投資機(jī)會(huì)上，社會(huì)利益就會(huì)得到實(shí)現(xiàn)，財(cái)富最大化的作用之一就在于資源的有效配置。 ? 2. 股東財(cái)富最大化 ? 股東財(cái)富最大化的觀點(diǎn)認(rèn)為，股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是擴(kuò)大財(cái)富，企業(yè)的價(jià)值在于它能給所有者帶來未來報(bào)酬，包括獲得股利和出售其股權(quán)換取的經(jīng)濟(jì)利益。 (1) 利潤(rùn)最大化沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。利潤(rùn)最大化是企業(yè)獲得資本的最有利條件，取得了資本，也就意味著取得了各種經(jīng)濟(jì)資源的支配權(quán)，因此，利潤(rùn)最大化有利于資源的合理配置。 ? 3. 獲利目標(biāo) ? 為滿足企業(yè)獲利目標(biāo)的需要，財(cái)務(wù)管理應(yīng)有效管理各項(xiàng)資產(chǎn)，加速流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)，做好固定資產(chǎn)更新改造，提高資金投資收益水平。企業(yè)要獲利，一方面應(yīng)通過各種有效途徑增加收入，另一方面應(yīng)加強(qiáng)成本費(fèi)用的控制，減少資金耗費(fèi)和占用，即降低成本費(fèi)用與提高資產(chǎn)利用率、加速資金周轉(zhuǎn)相并舉。 ? 1) 創(chuàng)造利潤(rùn)的能力 ? 2) 創(chuàng)造現(xiàn)金的能力 ? 3) 到期償債的能力 ? 2. 發(fā)展 ? 企業(yè)的發(fā)展好比逆水行舟，不進(jìn)則退。 ?