【正文】 (2) 分散風險。 ? (二 )金融市場環(huán)境 ? 金融市場是指資金融通的場所。 ? 2. 企業(yè)投資管理目標 ? 企業(yè)籌集到的資金要用于對內(nèi)和對外投資，以期獲取最大的投資報酬，但任何投資決策都帶有一定的風險性，因此，在投資時必須認真分析影響投資決策的各種因素，科學地進行可行性研究。因此，把股東財富最大化作為企業(yè)財務管理的目標符合股東的要求。 ? 2. 發(fā)展目標 ? 為滿足企業(yè)發(fā)展目標的需要，財務管理應及時地以合理的方式、低廉的成本籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金，從資金方面滿足企業(yè)的發(fā)展需要。同樣，債務人也具有償還義務。政府擔負著維持社會正常秩序、保衛(wèi)國家安全、組織和管理社會活動等職能，政府社會職能的行使需要通過稅收獲取足夠的資金保障?？傊?，整個資金循環(huán)的目的是為了使循環(huán)產(chǎn)生的現(xiàn)金超過初始資金。 ? 20世紀 70年代末和 80年代初期，西方世界普遍遭遇了曠日持久的通貨膨脹。 ? 這一時期的研究重點是法律法規(guī)和企業(yè)內(nèi)部控制，主要財務研究成果有：美國洛弗 ()的《企業(yè)財務》，首先提出了企業(yè)財務除籌措資本外，還要對資本周轉進行有效的管理；英國羅斯 ()的《企業(yè)內(nèi)部財務論》，特別強調(diào)企業(yè)內(nèi)部財務管理的重要性，認為資本的有效運用是財務研究的重心。因此，在財務管理上也應體現(xiàn)出旅游景區(qū)的文化內(nèi)涵。 ? 在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展過程中，財務管理人員扮演的角色越來越重要。 ? 由于旅游業(yè)具有綜合性的特點，所以，人們對旅游企業(yè)的構成存在著不同的看法。按照所有者的不同又可分為國有獨資企業(yè)、集體獨資企業(yè)和私人獨資企業(yè)。 (3) 從納稅角度看，獨資企業(yè)和合伙企業(yè)本身都不納稅，由所有者交納個人所得稅。旅游財務管理理論與實務 (第二版 ) 主 編 段九利 劉方樂 副主編 白秀峰 王卉 環(huán)紹軍 清華版 ? 公司是依據(jù)一國公司法設立，由若干法人或自然人出資組成，能夠獨立從事民事活動，獨立承擔民事責任和享有民事權利的企業(yè)組織形式。 ? 股份制企業(yè)是指資本金屬于若干所有者的企業(yè)。一般認為，根據(jù)聯(lián)合國的 《國際產(chǎn)業(yè)劃分標準》，旅游業(yè)主要由三部分構成，即旅行社、交通運輸部門和以旅館為代表的住宿業(yè)部門，它們被稱為旅游業(yè)的“三大支柱”，而屬于這三個部門的企業(yè)亦相應被劃分為三種類型的旅游企業(yè)。在企業(yè)中，財務工作的主要負責人是財務副總經(jīng)理或財務總監(jiān) (chief finance officer， CFO)，其在企業(yè)中的地位和作用至關重要。 (2) 投資管理是維持旅游景區(qū)生存、發(fā)展的重要保證，制定正確的景區(qū)投資戰(zhàn)略是增強旅游景區(qū)競爭實力的關鍵因素。 20世紀 30年代后，財務管理的重點開始從擴張性的外部融資向防御性的內(nèi)部資金控制轉移，各種財務目標和預算的確定、債務重組、資產(chǎn)評估、保持償債能力等問題，開始成為這一時期財務管理研究的重要內(nèi)容。嚴重的通貨膨脹給財務管理帶來了一系列前所未有的問題，因此這一時期財務管理的任務主要是對付通貨膨脹。 ?二、旅游企業(yè)資金循環(huán)的特點 (1) 在不同的時期旅游企業(yè)的資金循環(huán)波動性很大：在旅游旺季，企業(yè)收入豐厚，積累了大量的現(xiàn)金資源；而到了淡季，收入減少，相對運營成本增加，如財務管理不當，現(xiàn)金可能短缺，資金循環(huán)可能受阻。因此，企業(yè)必須要按照國家稅法的規(guī)定向中央和地方政府繳納各種稅款，以保證國家財政收入的實現(xiàn)。企業(yè)與債務人之間的關系體現(xiàn)的是債權與債務的關系。 ? 3. 獲利目標 ? 為滿足企業(yè)獲利目標的需要，財務管理應有效管理各項資產(chǎn)，加速流動資金的周轉，做好固定資產(chǎn)更新改造，提高資金投資收益水平。 (2) 社會利益最大化實現(xiàn)的條件是社會資源的最合理分配，把資源分配到為社會創(chuàng)造最大財富的投資機會上，社會利益就會得到實現(xiàn)，財富最大化的作用之一就在于資源的有效配置。 ? 3. 企業(yè)利潤分配管理目標 ? 企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，最終要體現(xiàn)在企業(yè)的利潤上，如果企業(yè)實現(xiàn)了利潤，就要根據(jù)公司章程等有關規(guī)定對其進行合理分配。金融市場環(huán)境對企業(yè)財務活動產(chǎn)生的影響體現(xiàn)在：①金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所；②金融市場為企業(yè)財務管理工作提供信息；③企業(yè)通過金融市場能使長短期資金互相轉化。 (3) 轉售市場。 表 11 我國金融機構對比表 金融機構類別 業(yè)務范圍 主要職能 中國人民銀行 作為中央銀行 代表政府管理全國的金融機構和金融活動，經(jīng)理國庫 政策性銀行 經(jīng)營貸款業(yè)務 由政府設立，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的，不以營利為目的 商業(yè)銀行 經(jīng)營存貸業(yè)務 通過吸收存款積聚資金，并把這些資金以貸款的形式提供給資金需要者 證券公司 經(jīng)營證券業(yè)務 通過承擔證券的推銷或包銷工作，為企業(yè)融通資金提供服務 保險公司 保險理賠業(yè)務 通過收取保費集中一定的資金，當投保人遭受損失時予以賠償 租賃公司 融資租賃業(yè)務 先籌集資金購買各種租賃物，然后以融資租賃的形式出租給企業(yè) ? 3. 金融市場的作用 (1) 資本的籌措與投放。 (3) 影響企業(yè)利潤分配。 ?四、財務管理的具體目標 ? 1. 企業(yè)籌資管理目標 ? 企業(yè)的資金可以從多種渠道、用多種方式來籌集，不同來源的資金，其可使用時間的長短、附加條款的限制和資金成本的大小都不相同，這就要求企業(yè)在籌資時不僅需要從數(shù)量上滿足生產(chǎn)經(jīng)營和擴大再生產(chǎn)的需要，而且要考慮到各種籌資方式給企業(yè)帶來的資金成本的高低、財務風險的大小，以便選擇最佳籌資方式，實現(xiàn)財務管理的整體目標。 (1) 以股東財富最大化為目標，可以使所有者的利益得到保障，股東有享受剩余財產(chǎn)的權利。 ?二、企業(yè)目標對財務管理的要求 ? 1. 生存目標 ? 為滿足企業(yè)生存目標的需要，財務管理應努力使企業(yè)保持合理的財務比例和良好的融資環(huán)境，保證企業(yè)維持正常經(jīng)營所必需的現(xiàn)金流量，確保企業(yè)的生存。如果企業(yè)以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式將資金出借給其他單位或個人以后，企業(yè)有權要求債務人按約定的條件付息還本。 ?四、旅游企業(yè)財務關系 ? 1. 企業(yè)與政府之間的財務關系 ? 企業(yè)與政府之間的財務關系主要是指企業(yè)通過依法納稅而與政府形成的經(jīng)濟利益關系。 ? 在資金循環(huán)中，還應考慮固定資產(chǎn)的價值轉移的問題。 ? 5．財務管理深化發(fā)展的新時期 ? 20世紀 70年代末，企業(yè)財務管理進入深化發(fā)展的新時期，并朝著國際化、精確化、電算化、網(wǎng)絡化方向發(fā)展。因此，西方財務學家將這一時期稱為“守法財務管理時期”或“法規(guī)描述時期 (Deive Legalistic Period)”。 ? 3. 旅游觀賞娛樂類企業(yè)財務管理的特征 (1) 旅游景區(qū)是提供人們休閑、娛樂、觀光游覽的場所，其消費特征不同于