【正文】 較低的流動(dòng)性比率。它是公司對(duì)銀行所提供借款或其他服務(wù)的一種間接付款?；居?jì)算公式①下限（）的確定：由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。一旦達(dá)到下限，就變現(xiàn)有價(jià)證券()補(bǔ)足現(xiàn)金，使其達(dá)到回歸線。延緩現(xiàn)金支出的策略說明使用現(xiàn)金浮游量現(xiàn)金浮游量是指由于企業(yè)提高收款效率和延長(zhǎng)付款時(shí)間所產(chǎn)生的企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額推遲應(yīng)付款的支付推遲應(yīng)付款的支付是指企業(yè)在不影響自己信譽(yù)的前提下，充分運(yùn)用供貨方所提供的信用優(yōu)惠，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期。透支企業(yè)開出支票的金額大于活期存款余額爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步應(yīng)盡量使現(xiàn)金流出與流入同步，這樣，就可以降低交易性現(xiàn)金余額，同時(shí)可以減少有價(jià)證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的次數(shù)，提高現(xiàn)金的利用效率，節(jié)約轉(zhuǎn)換成本?？傤~分析法差量分析法（）計(jì)算各個(gè)方案的收益：銷售收入變動(dòng)成本邊際貢獻(xiàn)銷售量單位邊際貢獻(xiàn)注意：固定成本如有變化應(yīng)予以考慮（）計(jì)算收益的增加：增加的銷售收入增加的變動(dòng)成本增加的邊際貢獻(xiàn)銷售量的增加單位邊際貢獻(xiàn)【注意】如果固定成本有變化，還應(yīng)該減去增加的固定成本?！咎崾尽啃庞闷谧儎?dòng)的分析，一方面要考慮對(duì)利潤(rùn)表的影響（包括收入、成本和費(fèi)用）；另一方面要考慮對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響（包括應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款），并且要將對(duì)資金占用的影響用“資本成本”轉(zhuǎn)化為“應(yīng)計(jì)利息”，以便進(jìn)行統(tǒng)一的得失比較。六．應(yīng)收賬款的監(jiān)控與管理（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)或收賬期是衡量應(yīng)收賬款管理狀況的一種方法。類客戶應(yīng)收賬款逾期金額占應(yīng)收賬款逾期金額總額的比重居中類客戶應(yīng)收賬款逾期金額占應(yīng)收賬款逾期金額總額的比重較小（三）應(yīng)收賬款保理含義應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得銀行的流動(dòng)資金支持，加快資金的周轉(zhuǎn)。暗保理指供應(yīng)商為了避免讓客戶知道自己因流動(dòng)資金不足而轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，并不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況通知客戶，貨款到期時(shí)仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款。②減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)：推行保理業(yè)務(wù)是市場(chǎng)分工思想的運(yùn)用。八．存貨的控制系統(tǒng)（一）控制系統(tǒng)項(xiàng)目特征管理方法類金額巨大，品種數(shù)量較少實(shí)行重點(diǎn)控制、嚴(yán)格管理。九．短期借款實(shí)際利率的確定通用公式：實(shí)際利率存在補(bǔ)償性余額時(shí)：實(shí)際利率＞名義利率．短期借款利息的支付方式付息方式含義實(shí)際利率與名義利率的關(guān)系收款法計(jì)息（利隨本清法）借款到期時(shí)向銀行支付利息實(shí)際利率名義利率貼現(xiàn)法計(jì)息（預(yù)扣利息）即銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息，而到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金的方法?！咎崾尽浚ǎ┌l(fā)行人為非金融企業(yè)；（）發(fā)行和交易的對(duì)象是銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，不向社會(huì)公眾發(fā)行和交易。缺點(diǎn)：發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。凍鈹鋨勞臘鍇癇婦脛糴鈹賄鶚驥鯀戲。第六章 收益與分配管理一．銷售預(yù)測(cè)分析定量預(yù)測(cè)法（數(shù)量分析）趨勢(shì)預(yù)測(cè)法因果預(yù)測(cè)法歷史時(shí)期的實(shí)際銷量影響產(chǎn)品銷售量（因變量）的相關(guān)因素（自變量）預(yù)測(cè)對(duì)象有關(guān)資料完備專家判斷法產(chǎn)品壽命周期分析法定性預(yù)測(cè)法（非數(shù)量分析）推銷員判斷法預(yù)測(cè)對(duì)象的歷史資料不完備或無法進(jìn)行定量分析時(shí)專家小組法德爾菲法法個(gè)別專家意見匯集法法恥諤銪滅縈歡煬鞏鶩錦聰櫻鄶燈鰷軫。．加權(quán)平均法預(yù)測(cè)原理將若干歷史時(shí)期的實(shí)際銷售量或銷售額作為樣本值，將各個(gè)樣本值按照一定的權(quán)數(shù)計(jì)算得出加權(quán)平均數(shù)，并將該平均數(shù)作為下期銷售量的預(yù)測(cè)值。.移動(dòng)平均法預(yù)測(cè)原理移動(dòng)平均法是從期的時(shí)間數(shù)列銷售量中選取期（數(shù)值固定，且＜）數(shù)據(jù)作為樣本值，求其期的算術(shù)平均數(shù)，并不斷向后移動(dòng)計(jì)算觀測(cè)其平均值，以最后一個(gè)期的平均數(shù)作為未來第期銷售預(yù)測(cè)值的一種方法。計(jì)算公式式中：——未來第期的預(yù)測(cè)值；——第期預(yù)測(cè)值，即預(yù)測(cè)前期的預(yù)測(cè)值；——第期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測(cè)前期的實(shí)際銷售量；——平滑指數(shù)；——期數(shù)。特點(diǎn)該方法運(yùn)用比較靈活，適用范圍較廣，但在平滑指數(shù)的選擇上具有一定的主觀隨意性。計(jì)算公式式中：——某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)：△——價(jià)格變動(dòng)量；△——需求變動(dòng)量：——基期單位產(chǎn)品價(jià)格；——基期需求量。如果高出該價(jià)格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去。鯊腎鑰詘褳鉀溈懼統(tǒng)庫搖飭緡釷鯉憮。酌量性固定成本并非可有可無，它關(guān)系到企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。其單位變動(dòng)成本的發(fā)生額可由企業(yè)最高管理層決定。延期變動(dòng)成本延期變動(dòng)成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)超出了這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)成正比例變動(dòng)曲線變動(dòng)成本曲線變動(dòng)成本通常有一個(gè)不變的初始量，相當(dāng)于固定成本，在這個(gè)初始量的基礎(chǔ)上，隨著業(yè)務(wù)量的增加，成本也逐步變化，但它與業(yè)務(wù)量的關(guān)系是非線性的。四．標(biāo)準(zhǔn)成本管理標(biāo)準(zhǔn)成本的含義及種類含義是指通過調(diào)查分析、運(yùn)用技術(shù)測(cè)定等方法制定的，在有效經(jīng)營(yíng)條件下所能達(dá)到的目標(biāo)成本。這一標(biāo)準(zhǔn)考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障和偏差等。（）分類資源動(dòng)因資源動(dòng)因反映作業(yè)與耗費(fèi)之間的因果關(guān)系。（二）作業(yè)分析作業(yè)的種類含義增值作業(yè)是那些顧客認(rèn)為可以增加其購(gòu)買的產(chǎn)品或服務(wù)的有用性,:（）該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變；（）該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成；（）該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行。而那些增值作業(yè)中因低效率所發(fā)生的成本則屬于非增值成本；執(zhí)行非增值作業(yè)發(fā)生的成本全部是非增值成本。成本中心是責(zé)任中心應(yīng)用最為廣泛的一種形式，只要是對(duì)成本的發(fā)生負(fù)有責(zé)任的單位或個(gè)人都可以成為成本中心。凡不符合上述三個(gè)條件的成本都是不可控成本。（三）成本中心考核和控制主要使用的指標(biāo)：預(yù)算成本節(jié)約額預(yù)算責(zé)任成本實(shí)際責(zé)任成本預(yù)算成本節(jié)約率預(yù)算成本節(jié)約額預(yù)算責(zé)任成本【提示】預(yù)算責(zé)任成本（費(fèi)用）是指實(shí)際產(chǎn)量下的預(yù)算責(zé)任成本（費(fèi)用），即：預(yù)算責(zé)任成本（費(fèi)用）實(shí)際產(chǎn)量預(yù)算單位成本（費(fèi)用）七．利潤(rùn)中心的含義、特點(diǎn)及考核指標(biāo)（一）含義：利潤(rùn)中心是指既能控制成本，又能控制收入和利潤(rùn)的責(zé)任單位。（三）特點(diǎn)利潤(rùn)中心與成本中心相比，其權(quán)利和責(zé)任都相對(duì)較大，它不僅要降低絕對(duì)成本，還要尋求收入的增長(zhǎng)使之超過成本，即要強(qiáng)調(diào)相對(duì)成本的降低。部門邊際貢獻(xiàn)（部門毛利）部門邊際貢獻(xiàn)可控邊際貢獻(xiàn)該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本部門邊際貢獻(xiàn)反映了部門為企業(yè)利潤(rùn)和彌補(bǔ)與。（四）考核指標(biāo)考核指標(biāo)公式特點(diǎn)邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)銷售收入總額變動(dòng)成本總額反映了該利潤(rùn)中心的盈利能力，但它對(duì)業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)沒有太大的作用。釷鵒資贏車贖孫滅獅贅慶獷緞瑋鱘將。它們與成本中心所處的管理層級(jí)別、管理權(quán)限與控制范圍大小有關(guān)。（二）可控成本含義可控成本是指成本中心可以控制的各種耗費(fèi)。六．成本中心的含義、特點(diǎn)及考核指標(biāo)（一）含義與特點(diǎn)含義成本中心是指有權(quán)發(fā)生并控制成本的單位?！咎崾尽吭鲋底鳂I(yè)又可分為高效作業(yè)和低效作業(yè)。．作業(yè)成本計(jì)算的特點(diǎn)在作業(yè)成本法下，對(duì)于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法一樣，而間接費(fèi)用的分配對(duì)象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)。但也不是絕對(duì)的，如采購(gòu)材料質(zhì)量差導(dǎo)致材料數(shù)量差異是采購(gòu)部門責(zé)任。種類理想標(biāo)準(zhǔn)成本這是一種理論標(biāo)準(zhǔn)，是指在現(xiàn)有條件下所能達(dá)到的最優(yōu)成本水平，即在生產(chǎn)過程無浪費(fèi)、機(jī)器無故障、人員無閑置、產(chǎn)品無廢品的假設(shè)條件下制定的成本標(biāo)準(zhǔn)?！咎崾尽拷档图s束性固定成本的基本途徑，只能是合理利用企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，提高生產(chǎn)效率，取得更大的經(jīng)濟(jì)效益；要想降低酌量性固定成本，只有厲行節(jié)約、精打細(xì)算，編制出積極可行的費(fèi)用預(yù)算并嚴(yán)格執(zhí)行，防止浪費(fèi)和過度投資等。它通常有一個(gè)初始的固定基數(shù)，在些基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，這部分成本類似于固定成本；在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加。這種成本只要生產(chǎn)就必然會(huì)發(fā)生，若不生產(chǎn)，其技術(shù)變動(dòng)成本便為零。它是維護(hù)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必不可少的成本，也稱為經(jīng)營(yíng)能力成本。此時(shí)的價(jià)格就是最優(yōu)銷售價(jià)格。價(jià)格確定的計(jì)算公式式中：——基期單位產(chǎn)品價(jià)格；——基期銷售數(shù)量；——需求價(jià)格彈性系數(shù)絕對(duì)值的倒數(shù)；——單位產(chǎn)品價(jià)格；——預(yù)計(jì)銷售數(shù)量。因果預(yù)測(cè)分析法最常用的是回歸分析法。采用較大的平滑指數(shù)，預(yù)測(cè)值可以反映樣本值新近的變化均勢(shì)；采用較小的平滑指數(shù)，則反映了樣本值變動(dòng)的長(zhǎng)期均勢(shì)。適用范圍此法適用于銷售量略有波動(dòng)的產(chǎn)品預(yù)測(cè)。計(jì)算公式式中：——預(yù)測(cè)值；——第期的權(quán)數(shù)（＜≤＜,）；——第期的實(shí)際銷售量；——期數(shù)。計(jì)算公式式中：——預(yù)測(cè)值；——第期的實(shí)際銷售量；——期數(shù)。率率決策原則放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率大于短期借款利率（或短期投資報(bào)酬率），應(yīng)選擇享受折扣；放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率小于短期借款利率（或短期投資報(bào)酬率），應(yīng)選擇放棄折扣。十一。相對(duì)于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低；（）短期融資券籌資數(shù)額比較大。十．短期融資券的含義及特點(diǎn)要點(diǎn)內(nèi)容含義是由企業(yè)依法發(fā)行的無擔(dān)保短期本票。類品種數(shù)量繁多，價(jià)值金額卻很小（二）適時(shí)制庫存控制系統(tǒng)（庫存管理，看板管理系統(tǒng)）基本原理優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)是指制造企業(yè)事先和供應(yīng)商和客戶協(xié)調(diào)好；只有當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時(shí)，供應(yīng)商才會(huì)將原料或零件送來；而每當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)出來就被客戶拉走。④改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)：企業(yè)通過出售應(yīng)收賬款，將流動(dòng)性稍弱的應(yīng)收賬款置換為具有高度流動(dòng)性的貨幣資金，增強(qiáng)了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高了企業(yè)的債務(wù)清償能力和盈利能力。到期保理指保理商并不提供預(yù)付賬款融資，而是在賒銷到期時(shí)才支付，屆時(shí)不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款。無追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險(xiǎn)。它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊(duì)，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法?！咎崾尽吭陬}中沒有給出平均收賬天數(shù)的情況下，如果沒有現(xiàn)金折扣條件，則用信用期作為平均收賬天數(shù)；如果有現(xiàn)金折扣條件，則用加權(quán)平均數(shù)作為平均收賬天數(shù)。②存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息存貨占用資金資本成本其中：存貨占用資金存貨平均余額③應(yīng)付賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息減少應(yīng)付賬款占用資金資本成本其中：應(yīng)付賬款占用資金應(yīng)付賬款平均余額第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失第三：計(jì)算折扣成本（若提供現(xiàn)金折扣時(shí)）折扣成本賒銷額折扣率享受折扣的客戶比率（）計(jì)算實(shí)施信用政策成本的增加：第一：計(jì)算占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失增加第三：計(jì)算折扣成本的增加（若提供現(xiàn)金折扣時(shí)）（）計(jì)算各方案稅前損益收益成本費(fèi)用（）計(jì)算改變信用期增加的稅前損益收益增加成本費(fèi)用增加決策原則：選擇稅前損益最大的方案為優(yōu)。企業(yè)只在主賬戶保持一定的安全儲(chǔ)備，而在一系列子賬戶不需要保持安全儲(chǔ)備。它推遲了企業(yè)調(diào)入資金支付匯票的實(shí)際所需時(shí)間。四．現(xiàn)金收支管理（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期周轉(zhuǎn)期內(nèi)容①存貨周轉(zhuǎn)期，是指從購(gòu)買原材料開始，并將原材料轉(zhuǎn)化為產(chǎn)成品再銷售為止所需要的時(shí)間；②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，是指從應(yīng)收賬款形成到收回現(xiàn)金所需要的時(shí)間；③應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，是指從購(gòu)買原材料形成應(yīng)付賬款開始直到以現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款為止所需要的時(shí)間。③最高控制線的計(jì)算公式為：2L特點(diǎn)隨機(jī)模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下,計(jì)算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。三．目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定（一）成本模型相關(guān)成本機(jī)會(huì)成本管理成本短缺成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系正比例變動(dòng)無明顯的比例關(guān)系（固定成本）反向變動(dòng)決策原則最佳現(xiàn)金持有量是使上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量。投機(jī)性需求企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有的現(xiàn)金【提示】除了上述三種基本的現(xiàn)金需求以外，許多公司持有現(xiàn)金是作為補(bǔ)償性余額。（二）流動(dòng)資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略融資戰(zhàn)略特點(diǎn)對(duì)應(yīng)關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)收益的比較期限匹配融資戰(zhàn)略在給定的時(shí)間，企業(yè)的融資數(shù)量反映了當(dāng)時(shí)的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量。②更高風(fēng)險(xiǎn)。尚可使用年限.決策決策方法差額投資內(nèi)部收益率法決策原則當(dāng)更新改造項(xiàng)目的差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新；反之，就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行此項(xiàng)更新。（）沒有建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期其他年的△購(gòu)買設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn)購(gòu)買設(shè)備每年增加的折舊額該年△回收額運(yùn)營(yíng)期第年的△購(gòu)買設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn)購(gòu)買設(shè)備每年增加的折舊額應(yīng)固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額△該年差量原始投資額（該年新固定資產(chǎn)投資舊固定資產(chǎn)變價(jià)收入）運(yùn)營(yíng)期某年凈現(xiàn)金流量驅(qū)躓髏彥浹綏譎飴憂錦諑瓊針嚨鯤鏵。當(dāng)差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)，原始投資額大的方案較優(yōu)；反之，則投資少的方案為優(yōu)。該法適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等的多方案比較決策。缺點(diǎn)：計(jì)算過程復(fù)雜，尤其當(dāng)經(jīng)營(yíng)期大量追加投資時(shí)，又有可能導(dǎo)致多個(gè)內(nèi)部收益率出現(xiàn)，或偏高或偏低缺乏實(shí)際意義?！咎崾尽看藭r(shí)靜態(tài)投資回收期等于計(jì)算內(nèi)部收益率的年金現(xiàn)值系數(shù)。凈現(xiàn)值率（）．優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：可以從動(dòng)態(tài)的角度反映項(xiàng)目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關(guān)系，計(jì)算過程比較簡(jiǎn)單。缺點(diǎn)：無法從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平；與靜態(tài)投資回收期指標(biāo)相比，計(jì)算過程比較繁瑣。（二）總投資收益率含義又稱投資報(bào)酬率（記作），是指達(dá)產(chǎn)期正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期年均息稅前利潤(rùn)占項(xiàng)目總投資的百分比。關(guān)系所得稅后凈現(xiàn)金流量所得稅前凈現(xiàn)金流量調(diào)整所得稅（二）確定建設(shè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的方法．列表法全部投資的現(xiàn)金流量表與項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表