《金融市場j》ppt課件(文件)
【正文】 和宏觀經(jīng)濟的運行情況 ，以及 國家經(jīng)濟政策實施效果和世界經(jīng)濟發(fā)展動向 。 二是資本市場規(guī)模逐年擴大。 六是 多層次資本市場的結(jié)構(gòu) 已初步形成。 ? 特征： ①交易期限短； ②交易的目的主要是短期資金周轉(zhuǎn)需要；③交易工具的風險小，流動性強；④是批發(fā)市場，交易金額大，參與者主要是機構(gòu)投資者，包括商業(yè)銀行、中央銀行、公司、政府部門，以及保險公司、基金等。 同業(yè) 拆借 市場是指金融機構(gòu)之間進行短期資金融通的市場。 （ 3）交易手段比較先進。 附國內(nèi)、外利率比較 4．我國同業(yè)拆借市場的改革探索 一是統(tǒng)一了 拆借場所 。 五是放開了拆借利率。 2．商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)市場 具體包括三種方式： 貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn) 貼現(xiàn)率是指商業(yè)銀行辦理貼現(xiàn)時 預(yù)扣的利息與票面金額的比率 。 四、短期債券市場 國庫券市場 其特點：安全性高；流動性強；稅收優(yōu)惠。 五、回購市場 回購：指按照交易雙方的協(xié)議，由 賣方 將一定數(shù)額的證券賣給買方，同時承諾若干日后按 約定價格 將該種證券如數(shù) 買回 的一種交易方式。 特點： __流動性較高，有一個活躍的二級市場 ＿不記名轉(zhuǎn)讓流通 ＿金額固定起點較高 ＿必須到期方可提取本息 ＿期限短，一般在一年以內(nèi)，最短 14天 ＿利率有固定，也有浮動。 一、股票市場 1．股票發(fā)行市場 (1)咨詢與準備 發(fā)行方式： 首發(fā) /增發(fā) ； 私募 /公募 ；配股 /派送紅股 選定承銷商： 投資銀行 /證券公司； 直接發(fā)行 /間接發(fā)行 ； 代銷 /承銷 /包銷 準備招股說明書 平價發(fā)行 /溢價發(fā)行 /折價發(fā)行 2．股票流通市場 (1)場外市場 定義：場外交易是指在股票交易所交易大廳以外進行的各種股票交易活動的總稱。 第二、制定有關(guān)場內(nèi)買賣證券的各項規(guī)則。因其具有安全性高、稅賦優(yōu)惠及流動性強等優(yōu)點，使之贏得了 “ 金邊債券 ” 的美譽，并被社會各階層廣泛持有。 (1 ) nAPr??? 第二、按年分次付息長期債券的交易價格 ? M債券的面值， ct，第 t年的收益額。 。 抽簽償還 /市價購回 。 （ 2）長期公司債券 （ 3）長期金融債券 2．長期債券的發(fā)行 集團認購、招標發(fā)行、非招標發(fā)行和私募發(fā)行 （ 1）長期債券的交易方式 既可在證券交易所內(nèi)交易，也可在店頭市場、第三市場和第四市場等場外市場交易。 第四、編制和公布有關(guān)證券交易的資料。 （ 2）場內(nèi)市場：場內(nèi)市場專指股票交易所。 ? 特點： ① 交易工具期限長； ② 交易目的主要是解決長期投資性資金供求矛盾 ， 充實固定資產(chǎn)； ③ 收益較高 ， 風險大 ， 流動性相對小 。 證券購買者 （貸出者） 證券出售者 （借入者） 逆回購 回購 （本息） ? 圖示 回購協(xié)議
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