金融市場(chǎng)期末復(fù)習(xí)重點(diǎn)(開(kāi)放彭永貴)(文件)
【正文】 允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。（ X ）6．我國(guó)現(xiàn)行稅收政策只對(duì)基金管理公司征收所得稅和營(yíng)業(yè)稅，不對(duì)基金和基金投資人征稅。（√ ）9．保險(xiǎn)投資的形式通常有購(gòu)買(mǎi)債券、投資股票、投資不動(dòng)產(chǎn)、用于貸款、銀行存款等。（√ ）13．一般情況下，國(guó)民經(jīng)濟(jì)情況的好壞是影響匯率的最根本因素。（√ ）17．按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。（ √ ）五．簡(jiǎn)答題 1．封閉型基金的價(jià)格決定因素。定理二：當(dāng)債券的收益率不變，即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時(shí)，債券的到期時(shí)間與債券價(jià)格的波動(dòng)幅度之間成正比關(guān)系。換言之，對(duì)于同等幅度的收益率變動(dòng)，收益率下降給投資者帶來(lái)的利潤(rùn)大于收益率上升給投資者帶來(lái)的損失。(2)發(fā)行者范圍不同股票只有股份公司才能發(fā)行；債券則任何有預(yù)期收益的機(jī)構(gòu)和單位都能發(fā)行。股票之所以存在較高風(fēng)險(xiǎn)，是由其不能退股及價(jià)格波動(dòng)的特點(diǎn)決定的。六．案例分析題(一).中國(guó)金融期貨交易所于2006年9月8日在上海宣告成立，成為中國(guó)內(nèi)地首家金融衍生品交易所，及首家采用公司制為組織形式的交易所。根據(jù)所學(xué)知識(shí)，結(jié)合以上資料，請(qǐng)回答以下問(wèn)題：1．什么是股票指數(shù)期貨？ 2. 股票指數(shù)套期保值的原則？3．結(jié)合實(shí)踐說(shuō)明金融期貨市場(chǎng)的功能？1．股票價(jià)格指數(shù)期貨（又稱股指期貨）是以反映股票價(jià)格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。 （2）投機(jī)牟利，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，潤(rùn)滑市場(chǎng)。2010年4月16日，首批四個(gè)滬深300股票指數(shù)期貨合約在中國(guó)金融期貨交易所正式掛牌交易。如果投資者想購(gòu)買(mǎi)某種股票，卻又因一時(shí)資金不足無(wú)法購(gòu)買(mǎi)，那么他可以先用較少的資金在期貨市場(chǎng)買(mǎi)人指數(shù)期貨，即做多頭，若股價(jià)指數(shù)上漲，則多頭所獲利潤(rùn)可用于抵補(bǔ)當(dāng)時(shí)未購(gòu)買(mǎi)股票所發(fā)生的損失。（具體展開(kāi)論述）。 （2）投機(jī)牟利，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，潤(rùn)滑市場(chǎng)。根據(jù)所學(xué)知識(shí)，結(jié)合以上資料，請(qǐng)回答以下問(wèn)題：1．什么是股票指數(shù)期貨？ 2. 股票指數(shù)套期保值的原則？3．結(jié)合實(shí)踐說(shuō)明金融期貨市場(chǎng)的功能？1．股票價(jià)格指數(shù)期貨（又稱股指期貨）是以反映股票價(jià)格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。（具體展開(kāi)論述）(二).中國(guó)金融期貨交易所于2006年9月8日在上海宣告成立，成為中國(guó)內(nèi)地首家金融衍生品交易所，及首家采用公司制為組織形式的交易所。如果投資者想購(gòu)買(mǎi)某種股票，卻又因一時(shí)資金不足無(wú)法購(gòu)買(mǎi)，那么他可以先用較少的資金在期貨市場(chǎng)買(mǎi)人指數(shù)期貨，即做多頭，若股價(jià)指數(shù)上漲，則多頭所獲利潤(rùn)可用于抵補(bǔ)當(dāng)時(shí)未購(gòu)買(mǎi)股票所發(fā)生的損失。2010年4月16日，首批四個(gè)滬深300股票指數(shù)期貨合約在中國(guó)金融期貨交易所正式掛牌交易。當(dāng)企業(yè)發(fā)生虧損或者破產(chǎn)時(shí)，股票投資者將得不到任何股息，甚至連本金都不能收回；但在企業(yè)景氣時(shí)，投資者可以獲得高額收益。(3)期限性不同股票一般只能轉(zhuǎn)讓和買(mǎi)賣(mài)，不能退股，因而是無(wú)期的；債券則有固定的期限，到期必須歸還。換言之，息票率越高，債券價(jià)格的波動(dòng)幅度越小。定理三：隨著債券到期時(shí)間的臨近，債券價(jià)格
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