【正文】 本時，使我們富余的勞動力、土地及其他資源得到充分利用，并可對輸入外資征收一定稅賦，獲得國內產出及收入的增加，通過對外直接投資，又可將國內資本、技術向收益更好的國家和地區(qū)轉移，獲得凈增收益。我國是經濟周期波動明顯的國家，在經濟高速增長時期，國內收入較高，為不把所有收入都用于即期消費，可以通過對外直接投資在國外積累一定儲備；當經濟增長緩慢，國內收入下降，不足以支持資源吸收時，可以依靠國外投資收入來滿足國內資源吸收的需要，動員國外資產來支持國內投資。（3）實現(xiàn)戰(zhàn)略轉換 我國目前仍處在以吸收外資為主的階段，對外直接投資大大小于吸收外資，要實現(xiàn)向吸收外資與對外投資并重的戰(zhàn)略性轉換，關鍵在于提高吸收外資的利用效率，這也是壯大國家經濟實力和企業(yè)國際競爭力的重要途徑，中國對外直接投資與吸收外資相比明顯滯后，這與中國經濟的發(fā)展速度及中國在世界經濟格局中的地位是不相稱的。那種認為中國尚不具備擴大對外投資的條件和優(yōu)勢的悲觀觀點是不足取的，另一種認為中國應按吸收外資的規(guī)模立即發(fā)展對外直接投資的盲目樂觀的觀點也是有害的。實現(xiàn)吸投資并重的戰(zhàn)略轉換，關系到中國能否在下世紀初抓住機遇，迎接世界經濟一體化的挑戰(zhàn)，參與國際分工，分享國際資本運動的利益，這一點是應該給予高度重視的。全德爾伯格進一步將市場不完全作為企業(yè)對外直接投資的決定因素，并列出市場不完全的四種類型：（1）產品市場不完全，（2）要素市場不完全，（3）在企業(yè)規(guī)模經濟和外部經濟上的不完全競爭，（4）政府政策造成的市場扭曲，前三種市場不完全使企業(yè)擁有壟斷優(yōu)勢企業(yè)所不具備的），第四種市場不完全則導致企業(yè)對外投資以利用其優(yōu)勢。而在其他發(fā)達國家會出現(xiàn)對這種產品的需求，這時企業(yè)必須出口。因此，美國企業(yè)的跨國直接投資將向一些欠發(fā)達國家轉移，以期獲得分布于不同國家的區(qū)位優(yōu)勢。反應論來解釋。在這種情況下，出于減少競爭中的不確定風險的考慮，其他企業(yè)會傾向于緊隨競爭對手進行對外直接投資，以恢復與競爭對手的均衡。2．4對外直接投資助因的綜合分析鄧寧歸納和吸收了以往各派學說的成果，綜合了壟斷優(yōu)勢論、內部化理論和區(qū)位優(yōu)勢理論，提出了國際生產折衷理論。區(qū)位優(yōu)勢是指特定國家或地區(qū)存在的阻礙出口而不得不選擇直接投資，或者選擇直接投資比出口更有利的各種因素。海默認為，企業(yè)決定進行對外直接投資并確保其在海外的投資有利可圖，就在于它們具備當?shù)馗偁幷咚鶝]有的某些壟斷優(yōu)勢，這是它們在人地生疏的外國市場競爭中取得成功的條件。這些優(yōu)勢后來被稱為所有權優(yōu)勢。此外，按壟斷優(yōu)勢理論的分析，只有寡頭壟斷企業(yè)才能具備對外直接投資的條件，發(fā)展中國家的企業(yè)一般不具備技術上超過發(fā)達國家企業(yè)的優(yōu)勢，因而就不能對外直接投資。產品周期理論和其他區(qū)位因素理論從動態(tài)區(qū)位條件來分析對外直接投資，說明了對外直接表資的外部環(huán)境條件?？傊?。但他的理論缺少對進攻性對外直接投資動因的研究，在某種程度上說，寡占反應論只是對壟斷優(yōu)勢理論及產品周期理論的補充。許多并不同時具備三種優(yōu)勢的發(fā)展中國家的企業(yè)，已經發(fā)展了對外直接投資，而且不少發(fā)展中國家的企業(yè)已進入發(fā)達國家投資。 3章跨國公司理論介評二戰(zhàn)后特別是60年代以后，跨國投資的組織載體——跨國公司不斷發(fā)展壯大，在國際經濟生活中的地位和作用日益突出，它們迫切需要對跨國經營實踐的理論指導。3．l內部化理論的思想淵源內部化理論的思想基礎溯源牛 3O年代美國學者羅納德．科斯（R。3．2跨國公司的一般理論——市場內部化把科斯的交易費用理論引人跨國公司理論，并形成內部化理論的是英國學者巴克利（P．J．Buckley）、卡森（M．Casson）和加拿大經濟學家拉格曼（M．Ragman）。這些都促使企業(yè)將這些中間產品在其組織體系內實行內部轉移．即把交易納入一個更大企業(yè)的內部來進行，從而節(jié)省交易費用，避免外部市場不完全帶來的風險。一些學者采用結構標準來界定跨國公司。另一層含義是捐資產的所有權形式，即一個企業(yè)必須擁有國外企業(yè)股權，才能稱為跨國公司。3．4廠商增長最大化——廠商行為偏好廠商增長最大化理論是沿著另一條理論思路，即從廠商行為角度來解釋跨國公司對外投資行為的。第二階段，隨著對外銷售量的不斷擴大，國內生產對外出口的銷售成本也會隨之增高，在銷售量達到一定程度時，在東道國當?shù)厣a當?shù)劁N售的成本將會相對降低，于是廠商就會轉向對外直接投資。當東道國市場容量較小時，出口銷售由于沒有在東道國生產所發(fā)生的生產固定成本，因而比進行直接投資有利。而增長最大化廠商在此變化發(fā)生之前就已開始對外直接投資。廠商在制定長期的跨國經營戰(zhàn)略時，主要考慮長期利潤率、市場規(guī)模和潛力以及生產成本。這些理論深入到微觀層次，直接從企業(yè)的利益追求、優(yōu)勢條件和決策行為等方面探索和分析跨國直接投資發(fā)生的原因和動機。與壟斷優(yōu)勢理論不同的是，內部化理論并不靜態(tài)地強調企業(yè)擁有特有優(yōu)勢本身，而是強調企業(yè)通過內部組織體系和信息傳遞網(wǎng)絡，以較低成本跨國界內部轉移這種優(yōu)勢。內部化理論分析問題的角度與壟斷優(yōu)勢理論是一致的，兩種理論的共同點都是從跨國公司主觀方面尋找其對外直接投資的動因和基礎，而較少從國際經濟環(huán)境角度分析跨國投資的外部決定因素。廠商增長理論把對外直接投資活動看作是廠商經營規(guī)模擴張的一種表現(xiàn)，而這種追求規(guī)模擴張的傾向是企業(yè)本身所具有的性質。因此，廠商增長理論是從廠商經理對擴大規(guī)模的偏好以及經營管理動機對跨國公司經營戰(zhàn)略的影響，來解釋對外直接投資的動機及跨國公司的形成的。 狹義的界定存在以下問題：首先，跨國公司的實質在于跨越國界在其他國家設立子公司，開展生產經營活動，而不在于國外子公司數(shù)量的多少。營業(yè)額的數(shù)量和比例只應是劃分大小跨國公司的標準，而不應成為界定跨國公司的標準。但這類企業(yè)同跨國公司是有區(qū)別的?？鐕镜闹饕卣鞲爬ㄈ缦拢海╨）跨國公司必須在其基地所在國以外擁有或控制生產或服務設施，這些生產或服務設施通常采用公司制。（5）跨國公司的資產所有權形式不受限制。在跨國直接投資的過程中，作為資源整合方式的經營管理也必然要發(fā)生理念上的重大更新?？鐕窘洜I戰(zhàn)略的全球化是隨著跨國經營范圍的不斷擴大，程度的不斷加深而逐漸形成的，其形成過程通?？煞譃樗膫€階段：（1）本國中心觀。全球觀要求公司的決策者首先要樹立起全球觀念。4．2新博奕觀與跨國公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟由于國際市場的不完全和規(guī)模經濟的存在，市場競爭已變成少數(shù)企業(yè)的“博奕”，誰占領了市場，誰就能獲得超額利潤。在結盟內，結盟的總贏得可能歸集體所有，也可能還要重新分配給結盟中的各局中人。自80年代中期以來，跨國公司之間產生了一種新型的博奕關系，即越來越多的跨國公司建立起多種形式的戰(zhàn)略聯(lián)盟，以共同提高自己的競爭力或共享市場份額。在協(xié)議合作的領域內，合作各方要相互協(xié)調，為共同目標而采取一致行動。（3）有利于越過貿易壁壘，并獲得合理避稅的好處。（3）功能性協(xié)議。隨著跨國公司經營區(qū)位的多元化和員工國籍的多元化，這種文化摩擦就會表現(xiàn)在內部管理和外部經營中，從而影響跨國公司管理的效率、協(xié)調性和經營戰(zhàn)略的實施。（3）溝通誤會。第三，文化沖突使跨國公司全球戰(zhàn)略的實施陷入困境。所謂泛文化管理，就是在多元文化背景下處理文化差異，克服文化沖突，從而使各種文化相互協(xié)調配合的管理活動。跨國公司的管理者必須了解東道國的文化，以便有效地管理好跨國公司的人力資源。管理跨文化的溝通，跨國人力資源的有效管理和全球性戰(zhàn)略聯(lián)盟成為企業(yè)發(fā)展的最基本要求。 4．4正確處理與東道國的關系跨國公司對外直接投資過程中遇到的最大問題，是如何處理與東道國的利益關系。 第二，從多方面獲得對公司的支持，分散和化解東道國實施限制的壓力。企業(yè)這種雙重身份決定了自身利益與社會利益的共存性，這一規(guī)律給經營者的啟示是：在開展經營活動、追求贏利目標時，別忘了肩負的社會責任。在近年跨國直接投資活動中，最能體現(xiàn)跨國公司全球責任意識的是與生態(tài)和環(huán)境保護有關的“綠色管理”觀念。5．1發(fā)展中國家跨國直接投資的崛起和特點分析從發(fā)展中國家跨國直接投資的歷程看，主要有以下特點：第一，發(fā)展速度快。5．2發(fā)展中國家跨國直接投資的動因和優(yōu)勢發(fā)展中國家對外直接投資的動因有以下幾個方面。第四，種族紐帶。第一：小規(guī)模制造和密集使用勞動的制造技術優(yōu)勢。這不僅降低了成本，而且保持了與東道國融洽的經濟合作關系。從當前看，跨國直接投資發(fā)展較快的發(fā)展中國家有三類：一類是近年經濟發(fā)展迅速的新興工業(yè)國家和地區(qū)，如亞洲四小龍；二類是國內市場廣闊、人口眾多、工業(yè)化發(fā)展達到一定水平的發(fā)展中大國，三類是擁有龐大石油外匯儲備的石油輸出國。跨國直接投資通常是這些國家實行特定經濟發(fā)展戰(zhàn)略的重要手段。5．3發(fā)展中國家從吸收外資向對外投資的轉換國際直接投資發(fā)展模型只是總體上分析了國際直接投資發(fā)展的階段性及各階段的特征，揭示了資本國際流動從低階段向高階段發(fā)展的一般規(guī)律。一些發(fā)達國家處于債權國地位后也繼續(xù)需要吸收外資。中國企業(yè)海外投資從無到有、從小到大，取得了長足的發(fā)展。這時期的投資規(guī)模較小，投資領域主要集中在承包建筑工程、咨詢和服務業(yè)，機械加工制造業(yè)較少。海外投資的領域也在向資源開發(fā)、制造加工、交通運輸?shù)?0多個行業(yè)延伸。根據(jù)一些第三世界國家的實踐，尤其是亞洲新興工業(yè)化國家和地區(qū)的經驗，一個發(fā)展 中國家要從以吸收投資為主的第二階段進入到以對外投資為主的第三階段，需要經歷20～30年的時間。6．2發(fā)展中顯現(xiàn)的特點第一，單項投資規(guī)模相對較小。這些中小企業(yè)大多選擇經濟發(fā)展水平相近或更低的發(fā)展中國家作為投資區(qū)域，因而投資設立的企業(yè)自然也是適應當?shù)亟洕l(fā)展水平和就業(yè)水平的中小企業(yè)。形成這種多樣化發(fā)展趨勢的主要原因是跨國投資企業(yè)在選擇境外投資領域時，往往突破了國內傳統(tǒng)形成的部門分工體制，以更符合市場規(guī)律的視角來選擇投資領域。第四，投資主體呈多元化。其優(yōu)勢在于較強的經濟實力、技術、人才和管理能力；第三類是大型工貿、技貿、農貿和銀貿公司或集團。采用合資形式有利于我國企業(yè)的市場進入，同時也有利于吸收和利用當?shù)睾匣镎叩膬?yōu)勢，彌補我方經驗不足。6．3中國企業(yè)跨國直接投資動因的理論分析與實證研究作為國際生產力運動的重要表現(xiàn)形式，從事跨國直接投資的各國企業(yè)具有共通的特點，有著一般規(guī)律可循。這一結論對西方發(fā)達國家跨國直接投資是有針對性、科學性的。企業(yè)的競爭優(yōu)勢由各種因素構成，其優(yōu)勢的強弱也是相對同一區(qū)域、同一市場中同一行業(yè)的其他企業(yè)而言的。例如，中國制造業(yè)的企業(yè)將密集使用勞動和規(guī)模較小的設備和技術，轉移到發(fā)展程度更低的國家，相對于發(fā)達國家密集使用資金的先進技術則更具有優(yōu)勢。即使已具備某種優(yōu)勢的企業(yè)，通過跨國直接投資不僅可以實現(xiàn)某種優(yōu)勢，而且可以增強這種優(yōu)勢，使企業(yè)的規(guī)模和實力變得更大。謀求企業(yè)的更大利益和進一步的發(fā)展，是各國企業(yè)跨國直接投資普遍存在的動因，也是推動中國企業(yè)走出國外，發(fā)展對外直接投資起主導作用的動因。這主要是承擔進出口業(yè)務的一些外貿企業(yè)，由于地區(qū)集團化和貿易保護主義抬頭，為繞過各種貿易障礙，采用直接投資的手段。（4）還有一些中國企業(yè)以設備等實物投資，帶動國內設備的出口，進而又帶動設備的零部件、技術和技術勞務的出口。一類是開條采取得國外的自然資源，這樣可以直接控制資源來源，提供穩(wěn)定的供應。經濟體制改革后，一些部屬行政性外貿總公司，在轉變?yōu)槠髽I(yè)化經營后，現(xiàn)在專營商品減少，行政壟斷也被打破，而公司又擁有大量對外經營經驗豐富的專業(yè)人員，需要拓展經營范圍以求發(fā)展。第五，利用國外資金。特別是在國際資本市場發(fā)達的國家，融資渠道多，貸款條件優(yōu)惠，服務信用好，獲得國際資本的機會遠比國內多。中國具有較雄厚的工業(yè)基礎和完整的工業(yè)體系，擁有～批有一定實力和優(yōu)勢，具有國際競爭能力的大企業(yè)和企業(yè)集團。我國某些成熟技術對發(fā)達國家某些行業(yè)及某些企業(yè)來說，也具有相對優(yōu)勢。第三，低廉產品成本的競爭優(yōu)勢。第四，適應國際化經營的人才優(yōu)勢。因此。我國許多傳統(tǒng)產品在世界市場上也頗具競爭力。與許多中等或落后的發(fā)展中國家相比，中國有許多較為成熟的技術具有明顯的優(yōu)勢。中國企業(yè)開展跨國直接投資的優(yōu)勢主要有：第一，適應不同投資需要的綜合規(guī)模優(yōu)勢。利用外資不能僅局限于“請進來”的方式，還要設法“走出去”。第四，尋找新的經營機會。一些企業(yè)通過在海外設立子公司或其他機構，為國內提供各種國際經濟技術信息服務。許多企業(yè)通過跨國直接投資來獲取各種所需的經營資源。這主要是一些產品在國內市場相對飽和的工業(yè)企業(yè)，其產品已進入國內市場生命周期的后期，國內市場的增長漸趨下降，促使這些企業(yè)轉向國外尋求市場，通過直接投資為其過剩的生產能力尋找出路。第一，尋求和占有更廣闊的國外市場。不僅大企業(yè)，小企業(yè)也可以獲得并利用國外的有利條件，實現(xiàn)由弱到強的發(fā)展。優(yōu)勢的取得和發(fā)展具有動態(tài)的特點。但從某一行業(yè)分析，不同國家的企業(yè)可能各有所長，在某些因素上可能具有相對的優(yōu)勢。對這一現(xiàn)象的解釋，主流派理論顯得無能為力。然而，與發(fā)達國家或其他發(fā)展中國家相比，中國企業(yè)在開展跨國直接投資過程中又形成了自己的特點，我們必須結合中國企業(yè)的實際情況來借鑒與吸收西方跨國投資理論。在出資方式上，我國投資者較多采用以設備、技術折合資金入股的方式，或以出售商標，品牌許可證形式入股。這類企業(yè)可發(fā)揮靈活經營的優(yōu)勢，近年來在對外直接投資活動中非常活躍。第一類是專業(yè)外貿公司及對外經濟技術合作公司。第三，投資區(qū)域逐漸由發(fā)展中國家向發(fā)達國家延伸。第二，投資領域不斷擴展。這種小型化的海外投資項目和經營組織規(guī)模雖然較為靈活，但在國際競爭中難于同實力強大的跨國公司相抗衡。1979～1993年中國非貿易境外企業(yè)數(shù)量年平均增長 47． 6％，對外投資總額年平均擴大 5．36倍。這～階段是中國對外直接投資迅速發(fā)展時期。第二階段（1986～1990年）。6．1中國企業(yè)跨國直接投資的發(fā)展軌跡第一階段：（1979～1985年）。不同國家對外投資和吸收外資的轉換周期也各不相同，但經過若干次反復的過程，這些 國家的經濟實力將會得到鞏固和增強，從而進入更高的發(fā)展階段。一些發(fā)展中國家特別是亞洲新興工業(yè)化國家和地區(qū)的實踐表明；一個處于相對較低經濟水平的國家，從以吸收外資為主的投資發(fā)展第二階段進入吸收外資和對外投資并重的第三段，至少需要20～30年的時間，這期間還需要保持一個穩(wěn)定的國內局勢和經濟發(fā)展水平，以及持續(xù)發(fā)展的國際經濟環(huán)境。第三，在吸引外資過程中積累了經驗，培養(yǎng)了人才。