貨幣、銀行與金融市場(文件)
【正文】 協(xié)會但總體發(fā)展較為緩慢。一種衡量各種貨幣強(qiáng)弱的指標(biāo)。 ? 另一個理論認(rèn)為， 1987年的英國風(fēng)災(zāi)是股災(zāi)原因之一：1987年的風(fēng)災(zāi)發(fā)生在 10月 16日（股災(zāi)前的星期五），作為世界金融中心之一的倫敦嚴(yán)重受災(zāi)，致使倫敦的交易所經(jīng)紀(jì)以及金融業(yè)人士當(dāng)天無法上班，而當(dāng)時并無網(wǎng)際網(wǎng)路交易，因此大量未平倉交易無法在週末前交割。由于誰都不清楚是哪裡來的拋壓，電腦的瘋狂拋售加劇了投資人的進(jìn)一步恐慌，于是製造了前后兩者互為因果的“黑色星期一”。 ? 在 1982年到 1987年的五年時間裡，股市的大幅上揚(yáng)抬高了市場的整體估值水平：股息率從早先的 %下降到了 %，市淨(jìng)率從 1倍上升到了 ，市盈率從 。但可以肯定地說，這些神秘買家絕不是華爾街的投資銀行，因?yàn)榫驮?20日當(dāng)天，“高盛”和“所羅門兄弟公司”等投資銀行還曾聯(lián)名申請停市，紐約證券交易所主席菲蘭（ Phelan） 20日中午前還代表它們與當(dāng)時的財政部部長詹姆斯 ?貝克（ James. Baker）通話，與他討論是否請總統(tǒng)出面宣布緊急休市。后來，是美聯(lián)儲緊急注入流動資金，才幫助它們走出了危機(jī)。一時間，恐慌像瘟疫一樣在全球蔓延：東京股市驟跌15%，倫敦下跌 %，巴黎下跌 %，悉尼下跌 25%，新加波下跌 20%，香港恒生指數(shù)在下跌 300點(diǎn)后被迫停止交易四天，合計跌幅超過三分之一。格林斯潘聞聽一愣，立刻取消了預(yù)定的次日演講，反身登機(jī)飛回華盛頓，連夜召開了緊急會議。當(dāng)天的頭條新聞是第一夫人南西 ?雷根到醫(yī)院做手術(shù)；聯(lián)儲主席格林斯潘開完當(dāng)天的晨會之后登機(jī)飛往達(dá)拉斯，因?yàn)榇稳者_(dá)拉斯有他的一個演講會。 Moary Policy REST OF THE WORLD 凈出口（ X－ M） Y = C + I + G + X M 二、為什么要研究金融市場？ ? 債券市場和利率 ? 股票市場 ? 外匯市場 債券市場與利率 不同債券存在利率差異，但也同方向波動 股票市場 87年著名的黑色星
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