公司理財期末重點(diǎn)知識(文件)
【正文】 問題一定要站在融資的角度） 股票 債券 定義是股份公司派發(fā)給股東，以證明其進(jìn)行投資并擁有對對公司所有者權(quán)益的有價證券是由債務(wù)人發(fā)行的，有債權(quán)人持有的股權(quán)債務(wù)證明 分類股東權(quán)利：普通股，優(yōu)先股 是否記名：記名股票，無記名股票有無面值：有面值股票，無面值股票（1）記名債券與無記名債券 （2）可轉(zhuǎn)換債記名券與不可轉(zhuǎn)換債券 （3）其他類型 發(fā)行方式公募和私募包銷和承銷 風(fēng)險資本：概念：風(fēng)險資本是由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資到新興的、迅速發(fā)展的高科技企業(yè)的一種股權(quán)投資。特點(diǎn)：（1） 可轉(zhuǎn)換債券授予持有人在未來某個時間成為股東的選擇權(quán)利；（2） 可轉(zhuǎn)換債券售出后，通常都有隨股票拆細(xì)而調(diào)整轉(zhuǎn)換比例和轉(zhuǎn)換價格；（3） 可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證一樣，均是公司給予持有人成為股東的選擇權(quán)。 命題Ⅰ Vu=Vl 任何公司的市場價值與它的 資本結(jié)構(gòu)無關(guān) 命題Ⅱ Rsl=Rsu+（D/Sl）（RsuRD） =RA+（D/Sl）（RARD） 式中： RA—為負(fù)債公司加權(quán)平均資金成本（2）有公司所得稅情況下的MM理論 命題Ⅰ VL=VU + 命題Ⅱ Rsl=Rsu+(RsuRD)（1 TC） （D/E）四、什么是經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿、綜合杠桿？ 以及定義式，之間的關(guān)系經(jīng)營杠桿：指公司的固定成本在全部成本中所占的比例。經(jīng)營杠桿可以揭示一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，反映企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，可以幫助企業(yè)較快地預(yù)測，可用于決策，故經(jīng)營杠桿是一條很重要且具有實(shí)用價值的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。如果說經(jīng)營杠桿表明的是銷售量或者銷售收入對營業(yè)利潤的影響，財務(wù)杠桿的作用表明的是負(fù)債比例對每股盈利的影響；那么綜合杠桿的作用表明的是銷售量或者銷售收入對每股盈利的影響。按稅后凈利潤的5%~10%提取。（2）計(jì)提法定盈余公積金。（普通股東）（6）向股東支付股利。（4）股票股利。股票股利會使每個股東所擁有的股票數(shù)成比例增加（未分配利潤轉(zhuǎn)增資本）看案例13132（P240）三、股利政策：股利政策是指公司對股利支付相關(guān)事項(xiàng)的財務(wù)決策，它決定了流向投資者和留存在公司以進(jìn)行再投資的資金數(shù)量，還能向股東傳遞關(guān)于公司經(jīng)營業(yè)績的信息。 優(yōu)點(diǎn)：穩(wěn)定的股利向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好形象，增強(qiáng)投資者對公司的信心，穩(wěn)定股價；穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排股利收入和支出，特別是那些對股利嚴(yán)重依賴的股東。缺點(diǎn)：各年股利波動較大，不利于穩(wěn)定股價。：內(nèi)部因素：（1）盈利狀況。（3）投資機(jī)會。 第14章 公司營運(yùn)資本管理一、營運(yùn)資本：是公司日常經(jīng)營中短期占用的流動資產(chǎn)，表現(xiàn)為現(xiàn)金與現(xiàn)金類資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、存貨等。（4） 現(xiàn)金日常管理①加速收款②延遲付款③力爭現(xiàn)金收支同步 公司信用政策（應(yīng)收賬款管理）1. 信用政策和應(yīng)收賬款管理（重點(diǎn)掌握5c法，①品德character②能力capability③資產(chǎn)capital④抵押品collateral⑤情況condition）（賬齡分析法） 存貨管理ABC控制法：根據(jù)存貨的重要程度將其分為三類：A類、B類、C類第 12 頁 共 12 頁。（2） 現(xiàn)金特點(diǎn)：①普遍的可接受性，即可以立即用來購買商品、貨物、勞務(wù)或還債。：稅收和交易成本會降低股東的收益，投資者會選擇其股利政策能使投資者稅負(fù)和交易成本最小的公司。（3）籌資能力外部因素：（1）法律因素。 優(yōu)點(diǎn)：較為靈活，也能滿足股東要求獲取穩(wěn)定股利的心理。（3） 固定股利支付比率政策：各年股利隨公司經(jīng)營好壞而上下波動，盈余多的年份股利額高，盈余少的年份股利額低。（2）固定或持續(xù)增
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