公司理財(cái)期末重點(diǎn)知識(shí)(文件)
【正文】 問(wèn)題一定要站在融資的角度） 股票 債券 定義是股份公司派發(fā)給股東，以證明其進(jìn)行投資并擁有對(duì)對(duì)公司所有者權(quán)益的有價(jià)證券是由債務(wù)人發(fā)行的，有債權(quán)人持有的股權(quán)債務(wù)證明 分類股東權(quán)利：普通股，優(yōu)先股 是否記名：記名股票，無(wú)記名股票有無(wú)面值：有面值股票，無(wú)面值股票（1）記名債券與無(wú)記名債券 （2）可轉(zhuǎn)換債記名券與不可轉(zhuǎn)換債券 （3）其他類型 發(fā)行方式公募和私募包銷和承銷 風(fēng)險(xiǎn)資本：概念：風(fēng)險(xiǎn)資本是由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資到新興的、迅速發(fā)展的高科技企業(yè)的一種股權(quán)投資。特點(diǎn)：（1） 可轉(zhuǎn)換債券授予持有人在未來(lái)某個(gè)時(shí)間成為股東的選擇權(quán)利；（2） 可轉(zhuǎn)換債券售出后，通常都有隨股票拆細(xì)而調(diào)整轉(zhuǎn)換比例和轉(zhuǎn)換價(jià)格；（3） 可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證一樣，均是公司給予持有人成為股東的選擇權(quán)。 命題Ⅰ Vu=Vl 任何公司的市場(chǎng)價(jià)值與它的 資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān) 命題Ⅱ Rsl=Rsu+（D/Sl）（RsuRD） =RA+（D/Sl）（RARD） 式中： RA—為負(fù)債公司加權(quán)平均資金成本（2）有公司所得稅情況下的MM理論 命題Ⅰ VL=VU + 命題Ⅱ Rsl=Rsu+(RsuRD)（1 TC） （D/E）四、什么是經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、綜合杠桿？ 以及定義式，之間的關(guān)系經(jīng)營(yíng)杠桿：指公司的固定成本在全部成本中所占的比例。經(jīng)營(yíng)杠桿可以揭示一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以幫助企業(yè)較快地預(yù)測(cè)，可用于決策，故經(jīng)營(yíng)杠桿是一條很重要且具有實(shí)用價(jià)值的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。如果說(shuō)經(jīng)營(yíng)杠桿表明的是銷售量或者銷售收入對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響，財(cái)務(wù)杠桿的作用表明的是負(fù)債比例對(duì)每股盈利的影響；那么綜合杠桿的作用表明的是銷售量或者銷售收入對(duì)每股盈利的影響。按稅后凈利潤(rùn)的5%~10%提取。（2）計(jì)提法定盈余公積金。（普通股東）（6）向股東支付股利。（4）股票股利。股票股利會(huì)使每個(gè)股東所擁有的股票數(shù)成比例增加（未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本）看案例13132（P240）三、股利政策：股利政策是指公司對(duì)股利支付相關(guān)事項(xiàng)的財(cái)務(wù)決策，它決定了流向投資者和留存在公司以進(jìn)行再投資的資金數(shù)量，還能向股東傳遞關(guān)于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的信息。 優(yōu)點(diǎn)：穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股價(jià)；穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排股利收入和支出，特別是那些對(duì)股利嚴(yán)重依賴的股東。缺點(diǎn)：各年股利波動(dòng)較大，不利于穩(wěn)定股價(jià)。：內(nèi)部因素：（1）盈利狀況。（3）投資機(jī)會(huì)。 第14章 公司營(yíng)運(yùn)資本管理一、營(yíng)運(yùn)資本：是公司日常經(jīng)營(yíng)中短期占用的流動(dòng)資產(chǎn)，表現(xiàn)為現(xiàn)金與現(xiàn)金類資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、存貨等。（4） 現(xiàn)金日常管理①加速收款②延遲付款③力爭(zhēng)現(xiàn)金收支同步 公司信用政策（應(yīng)收賬款管理）1. 信用政策和應(yīng)收賬款管理（重點(diǎn)掌握5c法，①品德character②能力capability③資產(chǎn)capital④抵押品collateral⑤情況condition）（賬齡分析法） 存貨管理ABC控制法：根據(jù)存貨的重要程度將其分為三類：A類、B類、C類第 12 頁(yè) 共 12 頁(yè)。（2） 現(xiàn)金特點(diǎn)：①普遍的可接受性，即可以立即用來(lái)購(gòu)買商品、貨物、勞務(wù)或還債。：稅收和交易成本會(huì)降低股東的收益，投資者會(huì)選擇其股利政策能使投資者稅負(fù)和交易成本最小的公司。（3）籌資能力外部因素：（1）法律因素。 優(yōu)點(diǎn)：較為靈活，也能滿足股東要求獲取穩(wěn)定股利的心理。（3） 固定股利支付比率政策：各年股利隨公司經(jīng)營(yíng)好壞而上下波動(dòng)，盈余多的年份股利額高，盈余少的年份股利額低。（2）固定或持續(xù)增
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