【正文】 (2) 分散風(fēng)險(xiǎn)。 ? (二 )金融市場(chǎng)環(huán)境 ? 金融市場(chǎng)是指資金融通的場(chǎng)所。 ? 2. 企業(yè)投資管理目標(biāo) ? 企業(yè)籌集到的資金要用于對(duì)內(nèi)和對(duì)外投資，以期獲取最大的投資報(bào)酬，但任何投資決策都帶有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，因此，在投資時(shí)必須認(rèn)真分析影響投資決策的各種因素，科學(xué)地進(jìn)行可行性研究。因此，把股東財(cái)富最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)符合股東的要求。 ? 2. 發(fā)展目標(biāo) ? 為滿足企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的需要，財(cái)務(wù)管理應(yīng)及時(shí)地以合理的方式、低廉的成本籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金，從資金方面滿足企業(yè)的發(fā)展需要。同樣，債務(wù)人也具有償還義務(wù)。政府擔(dān)負(fù)著維持社會(huì)正常秩序、保衛(wèi)國(guó)家安全、組織和管理社會(huì)活動(dòng)等職能，政府社會(huì)職能的行使需要通過(guò)稅收獲取足夠的資金保障?？傊?，整個(gè)資金循環(huán)的目的是為了使循環(huán)產(chǎn)生的現(xiàn)金超過(guò)初始資金。 ? 20世紀(jì) 70年代末和 80年代初期，西方世界普遍遭遇了曠日持久的通貨膨脹。 ? 這一時(shí)期的研究重點(diǎn)是法律法規(guī)和企業(yè)內(nèi)部控制，主要財(cái)務(wù)研究成果有：美國(guó)洛弗 ()的《企業(yè)財(cái)務(wù)》，首先提出了企業(yè)財(cái)務(wù)除籌措資本外，還要對(duì)資本周轉(zhuǎn)進(jìn)行有效的管理；英國(guó)羅斯 ()的《企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)論》，特別強(qiáng)調(diào)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的重要性，認(rèn)為資本的有效運(yùn)用是財(cái)務(wù)研究的重心。因此，在財(cái)務(wù)管理上也應(yīng)體現(xiàn)出旅游景區(qū)的文化內(nèi)涵。 ? 在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，財(cái)務(wù)管理人員扮演的角色越來(lái)越重要。 ? 由于旅游業(yè)具有綜合性的特點(diǎn)，所以，人們對(duì)旅游企業(yè)的構(gòu)成存在著不同的看法。按照所有者的不同又可分為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、集體獨(dú)資企業(yè)和私人獨(dú)資企業(yè)。 (3) 從納稅角度看，獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)本身都不納稅，由所有者交納個(gè)人所得稅。旅游財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù) (第二版 ) 主 編 段九利 劉方樂(lè) 副主編 白秀峰 王卉 環(huán)紹軍 清華版 ? 公司是依據(jù)一國(guó)公司法設(shè)立，由若干法人或自然人出資組成，能夠獨(dú)立從事民事活動(dòng)，獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任和享有民事權(quán)利的企業(yè)組織形式。 ? 股份制企業(yè)是指資本金屬于若干所有者的企業(yè)。一般認(rèn)為，根據(jù)聯(lián)合國(guó)的 《國(guó)際產(chǎn)業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)》，旅游業(yè)主要由三部分構(gòu)成，即旅行社、交通運(yùn)輸部門和以旅館為代表的住宿業(yè)部門，它們被稱為旅游業(yè)的“三大支柱”，而屬于這三個(gè)部門的企業(yè)亦相應(yīng)被劃分為三種類型的旅游企業(yè)。在企業(yè)中，財(cái)務(wù)工作的主要負(fù)責(zé)人是財(cái)務(wù)副總經(jīng)理或財(cái)務(wù)總監(jiān) (chief finance officer， CFO)，其在企業(yè)中的地位和作用至關(guān)重要。 (2) 投資管理是維持旅游景區(qū)生存、發(fā)展的重要保證，制定正確的景區(qū)投資戰(zhàn)略是增強(qiáng)旅游景區(qū)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的關(guān)鍵因素。 20世紀(jì) 30年代后，財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)開始從擴(kuò)張性的外部融資向防御性的內(nèi)部資金控制轉(zhuǎn)移，各種財(cái)務(wù)目標(biāo)和預(yù)算的確定、債務(wù)重組、資產(chǎn)評(píng)估、保持償債能力等問(wèn)題，開始成為這一時(shí)期財(cái)務(wù)管理研究的重要內(nèi)容。嚴(yán)重的通貨膨脹給財(cái)務(wù)管理帶來(lái)了一系列前所未有的問(wèn)題，因此這一時(shí)期財(cái)務(wù)管理的任務(wù)主要是對(duì)付通貨膨脹。 ?二、旅游企業(yè)資金循環(huán)的特點(diǎn) (1) 在不同的時(shí)期旅游企業(yè)的資金循環(huán)波動(dòng)性很大：在旅游旺季，企業(yè)收入豐厚，積累了大量的現(xiàn)金資源；而到了淡季，收入減少，相對(duì)運(yùn)營(yíng)成本增加，如財(cái)務(wù)管理不當(dāng)，現(xiàn)金可能短缺，資金循環(huán)可能受阻。因此，企業(yè)必須要按照國(guó)家稅法的規(guī)定向中央和地方政府繳納各種稅款，以保證國(guó)家財(cái)政收入的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)與債務(wù)人之間的關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系。 ? 3. 獲利目標(biāo) ? 為滿足企業(yè)獲利目標(biāo)的需要，財(cái)務(wù)管理應(yīng)有效管理各項(xiàng)資產(chǎn)，加速流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)，做好固定資產(chǎn)更新改造，提高資金投資收益水平。 (2) 社會(huì)利益最大化實(shí)現(xiàn)的條件是社會(huì)資源的最合理分配，把資源分配到為社會(huì)創(chuàng)造最大財(cái)富的投資機(jī)會(huì)上，社會(huì)利益就會(huì)得到實(shí)現(xiàn)，財(cái)富最大化的作用之一就在于資源的有效配置。 ? 3. 企業(yè)利潤(rùn)分配管理目標(biāo) ? 企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最終要體現(xiàn)在企業(yè)的利潤(rùn)上，如果企業(yè)實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)，就要根據(jù)公司章程等有關(guān)規(guī)定對(duì)其進(jìn)行合理分配。金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的影響體現(xiàn)在：①金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和籌資的場(chǎng)所；②金融市場(chǎng)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作提供信息；③企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)能使長(zhǎng)短期資金互相轉(zhuǎn)化。 (3) 轉(zhuǎn)售市場(chǎng)。 表 11 我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)比表 金融機(jī)構(gòu)類別 業(yè)務(wù)范圍 主要職能 中國(guó)人民銀行 作為中央銀行 代表政府管理全國(guó)的金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)，經(jīng)理國(guó)庫(kù) 政策性銀行 經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù) 由政府設(shè)立，以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的，不以營(yíng)利為目的 商業(yè)銀行 經(jīng)營(yíng)存貸業(yè)務(wù) 通過(guò)吸收存款積聚資金，并把這些資金以貸款的形式提供給資金需要者 證券公司 經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù) 通過(guò)承擔(dān)證券的推銷或包銷工作，為企業(yè)融通資金提供服務(wù) 保險(xiǎn)公司 保險(xiǎn)理賠業(yè)務(wù) 通過(guò)收取保費(fèi)集中一定的資金，當(dāng)投保人遭受損失時(shí)予以賠償 租賃公司 融資租賃業(yè)務(wù) 先籌集資金購(gòu)買各種租賃物，然后以融資租賃的形式出租給企業(yè) ? 3. 金融市場(chǎng)的作用 (1) 資本的籌措與投放。 (3) 影響企業(yè)利潤(rùn)分配。 ?四、財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo) ? 1. 企業(yè)籌資管理目標(biāo) ? 企業(yè)的資金可以從多種渠道、用多種方式來(lái)籌集，不同來(lái)源的資金，其可使用時(shí)間的長(zhǎng)短、附加條款的限制和資金成本的大小都不相同，這就要求企業(yè)在籌資時(shí)不僅需要從數(shù)量上滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要，而且要考慮到各種籌資方式給企業(yè)帶來(lái)的資金成本的高低、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，以便選擇最佳籌資方式，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)。 (1) 以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)，可以使所有者的利益得到保障，股東有享受剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。 ?二、企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求 ? 1. 生存目標(biāo) ? 為滿足企業(yè)生存目標(biāo)的需要，財(cái)務(wù)管理應(yīng)努力使企業(yè)保持合理的財(cái)務(wù)比例和良好的融資環(huán)境，保證企業(yè)維持正常經(jīng)營(yíng)所必需的現(xiàn)金流量，確保企業(yè)的生存。如果企業(yè)以購(gòu)買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式將資金出借給其他單位或個(gè)人以后，企業(yè)有權(quán)要求債務(wù)人按約定的條件付息還本。 ?四、旅游企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系 ? 1. 企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 ? 企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)通過(guò)依法納稅而與政府形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 ? 在資金循環(huán)中，還應(yīng)考慮固定資產(chǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)移的問(wèn)題。 ? 5．財(cái)務(wù)管理深化發(fā)展的新時(shí)期 ? 20世紀(jì) 70年代末，企業(yè)財(cái)務(wù)管理進(jìn)入深化發(fā)展的新時(shí)期，并朝著國(guó)際化、精確化、電算化、網(wǎng)絡(luò)化方向發(fā)展。因此，西方財(cái)務(wù)學(xué)家將這一時(shí)期稱為“守法財(cái)務(wù)管理時(shí)期”或“法規(guī)描述時(shí)期 (Deive Legalistic Period)”。 ? 3. 旅游觀賞娛樂(lè)類企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特征 (1) 旅游景區(qū)是提供人們休閑、娛樂(lè)、觀光游覽的場(chǎng)所，其消費(fèi)特征不同于