【正文】 近大型企業(yè)所創(chuàng)造的產(chǎn)值，由此可見中小企業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重大貢獻(xiàn)；由各類企業(yè)的資產(chǎn)總計(jì)和主營業(yè)務(wù)收入也可以看出，大中小型企業(yè)相差無幾；由于中小企業(yè)主要是勞動(dòng)密集型企業(yè)，就業(yè)人數(shù)多，企業(yè)固定資產(chǎn)少、經(jīng)營規(guī)模小，這就導(dǎo)致中小企業(yè)凈利潤較大型企業(yè)處于不利地位，難以靠自身經(jīng)營收入形成融資。表8 不同規(guī)模企業(yè)貸款的差異項(xiàng)目大企業(yè)中小企業(yè)差異貸款期限較長較短2倍左右貸款額度較大較小22倍左右貸款頻率較低較高5倍左右貸款成本較低較高5倍左右資料來源：格雷戈里一系列內(nèi)外原因?qū)е挛覈行∑髽I(yè)獲得銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的貸款并非易事。由此一系列指標(biāo)可知，我國資本市場尚不健全，并沒有專門為中小企業(yè)服務(wù)的完善的資本市場，中小企業(yè)通過資本市場來融資是很困難的。從我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀中可以總結(jié)出中小企業(yè)融資的一系列特點(diǎn)，那么形成這些現(xiàn)狀及特點(diǎn)的原因是什么呢？下面從不同角度來分析我國中小企業(yè)融資難的原因。另外，在銀行貸款方面，國有商業(yè)銀行為了提高自身資產(chǎn)質(zhì)量，信用貸款幾乎停辦，貸款更加強(qiáng)調(diào)擔(dān)保和抵押品。由于“文化低，信用不可靠”這一觀念在人們的腦海中已形成，即使經(jīng)營前景很好的企業(yè)，也很難獲得銀行信任，難以從金融機(jī)構(gòu)融資。由于信息不對稱，金融市場上容易發(fā)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，必然更傾向于不對中小企業(yè)放貸。雖然我國已有少數(shù)遍及城鄉(xiāng)的中小商業(yè)銀行如農(nóng)村信用社、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等，但由于他們沒有得到政策性融資權(quán)，自身問題還沒有解決，無法滿足中小企業(yè)的貸款需要。過繁過長的審批，很大程度上挫傷了基層行增加信貸投放的積極性。這種“嚴(yán)”標(biāo)準(zhǔn)，使得中小企業(yè)的信用等級不可能高，而企業(yè)信用等級過低則意味著被剝奪了獲取信貸的權(quán)力。因?yàn)榇笃髽I(yè)或國有企業(yè)還債能力較好，且資信較高，這使得銀行從業(yè)人員更傾向于向國企或大企業(yè)發(fā)放貸款，而不向中小企業(yè)貸出資金。2．相關(guān)的法律法規(guī)尚不健全我國政府部門并沒有制定專門的法律法規(guī)來方便和保證中小企業(yè)獲得融資，對于金融部門對中小企業(yè)的“歧視”，有金融部門的原因也有企業(yè)自身的問題。但由于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不一，這一規(guī)范模式還沒有完全建立。由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，證券交易所的容量不可能無限擴(kuò)張，這導(dǎo)致其主要為大型國有企業(yè)服務(wù)，大量企業(yè)特別是中小企業(yè)被排斥于資本市場之外。在這方面，美日政府開展了卓有成效的工作，下面分別簡要介紹其做法：1．美國的市場主導(dǎo)型中小企業(yè)金融體系在美國，盡管并不存在一個(gè)單獨(dú)為中小企業(yè)服務(wù)的金融體系，但在同一金融體系下，大小企業(yè)的融資有明顯差異，而且中小企業(yè)融資處于不利地位。三是少量的“快速車道”貸款擔(dān)保，對中小企業(yè)急需的少數(shù)“快速”貸款提供50%額度比重的擔(dān)保。中小企業(yè)管理局有時(shí)也向那些有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力、發(fā)展前景好的中小企業(yè)直接投資，但數(shù)額有限；對受自然災(zāi)害的中小企業(yè)提供自然災(zāi)害貸款；向中小企業(yè)的創(chuàng)新研究進(jìn)行資助等。為改善中小企業(yè)融資，日本構(gòu)建了專門的中小企業(yè)金融體系，并以立法的形式加以實(shí)施。在中小企業(yè)的長期資金來源中，以政府直接投資比例衡量，日本在發(fā)達(dá)國家中是最高的。后者直接由政府出資組建，負(fù)責(zé)對信用保證協(xié)會(huì)的貸款擔(dān)保進(jìn)行保險(xiǎn)，以進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)。為了進(jìn)一步促進(jìn)我國中小企業(yè)的發(fā)展，健全中小企業(yè)的金融體系，我國應(yīng)該在結(jié)合我國具體國情的基礎(chǔ)上，借鑒國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，解決我國中小企業(yè)的融資問題。下面分幾點(diǎn)具體闡述：（1）深化產(chǎn)權(quán)改革，建立股份合作制 積極規(guī)范地推進(jìn)中小企業(yè)改革，培育其自求生存、自謀發(fā)展的能力，使之成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的法人實(shí)體和市場競爭主體?？梢耘εc大企業(yè)建立良好的供求關(guān)系，同時(shí)從大企業(yè)的經(jīng)營模式中吸取經(jīng)驗(yàn)，提高自身經(jīng)營水平，使中小企業(yè)在專業(yè)化合作與社會(huì)競爭中不斷提高其經(jīng)營效益。（4）規(guī)范財(cái)務(wù)制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因在于企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)記錄混亂，財(cái)務(wù)不透明，與金融機(jī)構(gòu)存在信息不對稱——造成逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國中小企業(yè)絕大部分是勞動(dòng)密集型企業(yè)，進(jìn)行的是粗放式生產(chǎn)經(jīng)營，這種經(jīng)營方式難以取得很強(qiáng)的發(fā)展后勁。（1）積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式銀行及其他金融機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)真研究適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展特點(diǎn)的金融產(chǎn)品、服務(wù)方式、風(fēng)險(xiǎn)管理辦法、企業(yè)貸款條件、貸款程序等規(guī)定，拓寬金融服務(wù)的范圍。中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的共同發(fā)展兩者能夠相互促進(jìn)、相輔相成。同時(shí)對負(fù)債低、產(chǎn)品技術(shù)含量高、有市場潛力、內(nèi)部管理規(guī)范的企業(yè)，可以適當(dāng)放寬對抵押或擔(dān)保的要求。除此之外，充實(shí)貸款調(diào)查內(nèi)容——探討無形資產(chǎn)抵押問題，尤其要加強(qiáng)對無形資產(chǎn)抵押可操作性的研究；加強(qiáng)對軟指標(biāo)的貸前考察——加強(qiáng)對領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、管理水平等在企業(yè)發(fā)展過程中的考察。在信貸審批上，對不同企業(yè)應(yīng)區(qū)別對待，創(chuàng)新放款模式，避免因多級審批而延誤客戶的“商機(jī)”。為了促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，國家政策需進(jìn)行一些完善。另外，國家應(yīng)制定相關(guān)的法律法規(guī)對民間的非正式融資予以合法化、規(guī)范化，或設(shè)立專門為中小企業(yè)融通資金的民間貸款機(jī)構(gòu)，這樣能大大拓寬和完善中小企業(yè)的融資。行政執(zhí)法部門和司法部門應(yīng)利用社會(huì)信用征信體系加強(qiáng)對信用的管理，責(zé)令無信用的企業(yè)和個(gè)人不得進(jìn)行高消費(fèi)、出國考察等特定活動(dòng)。在企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間構(gòu)筑橋梁，主要解決中小企業(yè)擔(dān)保難問題。 綜上所述，我們需要經(jīng)過企業(yè)、銀行和政府三方的共同努力，創(chuàng)建一個(gè)融資渠道多樣化、社會(huì)信用完善的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，真正解決中小企業(yè)融資難的問題，為中小企業(yè)的發(fā)展提供暢通的融資渠道和良好的融資環(huán)境。而且，隨著經(jīng)濟(jì)全球化步伐的加快，特別是加入世界貿(mào)易組織后，我國中小企業(yè)不僅面臨著國內(nèi)市場競爭的壓力，而且還面臨著世界性的挑戰(zhàn)。致 謝在論文即將完成之際，我要感謝我的老師、同學(xué)和家人。其次，我還要感謝在一起愉快的度過大學(xué)生活的經(jīng)濟(jì)072班全體同學(xué)，特別是我親愛的室友，正是由于你們的幫助和支持，我才能克服一個(gè)又一個(gè)的困難和疑惑，而且在寫論文的最后階段，我室友們給予了我莫大的幫助，直至本文的順利完成。 Gordon, . Corporate strategy and capital structure [J].Strategic Management Journal, 1988.附錄外文文獻(xiàn)1Future of SME finance Background – the environment for SME finance has changedFuture economic recovery will depend on the possibility of Crafts, Trades and SMEs to exploit their potential for growth and employment creation.SMEs make a major contribution to growth and employment in the EU and are at the heart of the Lisbon Strategy, whose main objective is to turn Europe into the most petitive and dynamic knowledgebased economy in the world. However, the ability of SMEs to grow depends highly on their potential to invest in restructuring, innovation and qualification. All of these investments need capital and therefore access to finance.Against this background the consistently repeated plaint of SMEs about their problems regarding access to finance is a highly relevant constraint that endangers the economic recovery of Europe.Changes in the finance sector influence the behavior of credit institutes towards Crafts, Trades and SMEs. Recent and ongoing developments in the banking sector add to the concerns of SMEs and will further endanger their access to finance. The main changes in the banking sector which influence SME finance are:? Globalization and internationalization have increased the petition and the profit orientation in the sector。? Stricter interpretation of StateAide Rules by the European Commission eliminates the support of banks by public guarantees。? due to the increase of petition on interest rates, the bank sector demands more and higher fees for its services (administration of accounts, payments systems, etc.), which are not only additional costs for SMEs but also limit their liquidity。? Increase of transparency of SMEs towards their external investors and lenders。? the credit sector will lose more and more its “public function” to provide access to finance for a wide range of economic actors, which it has in a number of countries, in order to support and facilitate economic growth。? Risk assessment of SMEs by banks will force the enterprises to present more and better quality information on their businesses。? Mergers and restructuring created larger structures and many local branches, which had direct and personalized contacts with small enterprises, were closed。在我得知成績不理想時(shí)，你們并沒有責(zé)怪我，而是繼續(xù)的鼓勵(lì)我勇敢前進(jìn)。從課題的選擇到論文的最終完成，潘老師都始終給予我細(xì)心的指導(dǎo)和不懈的支持。從目前形勢來看，我相信，只要企業(yè)、銀行和政府聯(lián)合起來解決我國中小企業(yè)的融資問題，我國中小企業(yè)的發(fā)展將會(huì)有更大的空間，其作用將能更充分地發(fā)揮出來。通過收集詳實(shí)的數(shù)據(jù)資料以及相關(guān)書籍文獻(xiàn)，我們了解到：中小企業(yè)對提高我國國內(nèi)生產(chǎn)總值、增加就業(yè)、提高居民生活水平等方面都具有突出貢獻(xiàn)，是我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的“大功臣”。單一層次和單一品種的資本市場的功能非常有限，不能滿足融資者和投資者的需求，實(shí)際上有可能將大量的融資者和投資者“擠出”資本市場。首先借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立中小企業(yè)的輔導(dǎo)中心，為中小企業(yè)與銀行之間加強(qiáng)信息交流與技術(shù)合作創(chuàng)造條件。應(yīng)當(dāng)以企業(yè)信用體系為突破口，以銀行貸款等級咨詢系統(tǒng)為著力點(diǎn)，以社會(huì)信用征信體系為載體，從企業(yè)到個(gè)人，逐步建立健全社會(huì)信用體系。（2）制定并完善相關(guān)的法律法規(guī)體系政府部門應(yīng)認(rèn)真清理現(xiàn)行各種不利于中小企業(yè)發(fā)展的法規(guī)、政策，消除對中小企業(yè)的政策歧視。稅收優(yōu)惠是國家通過降低稅率、稅收減免、提高固定資產(chǎn)折舊等提供的優(yōu)惠條件，以減輕中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)；而財(cái)政補(bǔ)貼是政府通過鼓勵(lì)中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進(jìn)中小企業(yè)科技進(jìn)步和鼓勵(lì)中小企業(yè)出口等方式給予的財(cái)政援助；政府幫助中小企業(yè)獲得貸款的方式有多種，如貸款擔(dān)保、貸款貼息、政府直接的優(yōu)惠貸款等。對營銷成績顯著的信貸人員，在收回貸款本息后，應(yīng)按利息額的一定比例給予獎(jiǎng)勵(lì)，以調(diào)動(dòng)信貸人員主動(dòng)營銷的積極性。因此，我們應(yīng)研究如何充實(shí)我國的貸款考察內(nèi)容，進(jìn)一步選擇好企業(yè)、好項(xiàng)目，促進(jìn)銀企共同發(fā)展。（4）降低信貸準(zhǔn)入“門檻”，完善信用評級制度銀行要用發(fā)展的眼光看待企業(yè)，根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實(shí)際進(jìn)行信用評級，特別是對新開戶企業(yè)和經(jīng)濟(jì)效益好轉(zhuǎn)的企業(yè)要酌情予以評級。大型國有銀行或其它金融機(jī)構(gòu)可以設(shè)立自己門戶下的分支機(jī)構(gòu)，專門為中小企業(yè)提供服務(wù)，這樣不僅能拓寬自身的經(jīng)營領(lǐng)域，提高自身的經(jīng)營效率，也能更好的為中小企業(yè)服務(wù)。（2）建立健全為中小企業(yè)服務(wù)的金融體系大力發(fā)展為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)，加快中小金融機(jī)構(gòu)的建立。2．金融機(jī)構(gòu)的配套改革 金融體制存在的一些不足，也是導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵因素。這樣才可能充分利用現(xiàn)有的金融工具，提高資金使用效率，贏得金融機(jī)構(gòu)的貸款支持。中小企業(yè)不應(yīng)繼續(xù)家族化管理模式，對企業(yè)的權(quán)責(zé)應(yīng)規(guī)定分明，有明確清晰的企業(yè)規(guī)章制度，提高企業(yè)管理人員及普通員工在企