《金融市場(chǎng)和總需求》ppt課件(文件)
【正文】 致利率上升，產(chǎn)生 “ 擠出效應(yīng) ” ，當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條但又不太嚴(yán)重時(shí)可采取這種組合。 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 80 第五節(jié) 總需求曲線 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 81 NXGICAD ???? 總需求函數(shù) ? 總需求（ Aggregate Demand）：整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)在每一總價(jià)格水平上對(duì)產(chǎn)品和勞務(wù)的需求總量。 ? 長(zhǎng)期的 AS和 AD 曲線 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 87 小結(jié) ? 金融資產(chǎn)主要有貨幣、有價(jià)證券和股票三類。 ? 社會(huì)中實(shí)際的貨幣供給量會(huì)大于基礎(chǔ)貨幣存量，因?yàn)椴糠值呢泿殴┙o量由銀行存款組成，而銀行在每吸納的 1元存款中，持有的儲(chǔ)備金會(huì)小于 1元。 ? 通貨的一大特性是具有“流通性”，流通性可以為公眾帶來(lái)便利，因此公眾愿意持有通貨，但為了獲得這種便利也是要付出代價(jià)的，這個(gè)代價(jià)就是要忍受利息的損失。無(wú)論是貨幣的供給還是貨幣的需求發(fā)生變動(dòng)均會(huì)引起均衡利率的變化。 ? IS曲線和 LM曲線中任何一條曲線發(fā)生移動(dòng)都會(huì)使均衡的利率和收入發(fā)生變化。這時(shí)，讓價(jià)格水平發(fā)生變化，價(jià)格的變化會(huì)對(duì)實(shí)際貨幣供給量產(chǎn)生影響，從而改變 LM曲線的位置，這又會(huì)使均衡的收入水平發(fā)生變化，在 PY空間把價(jià)格水平與收入之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系描繪下來(lái)，就可以得到一條向右下方傾斜的曲線，這條曲線就是總需求曲線。 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 90 小結(jié)（續(xù)） ? 貨幣的需求除了要受利率和收入的影響外，也會(huì)受價(jià)格水平的影響。 ? LM曲線刻畫的是貨幣市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)均衡時(shí)利率與收入之間的關(guān)系， LM曲線是一條向右上方傾斜的曲線。同時(shí)，貨幣需求也受收入水平的影響，一般與收入水平成正比例關(guān)系。 ? 中央銀行可以通過(guò)在公開(kāi)市場(chǎng)上買賣政府債券來(lái)改變基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)量，借助乘數(shù)的杠桿作用，這又會(huì)進(jìn)而影響整個(gè)社會(huì)的貨幣供給量。一個(gè)更為寬廣的衡量指標(biāo)， M2是指在 M1的基礎(chǔ)上再加上個(gè)人定期存款； M3則是指在 M2的基礎(chǔ)上再加上企事業(yè)單位定期存款和外匯存款。 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 ? AD曲線的描繪 ? 從總支出角度： ? 價(jià)格水平為 P0，總支出水平為 AE0 ? 價(jià)格水平為 P1，總支出水平為 AE1 AE E’0 Y Y0 AE0 AE1 Y0 Y P P0 Y1 Y1 AD P1 E0 E1 O E’1 O 總需求函數(shù)（續(xù)） 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 83 總需求函數(shù)（續(xù)） ? AD曲線為什么會(huì)向右下傾斜 ? 利率效應(yīng) : P?? Md? ? R? ? I ? ? AE和 Y ? ? 實(shí)際余額效應(yīng) : P? ? Wealth ?? C和 I ? ? AE和 Y? ? 稅收效應(yīng) : P ?? Wage ?? T ?? Yd? ? C和 I ? ? AE和 Y? ? 進(jìn)出口效應(yīng) : P? ? X ?,M? ? I ? ? AE和 Y ? 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 R Y Y R1 Y1 IS1 P LM1 Y1 AD1 P1 ?從均衡點(diǎn) (R1, Y1)開(kāi)始，增加政府購(gòu)買 G IS2 1. ?IS曲線移至 IS2. 在原有價(jià)格水平下，產(chǎn)出增至 Y2 Y2 R2 Y2 2. 2. ?AD曲線移至新水平 AD2 AD2 3. 財(cái)政政策與總需求曲線 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 R Y Y R1 Y1 IS1 P LM1 Y1 AD1 P1 ?從均衡點(diǎn) (R1, Y1)開(kāi)始，增加名義貨幣供給 LM2 1. ?LM曲線外移至 LM2，在原價(jià)格水平 P1下，產(chǎn)出增至 Y2 Y2 R2 Y2 2. 2. ?AD曲線移至新水平 AD2 AD2 3. 貨幣政策與總需求曲線 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 ),(/)()(rYLPMMXGrITYCY??????? 長(zhǎng)短期問(wèn)題 ? ISLM： ? 短期 (Keynesian)： 在 P = P1水平下解出 r和 Y。 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 79 財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用（續(xù)） ? 緊縮性財(cái)政政策和膨脹性貨幣政策混合會(huì)引起利率下降，投資增加，總需求減少，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹但又不太嚴(yán)重時(shí)可采取這種組合。 ? 從貨幣市場(chǎng)均衡的情況看，增加或減少貨幣供給要影響利率的話，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤?，如果這一前提不存在，貨幣供給變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響就要大打折扣。 ? 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) :是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買賣政府債券以控制貨幣供給和利率的政策行為。 ? 對(duì)于公債的利弊得失，人們看法不一。 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 69 財(cái)政政策（續(xù)） ? 一般認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)較熱通貨膨脹較高時(shí)，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景普遍看好，即使增稅或消減政府支出，私人消費(fèi)和投資需求仍旺盛，因而緊縮財(cái)政的效果較差，只有靠緊縮的貨幣政策才會(huì)對(duì)抑制總需求從而降低通過(guò)膨脹率有明顯效果。 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 68 財(cái)政政策（續(xù)） ? 擠出效應(yīng)： 當(dāng)政府支出增加時(shí)，或稅收減少時(shí)，貨幣需求會(huì)增加，在貨幣供給既定情況下，利率會(huì)上升，私人部門的投資會(huì)受到抑制，產(chǎn)生政府支出擠出私人投資的現(xiàn)象，這就是所謂“擠出效應(yīng)”。 ? 宏觀經(jīng)濟(jì)政策是要對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行總量調(diào)控。 ? 但是，兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡的收入不一定是充分就業(yè)的均衡。 L=M 得到： IS曲線： Y=3500500r。 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 60 LM曲線：貨幣市場(chǎng)的供和求（續(xù)） ? LM曲線中的三個(gè)區(qū)域： o Y r 區(qū)域 1 區(qū)域 2 區(qū)域 3 區(qū)域 1： 凱恩斯認(rèn)為，當(dāng)利率下降到很低水平時(shí)，投機(jī)需求無(wú)限大，即 “ 流動(dòng)性陷阱 ”； 區(qū)域 3： 古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，當(dāng)利率足夠高時(shí)，投機(jī)需求為零； 區(qū)域 2： 貨幣的投機(jī)需求隨利率上升而上升； 圖 LM曲線的三個(gè)區(qū)域 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 61 兩個(gè)市場(chǎng)的均衡與失衡 ? 一個(gè)實(shí)例： ? 產(chǎn)品市場(chǎng)： I=1250250r 。 ? 貨幣需求函數(shù)可以表示為 L=L1（ Y） +L2（ r） 。 ? 從 IS曲線可知，利率與國(guó)民收入呈反方向變動(dòng)關(guān)系， IS曲線的斜率為負(fù)值。 ? 投資量是利率的遞減函數(shù)。 ? 投資需求擴(kuò)大，總需求按投資乘數(shù)成倍擴(kuò)大； ? 當(dāng)貨幣供給增加，投資需求因利率水平下降而增加時(shí)，經(jīng)濟(jì)的總需求水平就提高。 貨幣市場(chǎng)的均衡點(diǎn)由貨幣需求和供給曲線共同決定。 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 許曉茵 41 貨幣需求函數(shù)（續(xù)） ? 貨幣需求與其影響因素之間的關(guān)系成為貨幣需求函數(shù)，用公式可以表示為： hrkyPM d
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