【正文】 貨車的出口單價大幅上升成為新的亮點。目前我國整車出口主要集中在貨車，人民幣升值后，將稍稍削弱輕貨車出口的價格優(yōu)勢。人民幣升值對國內(nèi)汽車出口將產(chǎn)生長期影響致使出口成本提高，無疑會削弱國產(chǎn)汽車的價格競爭力，將會深刻地影響汽車出口市場的走向。其中，乘用車比上年12月份價格降幅超過6%，成為拉動汽車價格走低的主要因素。利潤總額大幅度增長汽車行業(yè)收入近兩年保持了快速穩(wěn)定增長態(tài)勢，同比增長27％左右，2007年1～11月收入達(dá)到9373億元，年底將超過10000億元；利潤保持高速加快增長態(tài)勢，％，2007年1～％，年底將超過600億元。行業(yè)的負(fù)債率逐年上漲，%，但依然保持在比較合理的水平；虧損面小幅度不斷下降，降到了30％，行業(yè)整體的經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)；利息保障倍數(shù)逐年增長。從營運能力看，應(yīng)收帳款和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加，而產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率稍有下降，即產(chǎn)品庫存有所增加。自從2002年中國汽車市場進(jìn)入了井噴式增長期以來，不時能聽到跨國公司對中國工廠加班超負(fù)荷生產(chǎn)仍然跟不上需求的“抱怨”。從近兩年的汽車消費結(jié)構(gòu)看，我國汽車行業(yè)的消費結(jié)構(gòu)已經(jīng)趨于穩(wěn)定，即乘用車比重占到71%左右，商用車占29%左右，雖然乘用車比重有進(jìn)一步增加的趨勢，但速度已經(jīng)非常緩慢，預(yù)計2008年乘用車比重約增加1個多百分點，所占比重達(dá)到72%左右，而商用車則在28%左右。國家對行業(yè)的重視，說明兩個問題，一是說明這個行業(yè)的發(fā)展存在著一定問題，二是這個行業(yè)在國民經(jīng)濟中占有非常重要的地位。銀行在授信時，必須要結(jié)合企業(yè)的產(chǎn)品進(jìn)行分析，看產(chǎn)品是否符合國家政策的發(fā)展方向。四、總體授信機會及授信建議2007年，我國汽車行業(yè)以平穩(wěn)快速的態(tài)勢發(fā)展。對于銀行來說，要嚴(yán)格控制授信的額度，減少同比增長幅度，加大對技術(shù)研發(fā)授信額度，減少對規(guī)模擴大授信額度，特別是對于規(guī)模較小、技術(shù)比較落后的企業(yè)，盡量減少額度。在乘用車中，轎車是我國汽車市場的主力，發(fā)展趨勢良好，市場份額會繼續(xù)擴大，授信額度應(yīng)該至少保持在50％以上，并且要不斷增加，加大中長期授信比重，對于主要生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)要給予大力支持，加大授信額度。汽車工業(yè)可以帶動鋼鐵、冶金、橡膠、石化、塑料、玻璃、機械、電子、紡織等諸多相關(guān)產(chǎn)業(yè)，可以延伸到維修服務(wù)業(yè)、商業(yè)、保險業(yè)、交通運輸業(yè)及路橋建筑等許多相關(guān)行業(yè)，可以吸納各種新技術(shù)、新材料、新工藝、新裝備，可以形成相當(dāng)?shù)纳a(chǎn)規(guī)模和市場規(guī)模，可以創(chuàng)造巨大的產(chǎn)值、利潤和稅收，可以提供眾多的就業(yè)崗位。從我國汽車工業(yè)占GDP的比重來看，汽車工業(yè)在國民經(jīng)濟中占有非常重要的地位，而且地位還在逐漸的升高，下圖中看出，2007年時，%。如下圖所示：數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖2 整車所占汽車工業(yè)總產(chǎn)值的比重變化可見，汽車整車行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占了整個汽車行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值的一半以上，在2002年時曾達(dá)到了最高值，%，其后比重開始下降。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖3 整車工業(yè)總產(chǎn)值在國民經(jīng)濟中的地位變化三、整車行業(yè)產(chǎn)品分類本文分析范圍主要是汽車整車行業(yè)，國家統(tǒng)計局代碼為3721。首先，國民經(jīng)濟快速發(fā)展推動了汽車市場發(fā)展。農(nóng)村居民人均純收入4140元，%，扣除價格因素，%。2007年，%%；，%%。從發(fā)展速度看，2007年兩種車型發(fā)展速度截然不同，乘用車出現(xiàn)一定的下降，而商用車消費速度加快，商用車消費速度加快與我國能源緊缺、物流行業(yè)發(fā)展、旅游市場發(fā)展以及城市公交的發(fā)展有密切的關(guān)系。隨著居民收入的持續(xù)提高，轎車消費比重還將繼續(xù)增長。商用車銷量增速比上年加快了8個多百分點，客車銷量速度加快了20多個百分點，商用車銷量速度的加快主要是由兩點原因所造成，一是近兩年商用車銷量速度都比較低，遠(yuǎn)落后于乘用車行業(yè)，使得基數(shù)變小，二是2007年能源運輸緊張、旅游業(yè)發(fā)展以及城市公交的發(fā)展促進(jìn)了對客車和貨車的消費。從發(fā)展速度來看，2007年保持了22%的增速，2008年在宏觀經(jīng)濟的影響下，增速可能會有小幅度的放緩，預(yù)計增速會保持在20%左右，消費總量將超過1000萬輛。07年國內(nèi)汽車市場減速和政策調(diào)整導(dǎo)致汽車進(jìn)口市場減速，從06年的增速38%下降到26%。數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會圖8 05～07年汽車及零部件進(jìn)出口走勢2007年，全國汽車及零部件累計進(jìn)出口總值達(dá)到610億美元，其中進(jìn)口總值252億美元，出口總值358億美元，凈出口達(dá)106億美元。數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會圖9 07年汽車及零部件進(jìn)出口季度走勢二、汽車整車進(jìn)口分析（一）整車進(jìn)口數(shù)量增長特點2007年，汽車整車(含底盤)累計進(jìn)口314130輛，同比增長38%；累計進(jìn)口金額110億美元，同比增長46%。07年汽車整車進(jìn)口的季節(jié)波動較小，沒有出現(xiàn)06年的1季度的進(jìn)口暴增的現(xiàn)象，2季度后的同比增速稍高達(dá)到53%，3季度后平穩(wěn)在40%左右的水平，市場波動不大。從格局上看，進(jìn)口車依然呈現(xiàn)高檔化、個性化、差異化的發(fā)展特征，主要集中在高檔豪華轎車、高檔豪華越野車、個性化汽車，與國產(chǎn)車形成“品種互補，錯位經(jīng)營”之勢，這種趨勢將會持續(xù)發(fā)展。四驅(qū)SUV呈現(xiàn)階梯上升的趨勢。進(jìn)口轎車似乎改變高端個性、補充車型的地位，部分品牌已經(jīng)確立進(jìn)口戰(zhàn)略。，3季度后上升明顯，4季度已經(jīng)成為占進(jìn)口轎車40%的核心主力品種。增速平緩，大排量高檔越野車需求出現(xiàn)暴增現(xiàn)象值得深思。數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會圖13 進(jìn)口SUV各批量季度走勢對比進(jìn)口轎車價格走勢及國別結(jié)果變化07年轎車進(jìn)口價格總體處于下降趨勢，其中大排量轎車進(jìn)口報價大幅暴跌。數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會圖14 各排量進(jìn)口轎車海關(guān)報價季度走勢對比07年進(jìn)口國別結(jié)構(gòu)快速變化，美國和墨西哥的進(jìn)口增長較快，而德國等歐洲國家進(jìn)口增長稍慢。但實際并不是這樣。06年的2季度實施消費稅新政，進(jìn)口轎車報關(guān)價格快速下降，進(jìn)口價暴跌50%以上，而且這是在美元貶值的基礎(chǔ)上，理論上進(jìn)口車價也會下跌50%，100萬的車降到50萬元，但似乎我們只聽到漲價的聲音。而且SUV的檔次魚龍混雜，既有德國的保時捷等豪華車，也有韓國的低檔SUV。在SUV 各主要進(jìn)口國別中，日本越野車進(jìn)口量仍遠(yuǎn)多于其他國家。這些低價進(jìn)口車在總經(jīng)銷商處加價幅度巨大，進(jìn)口總經(jīng)銷商控制代理商建設(shè)高檔豪華的店面，同時予以巨額的進(jìn)銷差價，并控制終端價格的高位運行，以確保進(jìn)口豪華SUV的超高價格和經(jīng)銷商的較高利潤，最終建立高質(zhì)量的品牌渠道。但跨國集團(tuán)的政策營銷水平超高，很多政府官員很難以簡單的愛國熱情改變現(xiàn)狀。近年來汽車出口飛速增長，但隨著整車出口基數(shù)的增大，增速從超高速減緩到高速增長的概念。數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會圖16 03～07年汽車整車出口走勢（二）汽車整車出口結(jié)構(gòu)特征2007年，整車出口(含底盤)出口612380輛，同比增長78%，增速較06年的97%下降19個百分點；{乙美元，同比增長133%。轎車和貨車的出口單價大幅上升成為新的亮點。目前我國整車出口主要集中在貨車，人民幣升值后，將稍稍削弱輕貨車出口的價格優(yōu)勢。人民幣升值對國內(nèi)汽車出口將產(chǎn)生長期影響致使出口成本提高，無疑會削弱國產(chǎn)汽車的價格競爭力，將會深刻地影響汽車出口市場的走向。部分兩驅(qū)SUV列入小客，但小客的走勢也不太強。數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會圖18 轎車各排量區(qū)間季度出口量走勢轎車出口熱點排量和國別變化分析近年來轎車出口呈現(xiàn)爆發(fā)的走勢。自主品牌的A級車在06年3季度啟動，并快速拉升，成為超越合資品牌的主力。合資品牌出口戰(zhàn)略快速推進(jìn)，通用07年銷量戰(zhàn)勝豐田似乎是意外的奇跡，但通用的海外戰(zhàn)略還是很成功的，這是通用打敗豐田的最重要原因。07年至少1萬輛雪佛蘭樂風(fēng)出口烏克蘭。表9 轎車出口國別變化年度銷量臺 單價美元 07 年 06 年 05 年 07年 06年 05年 合計 188638 93315 31124 7431 6755 8694 俄羅斯聯(lián)邦 41361 19962 901 6686 5748 4555 烏克蘭 35527 3378 435 6041 6509 6796 英國 19659 4 2 11242 4972 3217 委內(nèi)瑞拉 12692 3607 414 6475 4526 4462 德國 9618 101 109 11499 24634 21956 波蘭 8636 6681 敘利亞 7720 7053 7412 6355 5566 4734 意大利 7673 6254 2176 10560 10808 12816 阿爾及利亞 7352 3428 1555 4938 4036 4413 埃及 5525 3079 2853 6009 6751 4863 智利 4837 1614 11 5769 5912 7958 哥倫比亞 2966 2601 634 4466 3763 3569 墨西哥 2562 7 5134 6327 瑞士 1929 11373 南非 1735 14 5763 8353 數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會SUV出口熱點排量及國別變化分析四驅(qū)SUV的出口車型很單一，SUV的增長也是從06年的3季度開始，也就是自主品牌開拓海外市場的熱潮在轎車和SUV基本同步。數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會圖19 SUV各排量季度出口走勢對比越野車出口目的國前五名為俄羅斯聯(lián)邦、烏克蘭、委內(nèi)瑞拉、安哥拉和意大利。表10 SUV出口國別變化年度銷量臺 單價美元 07 年 06 年 05 年 07年 06年 05年 合計 25671 7984 1844 10593 12502 12159 俄羅斯聯(lián)邦 12827 3921 346 9817 10018 9595 烏克蘭 3958 430 181 10626 11380 11042 委內(nèi)瑞拉 2364 902 2 10488 9681 9918 安哥拉 1531 1035 70 15941 23478 10944 意大利 1462 13 12 9572 11483 8608 敘利亞 364 343 53 11985 11123 10599 摩洛哥 274 34 42 11150 11118 11980 沙特阿拉伯 214 1 150 11306 11509 10718 阿爾及利亞 167 31 31 9169 9775 10440 數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會貨車出口熱點車型及國別變化分析 貨車出口起步較早，市場優(yōu)勢明顯。敘利亞、俄羅斯、越南、阿爾及利亞、南非等成為重點市場，其中只有俄羅斯是轎車的重點市場。俄羅斯和越南、南非等市場增長異常驚人，這似乎成為中國汽車工業(yè)的體系化陣地。貨車的橋頭堡也會為轎車等的出口奠定渠道和維修的基礎(chǔ)，形成部分主力市場的中國企業(yè)合作將是更好的機會。數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會圖21 各類客車海關(guān)季度出口量走勢對比07年的高增長市場并非傳統(tǒng)市場，伊朗和南非市場從小市場一躍成為超級主力市場，主要還是東南、中順等企業(yè)拿到大單子，類似這種機會會成為各廠家的高度關(guān)注點。分別從進(jìn)出口來看：進(jìn)口平穩(wěn)增長。全年出口量將向80 萬輛沖擊，其中乘用車可達(dá)45 萬輛以上。第四節(jié) 汽車價格變化分析一、汽車價格分析2007年，汽車市場價格繼續(xù)保持穩(wěn)中小幅下降走勢。（一）乘用車價格大幅下降2007年乘用車價格全年逐月走低，%，%。一至三季度商用車價格小幅振蕩，第四季度降幅加深，%、%%；其中商用客車價格大幅下降，%；不同品種中，輕型、%%。其后價格振蕩加劇，%，%。隨著汽車行業(yè)兼并重組優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，以及整體上市進(jìn)程的加快，全行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模仍會不斷擴大。因此，2008年在城鄉(xiāng)居民收入水平上升、消費趨熱等有利條件下，需求仍有望繼續(xù)保持一定增長速度?？傮w看，2008年汽車市場拉動價格下降的因素將起主導(dǎo)作用，價格下降趨勢仍會延續(xù)。自從2002年中國汽車市場進(jìn)入了井噴式增長期以來，不時能聽到跨國公司對中國工廠加班超負(fù)荷生產(chǎn)仍然跟不上需求的“抱怨”。為了顯示自己的車輛“供不應(yīng)求”，一些廠家便進(jìn)行加價銷售。由于大眾中國公司的汽車生產(chǎn)負(fù)荷現(xiàn)已超過了90%，公司將考慮在中國建一家新的汽車工廠。標(biāo)致雪鐵龍第二工廠預(yù)計2009年建成，2010年的產(chǎn)銷目標(biāo)將達(dá)到40萬臺。主要廠商新增產(chǎn)能都將在2008 年以后分批開始建成。表13 未來幾年乘用車新增產(chǎn)能表單位：萬輛2007年設(shè)。按未來汽車年需求增加25%的比例計算，相對應(yīng)的2002002002002010 年產(chǎn)能利用率為：54%、62%、74%、84%、92%。作為本土力量代表，吉利近兩年也在國內(nèi)瘋狂擴張，計劃2010年產(chǎn)能達(dá)100萬輛。到2010年，實現(xiàn)占據(jù)中國市場10%份額的目標(biāo)。德國大眾汽車公司稱，2007年大眾在中國的銷售和盈利狀況都好于預(yù)期，%，；同期的收益率也比上年有所上升。為此，發(fā)改委提出嚴(yán)控產(chǎn)能，以求在市場經(jīng)濟和國家引導(dǎo)方面尋求一個平衡。綜合判斷，預(yù)計2008年汽車價格將繼續(xù)呈穩(wěn)中下降走勢，降幅略大于上年。另一方面，近幾年我國房地產(chǎn)市場價格漲幅巨大，并且自2006年以來金融證券市場也持續(xù)走高，目前市場普遍預(yù)期奧運會后房地產(chǎn)與金融證券市場漲幅將有所回落甚至出現(xiàn)大幅下降，為回避風(fēng)險，超過6成投資者預(yù)期在奧運會前高位套現(xiàn)轉(zhuǎn)而選購轎車產(chǎn)品。另外，據(jù)統(tǒng)計2008年國產(chǎn)及進(jìn)口新車將達(dá)80余款，在