《投資概述》ppt課件(文件)
【正文】 8 財務管理講義 例 3：見導學 102頁第 5題 預期現(xiàn)金流量＝ 1428*+2022*+2572*＝ 2022 預期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 X（ A） ＝ 2022 PVIFA10％， 5 ＝ 2022 ＝ 7582 標準差 σt＝〔 (14282022) 2*+(20222022) 2* +(25722022) 2*〕 1/2 ＝ 綜合標準差 σ(A)＝〔 ()2 / ()2+() 2 / () 4 + ()2 / () 6 +()2 /() 8 +()2 / () 10〕 1/2＝ 758 風險程度 q＝ σ（ A） /X（ A） ＝ 758/7582＝ 風險調(diào)整的報酬率＝ 10％＋ ＝ 15％ 凈現(xiàn)值＝ 2022 PVIFA15％， 5 － 6500 ＝ 2022 － 6500＝ 204 up 安徽廣播電視大學 主講教師：黃彩虹 19 財務管理講義 例 4：見導學 103頁第 7題 期望的現(xiàn)金流量 (1)=3000*+2022*+1000*=2022 期望的現(xiàn)金流量 (2)=4000*+3000*+2022*=3000 期望的現(xiàn)金流量 (3)=2500*+2022*+1500*=2022 σ1=[(30002022)2 *+(20222022)2 *+ (10002022)2 *]1/2=707 σ2=[(40003000)2 *+(30003000)2 *+ (20223000)2 *]1/2=632 σ3=[(25002022)2 *+(20222022) 2*+ (15002022)2 *]1/2=387 q1 =707 /2022= 肯定當量系數(shù)＝ q2 =632 /3000= 肯定當量系數(shù)＝ q3 =387 /2022= 肯定當量系數(shù)＝ 安徽廣播電視大學 主講教師：黃彩虹 20 財務管理講義 肯定的現(xiàn)金流量 (1)＝ 2022 ＝ 1200 肯定的現(xiàn)金流量 (2)＝ 3000 ＝ 2400 肯定的現(xiàn)金流量 (3)＝ 2022 ＝ 1600 凈現(xiàn)值＝ 1200 / (1+i) +2400 /(1+i) 2+1600 /(1+I ) 3－ 4000 i=12％ 凈現(xiàn)值＝ 1200*+2400*+ 1600*=124 i=14% 凈現(xiàn)值＝ 1200*+2400*+ 1600*=－ 22 12％ 124 ? 0 x /2%=124 /146 14% － 22 x=% 內(nèi)含報酬率為 12％＋ ％＝ ％＞ 6％ 因此， A方案可行。 安徽廣播電視大學 主講教師：黃
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