【正文】 助員工總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提高下一考核期的績效水平，另一方面促進(jìn)企業(yè)不斷改善管理，更好地為員工改進(jìn)績效提供支撐條件。②薪酬的水平管理，薪酬要滿足內(nèi)部一致性和外部競爭性的要求，并根據(jù)員工績效、能力特征和行為態(tài)度進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，包括確定管理團(tuán)隊(duì)、技術(shù)團(tuán)隊(duì)和營銷團(tuán)隊(duì)薪酬水平，確定外派員工的薪酬水平，確定稀缺人才的薪酬水平以及確定與競爭對手相比的薪酬水平。(2)薪酬管理制度員工的薪資由月薪及年終獎(jiǎng)金構(gòu)成。6 財(cái)務(wù)分析通過充分的市場調(diào)查和深入的行業(yè)研究，提出以下財(cái)務(wù)預(yù)測的基本假設(shè)，財(cái)務(wù)報(bào)表是基于下列財(cái)務(wù)預(yù)測基本假設(shè)編制的：我公司計(jì)劃總投資為700萬元。投入項(xiàng)目與金額估算如下：項(xiàng)目（單位：萬元）第一年第二年第三年第四年第五年公司成立 50建立外地銷售網(wǎng) 30555生產(chǎn)及輔助設(shè)備費(fèi)（含安裝費(fèi)） 100505050廠房、倉庫及辦公地點(diǎn)90909090辦公設(shè)備 105578其他 2020202020總計(jì)300170170122168表61 固定資產(chǎn)投入表流動(dòng)資產(chǎn)：現(xiàn)金，應(yīng)收賬款，存貨。擴(kuò)展期。此時(shí)公司應(yīng)連續(xù)幾年有盈余，資金來源除了對現(xiàn)有股東增資，尚可考慮股配合激勵(lì)計(jì)劃邀請員工入股。薪資公司現(xiàn)在共有6名核心管理人員，預(yù)計(jì)會(huì)招聘6名員工，員工后期會(huì)不斷增加。折舊無形資產(chǎn)攤銷期為5年，按直線折舊法攤銷；固定資產(chǎn)折舊期為10年，設(shè)期末殘值為零，采用平均年限法折舊。稅率所得稅稅率為25%，免交固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。五年以后進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期，銷售額將每年增長20%左右。表64 預(yù)計(jì)成本費(fèi)用表預(yù)計(jì)成本費(fèi)用表制表單位：復(fù)塑材料有限責(zé)任公司 單位：元　20082009201020112012材料費(fèi)35,587,500 53,381,250 71,175,000 71,175,000 88,968,750 工資及福利費(fèi)1,800,000 2,700,000 3,600,000 3,600,000 4,500,000 生產(chǎn)制造費(fèi)8,322,000 14,525,908 19,701,090 19,884,100 24,870,000 管理費(fèi)100 150 150 200 200 銷售及廣告費(fèi)3,993,123 9,490,463 16,356,161 8,461,153 4,592,339 新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用3,993,123 6,778,902 6,133,560 6,345,864 4,592,339 其他費(fèi)用30 40 40 45 45 經(jīng)營成本200 75 75 25 70 折舊及攤銷38,810 56,715 75,620 75,620 94,525 總成本53,734,886 86,933,503 117,041,696 109,542,007 127,618,268 預(yù)測現(xiàn)金流量表見表65預(yù)測現(xiàn)金流量表的說明在穩(wěn)定增長的個(gè)人和機(jī)構(gòu)用戶數(shù)量的估計(jì)下，該項(xiàng)目第一年需要融資500萬元，就可以維持正常的經(jīng)營。表66 預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表制表單位：復(fù)塑材料有限責(zé)任公司 單位:元　20082009201020112012資 產(chǎn)　　　　　38209508 55713189 75605882 76595151 92238750 現(xiàn)金2310000 2120000 4320000 5320000 3210000 應(yīng)收賬款310000 210000 110000 100000 60000 存貨35589508 53383189 71175882 71175151 88968750 340200 510300 680400 680400 850500 固定資產(chǎn)原值378000 567000 756000 756000 945000 減：累計(jì)折舊37800 56700 75600 75600 94500 固定資產(chǎn)凈值340200 510300 680400 680400 850500 　　　　　 無形資產(chǎn)原值5000 5000 5000 5000 5000 減：累計(jì)攤銷250 500 750 1000 1250 無形資產(chǎn)凈值4750 4500 4250 4000 3750 資產(chǎn)合計(jì)38592258 56284689 76366132 77355151 93187500 負(fù)債　　　　　　　　　　 應(yīng)付賬款350000 650000 890000 980000 1100000 負(fù)債合計(jì)350000 650000 890000 980000 1100000 所有者權(quán)益　　　　　20000000 20000000 20000000 20000000 20000000 18242258 35634689 55476132 56375151 72087500 0 0 0 0 0 所有者權(quán)益合計(jì)38242258 55634689 75476132 76375151 92087500 負(fù)債及所有者權(quán)益38592258 56284689 76366132 77355151 93187500 對預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表的說明 由于公司采取吸收風(fēng)險(xiǎn)投資的方式進(jìn)行融資,在市場穩(wěn)定增長的前提下，該項(xiàng)目資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)逐年穩(wěn)定增加，其中，2011年的資產(chǎn)總額是2008年資產(chǎn)總額的2倍，,說明在這個(gè)級別上，公司的資產(chǎn)運(yùn)營非常理想（見圖86）。圖61 資產(chǎn)增長率由以上分析可知，該項(xiàng)目的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表十分理想，進(jìn)一步說明了該項(xiàng)目的可行性。市場營銷渠道中，由于團(tuán)體和機(jī)構(gòu)顧客的營銷需要增加營銷人員，公司的營業(yè)費(fèi)用不斷遞增。償債能力分析主要分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況與供、產(chǎn)、銷各個(gè)經(jīng)營環(huán)節(jié)密切相關(guān)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會(huì)影響到企業(yè)的資金正常周轉(zhuǎn)。評價(jià)企業(yè)營運(yùn)能力常用的財(cái)務(wù)比率有存貨周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。見上表，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2008年起到2011年略有上升，2012年又有所下降，原因是預(yù)測公司2012年的銷售收入增長率有所下降。見上表，由于公司前期的固定資產(chǎn)投入不大，后期的固定資產(chǎn)也增長不多，所有固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長特別迅速，到2012年時(shí)由于預(yù)測的銷售收入增長率有所下降，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也有所下降。周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)的債權(quán)人、所有者以及管理者都十分關(guān)心企業(yè)的獲利能力。資產(chǎn)報(bào)酬率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。但要注意的是，該比率與產(chǎn)品價(jià)格、單位成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資產(chǎn)占用量的大小都密切相關(guān)。銷售凈利率說明了企業(yè)凈利潤占銷售收入的比例，它可以評價(jià)企業(yè)通過銷售賺取利潤的能力。在上表的計(jì)算數(shù)據(jù)中，銷售凈利率越來越大，說明企業(yè)通過擴(kuò)大銷售獲取收益的能力越來越強(qiáng)。 敏感性分析表74 敏感性分析（不變化時(shí)的利潤表）預(yù)計(jì)利潤表復(fù)塑材料有限公司 單位：元項(xiàng)目20082009201020112012銷售收入79,862,456 135,578,041 204,452,013 211,528,815 229,616,938 減:總成本53,734,886 86,933,503 117,041,696 109,542,007 127,618,268 毛利26,127,571 48,644,538 87,410,316 101,986,808 101,998,670 減:所得稅0 0 21,852,579 25,496,702 25,499,668 凈收入26,127,571 48,644,538 65,557,737 76,490,106 76,499,003 減:盈余公積金公益金0 14,593,361 19,667,321 22,947,032 22,949,701 可分配利潤26,127,571 34,051,176 45,890,416 53,543,074 53,549,302 減:按股分紅0 0 0 0 0 未分配利潤26,127,571 34,051,176 45,890,416 53,543,074 53,549,302 累計(jì)未分配利潤26,127,571 60,178,747 106,069,163 159,612,237 213,161,539 （1）產(chǎn)量敏感性。如果銷售價(jià)格提高10%，在其他條件不變的情況下，5年累計(jì)凈利潤將增長為445,198,026元，提高了22%，價(jià)格敏感系數(shù)為22。從上述敏感性分析可以看出，該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)相對較小。由前面所做的敏感度分析可知，在每年銷售量皆比預(yù)期減半的情況下，以本公司的潛力依然有可能達(dá)成損益平衡。當(dāng)外在總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，公司的營運(yùn)就有可能陷入困境。對于本公司來說，在創(chuàng)立營運(yùn)初期，由于必須投入大量資金擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，若是銷售量又不及預(yù)期，營運(yùn)現(xiàn)金流量便可能呈現(xiàn)極大的負(fù)數(shù)。本公司將與浙江豐利粉碎設(shè)備有限公司合作，由于其承擔(dān)的“廢塑料基復(fù)合材料粉體法綜合利用技術(shù)開發(fā)”課題，被國家發(fā)改委確定為2007年度國家重大產(chǎn)業(yè)技術(shù)開發(fā)專項(xiàng)重點(diǎn)支持項(xiàng)目，獲得國家500萬元的專項(xiàng)資金支持，但技術(shù)創(chuàng)新具有很大的不確定性，所以能否按預(yù)設(shè)目標(biāo)對技術(shù)和設(shè)備的改進(jìn)具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性。同時(shí)，要制造符合顧客需求的產(chǎn)品，嚴(yán)格把好質(zhì)量。由于目前鋁塑分離技術(shù)產(chǎn)品在國內(nèi)并不普及，而且很大程度上依賴于廢品回收行業(yè)及鋁、塑料行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，因此要有穩(wěn)定的廢舊鋁塑來源及再生鋁、塑料的銷路，如果原材料來源不穩(wěn)定，不能達(dá)到機(jī)器設(shè)備所需的飽和度，那么將造成很大的浪費(fèi)。增資的對象除了原有股東之外，配合員工激勵(lì)計(jì)劃，公司員工也是潛在募集資金對象，另外，本公司也希望積極對外尋找有意愿投資本公司的個(gè)人，邀請其入股。 資金風(fēng)險(xiǎn)主要是指因資金不能適時(shí)供應(yīng)而導(dǎo)致失敗的可能性。另外，若產(chǎn)品推出一段時(shí)間后，銷售并不如預(yù)期時(shí)，我們將適時(shí)的停止該類產(chǎn)品的銷售與制造，轉(zhuǎn)而推出另一項(xiàng)產(chǎn)品。(1)產(chǎn)品銷售量不及預(yù)期（盈余達(dá)標(biāo)率不及預(yù)期）產(chǎn)品銷售量對于任何公司來說都是至關(guān)重要的一個(gè)指標(biāo)，它直接影響公司能否有盈余、能否持續(xù)成長、能否永續(xù)經(jīng)營。（3） 成本敏感性。也就是說產(chǎn)量每提高10%，%。它反映了企業(yè)生產(chǎn)過程中發(fā)生的耗費(fèi)與獲得收益之間的關(guān)系。企業(yè)在增加銷售收入的同時(shí)，必須相應(yīng)獲得更多凈利潤，才能使該比率保持不變或有所提高。該比率越高，說明企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)越有效率。凈利潤的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。評價(jià)企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)比率主要有資產(chǎn)報(bào)酬率、資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費(fèi)用凈利率等。 獲利能力分析獲利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力。原因也是預(yù)測公司2012年的銷售收入增長率有所下降。見上表，原因也是預(yù)測公司2012年的銷售收入增長率有所下降。表72中公司貨幣資金占總資產(chǎn)的比例從第4年開始就超過50%，充分說明具有較高的資金流動(dòng)性的保證，即使適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行一些其他項(xiàng)目的投資，也不會(huì)對資金的流動(dòng)性產(chǎn)生太大影響。在供、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)中，銷售有著特殊的意義，因?yàn)楫a(chǎn)品只有銷售出去，才能實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，收回最初投入的資金，順利的完成一次資金周轉(zhuǎn)。 營運(yùn)能力分析企業(yè)的營運(yùn)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。綜上可知，在銷量穩(wěn)定增長并且產(chǎn)品價(jià)格及成本不變的估計(jì)下，利潤的實(shí)現(xiàn)速度和實(shí)現(xiàn)能力是比較理想的。公司屬高科技技術(shù)企業(yè)自開辦之日起，兩年內(nèi)免征所得稅［根據(jù)《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（20062020年）》若干配套政策通知］。所以流動(dòng)性的降低不至于使企業(yè)陷入償債危機(jī)，但作為一個(gè)高新產(chǎn)業(yè)由于要應(yīng)付愈演愈烈的市場競爭，將有更多的產(chǎn)業(yè)鏈前端和后續(xù)的投入。第一年由于支持研發(fā)導(dǎo)致大量投資性現(xiàn)金流的流出，從第三年開始征收企業(yè)所得稅，但是由于公司銷售收入的增長，使得公司的現(xiàn)金流仍能保持一定的增長。 利潤分配第一年不考慮利潤分配，第二年開始按當(dāng)年利潤的30%提取盈余公積，留存70%。壞帳準(zhǔn)備按當(dāng)年銷售額的5%計(jì)提。以后各年考慮公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張及其他因素進(jìn)行增加。以后按公司業(yè)績情況進(jìn)行相應(yīng)的薪酬改革。表62 公司各期融資表表63 基本財(cái)務(wù)假設(shè)項(xiàng) 目基本假設(shè)銷售額基于公司產(chǎn)品競爭力、營