金融市場(chǎng)與利率(文件)
【正文】 ity premium)任何資產(chǎn)若能在短期間內(nèi)就被賣(mài)成現(xiàn)金，且變賣(mài)價(jià)格至少和原始買(mǎi)進(jìn)價(jià)格相去不遠(yuǎn)，則該資產(chǎn)具有高度的變現(xiàn)力或流動(dòng)性。(6)影響利率的其它因素a、 經(jīng)濟(jì)景氣：一般而言，景氣的榮枯與利率的高低間存有正向變動(dòng)的關(guān)係。調(diào)整銀行存款準(zhǔn)備率：一般而言，央行會(huì)規(guī)定一般銀行收受投資大眾存款時(shí)必需提存一定比率的存款準(zhǔn)備率，作為存款人提領(lǐng)的保護(hù)，降低銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)存款準(zhǔn)備率提升時(shí)，表示銀行需提列較多的準(zhǔn)備金，無(wú)法將之用於放款或銀行投資資產(chǎn)，減少市場(chǎng)上資金供給，造成利率上升；當(dāng)央行降低此準(zhǔn)備率時(shí)，一般銀行便可有較多的資金運(yùn)用於放款，則市場(chǎng)的資金便會(huì)增加，利率會(huì)下降。老大手頭有一百萬(wàn)元，預(yù)計(jì)一年後使用，他正在考慮是否去放高利貸或者放在床下庫(kù)藏兩種選擇，但不知那一種方式較佳，身為老大旁邊的紅人，請(qǐng)你依據(jù)下列條件為老大提供良謀。金融同業(yè)拆放利率：金融機(jī)構(gòu)每日衡量資金盈絀不一，在金融同業(yè)拆款市場(chǎng)進(jìn)行拆借或放款，該市場(chǎng)提供準(zhǔn)備不足者融通極短期資金的管道。流動(dòng)力偏好理論 (liquidity preference theory)在正常的情形下，收益線的斜率會(huì)向上傾斜。若長(zhǎng)期資金市場(chǎng)較短期資金市場(chǎng)吃緊，則收益線往上傾斜。長(zhǎng)期利率=預(yù)期短期利率+流動(dòng)性貼水。五、利率期間結(jié)構(gòu)(Term structure of interest rate)它描述的是，固定收益證券(負(fù)債證券)的收益率與到期期間的關(guān)係美國(guó)國(guó)庫(kù)券的利率期間結(jié)構(gòu) 到期期間利率(異常收益線)利率(正常收益線)1年%%3年5年10年20年利率16%異常收益線正常收益線8%1年5年10年20年到期期間 六、期間結(jié)構(gòu)理論預(yù)期理論 (exp
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