【正文】 011年“三舊改造”工作將會(huì)進(jìn)一步加快，屆時(shí)將會(huì)有更多涉及“三舊改造”的上市公司浮出水面。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，廣東省共有“三舊”用地面積170多萬畝，其中舊城鎮(zhèn)34萬畝、舊廠房81萬畝、舊村莊60萬畝；其中珠三角地區(qū)“三舊”用地面積達(dá)到90多萬畝。據(jù)初步測(cè)算，到2012年，廣東“三舊改造”將增加1000多億元投資和超過2000公頃建設(shè)用地。記者日前走訪了廣州市“三舊改造”工作辦公室，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《關(guān)于廣州市舊廠房改造土地處置實(shí)施意見》的作用在今年將更突出，早交地的企業(yè)可以得到的補(bǔ)償額度會(huì)更高?！?”是指《廣州市“三舊改造”規(guī)劃綱要》，“3”是指分別編制的舊城、舊廠房和舊村莊專項(xiàng)規(guī)劃。上月底，《廣州市舊廠房改造專項(xiàng)規(guī)劃》日前在2011年度廣州市城市規(guī)劃委員會(huì)發(fā)展策略委第一次會(huì)議上獲全票通過。 冠豪高新201038約8萬m2公司現(xiàn)有廠區(qū)所在地塊已被湛江市納入“三舊改造”范圍。珠海市承諾把金灣聯(lián)港工業(yè)區(qū)一塊面積約為120畝的用地預(yù)留給公司，同時(shí)滿足公司今后發(fā)展所需土地。 廣鋼股份:鋼鐵業(yè)務(wù)全身而退,電梯勁旅破繭而出廣鋼股份 600894 鋼鐵行業(yè)研究機(jī)構(gòu)：平安證券 葉國(guó)際，張微，劉海博 110110資產(chǎn)置換將使得廣鋼股份主營(yíng)業(yè)務(wù)重大變更,從鋼鐵制造業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向電梯整機(jī)制造、電梯零部件生產(chǎn)以及電梯物流服務(wù)為核心的電梯相關(guān)業(yè)務(wù)。,復(fù)牌后給予2530倍的估值水平,。剔除電梯控制系統(tǒng)制造企業(yè)新時(shí)達(dá)(其中含有工業(yè)變頻器的估值溢價(jià)),由于注入公司中有日立電梯(中國(guó))及旗下的日立(上海)和日立樓宇30%的長(zhǎng)期股權(quán)投資,該部分估值水平相對(duì)較低,取10年2530倍市盈率,股價(jià)基本反應(yīng)資產(chǎn)置換預(yù)期,給予“推薦”評(píng)級(jí)。公司在中山的制造基地預(yù)計(jì)2011年8月可試投產(chǎn)。,%,營(yíng)業(yè)外收入中取得政府產(chǎn)品補(bǔ)貼將近9千余萬,EPS 。從長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃看,公司希望在未來5年內(nèi)形成造船、重機(jī)、服務(wù)和海工四大板塊,其中重機(jī)業(yè)務(wù)將整合重型鋼結(jié)構(gòu)和成套設(shè)備,力爭(zhēng)成為第二大板塊。人民幣升值超出預(yù)期。公司營(yíng)銷改革已呈現(xiàn)效果,受益于醫(yī)改推進(jìn)、醫(yī)療市場(chǎng)擴(kuò)容,主導(dǎo)產(chǎn)品銷售形勢(shì)暢旺,業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng),預(yù)計(jì)公司2010年度凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)70%120%,。公司作為我國(guó)大型抗生素龍頭企業(yè)和普藥龍頭企業(yè),列入國(guó)家基本藥物目錄的品種共有131個(gè),未來將受益于基本藥物制度進(jìn)一步推進(jìn)帶來的銷售放量和行業(yè)集中度提升。4．集團(tuán)戰(zhàn)略惠及公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。5．投資建議:強(qiáng)烈推薦(維持)。參與抗“超級(jí)細(xì)菌”藥物研發(fā),研究中藥的改善耐藥性和抗菌消炎中藥新藥有利長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。冠豪高新:期間費(fèi)用率降低,凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 冠豪高新 600433 造紙印刷行業(yè)研究機(jī)構(gòu)：天相投資 天相造紙包裝組 1011012010年19月,%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)786萬元,%。期間費(fèi)用率降低,使得凈利潤(rùn)顯著增長(zhǎng)。公司品牌地位。我們預(yù)計(jì)公司2010年、,對(duì)應(yīng)101029 ,動(dòng)態(tài)市盈率分別為110倍、84倍和68倍,維持公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。廣州浪奇是一家有50多年歷史的日化洗滌用品生產(chǎn)企業(yè),旗下?lián)碛小袄似妗?、“高富力”等多個(gè)知名品牌,銷量在華南地區(qū)保持領(lǐng)先。環(huán)保表面活性劑MES打造公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。未來公司70%的產(chǎn)品都將使用MES,從而打造浪奇產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在銷售網(wǎng)絡(luò)深化推動(dòng)下,我們預(yù)期公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的銷售收入未來三年復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)37%。公司總市值僅27億元,存在明顯低估。業(yè)績(jī)有望大幅改善。公司公告稱，與2009年相比，2010年廣東省韶關(guān)市轄區(qū)內(nèi)的公司水電站所屬地區(qū)降雨量和來水量有較大幅度的增長(zhǎng)。正面:公允價(jià)值變動(dòng)和投資收益合計(jì)盈利約400萬,去年同期為盈利5900萬元。發(fā)展趨勢(shì):作為一個(gè)老牌的OTC生產(chǎn)企業(yè),公司具備較好的品牌和制造基礎(chǔ),但受制于銷售體系和新品種缺乏,收入增長(zhǎng)趨緩。公司維持穩(wěn)健發(fā)展,估值處于板塊低端,維持“審慎推薦”評(píng)級(jí)。,%。10年是公司的轉(zhuǎn)型年,除了淘汰傳統(tǒng)行業(yè)的落后產(chǎn)能,還積極加大了高端產(chǎn)品的產(chǎn)能投入,包括鋰電池隔膜新增4500萬平米產(chǎn)能,偏光膜80萬平米產(chǎn)能和電容膜新增300噸產(chǎn)能。該產(chǎn)品具有無孔、透濕、防靜電、防水、防風(fēng)、彈性好、柔軟性好、耐洗滌、耐磨及耐低溫等諸多優(yōu)點(diǎn),在服裝、醫(yī)療、建筑和食品包裝等領(lǐng)域都有很好的應(yīng)用前景。借力上硅所,大力發(fā)展新材料。維持公司2010~、,對(duì)應(yīng)市盈率為428和22倍,經(jīng)過前期的調(diào)整,我們認(rèn)為公司作為中長(zhǎng)線投資品種,目前估值已經(jīng)處于合理價(jià)位,維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。啤酒是目前世界上消費(fèi)量最大的酒類飲料。本次募集資金將用于湖南珠啤年產(chǎn) 20 萬千升啤酒工程項(xiàng)目、廣西珠啤年產(chǎn)20 萬千升啤酒工程項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)項(xiàng)目。ST甘化打造LED主業(yè) 德力西將注資8億公告德力西借殼剛過3天，ST甘化便推出了定向增發(fā)預(yù)案。本次募集資金將用于投資LED外延片生產(chǎn)及酵母生物工程技改擴(kuò)建兩個(gè)項(xiàng)目。酵母生物工程技改擴(kuò)建項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，生物產(chǎn)業(yè)將成為公司的另一支柱產(chǎn)業(yè)。不過德力西與ST甘化的動(dòng)作如此迅捷有些出人意料，預(yù)案顯示LED外延片項(xiàng)目前景尤其誘人。德力西于2009年以參股方式（持股比例20%）投資了博恩世通，該公司專業(yè)從事外延片、芯片的生產(chǎn)。1128 ，江門資管局通過公開征集方式，將德力西確定為ST甘化股權(quán)受讓方，德力西擬協(xié)議收購江門資管局持有的ST甘化全部6400萬股股權(quán)，該項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚需獲得廣東省國(guó)資委及國(guó)務(wù)院國(guó)資委核準(zhǔn)。23 / 23。本次定向增發(fā)完成后，%。酵母生物工程技改擴(kuò)建項(xiàng)目方面，公司將新增5000噸酵母粉/年生產(chǎn)線、5000噸酵母抽提物/年生產(chǎn)線以及500萬盒營(yíng)養(yǎng)食品/年生產(chǎn)線。除資金之外，德力西還將為公司提供多方面的支持。2月11日，ST甘化披露德力西入主公司消息的同時(shí)，便提到關(guān)于LED發(fā)展的。扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部投資于這兩個(gè)項(xiàng)目，募集資金不足部分由公司自籌資金解決。ST甘化今日披露的公告稱。項(xiàng)目全部投產(chǎn)后,公司啤酒生產(chǎn)能力將由目前每年180 萬千升提高到220 萬千升。 億千升,世界人均年啤酒消費(fèi)量約為30升。珠江啤酒新股定價(jià)報(bào)告:加速外擴(kuò)的區(qū)域龍頭啤酒企業(yè)珠江啤酒 002461 食品飲料行業(yè)研究機(jī)構(gòu)：東北證券 羅曠怡 100817廣州珠江啤酒股份有限公司是中國(guó)制造業(yè) 500 強(qiáng)企業(yè)之一,也是全國(guó)知名的啤酒制造企業(yè),擁有中國(guó)最大的啤酒釀造中心,“珠江牌”啤酒商標(biāo)被認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)。“高分子基復(fù)合智能節(jié)能貼膜項(xiàng)目”是雙方合作的第一個(gè)項(xiàng)目,產(chǎn)品性能優(yōu)異,技術(shù)含量高。儲(chǔ)備產(chǎn)品潛力巨大。強(qiáng)創(chuàng)新,新產(chǎn)品正式上市。經(jīng)營(yíng)情況大幅好轉(zhuǎn),主要原因:大股東換血后,公司進(jìn)一步深化“調(diào)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)管理、強(qiáng)創(chuàng)新”的工作,經(jīng)營(yíng)方面大力淘汰落后產(chǎn)能,并大力發(fā)展鋰電池隔膜、偏光膜、電容膜等高端產(chǎn)品。佛塑股份業(yè)績(jī)快報(bào)點(diǎn)評(píng):2011年,產(chǎn)能釋放+新產(chǎn)品投放佛塑股份 000973 基礎(chǔ)化工業(yè)研究機(jī)構(gòu)：東莞證券 莫景成 110117,符合預(yù)期。未來公司將與外部合作開發(fā)新處方藥物,進(jìn)入單抗和疫苗領(lǐng)域,為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)做好準(zhǔn)備,奠定更長(zhǎng)期的發(fā)展基礎(chǔ)。報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款和存貨有所增加,但是應(yīng)收票據(jù)大幅降低,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)19%,顯示公司維持了較高的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。,同比下降6%,。(2012年30倍PE),。MES項(xiàng)目進(jìn)度落后預(yù)期。公司在廣州市中心沿江的200畝廠區(qū)地塊已被規(guī)劃成未來中央商務(wù)區(qū),根據(jù)廣州“退二進(jìn)三”政策,必須在2012年之前完成搬遷,并有望于今年公開招拍掛。為配合含MES的新一代洗滌用品全面上市,浪奇自2010年起將渠道從華南向全國(guó)范圍擴(kuò)張。新一代表面活性劑MES綠色環(huán)保,性能優(yōu)異,成本低10%,有望迅速替代傳統(tǒng)產(chǎn)品LAS/AES,目前國(guó)內(nèi)年均需求達(dá)150萬噸。此外,公司舊廠房土地改造的價(jià)值尚未反映在股價(jià)中。2)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,導(dǎo)致的毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)公司可依托第一大股東,央企中國(guó)紙業(yè)在紙業(yè)方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、強(qiáng)大的投融資能力,逐步擴(kuò)大規(guī)模,并以此形成自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。原材料價(jià)格高企,第三季度凈利潤(rùn)同比減少。產(chǎn)品銷量增長(zhǎng),促使?fàn)I業(yè)收入增長(zhǎng)。歸屬于母公司凈利潤(rùn)2110萬元,%。1)基本藥物可能面臨降價(jià)。我們認(rèn)為,公司已步入快速發(fā)展時(shí)期,將持續(xù)受益于基層醫(yī)療市場(chǎng)擴(kuò)容?！?1X”模式發(fā)揮了內(nèi)部資源的協(xié)同效應(yīng)。公司下屬企業(yè)眾多,下屬企業(yè)發(fā)展不平衡是影響公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因。2．公司將受益于基本藥物制度進(jìn)一步推進(jìn)。我們測(cè)算,符合預(yù)期。但公司10年下半年新接訂單情況好于上半年我們調(diào)研時(shí)了解到的情況,預(yù)計(jì)公司20112012年業(yè)績(jī)?nèi)詫⒎€(wěn)步提升,1011年EPS ,結(jié)合估值,我們上調(diào)公司評(píng)級(jí)至“謹(jǐn)慎推薦”。對(duì)船價(jià)低的問題,公司強(qiáng)化成本管理,保持較高毛利水平。,%,主要是船價(jià)和鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)有所下降,在有效控制成本下,%,超過009年同期水平。2010年完工船舶18艘,其中包括公司所制造的第一艘PSPC 化學(xué)品/成品油船,還有半潛船和高端客滾船各一艘。根據(jù)置入資產(chǎn)的預(yù)估價(jià)值()和公司置出資產(chǎn)預(yù)估價(jià)值()%的股權(quán),公司擬發(fā)行股份的數(shù)量約為不超過3000萬股,。合計(jì)置入9家公司100%的股權(quán)和1家合營(yíng)企業(yè)50%的股權(quán),另外置入直接和間接持有的日立電梯(中國(guó))及其下屬日立(上海)和日立樓宇30%的股權(quán)。 珠江啤酒2010121325萬m2公告對(duì)本部的部分產(chǎn)能搬遷事宜；2015年底前搬遷。 韶能股份201012118萬m2公司擬出資4600萬元與另兩家公司合資對(duì)子公司宏大齒輪公司舊廠區(qū)進(jìn)行“三舊”改造開發(fā)房地產(chǎn)項(xiàng)目。 廣船國(guó)際 55萬m22015 年底前搬遷。截至2010年11月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，廣州市共有“三舊改造”地塊11813塊。對(duì)于今年的計(jì)劃，廣州市“三舊”辦建設(shè)管理處處長(zhǎng)劉杰表示，初步計(jì)劃要做大舊廠房的商業(yè)改造，以及加速推進(jìn)自行改造。下一步要以全國(guó)節(jié)約集約用地示范省建設(shè)為載體，繼續(xù)加快推進(jìn)全省“三舊改造”，為提升土地利用率和經(jīng)濟(jì)發(fā)展效益打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，廣東省“三舊”用地有175萬畝，而國(guó)家每年給廣東的建設(shè)用地指標(biāo)是20多萬畝，相當(dāng)于保證了廣東9年的土地供應(yīng)量。廣東省省長(zhǎng)黃華華曾坦言，“三舊改造”政策是全國(guó)哪個(gè)省都沒有的，是經(jīng)過汪洋書記向國(guó)土資源部積極爭(zhēng)取而獲得了為期三年的先行先試的機(jī)會(huì)，將給廣東帶來很多好處。另外，美的電器總部的搬遷，也讓人勾起對(duì)到搬遷后的地塊之遐想。其實(shí)，除此之外，白云山